【以美襲擊伊朗】原油類ETF全線大漲，OPEC+初步同意增產

石油和液化天然氣價格上漲的程度將取決於海灣地區生產和運輸中斷的持續時間和範圍。

在美國和以色列襲擊伊朗後，全球石油市場正為潛在的供應衝擊嚴陣以待。

3月2日早間，國際油價大幅飆升，布倫特原油開盤飆升13%，價格突破每桶82美元。此前，據央視新聞報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊2月28日晚宣佈，禁止任何船隻通過荷姆茲海峽。有消息稱，隨著油輪等船隻穿行荷姆茲海峽的交通停止，該海峽實際上已被關閉。

不過亞洲早盤，原油價格急漲之後出現回落，截至台北時間11點（下同），原油價格已經回落到80美元/桶的下方，其中佈倫特原油報76.5美元/桶，美原油則是報70.2美元/桶。A股上市的標普油氣ETF今日開盤一度衝擊漲停，不過隨後出現回落，現在上漲9.6%，報1.256元。3月2日早間，原油類ETF漲幅居前。

當地時間3月1日，一艘試圖通過荷姆茲海峽的油輪被擊中。同日，馬士基發佈中東至印度至地中海航線（ME11）及中東至印度至美國東海岸航線（MECL）改道好望角通告。馬士基稱，鑑於中東地區軍事衝突升級導致安全形勢持續惡化，經與安全合作夥伴密切協調，決定暫時暫停未來經曼德海峽的蘇伊士運河航線。即日起，所有ME11及MECL航線將改道好望角航行。

分析人士認為，美國、以色列對石油輸出國組織（OPEC）成員國伊朗的襲擊，可能導致中東地區出現重大石油供應中斷，在最壞情況下或將引發全球經濟衰退。伊朗是OPEC第四大產油國，今年1月日產量略超300萬桶，該國瀕臨荷姆茲海峽——全球石油貿易最重要的水道。

Kpler資料顯示，位於阿曼和伊朗之間的海峽是全球原油的關鍵運輸通道，也是潛在的瓶頸。2025年，每日約有1300萬桶原油通過該海峽，約佔全球海運石油流量的31%。它將沙烏地阿拉伯、伊朗、伊拉克和阿聯等主要海灣產油國與阿曼灣和阿拉伯海連接起來。

據證券時報，Rapidan Energy創始人兼總裁鮑勃·麥克納利指出，交易員低估了伊朗報復美國襲擊對市場構成的威脅。他表示：“這次事態嚴峻。”

麥克納利稱，伊朗可能通過威脅荷姆茲海峽商業航道安全來震懾美國，此舉或使油價飆升至每桶100美元以上。他指出，市場尚未充分認識到德黑蘭擁有大量水雷和短程導彈庫存，足以嚴重破壞海峽航運。

對全球市場來說，噩夢不僅僅是伊朗石油的損失，而是海峽航運更廣泛的破壞。MST Marquee能源研究主管索爾·卡沃尼克說：如果伊朗成功關閉荷姆茲海峽，對全球石油市場的影響可能非常嚴重。卡沃尼克指出：“這可能將油價推高至三位數，同時液化天然氣價格將重新挑戰2022年的歷史高點。”

行業資深人士強調，更大的問題是持續時間。麥克納利表示，石油和液化天然氣價格上漲的程度將取決於海灣地區生產和運輸中斷的持續時間和範圍。

高盛將原油價格的即時風險溢價定為18美元/桶，這對應於該行對荷姆茲海峽油輪交通完全中斷六周所產生影響的評估。高盛在報告中表示，這一風險溢價相當於市場正在定價全球供應在一年內每天中斷230萬桶。該溢價評估基於IG集團（IG Group Ltd.）WTI零售價格在周末15%的漲幅。

高盛稱：“雖然我們預測的風險趨於上行，但歷史表明，由地緣政治衝擊或/和臨時供應中斷驅動的價格飆升可能是短暫的。”

不過目前全球經濟疲軟，原油價格上漲還受到OPEC+的影響。銀河期貨認為，據市場估算，如果伊朗封鎖荷姆茲海峽，全球油品供應將至少減少1500萬桶/日。需要說明的是，雖然VLCC（超大型油輪）通過荷姆茲海峽的運量約佔全球海運石油的20%，但部分備用管道（如沙烏地阿拉伯的東西管道和阿聯的管道）可繞過海峽，合計可替代約250萬-500萬桶/日的運力，不過這些管道通常已接近滿負荷運行。當然OPEC+歷來扮演原油市場穩定器的角色。在當前局勢下，其是否會大幅增產，是市場關注的核心。

沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼的代表也舉行線上會議，討論國際石油市場形勢及前景。聲明說，鑑於當前全球經濟預期平穩，石油庫存處於低位，8國決定調整產量。為維護石油市場穩定，8國將根據市場情況靈活調整增產節奏。

不過，當地時間3月1日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發出警告，如果伊朗的石油和天然氣設施遭到襲擊，作為回應，該地區所有國家的油氣設施都將被摧毀。

銀河期貨表示，總體看短期原油將大幅高開之後劇烈大幅波動，市場交易風險陡增，但按照以往戰爭的規律，大幅沖高之後回落可能是未來原油市場的主要波動軌跡。 (21金融圈)