美國擴產，台積電利潤率大跌

討論在美國生產晶片時，人們最關心的問題之一是這一過程的可持續性，因為對於像台積電這樣的公司來說，在美國生產會導致毛利率大幅下降。

台積電在美國晶圓廠營運成本大幅上升，但此次生產轉移有著更為深遠的意義。

川普政府特別重視“美國製造”理念，尤其關注半導體領域。因此，台積電和三星等公司加大了在美國的投資，以建構更具韌性的供應鏈。這家台灣晶片巨頭計畫將其對美國供應鏈的投資增加至多3000億美元，其中包括在亞利桑那州建設晶圓廠、先進封裝和研發設施。然而，根據分析師Jukan on X分享並由SemiAnalysis彙總的資料，台積電在美國生產晶片將使其利潤率遭受重大損失。

以上統計資料表明，對於台積電而言，在美國營運晶圓廠是一項成本高昂的投資。分析其成本構成因素後發現，人工成本和每片晶圓的折舊是主要原因。以下是考慮上述因素後成本增長的百分比，這確實能讓我們更全面地瞭解情況：

折舊是台積電毛利率下滑的主要原因之一。對於不熟悉這個概念的人來說，折舊指的是晶圓廠及其裝置在其使用壽命內的總產量。例如，如果美國一家工廠採用相同的工藝技術生產晶圓，但產量只有台灣一家工廠的四分之一，這意味著美國工廠生產的晶圓最終相當於在償還“抵押貸款”。

這就是美國晶圓折舊成本是其他國家四倍的原因之一。考慮到建設成本和營運成本，美國晶圓廠需要更多的資金來抵消支出。更重要的是，勞動力成本是造成這種情況的另一個重要因素，而這正是美國目前面臨的一大難題。台積電在美國晶圓廠的人員配備有兩種選擇：要麼僱用美國員工，要麼從台灣招聘。從每位員工的成本來看，後一種選擇顯然更具可行性。

為了確保台積電繼續致力於其美國業務，該公司必須優先考慮毛利率，並迎合該地區的無晶圓廠製造商的需求。這正是其位於亞利桑那州的晶圓廠近期公佈有史以來最大季度利潤下滑的原因之一，因為不斷上漲的營運成本是阻礙台灣以外地區製造業可持續發展的一個因素。

儘管存在這些問題，台積電的擴張卻有著更為宏大的目標：確保地緣政治因素不會影響其客戶。因此，像輝達這樣的公司一直支援這家台灣晶片巨頭向美國市場轉型。在美國建構一條穩健的供應鏈可能需要數十年時間，但最終，對於這家全球最重要的晶片生產商而言，擁有多元化的供應鏈至關重要。正因如此，台積電在美國的擴張勢頭將繼續強勁。 (半導體行業觀察)