《價值型投資 最新產業研究報告》 AI 算力高漲，BBU 變成資料中心供電的最後一道防線 順達（3211）、新盛力（4931）剛好卡在升級的風口上

AI 資料中心這波擴建狂潮，

現在最痛的問題早就不只是「算力夠不夠」，

而是「電力撐不撐得住」。

現在一台伺服器塞滿 GPU，

全速跑訓練、推論時，

耗電量不是慢慢爬坡，

而是瞬間暴衝又急降。

這種劇烈的功率波動，

光靠傳統 UPS 根本來不及反應。

這就是 BBU 的戰場。

它不負責長效供電，

而是負責那關鍵幾秒的「救命電」，

確保資料寫得完、機器停得穩。

不然只要瞬間斷電，

整批運算直接報銷。

講白了，

BBU 不是要搶 UPS 的飯碗，

而是補上 UPS 顧不到的盲區。

以前機房跳電，

頂多賠點錢；

現在 AI 運算一斷，

燒掉的是「時間成本」跟「算力資源」。

供電穩不穩，

已經變成能不能接單的門檻。

所以你看 AI 的資本支出（CapEx），

很大一塊都在搞基礎設施。

伺服器功率越強，

BBU 就得配越多，

這是一條看得到的結構性升級路徑，

不是那種炒一波就跑的短線題材。

順達在這波浪潮裡，

扮演的是「穩定放量」的老將角色。

這幾年伺服器 BBU 佔比拉起來，

非 IT 應用變多，

營收體質跟毛利率都在轉好。

做這種工業級產品，

客戶一旦認證通過，

就不會隨便換人，

訂單是看長、不看短。

看順達，

不用期待它明天就噴出，

價值在於跟著 AI 基礎建設的大盤子，

一起穩定變大。

新盛力的路數就不一樣。

它賺的是「BBU 滲透率拉升」的錢。

最近營收跳起來，

關鍵就在資料中心電池備援系統開始出貨。

更重要的是，

它搞定高壓 BBU 認證，

切進 CSP（雲端服務商）大廠，

也開始跟輝達供應鏈掛上鉤。

以前做電動工具，

容易受景氣循環影響；

現在把重心壓在 BBU 與 UPS，

隨著 AI 伺服器規格越開越高，

角色只會越來越吃重。

總歸一句話，

BBU 會紅不是因為多了一個新題材，

而是 AI 資料中心有個鐵律：

不准斷電，

不准出錯。

算力越集中，

電力風險就越高，

供電架構非升級不可。

順達守得穩，

新盛力衝得快。

兩家風格不同，

但都已經卡位在

資料中心升級的「必備清單」裡。

看這兩檔，

別只盯著單季財報，

而是看能不能持續咬住

這一整波 AI 基礎建設升級潮。

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