繼DeepSeek之後，中國AI新突破或再次震動華爾街

中國的AI技術基礎正在不斷進步，這一點不容忽視。

中國正為輝達等美國晶片巨頭帶來新的AI威脅，這可能削弱市場對華爾街最大增長引擎的信心，就像一年前DeepSeek聊天機器人發佈時那樣。

據《南華早報》報導，上海和北京高校的科學家們開發出了一款用於人工智慧訓練與推理的光子計算晶片，其性能優於包括輝達生產的傳統矽基晶片。

報導稱，這款全新晶片被命名為LightGen，其運算速度和效率都超過了輝達的Blackwell 系列GPU，不過其應用場景更側重於視訊生成和圖像合成，而非更廣泛的AI工作負載。

與此同時，Meta正以25億美元收購總部位於新加坡、由中國團隊創辦的人工智慧初創公司Manus，該公司聲稱已研發出全球首個通用AI代理，性能超越OpenAI的深度研究模型（Deep Research）。

這兩項進展應引起投資者警惕，他們正在（或許已經有些不耐煩地）等待大型AI相關個股找到下一個增長突破口。

過去幾個月，由於市場擔憂資料中心支出增速過快，且資金轉化為利潤的周期超出預期，這些科技巨頭的股價紛紛受挫。

目前輝達較10月底觸及的最高點下降了11%，微軟和Meta則下降了約14%。規模較小的超大規模雲服務商股價回撤更為劇烈，甲骨文下跌了43%，而AI雲平台提供商CoreWeave則下跌超過48%。

據標普道瓊斯指數資深分析師霍華德·西爾弗布拉特稱，大型科技股的漲幅將在2026年繼續成為標普500整體表現的關鍵支柱，“七巨頭”預計將為該指數預期的15%漲幅貢獻大約45%。其中，兩大AI龍頭股輝達和微軟，將佔據標普500指數預期漲幅的30%左右。

如果投資者認為中國近期的技術進步對美國在AI領域的領先地位構成威脅，美股在年初可能會面臨大幅回呼的風險。

不過到目前為止，儘管競爭壓力逐步顯現，投資者依然願意支援本土的人工智慧初創企業。

據《華爾街日報》報導，OpenAI計畫在春季前再融資1000億美元，這將使其估值達到8300億美元。

Deepwater資產管理公司的基恩·芒斯特（Gene Munster）表示，這意味著OpenAI的估值將是其2026年約350億美元預估銷售額中值的24倍左右。

但問題依然存在。無論是AI公司還是美國聯邦政府，都還沒有準備好切斷對中國的關鍵元件供應。

去年12月，美國總統川普批准輝達向中國客戶出售其高性能H200處理器——前提是輝達需向美國政府支付25%的營收分成。

川普在Truth Social平台上發文稱：“我們將保障國家安全，創造美國就業崗位，並保持美國在AI領域的領先地位。輝達的美國客戶已經在積極採用其極為先進的Blackwell晶片，不久後還將採用Rubin晶片，這兩款產品都不在此次協議範圍內。”

不過，中國尚未發放允許輝達銷售H200的許可，同時有報導稱，中國監管部門正推動本土製造的處理器，而非來自美國的產品。

這讓外界感覺中國對自身在AI技術領域取得的進展充滿信心。中國最大的人工智慧企業之一DeepSeek去年1月發佈R1產品時，曾引發投資者恐慌，導致輝達股價暴跌17%，納斯達克綜合指數也下跌3%。

LightGen晶片的出現目前尚未構成同等重大的擔憂。但值得注意的是，DeepSeek-R1的官方發佈時間是2025年1月20日，而市場的反應整整推遲了七天才到來。

而且在年末最後幾個交易日，AI相關股票依舊表現不佳，原因包括資料中心的資本支出和實體經濟企業對新技術的接受度不高。因此，中國在AI領域的最新進展不容忽視。 (Barrons巴倫)