降息+增長雙重利多？2026美國經濟樂觀圖景

2026年初，美國經濟迎來了一組看似振奮人心的預測：高盛經濟學家喊話經濟將借減稅、薪資增長與財富積累的東風穩步前行，通膨也將溫順回落；聯準會更是提前劇透，計畫於6月、9月兩次降息“護航”。但在這派樂觀景象背後，一則關於就業市場的警示卻格外刺耳——AI正在成為企業降本的利器，可能讓就業增長陷入停滯。一邊是經濟增長的曙光，一邊是就業寒冬的陰影，2026年的美國經濟，正站在繁榮與隱憂的十字路口。

高盛的樂觀並非空穴來風。其最新發佈的《2026年美國經濟展望》報告給出了明確的增長目標：按第四季度環比計算，GDP增長率將達2.5%，全年同比增速更是有望衝到2.8%，遠超市場普遍預期的2%。支撐這一判斷的，是三重實打實的利多因素。減稅政策持續釋放紅利，為企業投資和居民消費鬆綁；實際工資終於迎來實質性增長，2025年名義工資增速已超過通膨1.5個百分點，儘管這一紅利尚未覆蓋所有群體，但已初步提振了消費信心；居民財富的穩步增加，也為消費市場注入了底氣。

通膨的緩和更是讓這份樂觀多了幾分底氣。資料顯示，2025年12月核心PCE通膨率同比上漲2.1%，核心CPI增速已放緩至2%，雙雙逼近聯準會2%的通膨目標。這意味著困擾美國經濟數年的通膨壓力正在消退，也為聯準會的降息操作騰出了空間。根據報告，聯準會計畫在6月和9月各降息25個基點，這一“預防性降息”舉措，既是為經濟增長保駕護航，也是對勞動力市場不確定性的回應。

然而，撥開增長與降息的迷霧，勞動力市場的隱憂正在不斷放大。高盛雖預測失業率將穩定在4.5%的合理區間，但也明確警示“存在就業增長停滯期的風險”，而風險的核心源頭，正是人工智慧技術的規模化應用。2025年底的資料已初露端倪：美國單月裁員人數突破47萬，創下疫情初期以來的新高，其中73%的被裁崗位集中在製造業流水線、基礎客服等可被AI替代的領域。

從底特律汽車工廠的機械臂取代流水線工人，到華爾街金融機構用智能系統裁撤初級分析師，AI正在以驚人的速度重塑就業版圖。對企業而言，AI帶來的成本優勢顯而易見——工業機器人年均使用成本僅為製造業藍領工人的1/8，智能客服的成本更是不足人工的1/20。在利潤最大化的驅動下，“機器換人”已成為不可逆的趨勢，麥肯錫預測2026年美國製造業重複性崗位替代率將超70%，涉及超300萬個崗位。

更值得警惕的是，這種就業衝擊正引發連鎖反應。儘管核心通膨資料向好，但商品絕對價格仍處於高位，生活成本缺口尚未彌合。大量中低收入群體本就面臨薪資增長滯後的困境，一旦遭遇AI替代失業，將進一步加劇儲蓄耗盡、債務違約的風險，進而削弱消費這一經濟增長的核心引擎。這也讓聯準會的降息決策陷入兩難：既要通過降息支撐經濟增長，又要應對AI衝擊下可能惡化的就業市場。

2026年的美國經濟，就像一幅雙面畫。正面是高盛預測的增長紅利與通膨緩和，背面是AI浪潮下的就業焦慮與社會撕裂。減稅與降息或許能為經濟增長提供短期動力，但要實現真正的可持續發展，如何平衡技術進步與就業保障、彌合資料繁榮與民生體感的鴻溝，才是更關鍵的命題。對於普通民眾而言，培養AI無法替代的創造力與共情能力，或許才是應對這場變革的核心底氣。畢竟，經濟增長的最終意義，從來都該是讓每個人都能共享發展的紅利。 (正商研究院)