阿聯環球鋁業公司4月3日發佈聲明，確認上周末遇襲的阿爾塔維拉工廠可能需要長達12個月的時間才能恢復原鋁生產。阿聯環球鋁業公司發佈初步評估，證實阿爾塔維拉工廠工作人員已全部撤離，所有設施已被緊急關停。該公司稱，要恢復冶煉廠的營運，公司必須修復基礎設施損壞，並逐步恢復各個電解槽的運行，估計原鋁生產的全面恢復可能需要長達12個月時間，氧化鋁精煉廠和回收工廠有可能更早恢復部分生產，具體時間取決於對現場損害情況的最終評估。阿爾塔維拉工廠2025年生產了160萬噸鋁錠，氧化鋁廠在2025年生產240萬噸氧化鋁，滿足阿聯環球鋁業總氧化鋁需求的46%。公司稱，在阿聯國內和海外地區都有大量鋁庫存，有助於緩解近期的供應緊張局面。上周末，阿聯環球鋁業和巴林鋁業兩家公司的工廠遭到襲擊後損失慘重，投資者擔憂全球鋁供應受到衝擊，鋁價持續走高，倫敦金屬交易所三個月期鋁價一度達到每噸3531.50美元，創下4年來新高。新聞多一點阿聯環球鋁業公司是中東地區最大的鋁生產企業之一，也是全球市場的重要供應商。公司官方資料顯示，該公司鋁產能約佔全球市場的4%。巴林鋁業公司也是中東重要的鋁生產企業之一。公開資料顯示，這兩家鋁業公司與美國存在經濟和投資合作。今年1月，阿聯環球鋁業公司和美國世紀鋁業公司達成一項聯合開發協議，將在美國俄克拉何馬州建造電解鋁廠。巴林鋁業公司於今年3月宣佈，獲得美國工業夥伴公司支援，收購了法國一家原生鋁冶煉廠，以此強化公司的全球產業佈局。 (經濟日報)

美國白宮2日發佈公告，總統川普當天簽署檔案，依據《1962年貿易擴展法》第232條款，美國將對部分進口專利藥和製藥成分加徵100%的關稅，並調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品加徵的從價關稅。根據白宮公告，以上針對進口專利藥和製藥成分的關稅措施將於120天後對特定大型企業生效，對小型企業則在180天後生效。對於產自歐盟、日本、韓國、瑞士與列支敦斯登的進口藥品，將根據貿易協定適用15%的關稅。對於產自英國的進口藥品，將適用較低關稅，具體標準以近期與英國達成的藥品協議為準。對進口仿製藥及其製藥成分暫不徵收關稅。公告顯示，這一措施同時向製藥企業提供豁免或下調關稅的路徑，旨在迫使其與白宮就藥品價格和產業回流美國等事項達成協議。具體包括：對於與美國衛生與公眾服務部簽署“最惠國”定價協議、並與美國商務部簽署回流美國生產協議的企業，在2029年1月20日前將免徵關稅；對於僅與美國商務部簽署回流生產協議的企業，將適用於20%的關稅。白宮宣稱，以上措施旨在強化國內製藥業基礎，維護美國的經濟和國家安全利益。白宮發佈的另一份公告說，川普簽署檔案，依據《1962年貿易擴展法》第232條款，美國將從6日開始調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品加徵的從價關稅。根據新規定，完全或幾乎完全由鋼、鋁或銅製成的產品將繼續適用50%的進口從價關稅，但關稅計算基礎為進口產品的完整海關估價。此外，主要由鋼、鋁或銅製成的衍生產品將適用25%的從價關稅；來自英國並滿足一定條件的鋼鋁產品將適用25%或15%的稅率；利用完全在美國冶煉的鋼鋁銅生產的衍生產品將適用10%的進口關稅。2018年3月，川普在其第一個總統任期曾出台對進口鋼鋁加徵關稅的政策，他在2025年再次就任總統後對拜登政府時期鋼鋁政策進行調整併出台銅關稅政策。 （經濟日報）

最近一段時間，金、銀震動很大，看似驚人，卻遠不及人類文明史上最慘烈的金屬崩盤 —— 鋁。它曾是比黃金貴兩倍的頂級奢侈品，如今淪為隨手丟棄的普通材料，價值暴跌超 99.99%，且永遠無法修復。地殼中鋁丰度極高，卻因化學性質活潑，自然界無單質鋁。19 世紀前，碳還原法無法提煉鋁，只能用昂貴的鉀、鈉置換，成本遠超黃金。1852 年鋁價每公斤 1200 美元，為黃金兩倍，是拿破崙三世招待貴賓的專屬餐具，更是權力與財富的象徵。1886 年，霍爾與埃魯幾乎同時發明電解鋁法，配合拜耳法提純氧化鋁，鋁實現低成本量產。短短幾十年，鋁價從每公斤上千美元跌至不足 1 美元，如今僅約 3 美元。這場斷崖式貶值，是技術突破顛覆價值的經典案例，也讓鋁從金融奢侈品變成推動現代工業的核心材料。2026年1月底，受多重因素影響，黃金白銀紛紛迎來大跌，其中白銀最大跌幅35%，黃金12%，均創1980年以來記錄。白銀跌幅遠超黃金是因為它有著黃金所不具備的軟肋：極高的工業屬性。因此，當實體經濟需求與金融避險情緒同時退潮時，白銀這種混血金屬必然會摔得粉身碎骨。白銀跌價縱然可怕，但更可怕的是白銀兩倍做多（rockflow）然而，35% 的跌幅雖然聽起來驚心動魄，但若我們將時間軸拉長到整個人類文明史，這點波動甚至連一個量子漲落都算不上。畢竟有種金屬，曾經比黃金貴兩倍，卻在短短幾十年內經歷了 99.99% 的價值毀滅，從神壇跌落進泥潭，至今仍未修復，且永遠無法修復。它就是被我們隨手扔進垃圾桶的——鋁。01觸不可及的豐饒從地質學的上帝視角來看，地球對人類其實挺夠意思的。地殼裡最多的金屬元素就是鋁，丰度高達8.1%。按理說，這東西應該像路邊的石頭一樣不值錢。但諷刺就在這裡，正是這種丰度，反而成了人類無法利用它的根本原因。地殼中鋁含量（資料來源daviddarling，圖片為gemini 製作）因為在自然界中，鋁從來不以單質形式出現，它對氧原子有著近乎病態的迷戀。在自然界中，你絕對找不到一塊“單質鋁”，只能找到它和氧死死糾纏在一起的產物氧化鋁（Al₂O₃），或者是混雜了矽的鋁土礦。紅色的鋁土礦（geology science）在18世紀，人類已經掌握了冶金的秘訣。對於鐵礦，只需找個爐子，加上木炭，點火一燒。在高溫下，碳原子就會把鐵礦裡的氧搶走，變成二氧化碳飄上天，剩下的就是純鐵。這招叫碳還原法，簡單粗暴，便宜好用。大家看著滿地的含鋁紅土，心想這還不簡單？照方抓藥唄。於是他們把鋁土扔進爐子，加碳，燒！爐溫升到1000度，毫無反應。升到1500度，鐵都化成水了，銅液都沸騰了，那塊氧化鋁依然紋絲不動，就像在嘲笑人類的無知。這就是1850年之前人類文明面對的鋁悖論，我們知道腳下的每一吋泥土裡都鎖著這種神奇的、銀白色的、不會生鏽的輕金屬，但我們就是拿不到。它就像被封印在二維世界的紙片人，你看得見，算得出，但你永遠觸碰不到。02昂貴的虛榮然而，人類這種生物，骨子裡似乎就刻著一種“明知不可為而為之，甚至要為得不到而瘋狂”的執拗。既然碳還原法行不通，那就繞個彎，或者說更不計成本的方式。找出一種比鋁更具侵略性，與負電子結合更緊密的元素：鉀和鈉。1825年，丹麥物理學家奧斯特（就是發現了電流磁效應的那位）構思了初步的製備方案。他先讓氯氣處理氧化鋁，變成氯化鋁，再用金屬鉀去搶奪。通過這種“借刀殺人”的方法，他成功地得到了微量純鋁。然而，這種製備方式的經濟性幾乎為零。在當時，金屬鉀的提取過程極其複雜、危險且成本高昂，其市場價值甚至遠超白銀。因此，這項技術僅限於實驗層面。到了1854年，法國化學家亨利·德維爾（Henri Deville）在拿破崙三世皇帝的支援下，用成本較低的鈉替代了鉀，並讓產量有所提升，並最佳化了反應條件，但其製備成本依然居高不下。儘管生產成本巨大，但正因其稀有，當時製備出的少量鋁被社會賦予了極高的價值。1857年拿破崙三世鋁製20法郎，含鋁量 3.3 克，同時代20法郎金幣含金量為5.8克（cgbfr）1852年，鋁的價格高達每公斤1200美元，而同期的黃金價格約為每公斤600美元，拿破崙三世在宮廷中用鋁製餐具招待最顯赫的客人，甚至連門捷列夫，也曾獲贈一個由鋁製成的獎盃。鋁顯然成了權力、品味和財富的象徵。這種狂熱在1884年達到頂峰。美國在修建華盛頓紀念碑時，決定在其169米高的塔尖頂部安裝一塊重達2.85公斤的純鋁帽尖。這塊鋁尖在安裝前，被放在蒂芙尼珠寶店的櫥窗中公開展覽。全世界都相信，鋁將永遠維持稀有與昂貴的價值。華盛頓紀念碑頂端的鋁製金字塔（fantastic facts）《桃花扇》曾言：眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。當整個社會都在狂熱追求某種東西的時候，或許就是其崩盤之時。03擊碎命運的鎖鏈歷史有時就像一個惡作劇的編劇，總喜歡安排一些出人意料的巧合。1886年，當華盛頓紀念碑的鋁尖正接受世人瞻仰之際，在世界的兩端，兩位背景迥異年齡相同的年輕人，卻幾乎在同一時間、用同樣的方法，揭示了鋁元素廉價製備的奧秘。他們互不相識，語言不通，卻共同對鋁的價格發動了致命打擊。一位是美國歐柏林學院畢業生查爾斯·馬丁·霍爾（Charles Martin Hall）。他曾聽教授提及，如果能廉價製備鋁，將對人類社會產生巨大影響，這番話點燃了他的野心。另一位則是法國巴黎礦業學院畢業生保羅·埃魯（Paul Héroult）。他從中學時代起，就對鋁的工業製備著迷，甚至為此與家人產生爭執。兩個都深知過去“以貴制貴”的方式不可取，他們將目光投向了電，但是如果將氧化鋁加熱到2000℃再電解，無論是技術上還是能耗上都是天方夜譚。霍爾（左）與埃魯（右）解決問題的關鍵在於一種名為冰晶石（Na₃AlF₆）的神奇礦物。他們各自發現，當氧化鋁溶解在熔融的冰晶石中時，這種混合物的熔點會大幅降低，降至約950-1000℃。一旦氧化鋁溶解在熔融的冰晶石中，通入直流電，奇蹟便發生了。負極那一頭，鋁離子被吸引，搶到電子，還原成純液態鋁沉積下來。正極那一頭，氧離子失去電子變成氧氣，與碳陽極反應生成二氧化碳。整個過程光滑而優雅，簡直比魔法還魔法。這就是改變世界的霍爾-埃魯電解法。霍爾-埃魯法電解鋁工藝的流程圖（環境百科）鋁的製備邏輯在此刻被顛覆。以前需要先用氯氣處理，再投入比鋁貴上數十倍的金屬鉀或鈉。而現在，只需要相對廉價的電力、碳材料和作為溶劑循環使用的冰晶石，就能源源不斷地提煉出鋁。霍爾最早的實驗室裝置，不過是一些簡單的坩堝、電池和鐵皮爐子。埃魯的裝置也同樣簡陋，甚至一度被認為只是一個“有趣的實驗”。然而，正是這些看似粗糙的嘗試，卻打開了一個通往新工業時代的大門。霍爾在1886年創造的第一批鋁（chemistry explained）04價值毀滅霍爾和埃魯的發現，並未在一夜之間傳遍全球，但工業洪流一旦啟動就不可阻擋。要實現大規模廉價生產，還需要另一個關鍵環節。就在霍爾和埃魯各自努力的第二年。1887年，奧地利化學家卡爾·約瑟夫·拜耳（Karl Josef Bayer）意外發現了從鋁土礦中廉價提取高純度氧化鋁的方法。鋁土礦含有大量雜質，如果直接用霍爾-埃魯法，會嚴重影響效率和質量。拜耳法就像淘金一樣，能經濟高效地從泥巴裡提純出高純度氧化鋁。於是，在19世紀末期，完美配合形成了：鋁土礦有的是 → 拜耳法提取純氧化鋁 → 霍爾-埃魯法大量製造純鋁。三位一體，鋁的時代真的來了。拜耳法工藝生產氧化鋁（環境百科）當這套“組合拳”在隨後幾年實現工業規模生產時，鋁的價格如同自由落體般狂瀉。1852年高達每公斤1200美元的稀有金屬，到了20世紀初，價格已跌至每公斤不到1美元。如今倫敦金屬交易所的現貨鋁價平均約為每公斤3美元。在短短幾十年內，鋁的價值跌去了99.9%以上，而且這甚至沒有計算通貨膨脹，曾經只有皇帝和貴族能用的東西，現在普通人都能拿著可樂罐，毫不珍惜地扔進垃圾桶。05偉大的貶值相對於黃金白銀的暴跌與修復，鋁的跌價不是暫時的經濟波動與行業調整，而是永久性的價格暴跌。鋁的價格，至今仍未修復，且永遠無法修復。因為它的廉價，不再是技術瓶頸的體現，而是人類技術成熟的標誌。當我們回顧其他金屬的命運，更能體會鋁的特殊。鐵曾是比黃金還珍貴的“天外來客”（隕鐵），但在人類掌握冶煉技術後，其價值跌入谷底，如今廢鐵的價格甚至不如一瓶水，但這個過程持續了幾千年。銅則相對堅挺，從古代作為貨幣流通，到如今被稱為“銅博士”，其價格始終與工業經濟的晴雨表掛鉤，保持著相對穩定的高位。唯有鋁，在短短數十年間，從天堂跌入凡塵，這種斷崖式的下跌前所未有，也後無來者。儘管鋁價在1900年已經下跌了很多，但是其仍然從1900年的每噸14000美元跌到今天的3000美元左右，跌幅超過70%（圖源AEI）對於鋁金屬而言，其作為金融資產，跌價當然是悲劇，但是作為文明資產，這是神蹟。我們今天之所以乘坐著飛機跨越大洋、用輕薄的筆記型電腦工作，享受廉價的高壓輸電，沉浸AI帶來的創造迸發，完全是因為1886年的那個下午，兩個年輕人決定打開鋁身上的那把鎖。所以，當你讀完這篇文章，隨手拿起桌邊的可樂罐時，請不要僅僅把它看作一個垃圾。請試著感受一下那種輕盈的質感。在那個瞬間，你的指尖觸碰的，是拿破崙三世做夢都想得到的皇冠，是門捷列夫獎盃的餘暉，也是霍爾和埃魯那對命運雙子星留給全人類最溫柔的禮物。它曾經價值連城。如今，它就在你手裡，輕如鴻毛。 (格上財富)

中東地緣衝突的影響持續外溢，不可抗力風險在鋁業供應鏈中加速蔓延，引發市場對全球鋁供應危機的擔憂，國際鋁期貨價格迅速走高。4月1日，倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨價格升至每噸近3500美元，自3月以來累計漲幅近10%，較去年同期上漲近40%。就在3月29日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明稱，鑑於美以襲擊伊朗鋼鐵廠等民用設施，革命衛隊用導彈和無人機打擊了阿聯和巴林境內與美國軍事和航空航天業有關的兩家鋁廠。據瞭解，這兩家鋁廠年產量合計320萬噸，而整個海灣阿拉伯國家合作委員會成員國的鋁產量約為600萬噸。中東地區大約佔全球鋁供應的9%。分析人士指出，當前鋁市場正面臨多重衝擊：一方面，荷姆茲海峽航運受阻，供應本就難以外運；另一方面，現在中東多處鋁生產設施受損甚至停產；第三，當下全球其他地區產量受限，庫存本就偏低，因此整個市場幾乎沒有緩衝空間。分析指出，衝擊還會向下游企業傳導，影響將在未來幾個月逐步顯現。供應最為緊張的將是成本較高的鋁合金，這類產品主要用於航空、汽車製造以及建築行業。而中東一直是這類高端產品的重要供應來源，尤其面向歐洲市場，同時也供應美國。美國外交關係協會高級研究員麗貝卡·帕特森表示：“我之前沒有意識到，幾乎有四分之一的鋁合金，要通過荷姆茲海峽運輸，居然幾乎有四分之一這麼多。這對汽車製造行業來說，是一個巨大的供應鏈風險。再比如冷飲用的易拉罐，飛機機身等，都會受到影響。”高盛集團分析師近日表示，預計今年第二季度全球鋁市場將出現約90萬噸供應缺口。該缺口將進一步消耗市場庫存，使全球鋁庫存可用天數降至僅45天。 (中國經濟網)

發佈時間：2026年4月2日核心提要：當地時間4月2日，美國總統川普於白宮召開緊急記者會，就中東局勢、對伊軍事行動發表重磅表態，明確未來2-3周打擊計畫，瞬間引爆全球資本市場。布倫特原油暴漲4%、美股三大期指跳水，中東鋁廠產能收縮邏輯進一步強化。本文為講話英文原文+中文精準翻譯全實錄，同步梳理核心表態與大宗商品影響，一文讀懂地緣變局下的投資邏輯。一、川普4月2日白宮記者會 全文實錄（英文+翻譯）（一）主旨講話部分Good morning, everyone. I want to address the situation in the Middle East, specifically with regard to Iran, which has been a threat to the United States, to our allies, and to the entire world for far too long.各位早上好。我今天就中東局勢、特別是伊朗問題發表正式講話。長期以來，伊朗一直是對美國、我們的盟友乃至整個世界的安全威脅，這種局面絕不能再持續下去。For years, Iran has funded terrorism, built nuclear weapons, attacked our ships, targeted our troops, and destabilized the entire Middle East. They have attacked our allies, including Saudi Arabia, Israel, and the United Arab Emirates. Just last week, they struck a major aluminum facility in the UAE, killing workers, disrupting global supply chains, and sending a message of violence to the world.多年來，伊朗持續資助恐怖主義、推進非法核計畫、襲擊民用與軍用船隻、針對我方駐軍，徹底破壞了整個中東地區的穩定局勢。他們還多次襲擊美國的親密盟友，包括沙烏地阿拉伯、以色列以及阿聯。就在上周，伊朗公然襲擊了阿聯境內的大型鋁冶煉設施，造成無辜工人傷亡，嚴重擾亂全球供應鏈，向全世界釋放了極度危險的暴力訊號。This will not stand. I have made it clear from day one: Iran will never be allowed to have a nuclear weapon, and they will never be allowed to threaten the United States or our allies. Over the next two to three weeks, we will be hitting Iran with strikes that are extremely severe, unlike anything they have ever seen before. They will pay a price like never before.這種情況絕不能容忍。我從第一天就任就明確表態：伊朗絕不被允許擁有核武器，絕不允許其威脅美國及所有盟友的安全。在此我正式宣佈，未來兩到三周內，美國將對伊朗發動前所未有的極度嚴厲打擊，打擊力度是伊朗從未經歷過的，伊朗將為此付出史無前例的代價。Iran has no right to shut down the Strait of Hormuz, no right to disrupt global energy supplies. Any attempt to do so will be met with an immediate, overwhelming response. The world needs oil, and we will make sure it flows, but Iran will learn that they cannot threaten the global economy, they cannot blackmail the world, and they cannot get away with their acts of terror.伊朗沒有任何權力封鎖荷姆茲海峽，更沒有權力擾亂全球能源供應。但凡伊朗做出此類企圖，美國將立即發起壓倒性的強力回應。全球能源供應關乎世界經濟命脈，我們將全力保障能源運輸暢通，伊朗必須明白，它無權威脅全球經濟，更不能通過恐怖行徑勒索全世界、逍遙法外。We have already inflicted massive damage on Iran's military, their nuclear program, their infrastructure, their missile capabilities, their navy, their air defense systems. But this is just the beginning. We will not stop until Iran is completely neutralized as a threat to the United States, to our allies, and to the entire world.目前，美國已對伊朗的軍事力量、核相關項目、基礎設施、導彈研發能力、海軍及防空系統實施了毀滅性打擊，但這僅僅是開始。我們絕不會停止行動，直到伊朗對美國、盟友及全球的安全威脅被徹底消除。Our allies in the region, and in Europe, must step up. They cannot rely on the United States to do all the heavy lifting forever. We will protect our interests, we will protect our allies, but they must do their part. This is their fight too, and they need to stand with us, stand strong, and take on this threat once and for all.在此我也呼籲中東及歐洲的盟友們挺身而出，不能永遠依賴美國承擔所有安全責任。美國會全力維護自身利益、保護盟友安全，但盟友們也必須履行自身責任，共同面對這一威脅。這並非美國單方面的戰事，而是全球共同的挑戰。I know the markets are concerned, I know there is volatility in oil prices, in stocks, but this is a necessary step to secure long-term peace and stability for the United States and for the entire world. We will not let Iran dictate our future, we will not let them threaten our energy security, and we will not let them destroy our economy.我清楚當前資本市場出現波動，油價、股市均受影響，但這是保障美國及全球長期和平穩定的必要舉措。我們絕不會讓伊朗左右全球未來走勢，更不會允許其威脅全球能源安全與經濟秩序。To the Iranian regime: your days are numbered. You have made a terrible mistake by attacking the United States and our allies, and you will pay the ultimate price. To the Iranian people: we are not at war with you. We are at war with your corrupt, terrorist regime, which has oppressed you for decades, stolen your wealth, and brought you nothing but poverty and violence. We stand with the Iranian people, and we look forward to the day when you are free from this tyranny.最後我想對伊朗政權表明：你們的末日即將來臨，襲擊美國與盟友的行為，必將付出最終代價。同時我也想告知伊朗民眾，我們並非與你們為敵，我們對抗的是壓迫你們數十年、竊取民眾財富、只帶來貧困與暴力的腐敗恐怖政權。美國始終與伊朗民眾站在一起，期待伊朗人民早日擺脫暴政、重獲自由。Thank you, and I will take questions.謝謝大家，接下來我接受各位記者提問。（二）答記者問核心內容記者1提問：總統先生，您提及的未來兩到三周打擊，具體規模如何？是否會動用地面部隊？We will use every tool at our disposal: air strikes, missile strikes, cyber attacks, you name it. It will be massive, it will be overwhelming, and it will be devastating. We are not talking about a few strikes, we are talking about a sustained campaign that will cripple the Iranian regime forever. As for ground troops, I have not ruled anything out, but our priority is to strike from the air, from the sea, with maximum force, minimum risk to our great American troops.我們將動用一切可用軍事手段，包括空襲、導彈打擊、網路攻擊等，應有盡有。此次打擊將是大規模、壓倒性、毀滅性的持續行動，並非零星打擊，目標是徹底摧毀伊朗政權的核心能力。關於地面部隊，我目前不排除任何可能性，但首要行動將以海空打擊為主，以最強力度、最小化美軍人員風險開展行動。記者2提問：總統先生，伊朗曾威脅封鎖荷姆茲海峽，美國對此有何明確回應？If Iran even thinks about shutting down the Strait of Hormuz, they will be hit harder than they have ever been hit in the history of their country. They will regret it for the rest of their lives. The Strait of Hormuz is an international waterway, it belongs to the world, and we will ensure it remains open, no matter what it takes.只要伊朗敢有封鎖荷姆茲海峽的念頭，就將遭到其建國以來最沉重的打擊，此舉會讓伊朗悔恨終生。荷姆茲海峽是國際公共航道，屬於全世界，美國將不惜一切代價保障海峽暢通無阻。記者3提問：總統先生，軍事打擊大機率推高油價，影響全球消費者，您如何看待這一問題？I know there will be short-term volatility, but in the long run, this will bring peace, stability, and lower energy prices for everyone. If we don't stop Iran now, they will shut down the strait, they will control the oil, and prices will go through the roof forever. This is a one-time cost for a lifetime of peace and security. We have plenty of oil in the United States, we are energy independent, we can protect our consumers, and we will make sure that gasoline prices stay as low as possible for the American people.短期市場出現波動是必然的，但從長期來看，此次行動將換來全球能源市場的長久穩定與低價供應。如果現在放任伊朗，未來其徹底封鎖海峽、掌控全球石油供應，油價才會陷入永久性暴漲。這是為長期和平安全付出的短期成本，美國本身能源自給自足，有能力保障國內消費者利益，會盡全力維持美國民眾汽油價格穩定。記者4提問：總統先生，您此前曾預判相關戰事可快速結束，如今為何明確擴大打擊周期？That was my prediction, and I still believe that if we hit them hard enough, it will end very quickly. Iran is a weak country, their regime is corrupt, their military is crumbling, and once we unleash the full power of the United States military, this will be over in a matter of days, not weeks, not months. The two to three weeks is the window for the strikes, but the war will end much faster than that.這是我基於局勢的精準預判，我始終堅信，只要打擊力度足夠，戰事會在極短時間內收尾。伊朗本身國力有限，政權內部腐敗、軍事體系脆弱，一旦美國釋放全部軍事力量，戰事將以天為單位結束，而非數周、數月。未來兩到三周是打擊行動窗口期，實際戰事收尾速度會遠快於此。記者5提問：總統先生，美國盟友是否會參與此次聯合打擊行動？We have allies that are standing with us, including Israel, Saudi Arabia, the UAE, and many others. They have been attacked by Iran, they know the threat, and they will be part of this campaign. Europe needs to step up, they need to do more, they cannot just sit back and let us do all the work. This is a threat to the entire world, and everyone needs to do their part.以色列、沙烏地阿拉伯、阿聯等受伊朗威脅的盟友，均已明確與美國站在一起，將共同參與此次行動。歐洲國家也需承擔更多責任，不能袖手旁觀，這是關乎全球安全的共同挑戰，所有國家都應履行相應義務。二、講話核心關鍵表態提煉（英文核心句+中文解讀）英文核心表態 中文核心解讀"Over the next two to three weeks, we will be hitting Iran with strikes that are extremely severe" 明確2-3周內對伊發動超大規模嚴厲打擊，打擊窗口期鎖定，衝突升級預期落地"Iran has no right to shut down the Strait of Hormuz... immediate, overwhelming response" 劃定荷姆茲海峽紅線，伊朗封鎖即遭毀滅性打擊，能源通航風險溢價拉滿"Our allies... cannot rely on the United States to do all the heavy lifting forever" 明確盟友責任劃分，要求中東/歐洲盟友參與行動，不再由美國單方面兜底"This is a one-time cost for a lifetime of peace and security" 認可短期市場波動，強調長期和平穩定為核心目標，避險短期通膨擔憂三、對全球大宗商品與資本市場的核心影響1. 原油市場：地緣溢價拉滿，短期易漲難跌- 核心邏輯：川普明確升級對伊打擊，荷姆茲海峽（全球20%石油運輸命脈）通航風險持續抬升，地緣衝突溢價徹底拉滿。- 市場反應：講話發佈後，布倫特原油期貨漲幅迅速擴大至4%，短期震盪向上，中長期受打擊落地節奏、海峽實際通航情況影響顯著。2. 電解鋁市場：供給收縮邏輯強化，鋁價支撐強勁- 核心邏輯：講話直接提及伊朗襲擊阿聯EGA鋁廠，坐實中東鋁業產能危機。EGA塔維拉冶煉廠因襲擊出現重大損毀、失控停產（修復周期超1年），巴林鋁業同期遭襲停產，兩大鋁廠佔全球電解鋁產能近5%。- 延伸影響：EGA停產導致自用氧化鋁需求消失，轉而拋售庫存氧化鋁，短期氧化鋁供給寬鬆，國內鋁廠成本端受益，電解鋁利潤空間進一步擴大。3. 全球股市：風險偏好承壓，周期類股分化- 核心邏輯：地緣衝突升級壓制全球風險偏好，美股三大期指全線跳水，科技成長股（高估值、對利率敏感）承壓明顯；- 分化走勢：能源、有色金屬等周期類股受供需格局改變影響，迎來階段性利多，呈現“成長承壓、周期分化”格局。四、後續重點關注方向1. 未來2-3周美國對伊打擊的實際落地進度與規模，關注海空打擊、網路攻擊等手段的具體實施；2. 荷姆茲海峽船舶通行實際變化，核實是否出現通航受限、油輪改道等情況；3. EGA、巴林鋁業損害評估與復產計畫，跟蹤電解槽修復進展、氧化鋁拋售節奏；4. 全球原油、鋁價資金流向與庫存變化，研判短期上漲持續性與中長期估值邏輯。 (憤怒的龍捲風)

荷姆茲海峽的炮火，不僅改變了石油的流向，也重塑了全球鋁業的版圖！為什麼呢？因為荷姆茲海峽不僅是石油的咽喉，也是鋁業的主動脈，中東六國電解鋁總產能705萬噸/年，佔全球9.2%–10%，而此時的中東鋁廠，正遭遇雙重絞殺。第一重是“斷糧”。鋁是凝固的電，沒有電就煉不出鋁，中東鋁廠100%依賴天然氣發電，成本全球最低。可電解鋁是耗電大戶，每生產一噸鋁需要消耗1.3萬度電，現在什麼情況？戰火導致天然氣供應不穩定，出於安全考慮主動限電。原材料呢？中東氧化鋁年缺口約885萬噸，90%以上氧化鋁進口，均經荷姆茲海峽。正常情況下，鋁廠備貨周期大概是4到6周。斷供第一周還能靠著庫存撐著，第二周就開始緊張了，第三周呢？庫存耗盡，必須減產、停產。3月初，年產能約65萬噸的卡達Qatalum鋁廠，便因LNG設施遭襲、天然氣供應中斷，直接全面停產。巴林鋁業，全球最大的單體鋁冶煉廠，年產能約160萬噸，目前已宣佈遭遇不可抗力，開始分階段關停部分產能。第二重是“炸廠”，這比斷糧更狠。3月28日，伊朗使用導彈與無人機打擊EGA位於阿布扎比哈利法經濟區的塔維拉核心生產基地，阿聯環球鋁業官方公告確認，電解鋁冶煉廠與氧化鋁精煉廠，均遭嚴重破壞。而鋁冶煉是高能耗、高資本密集的行業，一旦裝置被炸，復產周期極其漫長。這一連串打擊下來，直接讓海灣地區佔全球9.2%的初級鋁產能，癱了一大半。想復產？先花半年到一年時間重新加熱電解槽。聊完供應，我們再看看需求。鋁這東西，不是什麼冷門工業原料，它是僅次於鋼鐵的“二當家”。你開的電動車，特斯拉、比亞迪主流車型，一輛得用150到200公斤鋁，你喝的可樂，易拉罐是鋁的，你家屋頂上的太陽能板，邊框也是鋁的。那中東這10%的缺口，對於全球初級鋁供應影響大嗎？看著數字並不多，但架不住它位置關鍵，俄鋁製裁後，中東鋁成了歐洲最大替代供給，近五分之一的原鋁進口都指望中東，現在這條路斷了，歐洲的汽車廠、建築商們估計比誰都急。很多人覺得，既然中東停擺了，中國作為全球最大的鋁生產國，增產不就行了？按理說是這樣，全球電解鋁產能中國獨佔近60%，每兩噸鋁，至少就有一噸是中國產的，那中國鋁廠此刻為何如此“淡定”？原因不複雜，中國早在2017年就對電解鋁實施限產，劃定了4500萬噸的產能紅線。這意味著什麼？中國產能剛性鎖定，供給穩定，疊加內需主導，早就已經“滿產滿銷”了，根本沒有多餘的產能去填補中東留下的那幾百萬噸缺口。當然，這並非什麼壞事。一方面，因為產能受限，國內鋁價相對穩定，不像國際鋁價那樣大起大落。另一方面呢，原本要供應中東的原材料氧化鋁，現在只能運往中國，2026年1-2月，中國氧化鋁進口同比增長469%，中國鋁廠不僅原料充足，還能享受鋁價上漲的紅利。中東鋁業的黃金時代或許一去不復返，而中國鋁廠則迎來了新的機遇，但這並不是一場簡單的“零和遊戲”。 (牲產隊)

3月29日晚，天山鋁業發佈業績預告，預計2026年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為22億元，同比增長107.92%。公司業績增長的重要原因是電解鋁價格上漲。3月以來，受供給收縮和中東戰事影響，全球鋁價加速上漲，倫鋁價格一度創近4年新高。不過，此後隨著中東地緣衝突升級，聯準會降息預期延後、美元走強因素影響，全球大宗商品集體回呼，倫鋁價格高位回落。而3月29日的突發消息，或許又將影響國際鋁價的走勢。據新華社報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊3月29日發表聲明說，伊朗伊斯蘭革命衛隊使用導彈和無人機“有效”打擊了阿聯環球鋁業公司的工廠和巴林鋁業公司的工廠。鋁業巨頭遭襲新華社消息，伊朗伊斯蘭革命衛隊3月29日發表聲明說，革命衛隊使用導彈和無人機“有效”打擊了阿聯和巴林境內與美國有關的鋁廠。聲明說，這兩座鋁廠與美國軍事和航空航天業有關，分別是阿聯環球鋁業公司的工廠和巴林鋁業公司的工廠。聲明還說，伊朗對敵人威脅的回應，將不再只是對等回擊，而將對敵人的軍事和經濟體系予以“更致命打擊”。公開資料顯示，阿聯環球鋁業公司（EGA）由一家阿聯投資公司與一家杜拜投資公司共同持有。EGA網站介紹，公司鋁產量佔全球總產量的4%。另一家受到襲擊的巴林鋁業，2025年產能為162.3萬噸，約佔全球總產能的2.19%。業內人士分析，上述突發事件或對全球鋁業供給形成新的壓制，從而對全球鋁價形成支撐。據央視財經報導，中東持續緊張局勢衝擊荷姆茲海峽航運，引發全球鋁供應鏈危機。4日巴林鋁業宣佈對部分客戶援引供應合同中的不可抗力條款，暫停交付。受此消息影響，鋁價一度攀升至近四年以來新高。巴林鋁業表示，此次不可抗力聲明源於荷姆茲海峽的過境受阻問題，與其冶煉廠設施本身的營運中斷或損毀無關。知情人士稱，物流瓶頸可能導致歐洲、亞洲及美國的製造商出現短缺情況。國金證券研報稱，截至本周四（3月26日），據上海有色網（SMM）資料，國內主流消費地鋁棒庫存共34.15萬噸，庫存比上周四下降2.8萬噸，去庫趨勢穩中加快。截至本周四，全國冶金級氧化鋁建成總產能11272萬噸/年，運行總產能8615萬噸/年，全國氧化鋁周度開工率較上周降低0.21個百分點至76.43%。在需求端，本周國內鋁下游加工龍頭企業周度開工率環比回升1.1個百分點至64%，各類股開工率呈現差異化回升，消費逐步回歸旺季節奏，但整體水平仍不及去年同期，需求復甦強度與宏觀環境擾動交織。上市公司業績向好鋁價走勢關乎上市公司業績。天山鋁業在2026年一季報業績預告中表示，業績增長的主要原因為，140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項目部分產能投產，電解鋁產銷量同比增長約10%；同時，電解鋁產品銷售價格同比上漲約17%，生產成本有效控制，同比有所下降，量價協同發力。2025年，天山鋁業共實現營業收入295億元，同比增長5%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤48.2億元，同比增長8.1%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.5元（含稅），送紅股0股（含稅），不以公積金轉增股本。南山鋁業日前披露的2025年年報顯示，公司2025年共實現營業收入346.2億元，同比增長3.41%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤47.36億元，同比下降1.96%。 (中國證券報)