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財經雜誌—美國實施25%半導體進口關稅，輝達先掏腰包
在台灣生產的輝達晶片，對美國來說也屬於進口產品。通過層層設計的政策，輝達每賣出一片H200給中國，美國政府可以從中抽成25%
當地時間2026年1月14日，美國白宮發佈總統令稱，美國將從15日起對部分進口先進計算晶片、半導體製造裝置和衍生品加征25%的從價關稅（以進出口商品價格為標準徵收的關稅）。
這一政策貫徹了川普政府推動高端製造業回流的核心主張，長期將對全球半導體供應鏈的佈局產生結構性衝擊，現階段其徵稅範圍明確聚焦於一類產品，即輝達、AMD在美國境外生產，經美國進口後最終流向本土以外市場（以中國為主）的先進晶片，典型代表為輝達剛剛獲批出口中國的AI晶片H200。
關稅背景及細則
美國此次加征關稅，是其依據《1962年貿易擴張法》第232條款完成相關調查後的舉措——2025年4月15日，美國商務部針對半導體和藥品行業啟動232國家安全貿易調查。
按照232調查流程，商務部需在270天內提交調查報告，隨後總統有90天決定關稅措施並在15天內實施。
根據美國總統令，美國商務部部長實際於2025年12月22日向川普提交了232半導體調查報告。報告指出，美國消耗的半導體約佔全球總量的四分之一，但目前僅能生產其所需半導體的約10%，並且，不僅是半導體，美國在某些半導體製造裝置（如先進光刻和蝕刻工具）及其衍生產品的生產能力也不足以滿足其國內需求，高度依賴外國供應鏈，這種依賴已對美國經濟及國家安全構成顯著威脅，必須採取行動以重塑本土製造能力。
美國因此實施兩步走方案。
第一步：對特定先進計算晶片、半導體製造裝置和衍生產品加征25%從價關稅，同時與有潛力增強美國半導體行業的國家或地區繼續談判。
其中，對於特定先進晶片的認定規則是，滿足以下任一參數的進口計算晶片即被納入徵稅範疇。
參數1:總計算性能（TPP）14000-17500，總DRAM頻寬4500GB/S-5000GB/s；
參數 2：總計算性能（TPP）20800-21100，總DRAM頻寬5800GB/s-6200GB/s
這一規則框定的主要是輝達、AMD的高端人工智慧（AI）晶片，跟中國相關的則是輝達H200和AMD MI325X晶片。
美國輝達、AMD具有晶片設計能力，但是先進計算晶片的製造能力主要掌握在台灣公司台積電手中，屬於典型的“美國設計、海外製造”模式，而美國海關及邊境保衛局（CBP）通常將晶片製造所在地定為原產地，所以對美國而言屬於進口晶片。
美國對自用型晶片自然設定了豁免條款。具體豁免情形包括：用於美國資料中心的建設與維運、在美國境內開展相關晶片的研發活動、供應美國初創企業使用、應用於消費領域場景、用於美國非資料中心類民用工業生產、服務於美國公共部門項目，以及商務部部長認定的、有助於強化美國技術供應鏈或半導體衍生產品本土製造能力的其他用途。
值得注意的是，此次發佈的關稅政策雖然提到了對半導體裝置徵稅，但是沒有給出詳細清單。這一版關稅政策真正影響的是，輝達和AMD在美國境外生產並進口到美國、但最終目的地是銷往海外（主要是中國）的先進計算晶片。
第二步：完成談判後，對更廣泛的半導體產品實施關稅，並配套關稅抵扣計畫，激勵企業投資美國本土半導體生產和供應鏈特定環節。
對於何時開啟第二階段，美國政府也沒有給出計畫時間表。
H200不便宜
中國對美國出口晶片都是成熟晶片，不在美國半導體徵稅範圍。短期內的直接影響是，可能推高中國企業購買輝達H200晶片等AI晶片的成本。
半導體關稅政策頒布的前一日，即美國時間2026年1月13日，美國政府正式批准輝達對中國出口其AI晶片H200。不過，美國政府還設定了多個前提條件。
其一，中國客戶獲得的晶片數量不得超過美國客戶購買總量的50%；其二，相關公司必須採取嚴格措施，確保其中國客戶不將晶片用於未經授權的用途；其三，相關晶片被要求在美國進行第三方安全測試，以確認其AI技術能力。
正是第三個要求，使得在台灣生產的H200晶片需先運往美國進行第三方安全審查，此環節被美國海關視為正式進口，關稅因此徵收。H200晶片對中國而言屬於進口商品，對美國也屬於進口商品。
簡言之，美國同意輝達將H200賣給中國，但通過層層設計的政策，從中抽成25%。2025年8月，有美國媒體報導稱，輝達和AMD願意將其AI晶片在中國銷售收入的15%上繳給美國政府，以換取AI晶片出口中國的許可證，顯然，15%還不足以填滿川普政府胃口。
不僅是輝達H200、AMD MI325X，以及未來只要符合條件的先進計算晶片想要銷往中國都將被徵稅25%。
2026年1月初，有媒體爆料稱，H200單顆晶片的報價為2.7萬美元，折合人民幣約19萬元，但這一消息未經輝達確認。
美國時間1月15日，納斯達克市場半導體核心企業股價集體上漲：輝達收盤報187.05美元/股，漲2.13%；AMD收盤報227.92美元/股，漲1.93%、台積電收盤報341.64美元/股、4.44%；光刻機龍頭阿斯麥收盤報1331.60美元/股，漲5.37%%。 (財經雜誌)