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2026年迎IPO超級周期！OpenAI與Anthropic被爆採取初步行動，SpaceX已洽談多家銀行
OpenAI正與Cooley等多家頂級律所就IPO準備工作進行洽談；Anthropic上月聘請律所Wilson Sonsini協助上市準備；SpaceX已面試並準備確定牽頭IPO的銀行，其高管告訴投資者，若無重大市場震盪，將未來12個月內上市。三家公司目前估值均處歷史高位，Anthropic目前的融資磋商對其估值達3500億美元，OpenAI去年10月估值達5000億美元，SpaceX最新估值8000億。
最新報導顯示，幾家估值排名全球前列的科技業初創公司正籌備上市，2026年可能迎來罕見的“IPO超級周期”。從人工智慧（AI）巨頭到太空探索公司SpaceX，這些行業巨頭的公開募股計畫有望為矽谷與華爾街一場資本盛宴。
據美東時間14日周三的媒體報導，兩家AI明星OpenAI和Anthropic均已採取準備上市的初步行動，馬斯克旗下的SpaceX已與多家銀行洽談，準備確定牽頭進行IPO工作的銀行。該報導稱，這三家公司若按計畫推進，可能造就科技行業有史以來最具份量的上市年。
報導提及的OpenAI、Anthropic和SpaceX目前估值均處於各自歷史高位。Anthropic目前正在進行的融資磋商對其估值達到3500億美元，OpenAI 2025年10月據稱估值約5000億美元，SpaceX的最新估值已達8000億美元。若它們全部上市，都將躋身史上最高估值的上市公司之列，甚至可能挑戰2019年以1.7兆美元估值上市的沙烏地阿拉伯阿美。
摩根士丹利全球股權資本市場聯席主管Eddie Molloy評論稱：“我們將進入一個IPO交易規模可能前所未有的時期。考慮到這些公司的規模和投資者的興趣，我們相信這些交易是可執行的。”
AI巨頭邁出上市初步動作
據本周三報導，Anthropic和OpenAI正處於上市準備的早期階段。報導援引知情人士稱，Anthropic在2025年12月聘請Wilson Sonsini律師事務所協助其開始上市準備工作。本月初已有報導提到，Anthropic聘請這家律所籌備上市。
OpenAI在2025年期間專注於從非營利組織轉型為營利性公司，外界認為這一轉型的目標正是為上市鋪路。在2025年12月的一次播客採訪中，OpenAI CEO Sam Altman表示，他對領導一家上市公司“一點也不”感到興奮，但OpenAI需要持續籌集更多資金。
本月初有報導稱，OpenAI正與包括Cooley在內的多家頂級律師事務所就IPO準備工作進行洽談，但尚未選定法律顧問。該報導提到，OpenAI目前正與投資者就新一輪融資進行討論，估值可能達到7500億美元或更高。
Anthropic也在進行新一輪融資談判，投資者預計其估值將超過3000億美元。據其CEO Dario Amodei 2025年12月透露，該公司去年的月度營運已達到80億至100億美元的年化收入水平。
SpaceX上市準備最為成熟
從最近的報導看，在三家公司中，SpaceX的上市準備工作最為具體。成立24年的SpaceX據稱已經面試銀行機構，並向股東宣佈了IPO意向。SpaceX向投資者強調其業務的AI屬性，表示計畫利用上市所得資金在太空建設AI資料中心。
據本月初的報導，SpaceX的高管近幾周告訴投資者，除非出現重大市場震盪，否則公司將在未來12個月內上市。SpaceX正在進行的二級股票交易對其估值達8000億美元。
上月末的報導稱，SpaceX尋求以1.5兆美元的估值籌資約300億美元。如果SpaceX達到這些目標，將超越沙烏地阿拉伯阿美2019年290億美元的公開募股，成為有史以來募資規模最大的上市交易。按當前公開公司市值計算，該估值還將使SpaceX躋身美國市值前十大公司之列。
據馬斯克本月初透露，SpaceX今年預計營收155億美元，大部分來自其衛星網際網路業務Starlink。IPO資金預計將幫助SpaceX實現雄心勃勃的目標，包括向火星發射Starship火箭。
AI融資熱潮推動上市計畫
這些公司密集準備上市的背後，是AI熱潮帶來的巨額資金需求。媒體指出，十多年來科技初創企業儘可能推遲上市，因為新的私募資本源源不斷湧入矽谷的獨角獸企業，為這些年輕公司提供了上市之外的替代方案。AI熱潮改變了這一策略，部分原因在於這些公司需要的資金遠超過去幾代初創企業，以支付資料中心和雲端運算費用。
OpenAI已籌集超過600億美元資金，打破私募融資紀錄。Anthropic至少籌集了400億美元，並正在洽談追加100億美元融資。
本周三的報導稱，知情者透露，OpenAI去年營收達130億美元，預計今年將增長兩倍。但這些公司的支出速度同樣驚人。據該知情人士，OpenAI計畫在2025年至2029年間支出1150億美元。進入公開市場是一次性籌集巨額資金的途徑。
Notable Capital投資者Jeff Richards表示：“目前存在巨大的資訊缺口。對整個市場來說，最大的利多將是這些公司中有一批上市，人們可以真正看到這些資料。”
業內評估與市場展望
一些投資者和銀行人士對這些IPO計畫持樂觀態度。風投Irving Investors的投資者Jeremy Abelson表示："過去的二十年裡，我從未見過如此意義非凡、影響力如此巨大的私營企業。它們不僅規模更大、更具相關性，而且是擁有我們從未見過的資料的了不起的公司。"
但也有投資者保持謹慎。效力於Seligman Investments、過去30年專注於科技公司公開市場投資的Paul Wick表示，他對AI公司的商業模式印象不深。他指出，Facebook和Google在2004年上市前是"擁有巨大增長和強大進入壁壘的利潤機器"，而AI公司似乎在大量虧損，且持續需要籌集更多資金。他認為“這不能讓我充滿信心。”
本周三的報導認為，OpenAI等公司上市可能為矽谷和華爾街帶來巨大收益。公開市場投資者一直在等待參與AI熱潮，而華爾街銀行促成這些上市交易可能賺取數億美元。摩根大通美洲股權資本市場聯席主管David Bauer表示，如此規模的募股將需要在全球範圍內協調“共同基金、避險基金、主權財富基金、養老基金”和散戶投資者。
然而，任何波動性增加、地緣政治風險或圍繞美國中期選舉的不確定性，或者這些公司尚未準備好，都可能意味著它們會更遲上市。畢竟，Anthropic和OpenAI的上市處理程序據稱仍處於非常早期的階段。
上月末的報導認為，除了OpenAI、Anthropic和SpaceX，其他可能2026年上市的大型私營公司還包括，估值1340億美元的資料分析公司Databricks和估值420億美元的設計平台Canva。
據Renaissance Capital資料，自2021年397家公司在美國籌資1420億美元的高峰以來，美股IPO一直處於低迷狀態。去年有202家公司在美上市，合計籌資440億美元。 (invest wallstreet)