【中東戰局】中東戰爭漲的不光是油，這一大宗商品也飄了！兩隻正牌概念股已提前飆升
鋁已悄然成為地緣政治敏感性最高的工業商品之一。一旦航運航線受到威脅，價格和區域溢價就會飆升。由於對中東供應鏈中斷的擔憂改變了全球製造商的風險評估，交易員們已經願意為金屬支付更高的價格。
這有助於解釋為何美國鋁業（Alcoa，AA) 和世紀鋁業 (Century Aluminum，CENX) 重新吸引了投資者的關注。
周三，這兩隻股票均暴漲逾8%，近一個月漲幅分別為近10%和17%。
此前，阿聯環球鋁業公司和巴林鋁業公司營運的設施附近發生事故，引發了人們對荷姆茲海峽可能持續中斷的擔憂，這推動了倫敦金屬交易所鋁期貨價格上漲。
彭博社等新聞媒體和花旗集團的分析師報告警告稱，鋁的區域性中斷可能會重新洗牌資金流，這種局面可能會為風險承受能力強的投資者在這兩隻股票上創造買入機會。
美國鋁業公司（AA）
美國鋁業公司（Alcoa）是美國主要的鋁生產商。美伊緊張局勢升級威脅到荷姆茲海峽的航運，導致鋁期貨價格飆升。如果中東地區的鋁產量受到影響，金屬價格上漲可能會提振美國鋁業公司的股價。
AA公司市值約為160億美元，受鋁價飆升和美國地區溢價的推動，其股價大幅上漲，目前交易價格在60美元中低段，而一年前僅為20美元出頭。伊朗戰爭和關稅上調是推動此輪上漲的主要因素，過去一年來，AA股價累計上漲約97%。
對於注重收益的投資者而言，美國鋁業公司目前的預期股息收益率約為0.67%，每季度每股配息0.10美元，配息率僅為10.6%，這表明該公司優先將現金再投資於增長和國防技術。
估值方面，美國鋁業的預期市盈率約為11.4倍，遠低於行業中位數25倍，表明其估值相對較低。然而，其市淨率僅為2.5倍，略低於行業中位數2.6倍。分析師警告稱，鑑於其增長前景，該股看起來“偏高”，這意味著如果沒有持續的價格支撐，其上漲空間有限。
營運業績也提振了投資者的興趣。2025年第四季度，美國鋁業公司營收達34.5億美元，環比增長15%。按美國通用會計準則（GAAP）計算的淨利潤為2.26億美元，調整後每股淨利潤為1.26美元，遠超預期。鋁價上漲推動鋁業務銷售額增長21%，足以抵消美國關稅上調的影響。此外，公司營運現金流約為5.37億美元，高於第三季度的6600萬美元。第四季度末，公司現金儲備達16億美元。值得注意的是，美國鋁業公司在第四季度創下了多家冶煉廠的產量紀錄，並完成了多項戰略交易，例如出售其在沙烏地阿拉伯合資企業的股份。
除了這些數字之外，美國鋁業公司（Alcoa）還在對其營運進行投資。2025年底，該公司與紐約電網營運商簽訂了一份為期10年的電力合同，並宣佈投資6000萬美元對其位於紐約州馬塞納的冶煉廠進行升級改造。這項交易將提供240兆瓦的廉價可再生能源和一個現代化的陽極爐，這將有助於降低美國鋁業公司未來的能源成本，並支援更高的產量。
展望未來，分析師預計，假設當前金屬價格保持不變，美國鋁業公司下一季度（第一季度）的營收將大致持平，每股收益（EPS）也將溫和增長。季節性因素和新項目的投產意味著增長幅度有限。市場普遍預期，該公司將實現盈虧平衡，利潤率將略高於去年同期。
對AA的一致評級為“適度買入”。12 個月的平均目標價約為 60.18 美元，這意味著上漲空間有限。
世紀鋁業（CENX）
世紀鋁業在美國營運著多家冶煉廠。推動鋁價上漲的供應擔憂同樣對世紀鋁業有利。例如，由於伊朗衝突威脅到荷姆茲海峽的出口，3月2日鋁期貨價格上漲1.7%，創下數月新高。
與美國鋁業公司（Alcoa）一樣，CENX的股價也經歷了歷史性的上漲。目前股價略低於54美元，而一年前僅為13美元。受鋁價飆升和美國鋁價因供應緊張而上漲的推動，CENX股價在過去一年中累計上漲超過220%。此外，過去一年鋁生產商盈利能力的提升也支撐了這一強勁漲勢。
儘管股價強勁反彈，但估值指標仍然相對有利。世紀鋁業的估值在反彈後依然具有吸引力。截至目前，世紀鋁業的預期市盈率僅為7.9倍，遠低於行業中位數13.9倍。換句話說，該股目前的交易價格是基於較低的盈利預期，這意味著如果利潤反彈，股價仍有上漲空間。
2025年第四季度，世紀鋁業實現銷售額6.337億美元，淨利潤僅為180萬美元，即每股0.02美元，環比大幅改善。由於冰島一家冶煉廠停產，出貨量下降了14%，但鋁價上漲和溢價使收入基本持平。公司季度末現金餘額為1.34億美元，總流動資金為4.18億美元，為擴張奠定了堅實的財務基礎。
作為其長期戰略的一部分，世紀鋁業也在擴大產能。2026年1月，該公司宣佈與阿聯環球鋁業公司成立合資企業，在俄克拉荷馬州新建一座美國冶煉廠，這是自1980年以來的首個新建項目。此外，該公司還同意出售其位於肯塔基州霍斯維爾的閒置冶煉廠，並計畫在2026年年中前重啟其位於南卡羅來納州芒特霍利工廠的5萬噸產能。這些舉措將顯著提升其長期產量。
展望未來，分析師預計2026年第一季度業績將表現強勁。管理層預計第一季度調整後EBITDA約為2.15億美元至2.35億美元，這意味著同比增長強勁。市場普遍預期，假設鋁價維持在當前水平，營收和每股收益將實現高個位數至兩位數的增長。換言之，市場普遍預期隨著新產能的投產，利潤將持續增長。
分析師普遍看好世紀鋁業，預計2026年盈利將遠超去年水平，這主要得益於金屬價格上漲和產能擴張等利多因素。在追蹤該股的華爾街分析師中，世紀鋁業獲得了一致的“強烈買入”評級，12個月平均目標價約為63美元，這意味著約18%的上漲空間。 (美股財經社)