週三風險資產延續了美伊停火後的強勢表現，其中標普指數重回7000大關之上，刷新歷史新高。川普在接受媒體採訪時表示美國「很有可能」在4月下旬英國國王查爾斯三世訪美前與伊朗達成協議。

全球石油價格，又一次因為中東局勢漲瘋了。4月13日，國際油價再度大幅上漲，再次突破每桶100美元。最新一次調價後，92號汽油已經漲到8.9元/L。對比3月初的7塊錢1升，漲了將近30%，加滿一箱油就要多花100塊！如果車油耗再高一點，那真是每一腳油門踩下去，都能感覺到肉疼。更可怕的是，這還是國家連續兩次出手，對成品油價格進行臨時調控後的結果。不然上漲的幅度，很可能會再翻一倍。中國之外，全球油價的漲幅同樣凶殘。國際石油價格的兩大價格基準——布倫特原油和WTI原油，在衝突爆發前後，漲幅一度分別超過50%、60%。如果算上盤間價格波動，布倫特原油價格甚至在4月2日觸達每桶141.37美元的峰值，創下2008年以來最高價格。能源價格的大幅度波動，也對全球經濟形勢帶來了深刻影響。畢竟石油化工是一整條產業鏈，不只是汽油漲了，物流運輸費用、各類原材料的價格，都會應聲上漲。這種因短缺而造成的恐慌，也讓很多人開始考慮：是否要從燃油車，轉投電動車的懷抱。01. 關鍵的荷姆茲海峽我們在小學二年級就學過，價格會受到供需關係的影響。本次油價暴漲的根本原因，就是供給突然變少——2月28日，美以突然對伊朗展開空襲，戰爭爆發。在短短四十天時間裡，不止伊朗，包括沙烏地阿拉伯、阿聯在內的多個中東產油國共計超26個石油設施受損，石油生產活動因此遭到影響。（當地時間3月7日，伊朗德黑蘭的煉油廠遭襲後發生爆炸）然而更重要的是，堪稱咽喉要道的荷姆茲海峽。以往，荷姆茲海峽是繁忙的能源運輸通道。海灣國家出產的90%原油、全球約四分之一的海運石油，會從這裡運出。而戰時，其獨特的地理位置，就成了伊朗手中的一個重要籌碼。伊朗可以通過控制這個關鍵運輸節點，限制乃至暫停海灣國家原油出口，影響全球石油供應。這就好比兩個人打架，理論上不關其他人的事。但要是其中一個人手邊就是閘門，一打架就直接拉閘，整棟樓的人都停電，旁觀的人也只能跟著一塊鬧心。現在，荷姆茲海峽就是伊朗隨時能拉的閘。伊朗只需要佈置少數水雷、時不時發射一些導彈、進行無人機轟炸，即可對所有意圖通過荷姆茲海峽的船隻形成極大威懾——強行通過，確實有可能毫髮無損。可誰也不願意去賭自己不會成為那個小機率事件。尤其石油運輸行業是徹頭徹尾的商業行為，每一輛船隻都上有保險。僅僅遭遇幾次襲擊，就會將保費推高至天價，讓通行荷姆茲海峽運油，成了賠本的買賣。因此，荷姆茲海峽的船舶日均通行量，直接從138艘驟降至不足10艘，大批石油只能滯留在海峽口乾瞪眼。據國際能源署測算，截至3月底，全球每日原油供應缺口高達1000萬至1600萬桶，規模超過了1970年代兩次石油危機的總和。短時間內出現的巨大石油缺口，再疊加戰爭時間拉長帶來的悲觀預期，最終才導致了國際石油價格的飛速上漲。02. 棄油，從電！正如70年代兩次石油危機，幫助排量更小更省油的日本汽車迎來了黃金期，這次的中東危機，也給電動車狠狠打了一波免費的廣告。據外媒報導，自2月底戰爭爆發之後，西方消費者對電動車的興趣明顯增加：美國和歐洲的各大汽車銷售平台，關於電動車的諮詢量快速上升；澳大利亞主要汽車銷售網站的電動車搜尋量一個月翻了三倍，超過一半的澳大利亞人表示考慮購買電動車；紐西蘭在3月16-22日這一周，註冊的電動車超過1000輛，是上一周的近兩倍。面對漲價漲得沒個頭的油價，很多使用者難免會在心裡打鼓：如果油價再這麼漲下去，是不是還是換輛電動車充電更便宜？而這個憂慮，放在亞洲國家的油車車主面前，更是顯得格外緊迫。因為那些途經荷姆茲海峽運出的石油，目的地約8成都是亞洲國家！在這些國家中，儘管中國的石油進口量最大。但考慮到實際的能源結構佔比，荷姆茲海峽禁運，影響最大的其實是日韓——韓國，超70%以上原油來自中東；日本對中東原油的依賴程度，甚至高達95%！不客氣地說，荷姆茲海峽就是日本和韓國的能源生命線。如今這道生命線被卡，直接觸發了兩個國家的能源安全危機預警。3月13日起，韓國實施了自1997年油價市場化以來的首次油價上限制度，25日開始實施公共部門和機構機動車尾號限行措施（電動車和氫能源車除外），31日宣佈啟動“戰略石油互換計畫”。（戰略石油互換計畫指，韓國國家儲備原油與本國煉油企業後續採購原油的“一借一還”）日本則是在3月16日一口氣釋放了約8000萬桶石油儲備，創下1978年日本建立國家石油儲備制度以來的釋放量史高，並考慮5月追加釋放國家石油儲備。（得益於釋放國家石油儲備，日本油價暫時沒有大漲，但此舉不可持續）兩個國家想盡辦法採取了開源節流的應對措施，但面對難以填補的石油缺口，這些應對手段看起來仍舊乏力。由於石油短缺，目前韓國塑料袋已脫銷，日本在釋放18%石油儲備量後，也還在尋找作為補充的石油進口途徑。在此背景之下，韓國特斯拉銷量同比暴漲330%，現代汽車電動車銷量同比增長38%，而日本一季度電動車銷量也同比大漲80%。不得不說，日韓的電動車銷量增長，並不完全是石油短缺及全球油價上漲所導致的。中國產特斯拉在韓降價，以及日本政府調整電動車補貼政策，在其中都起到了不小的作用。然而沒人能否認，高漲的油價，是越來越多人棄油從電的重要原因。03. 中國電動車的機會3月25日，第四十七屆曼谷車展在泰國如期而至。在這場展會上，中國汽車品牌佔據了面積更大的展區、帶來了更多的新車。當車展結束時，中國品牌的總預訂量首次超過日系品牌。新車預訂量排名前十的品牌中，中國品牌也佔據8席。這是一個足以被稱之為轉折點的資料。泰國市場，曾經被視為日系車的後花園。巔峰時期，日系車在泰國的市場份額能達到90%。然而隨著中國汽車的進入，日系車的市場份額一路下滑。到2025年日系車在泰國的市佔率首次跌破7成來到68.4%，而中國品牌汽車的市佔率則上升至22.2%。今年1月，中國汽車品牌在泰國甚至以47.34%的市場份額，首次實現單月對日本汽車品牌（47.338%）的微弱反超。一進一退的資料，鮮明展示出中國電動車與日系燃油車的攻守之勢。所有人都知道，中國汽車這波在全球海外市場發起的攻勢，是由新能源汽車主導的。2025年泰國同比增長80%、全年突破12萬輛的電動車銷量，其中有80%都來自中國品牌，意味著中國電動車正在泰國掀起一陣新能源浪潮。而荷姆茲海峽禁運後，也嚴重衝擊了需從波斯灣進口約60%石油的泰國。石油短缺、油價上漲，燃油車使用成本激增，作為直接競品的電動車順勢實現短時間內需求大漲……3月底的曼谷車展只是這股風向的直接展示。當泰國總理阿努廷都買了一輛比亞迪海獅07EV，呼籲民眾“有條件就選擇電動汽車”以應對不斷上漲的油價，中國電動車實質上便已成為這輪石油危機的獲益者。這一趨勢，同樣發生在其他國家——在澳大利亞，中國汽車於今年2月首次超日本成為其單月最大新車來源國，3月澳大利亞電動車市場份額創下歷史新高；在巴西，今年2月中國電動車首次成為當地零售銷量第一，3月巴西新能源汽車銷量創下歷史新高；在歐洲，2025年中國對歐盟出口汽車首次超100萬輛，今年一季度中國品牌電動車銷量直接翻倍漲。（德國3月純電車註冊量同比上漲66.2%，而中國汽車品牌的註冊量漲幅更大，其中小鵬同比增長超2倍，比亞迪和零跑同比增長超3倍）對於所有試圖用電動車代替燃油車，以降低生活成本的消費者來說，具備極高性價比的中國電動車，都是毫無爭議的正確選擇。而這，正如路透社在文章中所說，將是“中國新能源車企的重大勝利。”04. 全球電動化轉型加速？3月17日，一家歐洲環保組織T&E的資料顯示：中東危機爆發前，歐洲燃油車平均每百公里油費是14.2歐元，電車的電費則是6.5歐元。危機爆發後油價上漲，油費漲了3.8歐元，電價也因為“用化石能源發電”的能源結構，漲了0.7歐元。當油價超過每桶100美元，油費會是電費的5倍。整體來說，充電依然比加油便宜很多。因此，用車成本更低的二手電動車，成了很多人眼中的“香餑餑”。但……如果反向思考一下：假設中東危機解除，油價回歸正常值，這波電動車需求還會存在嗎？畢竟早在2024年社長就給大家分析過，這兩年國外的電車賣不出去，最主要的原因就是充電貴、充電樁少、充電慢，同時電車還比油車賣得貴。詳情請戳這篇：《奔馳放棄電動化、寶馬重拾內燃機！開歷史倒車，還是內藏玄機？》全球車企，也因為電動車鮮有人買付出了巨大的代價。僅僅通用、福特、Stellantis這兩個半美國車企，便已經為減緩電氣化轉型，付出了幾百億美元的成本。詳情請戳這篇：《巨虧1800億！全球第四大車企，栽在電動車上了？》（美國汽車銷量與汽油價格）不管怎麼說，重投入的全球汽車製造業，是經不起反覆折騰的。除非全球石油供應出現長達幾個月甚至更久的短缺，才會像70年代兩次石油危機那樣，導致全球汽車格局迅速向新能源改變。而在這個過程中，有一隻黑天鵝出現了——就是中國車企。從2024年開始，中國新能源汽車滲透率就已經突破50%大關，產品、技術、產業鏈……全都是現成的，而且無論技術能力還是產業規模，都是全球領先。這也就意味著，全球車企無法迅速完成的電動化和智能化轉型，高配置、高性價比的中國車企可以推動完成。最近這幾年，出海一直是中國車企的重點關注事項。蓄勢待發的中國車企，很可能會藉著這個機會，走到那些百年車企面前。05. 寫在最後2024年，一則比亞迪ATTO 3救命的事成了全球新聞。事情發生在澳大利亞，由於暴風雨導致多地長時間停電，當時車主的11歲兒子正在進行透析治療，然而停電導致透析機無法使用。正是這輛比亞迪ATTO 3的外放電功能，支撐透析機足足工作了4天，保證了孩子的生命安全。如今，外放電幾乎成了中國新能源車的標配。這一在國內平平無奇、甚至不露營都顯得有些雞肋的功能，在全球角落裡那些供電不穩定的地區，卻有著遠超想像的重要作用。四捨五入，購買一輛中國新能源車，就能獲得一輛移動的小型發電站……而這，只是中國新能源車“用車小妙招”中的縮影。當下的全球格局充滿不確定性，短暫的伊美以停火宣告後，荷姆茲海峽再次禁運。全球石油短缺已經持續了四十多天，誰也不知道第五次石油危機會在何時到來。如果真的走到那一步，正逐步走向全球的中國電動車，或許會和當年的日本汽車一樣，再次改變全球汽車市場格局。 (電動車公社)

在川普宣稱未來兩天可能會與伊朗進行新一輪談判之後，油價連續第四個交易日下跌，盤中跌破90美元。不過目前確切的時間和談判地點還在商議之中，並不能完全排除變數的可能性。在市場一片樂觀情緒的背景下，突然的消息反轉可能會使得投資人措手不及。

昨夜今晨，面對美伊兩國可能快速開啟新一輪談判的樂觀預期，美股三大指數延續漲勢，標普500指數距離收盤歷史新高只差臨門一腳。截至收盤，標普500指數漲1.18%，報6967.38點；納斯達克綜合指數漲1.96%，報23639.08點，連續第十個交易日上漲；道瓊斯工業平均指數漲0.66%，報48535.99點。標普500指數歷史上僅在1月末盤中突破過一次7000點關口，到目前為止的歷史收盤高點為6978.6點。納指的歷史高位發生在去年10月29日，盤中一度突破24000點，最終收在23958.47點。（標普500指數日線圖，來源：TradingView）據央視新聞報導，美國總統川普周二表示，新一輪美伊會談“可能未來兩天內”在巴基斯坦舉行。伊朗駐巴基斯坦使館新聞官哈迪·戈爾裡茲也在回應央視書面專訪時表示，關於新一輪的伊美談判，伊朗會優先考慮將 伊斯蘭馬巴德作為會談地點，但截至目前，尚不瞭解美方想法。受到談判消息影響，周二美國WTI原油期貨結算價下跌7.87%，收於每桶91.28美元，布倫特原油期貨下跌4.6%，收於94.79美元。由於地緣問題的複雜性，分析師們並不認為眼下已經到可以“開香檳”的時刻。RBC資本市場的美國證券策略研究主管Lori Calvasina表示，即便標普的估值在3月低點時已不算高，但也沒有跌到可以僅憑估值就買入的地步。她強調，如果圍繞戰爭或其影響的基本敘事發生變化，從估值角度來看，股票還有再次下跌的空間，甚至可能比此前下跌得更多。全美互助保險公司的首席策略師Mark Hackett也表示：“在達成協議方面出現明確進展之前，我對市場能否真正突破並創出歷史新高持懷疑態度。不過，一旦那一天到來，當前偏保守的倉位、穩健的基本面以及已經重設的市場預期，將像被壓縮的彈簧一樣釋放出上行動能。”熱門股表現按市值排名，截至收盤，輝達漲3.78%、Google-A漲3.61%、蘋果跌0.14%、微軟漲2.27%、亞馬遜漲3.81%、台積電漲2.79%、博通漲0.27%、Meta漲4.41%、特斯拉漲3.34%、波克夏-A跌0.55%。資料中心高速互聯概念股Credo科技周二漲18.73%，連續第三個交易日漲超10%。公司周一盤後宣佈收購矽光子晶片公司DustPhotonics。AI資料中心和半導體產業鏈也有多家公司創出歷史新高，包括光通訊牛股Coherent、科磊、泛林集團、液冷概念股維諦技術。燃料電池牛股Bloom Energy宣佈與甲骨文簽訂最高2.8吉瓦大單後，周二沖高23.98%，創歷史新高。儲存牛股美光科技大漲9.17%，刷新收盤歷史新高。受輝達發佈全球首個開源量子人工智慧模型刺激，量子計算類股集體沖高。截至收盤，SEALSQ漲21.03%、IonQ漲20.16%、D-Wave Quantum漲15.84%、量子計算公司漲11.55%、Rigetti Computing漲11.50%。衛星網際網路概念股全球星漲9.63%。公司獲得亞馬遜收購報價，後者還與蘋果公司達成一項衛星服務協議。中概股也集體昂揚大漲，納斯達克中國金龍指數周二收漲2.35%。截至收盤，阿里巴巴漲2.61%、拼多多漲1.29%、網易漲0.17%、京東漲7.98%、百度漲5.55%、攜程漲1.55%、理想汽車跌0.21%、富途控股漲3.47%、嗶哩嗶哩漲2.17%、蔚來漲1.7%、嘉楠科技漲6.54%。 (財聯社)

“這不正常，剛剛有人暴富了。”3月23日，周一早上，6:49至6:50之間，約6200份布倫特原油和西德克薩斯中質原油期貨合約易手，價值約5.8億美元。這原本是一個平淡的工作日早晨。沒有重要的資料發佈，也沒有聯準會官員發表講話值得提前佈局。某大型避險基金交易員告訴英國《金融時報》，對於這樣一個沒有事件風險的日子來說，這筆交易規模異常龐大。但15分鐘後，風暴出現了。川普發帖稱，已與德黑蘭就結束伊朗戰爭進行了“富有成效的對話”。一時之間，股市暴漲，油價暴跌。而所謂“對話”，遭到了伊朗的否認。美國參議員克里斯·墨菲稱，這是令人震驚的腐敗。但這也不算什麼“驚天秘密”。人人都知道川普能“徒手畫K線”：放狠話炸光殺光、文明滅絕，一定是非交易日說的；和平到來、暫停攻擊，那一定是到了交易時間了。2025年3月30日，美國國防部長赫格塞思在日本東京出席新聞發佈會 / 圖源：新華社只是，這些黑暗中的交易，從未曝光過。正如墨菲所問：“是誰？是川普？是他的家人？還是白宮工作人員？”沒人知道，且都有可能。倒是戰爭部長彼得·赫格塞思，最近差點就被人揪住小辮子。日前，《金融時報》爆料說，戰爭開打前，赫格塞斯的股票經紀人悄悄重倉軍工股，但最後陰差陽錯，交易沒能完成。美以伊戰爭，打出了一個前所未有的新“現象”：戰爭成為交易標的，權力可以通過戰爭變現。對於普通人和散戶來說，知道誰在發戰爭財多少有點“平平無奇”，主要還是盯住自己的錢包別被“收割”。那麼問題來了——除了看新聞，還能看什麼消息來預判“市場走向”呢？其實，隱秘訊號還是很多的，而美國“莊家”總會不經意露出馬腳。01 五角大樓暗號：國旗拳頭火這麼說，看來赫格塞思“人還怪好的”，莊家入場之後，總不忘給散戶打個“暗號”。美國國防部改名“戰爭部”，名副其實，戰爭打得此起彼伏：空襲葉門胡塞武裝、空襲委內瑞拉，與以色列聯手轟炸伊朗38天。隨著美以伊戰爭走向停火，戰爭部長赫格塞思被揪住了“小辮子”——其經紀人在開戰前偷偷摸摸地重倉軍工股。據英國《金融時報》報導，三位知情人士透露，2月28日美以伊戰爭爆發前，赫格塞思在摩根士丹利的經紀人心急火燎地聯絡了資產管理公司貝萊德，諮詢向其“國防工業主動型ETF”（簡稱IDEF基金）投資數百萬美元事宜。國防工業主動型ETF今日股價不過，赫格塞思“枉擔了虛名”，這筆數百萬美元的投資壓根沒落地。因為這只IDEF基金去年5月剛推出，最大持倉者包括RTX（前身是雷神）、洛克希德·馬丁、諾斯羅普·格魯曼、帕蘭蒂爾等國防企業。由於成立不足10個月，摩根士丹利的後台系統尚未納入，導致其客戶無法購買。這筆錢沒賺到，還落了把柄，赫格塞思的確倒霉。但 “塞”翁失馬，焉知非福。納斯達克上市的IDEF基金過去一年上漲了28%，卻並未因美以伊戰爭持續走高，過去一個月還下跌了近13%。也不知道赫格塞斯經紀人有沒有轉向其他國防基金。相比赫格塞斯，其他美國政府高層官員的操作，就隱蔽得多，而且還賺到了。據《每日電訊報》報導，同樣在2月28日戰爭開始前的數小時，有6個疑似美國政府內部人士的匿名帳戶，在“萬物皆可押注”的去中心化預測平台PolyMarket重倉“美國48小時之內襲擊伊朗”，收益為120萬—150萬美元（主要以USDC結算）。“萬物皆可押注”的去中心化預測平台順便說一下，川普的長子，小唐納德·川普，就是PolyMarket的顧問，他的風險投資公司參與了該平台的投資。也不怪赫格塞思讓人“一抓一個准”，主要是前科太多。2025年4月，川普宣佈“統統加關稅”的“解放日”之前，赫格塞思出售了價值10萬至55萬美元的股票。其時機的“精準性”引發了監管機構的非正式審查，雖然最後沒給他定罪，但還是給他戴上了“內幕交易”的帽子。進入川普政府之前，赫格塞思剛離開“關懷美國退伍軍人”（CVA）組織，一份長達7頁的內部舉報信就披露他“徇私舞弊”，把組織的資金當成個人小金庫，度假、酗酒、尋歡作樂。2025年9月5日，在美國華盛頓白宮，美國總統川普展示簽署的行政令，右為赫格塞思 / 圖源：新華社說實話，赫格塞思玩得有點“大”，大到現在大家都知道國防部的“財富密碼”了——美國國旗、拳頭、火。這三個表情符號背後的訊號就是“美國要干票大的了”。去年3月《大西洋月刊》主編傑夫裡·戈德堡幸運得到天降的新聞素材，他被意外拉入美國軍方打擊胡塞武裝的加密群聊小組。在他公開的聊天記錄裡，美國國家安全顧問邁克·沃爾茨傳送的經典三符號——“國旗拳頭火”赫然在列。而赫格塞思在群組裡洩露精確投彈時間後，還發了一句“我們的行動安全無懈可擊”，同樣成為經典笑柄。很快，“國旗拳頭火”成了網友的新迷因和財富密碼。國旗、拳頭、火表情美以伊戰爭爆發後，PolyMarket上出現了很多跟風下注的“聰明人”。像使用者“AlphaWhale26”說，只要看到五角大樓發這三個符號之一，就是“開飯”的意思，我把剩下的5萬美元全押在“Yes”上了。PolyMarket的押注模式叫“二元下注”，針對一條資訊，投注方向不是“Yes”就是“No”。還有使用者“InsideClub”在押注油價上漲的池子留言：不用分析K線了，只要五角大樓有人發“拳頭”，大家就一起發“火”，別忘了帶上“美國國旗”，咱們這叫“愛國投資”。02 總統暗號：我生氣了，我沒生氣反正，川普負責“拍板”，家族成員負責“把水攪渾”，但無論真生氣還是假生氣，真狂怒還是假狂怒，他們全家“操縱市場”的特點，就是靠嘴來吆喝。雖然川普一直否認“發戰爭財”，但“美國總統又在操縱市場”實在不算是什麼秘密了。川普操縱市場，也分宏觀和微觀。宏觀層面，川普肯定要保股市、降油價。因此，他喜歡在非交易日放出“最後通牒”，動不動就要給伊朗夷為平地、文明消亡（有種族滅絕之嫌）；在交易日安排談判、暫停攻擊、期待和平的到來。微觀層面，川普及其家族深諳“情報即資本”的玩法。2月21日，美以正在進行秘密動員，外界普遍認為戰爭機率50%。當晚，川普在海湖莊園的閉門宴會上表示“伊朗很快將迎來地獄”。消息傳出兩小時後，布倫特原油價格每桶上漲4美元，同時軍工股ETF出現異常放量。3月12日，比利時，一人在給車輛加油 / 圖源：新華社3月23日上午，川普在社交媒體發帖稱“美國與伊朗進行了富有成效的對話”，並單方面宣佈針對伊朗發電廠和能源基礎設施的打擊行動延緩5天。該帖子發佈的15分鐘前，市場上突然出現一筆針對標普500指數的15億美元買單，以及一筆針對原油期貨的5.8億美元賣單。川普的帖子發佈後，油價暴跌14%，美股拉升，該頭寸瞬間獲利上千萬美元。而伊朗方面證明，壓根沒有什麼正經“對話”，川普在捏造事實。4月7日在川普正式宣佈“史詩狂怒行動暫停14天並達成停火協議”的前一小時，多個在3月底重倉石油多頭的地址（疑似與川普家族關聯的私募資金）在高位獲利了結。官方停火消息公佈後，油價應聲下跌10%，這些帳戶“巧妙”避險。在整個衝突期間，川普的女婿賈裡德·庫什納奔走其間，試圖穿針引線，但由於其被認為代表以色列利庫德集團的利益，伊朗方面拒絕對話。雖然未能促成談判，但庫什納旗下的投資公司“親和力”（Affinity Partners）持續從沙烏地阿拉伯等海灣國家收取巨額管理費。自2021年成立以來，該公司已經籌集到約50億美元，其中的四分之三用於投資以色列一家保險公司和一家金融初創公司。庫什納旗下的投資公司“親和力”總的看來，川普的入場訊號還是很容易捕捉，在他發佈社交媒體帖文的前15分鐘到前5分鐘，相關市場總會出現極其突兀的巨額異動。所以，當石油或股指期貨在沒有任何新聞或其他刺激的情況下，突然出現非自然巨量成交，通常預示著川普會在接下來的幾分鐘內“改變世界局勢”。而家族成員的訊號是反過來的。像小唐納德喜歡在社交媒體釋放極度強硬的訊號，比如暗示更大規模的打擊，而他們的言論的激烈化程度往往和隨後的政策走向相反，家屬越喊打，距離川普說“停火”套現就越近。03 誘多還是誘空？美國政府官員這麼懂“內幕交易”，多年散戶也不是傻子。散戶對美國“政壇股神”的追蹤已經制度化了，根據幾個資訊披露網站的“收益率”，人們給幾個“高收益率”的官員排了名——“跟著他們選股，錯不了”。排名第一的乃是大名鼎鼎的“國會山股神”南希·佩洛西，曾兩次出任眾議院議長的她，長期穩居收益率榜首，最擅長在科技巨頭（輝達、蘋果、Google）面臨反壟斷審查或政府大單合同前，精準買入看漲期權。她的丈夫保羅·佩洛西的持倉動向，被視為科技股風向標。赫格塞思也上榜了，排第二。他在2025年至2026年對國防ETF和能源股的買賣時機，被認為有極高的“情報價值”。3月12日，交易員在美國紐約證券交易所工作 / 圖源：新華社“期權之王”理查德·布盧門撒爾排名第三。這位康涅狄格州參議員，因頻繁且精準的期權交易而聞名。他經常在司法委員會討論監管政策前後，對自己持有的相關行業股票進行避險或增持。眾議院國土安全委員會主席馬克·格林排在第四位，他在2025年的收益率大幅跑贏標普500指數。他經常在相關法案投票前進行大規模操作，盯著他的傳統基建和能源股的操作準沒錯。近年，美國不斷拋出新的晶片制裁政策，半導體“訊號師”邁克爾·麥考爾也順利躋身第五。作為眾議院外交事務委員會主席，他深度參與了晶片法案和對華出口管制政策，在阿斯麥、輝達上的交易記錄顯示了很強的政策同步性。美國晶片巨頭輝達公司 / 圖源：新華社不過，關注歸關注，這些資訊曝光的滯後性也非常明顯。因為法律規定官員投資資訊的披露時間通常在30—45天後，所以，外人只能看到他們的長線佈局，沒法短線跟投。當然，散戶也必須懂點“亞文化”，比如“國旗拳頭火”的表情包。當這些“玩梗”的符號開始刷屏，往往預示著市場情緒的頂部或者底部。近年廣為人知的預測平台PolyMarket，也存在“迷惑性資訊”，比如典型的“莊家避險”。不能看到機率大漲就盲目跟投，還要看是否存在“新帳戶重倉”，這種一般是內幕套現的跡象。總之，不要試著跑贏莊家，因為跑不贏。莊家套路深，但是也需要知道他們的套路 / AI製圖（諾言）但知道莊家的套路是很重要的。當看到一條新聞，可以先問問自己，誰最有可能通過這條消息賺到錢？上文已經提供了很多珍貴的參考資訊，假如新聞的主角是赫格塞思、川普及家人乃至幾位政壇股神，那就要注意了，他們不是“誘多”就是“誘空”。說回正經話。無論是總統帖文、五角大樓表情包還是國會山法案，這些本應“嚴肅”的資訊傳播，結果都是促成內部交易“老鼠倉”的手段，美國作為全球金融中心的信用基礎，不可能不塌方。 (南風窗)

荷姆茲海峽的封鎖一直被認為是日本能源安全領域的典型“尾部風險”。鑑於1970～80年代發生的石油危機，日本引進了石油儲備制度，以應對進口中斷的事態。但國際形勢變化等的誤判疊加，日本對中東的依賴反而加深了……荷姆茲海峽被實質封鎖前夕，大型油輪駛入東京灣（4月13日，Kyodo）伊朗對荷姆茲海峽的實質性封鎖再次凸顯出日本能源安全保障的軟肋。在兩次石油危機後，日本的政府和民間一直致力於分散原油採購來源，但國際形勢變化等的誤判疊加，日本對中東的依賴反而加深了。時隔半個世紀的危機將是日本重新制定對策的良機。“我們已經有了能夠確保跨年供應的明確預期”，日本首相高市早苗4月10日在關於中東局勢的相關閣僚會議上表示。前提是相較於上一年經由荷姆茲海峽的進口資料，到5月時通過美國及替代路線從中東採購的原油數量達到過半。剩餘部分將通過釋放國家儲備以及石油煉製企業持有的民間庫存來補充。在國家儲備方面，已於3月底開始釋放相當於30天用量的儲備，5月上旬之後還將追加釋放約20天用量。同時，3月16日啟動的民間庫存釋放（相當於15天用量）將維持不變，並將釋放期限延長一個月。中東各國在日本原油進口量中的佔比在最近的2024年度為95.9%，創出有可比資料的1960年度以來的最高。大部分途經荷姆茲海峽，日本是受封鎖影響最大的國家之一。長期以來，荷姆茲海峽的封鎖一直被認為是日本能源安全領域的典型“尾部風險”（機率低但一旦發生影響巨大的風險）。日本政府也沒有置之不理。鑑於1970～80年代發生的石油危機，日本引進了石油儲備制度，以應對進口中斷的事態。同時增加了來自中國和印度尼西亞的進口。中東各國的佔比在1967年度達到91.2%的峰值後開始下降，1987年度降至67.9%。但這種趨勢並沒有持續太久。原因之一是中國和印度尼西亞等國家的經濟快速發展。1990年代以後，亞洲產油國的石油需求增加，向日本供應的原油隨之減少。在價格方面，亞洲產原油的採購也遭遇了逆風。亞洲產的價格逐漸上漲，而中東產杜拜原油的現貨價格在1980～90年代一直維持在每桶10美元左右。對於日本商社和石油批發企業來說，能長期穩定採購的中東原油並未動搖優勢地位。“當時國家缺乏促進企業進行多元化採購的制度，最終都會轉向便宜的原油”，擔任內閣官房參事的明星大學教授細川昌彥指出。構成進一步打擊的是地緣政治的變化。2000年代以後，日本分階段增加進口的俄羅斯原油因俄烏衝突而被迫減少。結果，不得不回到依賴中東的局面。此外，石油產業的基礎設施是以中東原油為前提建構的，這也成為了多元化的阻礙因素。熟悉能源政策的Sprint Capital Japan社長山田光指出，“日本國內煉油廠專注於中東產，缺乏精煉美國產等原油的裝置”。中東產原油含有較多的硫。日本國內煉油廠精煉這些比重較大的原油，生產汽油、重油、煤油和石腦油等石油產品。美國產等含硫量少、比重輕，不適合在日本煉油廠進行精煉。輕質原油的精煉需要新的裝置投資。另一方面，近年來受脫碳化潮流的影響，日本的石油進口量持續減少。某批發商的高管表示，“裝置改造需要數年的時間。在國內需求下降的情況下，很難考慮進行大額投資”。石油採購以民間企業為主體，因此很難採取不計成本的行動。為應對萬一的風險，相關投資需要由國家從危機管理的角度加以推動。山田指出：“從國家層面來看，在原油供應的投資組合管理方面意識薄弱，始終未能擺脫對中東的過度依賴”。此次伊朗危機也暴露出日本原油過度依賴民間機制的侷限性。細川呼籲：“不僅要考慮成本，包括風險應對在內的經濟合理性這一角度也很重要”。他認為，為推動供應來源多元化，“例如可以要求披露進口來源，並將多元化程度作為發放補貼的條件之一，具體手段有多種可行方案”。 (日經中文網)

美媒：沙烏地阿拉伯施壓美國放棄封鎖荷姆茲海峽據美國《華爾街日報》13日報導，沙烏地阿拉伯正向美國施壓，要求其放棄封鎖荷姆茲海峽並重返談判桌，原因是沙烏地阿拉伯擔心美方此舉可能促使伊朗採取升級行動，擾亂其他重要航運通道。報導援引海灣國家官員的話寫道：“沙烏地阿拉伯已警告，伊朗可能通過封鎖曼德海峽進行報復，這條紅海航道對沙烏地阿拉伯剩餘石油出口至關重要。”報導說，儘管荷姆茲海峽航運受阻，但沙烏地阿拉伯近來通過沙漠中的管道將原油輸送至紅海港口，成功將石油出口恢復至每日約700萬桶的戰前水平。不過，葉門胡塞武裝控制著曼德海峽附近大片海岸線，一旦紅海出口通道關閉，沙烏地阿拉伯石油出口將面臨風險。報導援引沙烏地阿拉伯能源官員的話說，沙烏地阿拉伯已獲得葉門胡塞武裝承諾，即該組織不會襲擊通過曼德海峽的沙烏地阿拉伯船隻。但報導同時表示，如果伊朗進一步施壓，胡塞武裝可能會更積極地介入伊朗戰事，“胡塞武裝還可能開始對過境船隻收費”。伊朗最高領袖外事顧問韋拉亞提5日曾在社交媒體上發文說：“今天，抵抗陣線的統一指揮部視曼德海峽如同荷姆茲海峽一般。如果白宮再犯愚蠢錯誤，它很快就會意識到，只需一個舉動，全球能源和貿易流通就會中斷。”美國總統川普13日稱，美國已於美國東部時間13日10時（台北時間22時）起對所有進出伊朗港口船隻實施封鎖。伊朗國防部發言人當天表示，美方任何軍事干預荷姆茲海峽和阿曼灣的企圖都將失敗。 (參考消息)