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前言
2026年1月，美國加密資產立法處理程序出現關鍵波折。
原本被業內視為“階段性定稿”的《CLARITY Act（加密資產市場結構法案）》，在進入美國參議院銀行委員會審議前夕，遭遇重要變數——頭部加密交易平台 Coinbase 臨時撤回對法案的支援。
這一決定不僅導致原定於 2026年1月15日 進行的參議院委員會審議被緊急叫停，也在美國加密行業內部引發了罕見的公開分歧。
2025年8月，美國眾議院以兩黨高票通過加密資產市場結構相關立法草案，為數位資產在“證券”與“商品”之間的監管邊界提供法律框架。
進入 2026年1月，參議院版本的《CLARITY Act》進入關鍵階段：
·2026年1月15日（周四）：
原定由參議院銀行委員會啟動“Markup（逐條審議與修訂）”程序；
·該程序通常被視為法案進入最終表決前的關鍵步驟；
·白宮方面此前已釋放積極訊號，市場普遍預期立法窗口期正在形成。
在此背景下，加密行業整體對法案推進持謹慎樂觀態度。
2026年1月14日深夜，就在參議院銀行委員會召開前數小時，Coinbase 公佈決定：
經審閱最新版本草案後，決定撤回對《CLARITY Act》的支援。
Coinbase CEO 在公開表態中提出核心立場：
·“與其接受一部存在結構性問題的法案，不如暫時沒有法案。”
從公開資訊看，Coinbase 的主要關注點集中在穩定幣相關條款，尤其包括：
·是否允許穩定幣持有人獲取利息或其他形式收益；
·穩定幣帳戶與傳統銀行存款之間的功能邊界；
·金融機構與加密平台在“類存款產品”上的競爭關係。
Coinbase 認為，部分條款可能在實質上限制加密平台提供收益型穩定幣產品。
在 Coinbase 表態後，2026年1月15日凌晨：
值得注意的是，在 Coinbase 撤回支援後，美國加密行業並未形成一致反對聲音。
多家重要機構和業內人士在 2026年1月15日至16日 期間公開表示：
業內普遍共識是：
“不完美的規則，優於長期無規則狀態。”
從立法現實來看，時間並不站在法案一側：
·2026年3月起，美國國會將逐步進入中期選舉周期；
·跨黨派協作意願通常在選舉年顯著下降；
·參議院完整立法流程所需時間本就有限。
多位政策研究人士指出，如果無法在 2026年2月前 形成妥協文字，本屆國會完成該法案的難度將顯著上升。
2026年1月的這次風波，或將成為美國加密立法史上的一個分水嶺。
它並非簡單的“支援”或“反對”，而是暴露出加密資產在走向制度化過程中，必然面臨的利益協調與監管邊界問題。
在政治周期、金融監管與技術創新多重因素交織下，《CLARITY Act》的最終走向，仍有待時間給出答案。但可以確定的是：
穩定幣、收益屬性與金融
體系關係，已正式進入立法核心議程。 (其新RWA研究)