大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期市場圍繞在美國貨幣政策人事變數打轉，投資氣氛明顯轉趨保守。聯準會未來政策方向的不確定性，使市場開始重新評估流動性環境，風險情緒升溫，也連動影響台股在 2 月初由高檔轉入整理。

過去一段時間，台股幾乎是「回檔很短、創高很快」，不少投資人開始覺得風險不高，持股水位越拉越滿，甚至動用融資與槓桿操作。當指數來到相對高位、情緒被放大之後，只要外部變數一出現，拉回自然就會放大市場的不安。

顏老師提醒：
👉真正危險的，從來不是拉回，而是你在高檔時，把風險忘光了。

顏老師認為，以目前台股結構來看，透過拉回製造壓力，清洗浮動籌碼，資金重新回到主流，即使指數修正，盤面仍可看到部分族群維持強勢，代表資金並沒有撤離市場，而是在重新選邊站。

👉這種盤，最怕的不是震盪，而是用情緒操作。

顏老師基本面補充：不是所有東西都在變差

從中期基本面來看，市場其實沒有那麼悲觀。
Citigroup近期上修台灣未來幾年的經濟成長預期，理由包括科技出口韌性與整體需求動能仍在。

但顏老師也特別提醒一點：
👉經濟成長是「不平均的」。

AI 與科技相關產業持續受惠，但非 AI、非科技族群仍在調整，這也是為什麼現在的盤勢，開始從「齊漲」轉為「分歧」。

顏老師提醒：震盪盤一定要守的兩個原則

第一個原則：持股要收斂

震盪盤最折磨人的，不是一次大跌，而是長時間的來回波動。
股票買太多，每一檔都不上不下，最後不是輸給市場，而是輸給耐心。

👉顏老師常說：股票一多，判斷力就會被稀釋。

第二個原則：選股要看「位置」，不是看「熱度」

高檔看起來最強的股票，很多已經在相對高風險區；
反而是那些提前修正、整理時間夠久、量價結構開始改善的股票，更有機會在下一次輪動中先動。

👉震盪盤不是用來追的，是用來等的。

為什麼顏老師一直強調：風險控制比賺錢重要？

真正能長期留在市場的投資人，不是每一段行情都賺最多，而是在修正來臨時，還能保持行動彈性的人。

當市場位階偏高、波動加劇，合理的策略往往不是硬撐，而是先把過度擴張的部位收回來，讓資金回到可控狀態。

👉只要錢還在，下一次機會一定輪得到你。

下一步怎麼做？

指數修正一段後，勢必會進入多空拉鋸的關鍵區間。
這時候，顏老師認為，投資人真正該問的是：

👉下一階段，資金會重新聚焦在哪些方向？

通常在籌碼整理完成後，率先轉強的，會是那些已經修正過、整理完成、基本條件仍在的股票。

短線震盪讓人不舒服，很正常。
但在高檔震盪期，真正重要的不是看多或看空，而是你能不能做到這幾件事：

降低曝險、避開高位追價、保留資金彈性、耐心等待下一次輪動。

台燿(6274)

由於輝達AI伺服器以及800G交換器需求強勁，有美系外資看好ASIC在今年下半年和明年的需求強勁。

矽力*-KY(6415)

矽力*-KY專注高效能電源管理IC，產品廣泛應用於消費性電子、資料中心、通訊裝置等，受惠AI、車用電子長線需求。

兆赫(2485)

兆赫主力業務涵蓋機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，近年積極切入數位衛星通訊與AI資料中心應用。隨低軌衛星產業進入量產交付階段，兆赫營收連月爆發，年成長率屢創新高。

啟碁(6285)

法人分析，隨著Wi-Fi 7、800G交換器等新產品陸續推出，啓碁在手訂單成長不變，美國對半導體關稅政策也大致底定，廠商可透過加強美國投資來取得關稅豁免，後續預期企業客戶拉貨意願增加，短期DDR4漲價雖使客戶拉貨放緩，但記憶體漲價成本能有效轉嫁予客戶並持續與客戶調整設計，且美系交換器廠商企業用之800G交換器將於第三季開始出貨放量，整體看法正向。

華通(2313)

業界看好，100萬顆衛星著實驚人，SpaceX擴大釋單台廠，不僅昇達科、華通這兩大重點夥伴將迎來更多訂單，協力廠也可望受惠。

金像電(2368)

AI伺服器需求持續攀升，高階PCB材料面臨供需失衡，全球伺服器用PCB龍頭金像電業績吃補，法人指出，近期金像電將預估的2026年全集團資本支出規模上調至170億元，看好在ASIC以及800G交換器強勁需求帶動下，營運成長動能值得期待。

擎亞(8096)

半導體通路商擎亞再傳好消息，市場傳出該公司接獲台系晶圓代工大廠上百億元的記憶體大訂單，以供應其自用資料中心所需，並將從2月開始陸續放量。外界預期，該筆大單不只可以彌補擎亞先前高頻寬記憶體（HBM）訂單已受法規限制所出現的缺口，甚至可帶動其今年業績進一步成長。

*市場每一次震盪，都是在重新選出下一個主流。
只有懂得控制風險、守住紀律的人，才等得到真正的起漲點。

與其被情緒帶著進出，不如讓顏老師帶你，
用清楚的結構、穩定的節奏，走過震盪，接住下一次機會。

近期台股指數高檔震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs