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中概股自2026年1月1日港交所上市新規
2026年港交所有望突破募資3600億港元。並且自2026年1月1日起，港交所實施持續公眾持股量新規，對中概股（含A+H股）上市與後續合規形成關鍵影響。關心港交所上市的企業家朋友，您清楚嗎？ 下面，我就將港交所自2026年1月1日生效的新規介紹一下:
一、核心新規概覽（2026年1月1日生效）
1. 替代持續公眾持股量門檻（適用主機板發行人）
可選標準：公眾持股≥10%，且公眾持股市值≥10億港元（替代原單一比例要求）。
適用場景：上市滿125個交易日的發行人，為股份回購等資本管理提供更大靈活性，兼顧流通性與合規性。
案例：千億市值中概股回流，公眾持股10%即滿足合規，無需維持25%，減少股份稀釋壓力。
2. A+H股發行人定製化持續要求（中概股重點）
H股公眾持股需滿足：≥該類別股份5%，或H股市值≥10億港元（二選一）。
核心目標：保障H股流通性，適配A+H兩地上市結構，降低中概股回流後的合規成本。
對比舊規：更貼合中概股A+H架構，避免兩地監管衝突，提升H股交易活躍度。
3. 公眾持股不足的監管機制（合規關鍵）
定期匯報：發行人需按新規定期披露公眾持股資料，增強透明度。
不足處置：額外披露+限制部分公司行動（如增發、併購），不單純停牌。
嚴重不足：股份加**-PF標記**，18個月（GEM為12個月）整改期，逾期未達標將除牌。
邏輯轉變：從“停牌威懾”轉向“披露+約束+限期整改”，穩定市場預期。
二、對中概股的實際影響
回流吸引力提升：替代門檻降低大市值中概股合規壓力，回購、分紅等資本操作更靈活。
A+H股更具優勢：定製化H股要求適配中概股兩地上市需求，降低跨境監管成本。
合規重點轉移：需強化公眾持股資料管理，建立定期披露與不足預警機制，避免標記與除牌風險。
三、合規操作要點
1. 上市前：評估是否適用替代門檻，制定資本管理與公眾持股平衡方案。
2. 上市後：定期測算公眾持股比例與市值，確保符合替代門檻或原始要求。
3. 不足應對：及時披露+制定整改計畫（如引入公眾投資者、調整回購節奏），避免觸發標記與除牌。 (才說資本)