石油美元體系是美元全球儲備貨幣地位的核心支柱，而伊朗相關衝突正成為衝擊這一體系的關鍵因素，疊加全球能源轉型浪潮，石油美元的結構性裂痕持續擴大，這也為人民幣國際化與數位人民幣跨境應用打開了歷史性發展窗口。近期，德意志銀行發佈報告《伊朗對美元的意義：石油美元的完美風暴》，認為伊朗衝突對美元形成長期深遠影響，關鍵在於它對石油美元體系根基構成的考驗。若該體系的結構性裂痕進一步暴露，將對美元在全球貿易與儲備中的使用、以及美元作為全球儲備貨幣的地位產生重大連鎖效應。報告認為，美元的全球儲備貨幣地位，核心依託 “全球支付用美元、貿易盈餘存美元” 的邏輯，而 1974 年美沙達成的石油美元協議建構的閉環，是這一邏輯的關鍵支撐。但這一體系早已埋下鬆動伏筆：美國頁岩革命實現能源獨立，中東 85% 原油出口流向亞洲，沙烏地阿拉伯對華出口是對美四倍，石油貿易重心東移；沙烏地阿拉伯推進國防自主化、加入多邊央行數字貨幣橋（mBridge），削弱對美繫結，非美元支付通道落地；俄伊受制裁後，石油貿易大量使用本幣、人民幣等結算，非美元交易成為現實。此次伊朗相關衝突更是從外部對石油美元發起致命衝擊。美國在海灣地區的安保能力受質疑，“安全庇護換石油美元定價” 的核心機制動搖；荷姆茲海峽通行權與人民幣石油結算掛鉤，成為石油人民幣落地的關鍵催化劑。同時，海灣國家因基礎設施受損、經濟承壓，被迫將美元儲備回流本土，減持美元資產，雖仍受匯率掛鉤制約，但已降低轉向非美元貨幣的門檻。更深遠的是，全球能源轉型正從 “石油需求” 端瓦解石油美元。本十年兩次重大油氣衝擊推高能源安全焦慮，各國紛紛選擇擴大本土化石能源供應、加碼可再生能源、發展核能三大路徑，降低對跨境油氣貿易的依賴。這直接導致全球石油貿易規模萎縮，美元大宗商品定價權失去根基，石油美元面臨 “石油” 和 “美元” 的雙重衝擊，衰落成為不可逆的長期趨勢。石油美元的崩塌，為人民幣國際化帶來核心機遇。中國作為中東石油最大買家，為石油人民幣結算奠定貿易基礎，伊朗與多國的人民幣結算談判，更是讓石油人民幣從概念走向實際。石油作為全球第一大大宗商品，其人民幣結算將推動其他商品服務跟進，形成傳導效應；同時帶動中東國家配置人民幣資產，推動人民幣從貿易結算貨幣向儲備貨幣升級，還將在大宗商品定價中形成示範效應，打破美元主導格局。數位人民幣跨境應用則為人民幣國際化築牢基建，與石油人民幣形成協同。其擺脫 SWIFT 和美元代理行的優勢，契合各國脫離美元支付體系的需求，mBridge 項目已實現多國央行數字貨幣跨境支付，在石油貿易中可實現高效、安全的點對點結算。同時，數位人民幣的可程式設計性提升合規性，還能拓展至多領域跨境場景，助力中國與全球南方國家的金融合作，推動人民幣區域化發展。當然，人民幣國際化仍面臨諸多挑戰，海灣國家與美元的匯率掛鉤、全球美元使用慣性、人民幣資本項目可兌換處理程序等，都決定了這是一個長期過程。抓住當前窗口期，需深化與中東產油國的貨幣金融合作，擴大石油人民幣使用規模；加快數位人民幣跨境基建建設，完善跨境支付系統；持續推進金融市場改革開放，豐富人民幣資產種類，提升人民幣的投資儲備屬性。石油美元的衰落並非意味著人民幣立刻取代美元，但為人民幣躋身全球主要儲備貨幣提供了關鍵機會，唯有行穩致遠，才能在全球貨幣體系重構中佔據核心位置。報告正文伊朗對美元的意義：石油美元的完美風暴報告編譯：劉斌 中國（上海）自貿區研究院金融研究室主任伊朗衝突對美元的長期深遠影響，可能在於它對石油美元體系根基構成的考驗。若該體系的結構性裂痕進一步暴露，將對美元在全球貿易與儲備中的使用、以及美元作為全球儲備貨幣的地位產生重大連鎖效應。世界以美元進行儲蓄，很大程度上是因為世界以美元進行支付。美元在跨境貿易中的主導地位，可以說建立在石油美元體系之上：全球貿易石油均以美元定價與結算。這一格局可追溯至 1974 年達成的協議 —— 沙烏地阿拉伯同意以美元為石油定價，並將盈餘資金投資於美元資產，以換取美國的安全保障。由於石油是全球製造業與運輸業的核心投入品，全球價值鏈自然傾向於美元化，全球盈餘也隨之以美元形式積累。早在本次衝突爆發前，石油美元體系的根基便已承壓。中東大部分石油如今銷往亞洲而非美國；受制裁的俄羅斯、伊朗石油已脫離美元管道交易；沙烏地阿拉伯正推進國防自主化，並嘗試多邊央行數字貨幣橋（mBridge）等非美元支付基礎設施。當前衝突通過挑戰美國對海灣地區基礎設施的安全庇護、全球石油貿易的海上安全保障，可能進一步暴露石油美元體系的結構性裂痕。海灣經濟體遭受衝擊，可能促使其減持以美元為主的海外資產儲備。在此背景下，有關 “以人民幣支付石油換取荷姆茲海峽通行權”的消息值得高度關注。本次衝突或將被視為削弱石油美元主導地位、催生石油人民幣的關鍵催化劑 。更大的風險在於：若全球逐步擺脫對全球油氣貿易的依賴，轉向本土燃料、可再生能源、核能等更具韌性的能源來源，影響將更為深遠。全球南方、歐洲與東北亞的能源選擇將是關鍵觀察方向。脫離石油依賴，其影響力或將與石油改用其他貨幣定價不相上下。一個在國防與能源上更加自給自足的世界，也將是美元儲備持有量更低的世界。中東對美元全球儲備貨幣地位的巨大戰略意義不容低估。當前衝突，或許正是壓垮石油美元的完美風暴。伊朗對美元的意義：石油美元的完美風暴美元作為全球儲備貨幣的核心邏輯美元之所以成為全球儲備貨幣，原因非常簡單：全球商品與服務以美元支付，且各國願意將貿易盈餘以美元資產形式持有。1945—1971 年，美元與黃金掛鉤，全球央行可按每盎司 35 美元的官方價格向聯準會兌換黃金，這便是布列敦森林體系的核心基礎。1971 年，美國宣佈美元與黃金脫鉤。此後，美元進入純信用貨幣時代，其價值依託美國主權信用與全球持有美元債務的意願支撐。美元信用貨幣體系的持續支撐力，源於美元在跨境貿易定價中的主導地位：全球絕大多數商品與服務以美元定價，支付通過美國掌控的支付管道完成。全球貿易盈餘因此以美元累積，並大量回流投資於美國資產。企業傾向於以應收應付的貨幣進行儲蓄與借貸，銀行體系逐步美元化，各國央行持有美元儲備以履行最後貸款人職能，這一切共同推動了美元儲備需求。這一體系的關鍵支柱是石油美元：全球絕大多數石油貿易以美元計價與結算。石油是全球製造業的核心——涵蓋石化、化肥、運輸、工廠與辦公營運，企業因此傾向於以美元為最終產品定價，以此避險核心成本的匯率風險。這也是全球商品與服務以美元計價交易的重要原因。石油以美元定價的根源，可追溯至1974 年美國與沙烏地阿拉伯達成的石油美元協議。簡而言之，沙烏地阿拉伯同意以美元定價石油出口，並將石油盈餘投資於美國國債；作為交換，美國向沙烏地阿拉伯提供安全保障與軍事保護，海灣合作委員會其他國家隨之跟進。海外對美國國債的結構性需求降低了美國政府融資成本，構成美國為地區提供安全庇護的間接支付方式。這一安排支撐了全球範圍的美元計價與儲蓄，對美元的全球儲備貨幣地位至關重要。當前衝突對石油美元體系的衝擊當前衝突已動搖石油美元體系的核心根基——安全換石油定價的機制。美國在海灣地區的軍事設施與基地遭到襲擊，海灣石油基礎設施受損；荷姆茲海峽通行受阻，美國保障全球石油海運安全的能力受到挑戰，美國安全庇護體系經受根本性考驗。這場衝突對美元的長期影響，在於它對石油美元體系根基的檢驗。長期來看，如果全球石油使用量下降、海灣國家大幅動用現有美元儲蓄、海灣與亞洲的貿易投資關係更加緊密，並最終減少石油美元定價，將對美元在全球貿易與儲蓄中的使用產生重大連鎖影響。系統本身就面臨威脅：許多變化正在進行美以伊衝突爆發前，全球格局已悄然發生諸多變化。我們重點梳理以下幾項已在推進中的關鍵轉變：1、美國已不再是中東石油的最大買家。頁岩革命讓美國實現能源獨立，沙烏地阿拉伯對華石油出口規模已達到對美出口的四倍以上。中東 85% 的原油出口流向亞洲。這一格局已埋下根本性的不穩定因素，有報導稱，中國正推動更多石油貿易以人民幣結算。2、沙烏地阿拉伯已著手推動國防工業自主化。根據《2030 願景》規劃，沙烏地阿拉伯計畫將軍費開支的本土化佔比提升至 50%，旨在降低對國外進口武器的依賴。3、沙烏地阿拉伯已加入多邊央行數字貨幣橋項目（mBridge），並與中國簽署了外匯互換協議。mBridge 項目由中國人民銀行、香港金融管理局、泰國央行、阿聯央行及沙烏地阿拉伯央行共同參與，利用區塊鏈技術實現各國央行數字貨幣的跨境支付。該體系完全不依賴美元代理行或 SWIFT 系統，目前已具備最小可行運行能力。獨立於美元的跨境交易通道已然建成。4、對俄羅斯與伊朗的制裁，已導致大規模石油貿易脫離美元體系開展。俄羅斯與伊朗的石油出口已開始使用盧布、人民幣、盧比等多種本地貨幣定價與交易，非美元支付基礎設施已投入實際應用。這場衝突為石油美元帶來了新的不穩定因素首先，美國的安全庇護體系正經受考驗：這場由美國在該地區發起軍事行動引發的衝突，已導致海灣國家的美軍基地、油田及基礎設施遭受襲擊。除海灣地區外，傳統美國盟友的痛感尤為強烈——歐洲、日本、韓國作為高度依賴海峽通道、韓國作為高度依賴海峽通道的能源進口大國，承受了巨大衝擊。其次，荷姆茲海峽的石油運輸通道，依靠雙邊外交得以維持，而非美國主導的海上安保。部分駛往中國、印度、日本的油輪獲准通行，雙邊外交關係為各國提供了保障。第三，也是最關鍵的一點：有報導稱，伊朗正與八個國家談判，若石油貿易以人民幣結算，將允許船隻通行荷姆茲海峽（《電訊報》、CNN、《亞洲時報》、《朝鮮日報》）。這進一步印證了石油定價權的巨大影響力。此次衝突，或將成為削弱石油美元主導地位、開啟石油人民幣時代的催化劑。當然，我們也必須考慮多項緩衝與制約因素。儘管美國已不再是全球最大石油進口國，但它很有望成為全球最大石油供應國。正如我們此前報告所述，若美國能直接或間接掌控整個西半球的石油供應，其石油儲量將超過歐佩克，從而更有能力主導全球石油貿易規則。在最佳情景下：若美國掌控全球大部分石油供應，美元仍可保持石油貿易的主導計價貨幣地位，儘管美國仍需進一步開發儲量，才能形成足夠盈餘、成為全球最大可貿易石油供應方。在最差情景下：全球石油定價體系可能沿貿易路線與通道出現分裂。可以預見，經荷姆茲海峽運往亞洲的中東石油以人民幣定價，而西半球石油銷往大西洋與太平洋地區的美國傳統盟友時，則以美元定價。另一項重要制約因素是：海灣經濟體與美元深度繫結。海灣合作委員會國家實行美元掛鉤匯率制度，並持有巨額美元儲備作為支撐。為維持匯率掛鉤，這些國家有必要繼續以美元結算石油收入。任何脫離美元收入的跡象，都可能引發針對匯率掛鉤機制的自我實現式做空攻擊。然而，此次危機本身可能迫使海灣國家減持美元儲蓄。衝突已造成海灣國家石油與民用基礎設施受損，衝突升級或長期化將加劇損失。碳氫經濟體短期內將面臨實際產量下滑，長期則面臨化石燃料需求下降的壓力。此外，若安全風險持續籠罩，金融、旅遊、航空等服務業也可能遭受重創。這一切意味著，海灣國家可能需要將更多海外美元儲備回流本土，以支撐國內經濟，並可能根據地區局勢調整經濟多元化規劃。值得肯定的是，海灣地區儲備依然充裕：據全球主權財富基金資料，中東和北非地區央行管理的外匯儲備約2 兆美元，主權財富基金規模約6 兆美元。但即便如此，若美元若為國內投資而減持美元儲蓄，將降低轉向其他貨幣的門檻與阻力。或許最大的長期風險，並非僅僅來自海灣國家放棄美元定價，而是來自全球開始逐步擺脫對石油本身的依賴—— 這正是我們接下來要探討的內容。更大的能源轉型可能即將到來：世界可能從貿易化石燃料轉向國內能源多元化當下局勢與 20 世紀 70 年代存在諸多相似之處。最明顯的是：本十年已發生第二次重大油氣衝擊。在 70 年代，1973 年石油禁運之後爆發了 1979 年伊朗革命；而如今，2022 年俄羅斯入侵烏克蘭之後，又爆發了持續的美以伊衝突。若海灣地區的生產設施遭受實質性破壞，即便當前衝突結束，全球能源價格也可能長期維持在高位。而海峽通道歷史性地成為博弈工具，或將為海運能源價格注入更多風險溢價。即便油價回落，提升能源自給率與本土抗風險能力也勢在必行。1973 年阿拉伯國家對西方經濟體實施的石油禁運，極大推動了能效提升、能源多元化與儲備建設的重大轉型。這一事件加速了加拿大、墨西哥灣、阿拉斯加和北海地區替代油氣資源的開發，幫助經合組織國家降低了對中東石油的依賴。它還推動各國建立戰略石油儲備，並為可再生能源與核電的初期投資凝聚了政治共識。美國受到的影響可能最小。與 70 年代不同，如今的美國已實現油氣能源獨立。美國工業不會像無法獲得實物石油的經濟體那樣立即遭受衝擊，反而美國石油生產商將從中受益。儘管汽油價格上漲可能引發消費衝擊，但美國仍可通過出口禁令管控國內油價。美國西德州輕質原油（WTI）、布倫特原油、阿曼原油之間的價差，已反映出全球各地油價的顯著差異。因此，衝突對美國經濟增長的負面影響最為模糊，也最輕微。這意味著美國對化石燃料的依賴程度將相對更高。但像歐洲、亞洲和全球南方許多地區這樣依賴能源的地區——這些地區正面臨著對化石燃料貿易的多重威脅——可以說有三個關鍵選擇:第一種選擇是擴大本土化石能源供應。從英國到巴西，具備自主勘探開發油氣資源能力的地區可能更有動力推進本土生產；歐洲與部分亞洲國家甚至可能重新啟用本土煤炭資源。即便全球未脫離化石能源，相關貿易量也極有可能下降，而這一點對外匯市場至關重要。第二種選擇是大力加碼可再生能源。得益於中國龐大的產業產能擴張，如今可再生能源的相對成本遠低於 20 世紀 70 年代，吸引力大幅提升。中國生產了全球80% 的太陽能面板、70% 的風力渦輪機和 70% 的鋰電池（《科學》期刊資料）。中國的過剩產能很可能具備戰略意義，使其在應對新增需求時處於極為有利的地位。許多全球南方經濟體有望加速這一轉型。但歸根結底，第二種選擇也會帶來新的依賴 —— 且主要集中於單一工業大國。真正的能源獨立，或許只能通過第三種選擇實現：核能。歐洲、日本、韓國等美國傳統盟友，可能會顯著聚焦核能發展。與國防建設一樣，核能項目需要長達數年的漫長籌備周期，但將對外匯格局產生極為深遠的影響。誠然，全球完全擺脫對石油的依賴存在客觀限制。諸多製造業依賴石油裂解衍生品生產；正如我們此前報告所述，石油對軍事力量至關重要：乘用車可電動化，但軍用戰機、坦克與海軍艦艇在很長時間內仍將以石油為動力。儘管如此，能源結構仍有巨大空間向更可靠、更安全、成本更低的能源形式轉型。若全球從依賴跨境油氣貿易，轉向本土燃料、可再生能源或核能，最顯著的長期影響將是：歐洲與東北亞的油氣逆差縮小，中東地區的能源盈餘下降。全球石油貿易萎縮，也將為商品與服務定價脫離美元創造更大空間。擺脫石油依賴，其影響力不亞於推動石油改用其他貨幣計價。石油美元體系將同時面臨來自 “石油” 與 “美元” 兩端的雙重衝擊，其地位岌岌可危。結論：這對美元意味著什麼?短期內，我們認為美國的能源獨立可能為美元帶來一定的避險溢價。美國是全球唯一兼具能源獨立且遠離衝突戰場的主要經濟體。然而，美元也面臨一系列重要的抵消因素：包括美國軍費開支擴大帶來的財政風險上升、亞洲與中東為捍衛本幣而減持美國國債等。這意味著即便在短期內，美元在本次危機中也並未大幅走強。本次危機對美元更深遠、更持久的影響，可能在於衝擊其長期根基——即全球以美元為貿易商品與服務定價、並將盈餘以美元資產形式持有的意願。石油美元體系的根基在本次衝突爆發前便已承壓。海灣國家以石油美元定價換取安全保障的長期安排已顯現不穩定跡象：中東石油如今主要銷往亞洲而非美國；受制裁石油已脫離美元管道交易；沙烏地阿拉伯正推進國防自主化，並與其他全球南方國家央行試水非美元支付通道。當前衝突進一步暴露了體系的結構性裂痕：美國對海灣基礎設施的安全庇護、全球石油貿易的海運安全保障均受到挑戰，同時可能推動海灣國家減持美元儲蓄。在此背景下，有關“以人民幣支付石油換取荷姆茲海峽通行權”的報導值得高度關注。本次衝突或將成為削弱石油美元主導地位、催生石油人民幣的關鍵催化劑。更大的風險或許在於：若全球逐步擺脫對全球油氣貿易的依賴，轉向本土燃料、可再生能源、核能等更具韌性的能源來源，影響將更為深遠。全球南方、歐洲與東北亞的能源選擇將是關鍵觀察方向。脫離石油依賴，其影響力不亞於推動石油改用其他貨幣定價。一個在國防與能源上追求更高自給自足的世界，也大機率會減少美元儲備持有。如果經濟安全已成為國家安全的核心組成部分，那麼加強能源韌性與增加國防開支的方向是一致的。以往投資於海外資產的儲備，將越來越多地被用於建設支援戰略自主的本土能力。未來全球貿易盈餘可能下降，且以美元持有的比例也會降低。這些均是長期利空美元的因素。中東對美元全球儲備貨幣地位的巨大戰略意義不容低估。當前衝突，或許正是壓垮石油美元的完美風暴。 (點滴科技資訊)

伊朗戰爭，把14億人口的東方大國逼瘋了；沒錯，我說的就是印度。現在伊朗扛住了，但印度是真扛不住了。中東戰爭如果再打一個月，伊朗也不會有事，但印度就真的要崩了。這次印度挨的，是實打實的多重致命暴擊。先是能源缺口炸穿天花板，絕對是慘到全球獨一份。印度原油對外依賴度超過85%，是全球最大石油進口國之一，其中55%都來自中東；天然氣更誇張，接近80%要仰仗中東，而且幾乎全部要走荷姆茲海峽運輸。現在海峽一封鎖，航運量暴跌94%，印度的油氣進口幾乎直接歸零。更搞笑的是，印度奇葩到你難以想像。它居然連國家級的戰略天然氣儲備都沒有，就靠一點可憐的日常周轉庫存撐著，滿打滿算也就幾天的量。我都想問一句：哥們，你這心也忒大了吧？原油儲備也好不到那去，官方資料號稱20天，實際能用的也就十幾天，跟國際90天的安全線比，連零頭都算不上。所以戰爭剛一開打，印度立刻就亂了套，14億人的崩潰，先從廚房開始。全國幾億家庭做不了飯了，點不了火；接著新德里、孟買這些大城市，搶液化氣鋼瓶的隊伍能排幾公里，一排就是幾天幾夜。黑市氣價翻了3倍以上，還在一路瘋漲。近三成餐館、小吃攤立馬關門，總不能讓人生吃大米吧。然後全國開始輪流限電，北方邦平均每天停電超過8小時，貧民窟一天就給2到3小時電。說到這，印度還有個世界級的獨一份的絕活，那就是全民偷電，看完能把人笑暈。在印度貧民窟和很多城市，最常見的操作就是扛一根長竹竿，頂上綁個鐵鉤，直接往高壓線上一搭，搭上就有電，燈亮風扇轉，電表紋絲不動。這幫人膽子賊大，絕緣手套不戴，穿著拖鞋就敢往上捅。勾對了白嫖用電，勾錯了直接觸電身亡，全憑運氣，主打一個生死看淡、不服就干。整條街的電線拉得跟蜘蛛網一樣，電線杆上密密麻麻全是私拉亂接的線，沒人管，也根本管不住。偷電在印度是全民產業。官方資料顯示，每年有27%的電量被偷走，每年超過一萬人因為偷電失手直接喪命。我看到這個數字都驚呆了，這死亡率比打仗都穩定。現在能源一緊張，印度更是直接進入魔幻狀態，滿大街人都在琢磨怎麼偷電，到處都是人拿竹竿在捅電網；所以當下的印度就是這麼一幅魔幻景象：街上沒飯吃，家裡沒火開；白天排長隊，晚上點蠟燭。一場千里之外的中東戰爭，把印度打回了半原始社會。工業更是全線癱瘓，世界工廠的夢碎得稀爛。古吉拉特，就是莫迪的老家，作為全球最大的瓷磚產區，670家瓷磚廠裡450家已經停產；西部汽車產業鏈裡，六成中小鑄造廠處於半停工狀態；鋼鐵行業也崩了，印度65%的海綿鐵生產要靠天然氣，一年消耗1000億立方米，佔全國用氣三成，現在天然氣一斷，鋼鐵減產超40%，價格飛漲，供應鏈基本處於癱瘓邊緣……但這些還不是最致命的。沒天然氣，大不了生吃；沒電，晚上早點睡、別玩手機；工廠停工，好歹還不至於立刻死人。真正可怕的是，如果這場戰爭再持續一個月，印度14億人的吃飯就徹底完了，那才是真正的國家存亡危機……目前印度真正面臨的最大威脅是尿素化肥危機。如果沒有化肥，14億人真的要餓肚子。印度這國家，號稱農業大國、糧食出口大國，其實全是紙糊的。它整個農業，完全綁在化肥上，尤其是尿素。全國一年要干進去 3600萬噸尿素，自己只能生產一部分，很多都需要進口，更絕的是，印度的尿素一半從中東進口！那自然現在是進口不了了.....這還不算，後面還有暴擊，印度自己也能生產一部分尿素，但這些生產 80%要靠天然氣，現在自己的化肥廠也要停擺了。這已經不是一根筋兩頭堵了，是從上到下都給堵死了。印度簡直就是把所有能作死的條件全都給湊齊了！所以現在32家大型尿素廠，11家關門，剩下21家開工率只有一半，產能幾乎癱瘓。到3月中旬，印度官方尿素庫存只剩217萬噸，而春耕安全庫存紅線是 800萬噸，缺口 583萬噸。庫存只夠正常水平的 27%，按現在這消耗速度，幾天就要見底。如果沒有尿素，印度的小麥、水稻等主要農作物將減產25%以上，會導致印度近2億人沒飯吃……更狠的還有時間點，因為現在正是印度小麥和水稻的黃金施肥窗口期，也就這十幾天，錯過就徹底錯過。莊稼沒尿素，就等於人沒飯吃，青苗就變枯草了。印度現在是全民瘋搶化肥，場面比搶液化氣、搶電還瘋狂、還絕望。農民搶尿素比伊朗打仗還凶狠，沒有什麼比一袋50公斤的尿素值錢了。北方邦、中央邦、旁遮普這些產糧大省，化肥店門口從凌晨兩三點就排起長隊，一排就是三天三夜，你還別不樂意，能買到那絕對是運氣好到爆棚。黑市尿素價格一路狂飆，翻4倍以上，還天天漲。不少農民賣牛、賣首飾、借高利貸就為買幾袋尿素，不買今年就絕收，買了還有一線生機。化肥危機這次對印度來說是致命的、全國性、系統性、亡國級危機。首先是糧食減產20%以上，印度本來是大米出口國，現在反過來進口糧食。關鍵這個東西不是你想買就能買的，尤其今年能源危機，全球糧價必定被推爆，誰家裡都不富裕。還有就是3.3億農民全面破產，農村徹底大亂；現在北方邦和中央邦已經出現農民大規模抗議，堵路、燒輪胎、跟警察衝突。更可怕的在後面，糧食一減產，所有產品的價格要全面暴漲。印度本來就有2億多極端貧困人口，未來簡直就是難以想像。印度現在有多慌？莫迪下了最後通牒。莫迪說：化肥供應再不恢復，印度14億人將面臨重大災難、極大可能出現饑荒的風險。印度現在什麼招都用上了：連夜找俄羅斯、摩洛哥、中國求買尿素，姿態放得極低，臉都不要了，再也不敢對我們談抵制中國製造了。印度自己的庫存見底，為何中國就不缺尿素呢？我們現在倉庫堆得滿滿噹噹，春耕供應穩穩的，這是為何？因為中國的化肥牢牢掌握在了自己手裡，從原料、產能、儲備到調控，全是死保糧食安全的硬核佈局。全球尿素生產就兩條路，要麼是用天然氣製造尿素，要麼是用煤炭製造尿素。我們的尿素產能主要就是靠煤炭，煤炭都是自己產自己用，完全自給自足。畢竟中國是全球第一大煤炭生產國，年產47億噸以上，從煤礦到煤氣化、合成氨、尿素造粒，全鏈條國產化，所以中東打仗、天然氣暴漲，跟我們的化肥半毛錢關係沒有。其實印度走到今天，真的也怪他自己作死。印度曾經是中國最大的尿素買家，高峰時超過70%的尿素都從中國進口，從中國買又便宜又近；但是從8年前開始，印度開始去中國化，抵制中國製造，把大量的訂單從中國撤走，開始從中東卡達這些國家進口了。更奇葩的是，今年3月初，印度商務部和化肥部已經明確發出風聲，說中國尿素賣的太便宜了，要進行反傾銷調查。結果現在好了，這才過去幾天，印度又回來求中國給他賣化肥了。所以這個世界真的神奇，伊朗現在扛一個月沒問題，但印度是真扛不住了。說到底，印度從頭到尾就是個沒斷奶、沒擔當、沒腦子的巨嬰。自己沒資源、沒工業、沒儲備，心卻比天還大，天天做著大國夢，滿世界刷存在感。平時口號震天響，一遇風浪就癱在地上。沒有獨立自主的根基，沒有未雨綢繆的遠見，更別說扛風險的脊樑了。一袋尿素，就這麼輕鬆戳破了印度的大國泡沫。14億人的命運，就這麼綁在荷姆茲海峽那幾艘化肥船上。 (正商參聞)

美國和伊朗打了一個多月，最大的輸家會是誰？按照目前的形勢看，不是美國，也不是以色列，更不是伊朗，而是中東的那些王爺們。在3月30日的白宮記者會上，有記者問誰會來承擔這場戰爭的費用？會是那些阿拉伯國家嗎？白宮新聞秘書萊維特聽到這一問題嘴角都壓不住了，她笑著表示，總統川普有意呼籲阿拉伯國家來承擔美對伊朗軍事行動的費用，並稱這是川普自己的一個想法。圖源@CCTV國際時訊視訊截圖。美國打仗，讓中東的王爺們出錢，這事並非空穴來風。一、5兆美元！川普一張口就是天價。前幾日，阿曼記者薩利姆·賈胡裡在英國廣播公司節目中透露一個驚人消息，他表示，川普正在向阿拉伯盟友施壓，要求後者無論如何都要為美國對伊戰事付錢。這位阿曼記者透露，川普給阿拉伯盟友兩個選擇：第一個是，如果你們想讓戰事繼續，必須支付給美國約5兆美元；第二個是，如果你們想結束戰事，必須支付給美國2.5兆美元；簡而言之，無論是戰是和，中東的王爺們都要為這場由美國以色列挑起的戰事支付天價帳單。圖源@CCTV4視訊截圖。二、美國打仗，讓盟友買單的做法並不鮮見。1990年8月至1991年2月，以美國為首的多國聯軍發動第一次海灣戰爭，耗時半年多，僅美國一個國家的成本大約是611億美元。最終這筆費用由美國五個盟友承擔了大部分，其中沙烏地阿拉伯付了168億美元，科威特付了160億美元，日本付了100億美元，德國付了65億美元，阿聯付了45億，美國自己只花了73億美元。所以，這場戰爭也被美國人稱為“由盟友買單的勝利”。三、讓盟友出錢，符合川普的一貫作風。美國和伊朗打了一個多月，川普肯定不願空手而歸，如果空手撤了，對國內無法交代，所以他必須撈點，來證明美國“贏麻了”。況且，美軍在中東的軍事基地被炸要重建，各型戰機被擊毀了要補充，還有傷亡的美軍士兵要補償......後續都是一大筆費用，誰來承擔？美國自己肯定不願承擔的。伊朗也不願意，伊朗還要美國賠償損失呢。以色列？更不可能，只有美國孝敬以色列，那有以色列賠償美國的。川普原本盯上了北約盟友，要求北約盟友派軍艦和美軍一起護航荷姆茲海峽。奈何這場戰事，美國目前打的很不順，伊朗不是軟柿子，而是硬骨頭，美國啃了半天還崩了牙，所以北約盟友至今不願下場。北約盟友：想讓我們掏錢，門都沒有！那剩下了只有中東的那些王爺們了。其實，這些王爺們也是有苦難言，你老美挑事打別人，害我們挨了打，基地被毀，城市被炸，貿易被斷，我們出錢請你老美來保護我們，你保不住也就算了，竟然還施壓我們，要我們賠償你高達5兆美元。賠吧，不僅要支付天價，還有損國家尊嚴，最重要的是可能會惹怒伊朗，被伊朗視為戰爭直接參與方，招致伊朗的報復性打擊。不賠吧，得罪了川普也沒好果子吃，萬一在美資產被沒收了，王爺們損失更大，甚至革你們的命，讓你們王室變往事。總之，掏錢是跑不了的，不排除掏了天價賠美國，美國從中拿出一部分賠伊朗。如此，美國和伊朗都“贏了”，王爺們將成為最大的輸家。最後還是那句話，做美國的敵人很危險，做美國的盟友更要命。 (淡墨江湖)

大家好我是佳螢😊3.29(日)美股受中東局勢升溫影響全面回檔，市場避險情緒顯著升溫，不過盤後傳出美國延長與伊朗談判期限，並暫緩軍事行動，使地緣政治風險出現轉圜空間，市場恐慌情緒有望逐步降溫，油價雖維持高檔震盪，但尚未進一步失控，對全球金融市場衝擊仍屬可控範圍，顯示整體風險仍在可管理區間內。台股受美股回檔，加權指數呈現震盪回檔，不過周五雖收黑K，指數守穩33,000點整數關卡，隨著恐慌性賣壓逐步消化，跌幅明顯收斂，終場下跌225點，收在33,112點，成交量6311.2億，收下影線443點，顯示低檔承接力道仍具韌性，反觀代表中小型股的OTC櫃買指數，則是逆勢收紅開低走高，站穩所有均線之上，顯示資金並未全面撤出市場，而是轉向具題材性的族群輪動，包括低軌衛星等題材股上。經濟日報最新台股擂台賽結算第1季比賽成果，「多空狙擊手」莊佳螢賽季投資組合累計飆漲51.9%🥇，大幅超越大盤的15.9%，不僅超越大盤三倍報酬!更在12周賽事中，共取得六次周冠軍👏，展現實力派女將風範這一次的冠軍讓佳螢取的經濟日報【連續蟬聯九屆】🏆冠軍紀錄的保持人佳螢從2015年勇奪台股擂台賽，第2季至第4季三連霸，寫下最年輕選股冠軍紀錄2017年首季、2021年首季再度封后，並於2022年第3季起完成第二次三連霸至今2026年首季再度奪冠，一舉累積九屆季冠軍獎盃，締造歷來「最多掄元次數」與「最年輕冠軍」雙紀錄。當然佳螢將會繼續努力，挑戰【十連霸🏆】紀錄!本季賽季艱辛，但佳螢挑中數檔代表做記憶體🔶【8271宇瞻】一周狂噴+43%👏太空衛星🔶【7717萊德光電】一周狂噴+31%🔶【3491昇達科】700=>1800👏元月份就預測將是首位站穩千元的千金股🔶【00910第一金太空衛星】成為台股Q1最強的ETF還有多檔強勢噴出的小飆股都被佳螢抓中!驗證產也趨勢看對也成為贏家🏆冠軍的話：股市裡沒有永遠的專家只有不斷學習的贏家投資不僅是數字跳動更是對產業趨勢的深度洞察感謝全國粉絲的支持!2026Q1冠軍紀錄!更驗證佳螢的投資邏輯得到驗證。台股面臨震盪行情未來選股策略就是【選股重於選市】本周布局https://reurl.cc/vEWRro看完請點讚支持!*****歡迎大家分享最後這邊也要提醒大家正確的買賣點建議跟著佳螢積極操作才能夠掌握最佳的買賣點唷!!!慶祝🎊~佳螢取得六周選股冠軍推出【冠軍99優惠】🏆想跟著佳螢賺錢的投資朋友歡迎私訊+199https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

個人網站https://winner16888.wordpress.com/Telegram：直接點擊加入https://t.me/winner168168加臉書好友或追踪https://www.facebook.com/li.jenny.142追蹤IG:https://www.instagram.com/stock_win178/追蹤threads：https://www.threads.com/@stock_win178

官員們表示，這份包含 15 點內容的計畫是通過巴基斯坦傳達的，巴基斯坦陸軍參謀長已成為美國和伊朗之間的關鍵對話者。周一，德黑蘭一處公寓在空襲中被夷為平地。阿拉什·卡穆什 (Arash Khamooshi) 為《紐約時報》撰稿Adam Rasgon 從特拉維夫報導，Julian E. Barnes 從華盛頓報導，Farnaz Fassihi 從紐約報導。據兩位瞭解外交情況的官員透露，美國已向伊朗提交了一份 15 點計畫，旨在結束中東戰爭。這反映出川普政府急於找到擺脫衝突的途徑，以應對衝突帶來的經濟後果。目前尚不清楚這項由巴基斯坦轉遞的計畫在伊朗官員中的傳播範圍有多廣，也不清楚伊朗是否會接受該計畫作為談判的基礎。同樣不清楚的是，與美國一道轟炸伊朗的以色列是否支援這項提議。但該計畫的實施表明，美國政府正在加緊努力結束這場已經持續四周、並牽涉到其他幾個國家的戰爭。《紐約時報》沒有看到該計畫的副本，但一些官員在匿名討論敏感細節時透露了該計畫的一些大致輪廓，稱該計畫涉及伊朗的彈道導彈和核計畫。自2月28日開始的轟炸行動中，以色列和美國以伊朗的彈道導彈、發射裝置和生產設施及其核計畫為目標。美國和以色列領導人誓言絕不允許伊朗擁有核武器。但伊朗繼續向以色列和鄰近的阿拉伯國家發射導彈，並且其境內仍然擁有 440 公斤高濃縮鈾。一位官員表示，該計畫還討論了海上航線。自戰爭爆發以來，伊朗實際上已經阻止了大多數西方船隻安全通過荷姆茲海峽——這條進出波斯灣的戰略水道——從而切斷了全球石油和天然氣的供應，並導致價格飆升。目前尚無跡象表明戰爭會很快結束；以色列官員表示，他們預計戰爭將持續數周。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特在一份聲明中承認外交斡旋正在進行，但她表示：“在川普總統及其談判代表探索這一新出現的外交可能性之際，‘史詩狂怒行動’仍在繼續，以實現三軍統帥和五角大樓制定的軍事目標。”巴基斯坦陸軍參謀長賽義德·阿西姆·穆尼爾元帥已成為美國和伊朗之間的關鍵對話者，埃及和土耳其則鼓勵伊朗方面進行建設性對話。官員們補充說，穆尼爾元帥與伊朗伊斯蘭革命衛隊保持著密切聯絡，這使他能夠在交戰雙方之間傳遞資訊。一位伊朗官員和一位巴基斯坦官員表示，他們最近聯絡了伊朗議會議長、前革命衛隊指揮官穆罕默德·巴格爾·加利巴夫，提議由巴基斯坦主辦伊朗和美國之間的會談。這兩位官員因涉及敏感資訊而要求匿名。2025 年，穆尼爾元帥與川普總統會面兩次，川普總統對他讚不絕口，稱他是自己“最喜歡的元帥”。周二，巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫在社交媒體上發文稱，巴基斯坦“完全支援正在進行的旨在結束”中東戰爭的對話努力。他寫道：“在得到美國和伊朗的同意後，巴基斯坦隨時準備並榮幸地成為東道國，為全面解決當前衝突提供有意義和有決定性的談判平台。”伊朗可能難以對美國的示好做出快速回應。這些官員補充說，伊朗高級官員內部溝通一直不暢，他們擔心如果舉行線下會晤，以色列可能會對他們進行轟炸。戰爭爆發首日，以色列襲擊了位於德黑蘭的伊朗最高領導人住所，導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈米尼及多名高級官員喪生。如今，誰掌握著外交、戰爭與和平的決策權，仍有待觀察。但白宮積極尋求談判表明，川普先生願意維持現政權，至少目前如此，儘管這個政權會變得弱勢且更容易被控制。他和以色列總理納坦雅胡在戰爭訴求是否包含政權更迭的問題上一直搖擺不定。(invest wallstreet)

大家好我是佳螢3.15(日)國際油價受中東戰事升溫與能源供應中斷疑慮影響，市場避險情緒急速升溫，美股近期全面走弱，主要指數同步創下2026年以來新低，能源價格急升再度引發市場對通膨與經濟衰退的疑慮，科技股與半導體族群賣壓沉重，拖累整體盤勢表現。油價方面，市場憂心中東衝突衝擊全球能源供應，原油價格上漲，能源價格飆升使市場對通膨再度升溫的憂慮加劇，也提高全球經濟成長放緩的風險。在油價急漲衝擊下，台股上周五最低下探約33,000點整數關卡，隨著低接買盤逐步進場，跌勢逐漸收斂，終場下跌181點，收在33,400點，成交量7250.2億，顯示下檔仍有一定承接力道，櫃買市場表現相對強勢，櫃買指數早盤開低後一度下跌，隨後買盤回溫帶動反彈，0.4%漲幅，顯示中小型股資金動能仍然活躍。台股受到中東地緣政治風險為持續維持震盪格局，不過代表中小型股的OTC櫃買指數呈現亮眼表現，不僅站穩所有均線之上，更是有多檔中小型股噴出表現。整體而言，儘管國際政經局勢仍存在不確定性，但台股上市櫃公司2月營收已連續第八個月突破4兆元，基本面仍維持穩健，在AI產業趨勢持續推動下，市場資金仍將聚焦具備成長題材的族群，隨著下週輝達GTC大會登場，預期散熱、封測以及網通等AI供應鏈相關個股，短線有機會成為盤面焦點，選股重於選市。經濟日報最新戰報「多空狙擊手」莊佳螢上周投資組合無懼地緣政治震盪單周強漲11.2% 👏遠勝大盤-0.5%表現大展操作實力不僅已累計五周奪冠🏅500萬本金滾至700萬更成為賽事首位累積金額突破700萬元關卡的參賽者累計績效來到40.2%傲視群雄勇奪冠軍🏆即將挑戰【九連霸】冠軍股🔶【8271宇瞻】一周狂噴+43.3%🚀四天噴出三根漲停板會員領先布局開心數鈔票👏🔶【5351鈺創】一周狂噴+24%🚀也有不錯表現!👏再度驗證佳螢選股冠軍🏆實力🏆冠軍的話：感謝全國粉絲支持，獨坐風雷處，名冠百花台😊本周布局看完請點讚支持*****歡迎大家分享最後這邊也要提醒大家正確的買賣點建議跟著佳螢積極操作才能夠掌握最佳的買賣點唷!!!想跟著佳螢賺錢的投資朋友歡迎私訊+168https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

個人網站https://winner16888.wordpress.com/Telegram：直接點擊加入https://t.me/winner168168加臉書好友或追踪https://www.facebook.com/li.jenny.142追蹤IG:https://www.instagram.com/stock_win178/追蹤threads：https://www.threads.com/@stock_win178TilK TOKhttps://www.tiktok.com/@jiaying178Youtube影音頻道 精彩解盤影片不容錯過!(記得按讚，訂閱並打開小鈴鐺)http://yt1.piee.pw/QAHKZ粉絲團:【股市期皇后】https://goo.gl/kN2VKT社團: 【多空狙擊手】https://goo.gl/doDc7b

中東戰爭蔓延，遠在美國的科技巨頭也無法置身事外。由於首都德黑蘭的一家銀行在以色列空襲中被擊中，伊朗宣佈美國科技公司在中東地區的辦公室和基礎設施將成為攻擊目標。其中，資料中心受到的威脅最大，其中也包括中國科技企業的基礎設施。多家美國科技巨頭受到威脅周三，伊朗伊斯蘭革命衛隊旗下的塔斯尼姆通訊社公佈了一份由美國主要科技公司在以色列和中東地區營運的辦事處和基礎設施清單，該通訊社聲稱這些公司與以色列有關聯，並被用於軍事目的。清單包括Google、微軟、Palantir Technologies、IBM、輝達和甲骨文等公司營運的雲服務所使用的基礎設施。 報告顯示，所列的辦公場所和基礎設施位於以色列的幾個城市以及一些海灣國家。 塔斯尼姆通訊社稱，之所以確定這些目標，是因為他們的技術據稱已被用於軍事用途。美國軍方已證實，在與伊朗的戰爭中使用了“各種”人工智慧（AI）工具。美國中央司令部司令布萊德·庫珀周三表示，人工智慧正在幫助美國士兵處理大量資料。伊朗國家電視台稱，在以色列空襲據稱擊中首都德黑蘭一家銀行的分行後，伊朗軍方將開始打擊“與美國和以色列有關聯的經濟中心和銀行”。該電視台稱，以色列空襲造成多名員工死亡，並稱此舉是“戰爭中非法和不尋常的行為”，使經濟中心和銀行成為襲擊目標。該聲明稱：“隨著地區戰爭的範圍擴大到基礎設施戰爭，伊朗的合法目標範圍也隨之擴大。”伊朗聯合軍事指揮部——哈塔姆·安比亞司令部表示，“敵人讓我們有機會攻擊該地區屬於美國和猶太復國主義政權的經濟中心和銀行”，並警告說，“該地區民眾不應靠近銀行一公里範圍內。”據伊朗國際電視台報導，周三清晨，一枚導彈襲擊了德黑蘭的塞帕赫（Sepah）銀行數字安全中心。該建築位於哈加尼街，在襲擊中被摧毀，當時銀行正在處理軍人工資發放事宜，導致銀行服務大範圍中斷。中東70個資料中心成最大隱患上述多家美國科技公司在中東地區都擁有相當規模的業務。據稱，其中一家公司全球員工的13%居住在以色列，在其位於美國以外的第二大研發中心工作。值得注意的是，英特爾似乎並未被列入上述科技公司之列，儘管根據其官網顯示，該公司在以色列擁有9335名員工。英特爾在海法和耶路撒冷均設有分支機構，並被譽為“英特爾全球重要的製造和研發基地之一”。自去年2月28日衝突爆發以來，這些科技公司的資料中心已多次遭到襲擊。由於無人機襲擊，亞馬遜網路服務（AWS）在中東的多個區域資料中心已斷網。伊朗聲稱，其蓄意襲擊位於阿聯和巴林的這些資料中心，是因為這些資料中心託管著美國軍方的工作負載。這將是中東科技公司面臨的一大隱患，尤其考慮到資料中心建設成本高昂，任何損壞都可能意味著數百萬美元的維修費用。更重要的是，標準保險通常不承保戰爭、入侵或軍事行動造成的損失，這意味著這些損失很可能完全由資料中心的所有者承擔。海灣地區目前擁有超過70個資料中心，估計有557至738兆瓦的IT運行容量。這其中包括由亞馬遜網路服務（AWS）、微軟Azure、Google雲、甲骨文和阿里巴巴營運的10個雲區域。目前還有價值300億美元的項目正在建設中。雲公司考慮將業務轉移到印度和新加坡據報導，3月3日針對AWS兩處設施的無人機襲擊已經對阿聯國民銀行 (Emirates NBD)、Snowflake、Policybazaar UAE等全球企業造成了影響，銀行的應用程式以及阿聯股市也受到波及。海灣地區企業科技投資者兼顧問Matvii Diadkov表示：“此類規模的事件通常會造成數千萬美元的營運損失，這包括基礎設施修復、服務中斷和緩解成本。雲營運商必須修復受損裝置並恢復系統，而客戶則要承擔數字服務中斷的成本。”此前有媒體報導，由於中東衝突，包括微軟Azure和AWS在內的超大規模雲公司正考慮將資料中心工作負載從杜拜、阿布扎比和阿曼轉移到印度和新加坡等更安全的地方。該地區也是重要的數字走廊，約90%的歐亞網際網路流量都經由這些線路傳輸，由海灣地區約20條海底光纜系統和13個活躍的網際網路交換中心提供支援。一家全球諮詢公司的高管表示：“海底光纜和區域網路樞紐構成潛在風險，並非因為持續不斷的攻擊，而是因為臨時中斷或路由變更會降低性能、增加延遲，並破壞跨洲的時間敏感型數字服務的穩定性。”員工工作中斷是另一個“被低估的次要風險”，因為員工越來越依賴遠端訪問，這擴大了網路攻擊面。普華永道印度合夥人兼風險諮詢主管Siddharth Vishwanath解釋說，這種風險並非僅限於大型科技公司。中國科技巨頭的雲設施也有風險值得注意的是，中國雲端運算公司在中東地區也已經佈局了大量基礎設施，可能會被誤傷。美國雲服務提供商很早就進入了中東市場，亞馬遜網路服務於2019年在巴林開設了其首個區域資料中心，隨後於2022年在阿拉伯聯合酋長國開設了資料中心。微軟於2019年6月在阿布扎比和杜拜啟動了其在中東的首批雲區域，而Google雲於2023年進入沙烏地阿拉伯的達曼地區。Oracle在阿聯擁有兩個雲區域，在沙烏地阿拉伯擁有兩個雲區域，並計畫在Neom建立第三個雲區域。然而，近年來，華為和阿里巴巴通過更緊密地與當地政府的優先事項保持一致，與歐美同行進行競爭。除了提供具有競爭力的價格外，這些中國雲巨頭還建立了戰略合作夥伴關係，並定製解決方案以應對特定的安全和主權問題。“中國供應商正在投資基礎設施和技能發展，並擴大技術合作，逐步在雲端運算領域獲得市場份額，”市場研究公司IDC負責歐洲、中東和非洲地區的軟體和雲端運算研究總監馬尼什·蘭詹說道。“儘管AWS（亞馬遜網路服務）、Azure和Google雲在中東地區佔據主導地位，但華為和阿里巴巴等中國供應商正在該地區迅速崛起。”華為雲中東及中亞區總裁齊笑在去年3月於巴塞隆納舉行的2025年世界移動通訊大會上表示：“華為雲致力於通過提供世界一流的雲技術，助力沙烏地阿拉伯各地的企業在數字經濟中蓬勃發展。”沙烏地阿拉伯目前正在推行“雲優先”政策，要求政府部門在為新項目購置自有裝置之前，必須先使用基於網際網路的電腦服務。華為已在沙烏地阿拉伯建立了四個雲設施，其中包括一個具備超低延遲能力的資料中心，該資料中心能夠實現電腦間近乎零延遲的資訊傳輸。華為表示，華為雲位於利雅德的資料中心在短短兩年內就吸引了超過1000家客戶，其中包括沙烏地阿拉伯政府機構和大型金融機構。2025年2月，在中東地區規模最大的科技盛會之一上，騰訊宣佈進軍中東雲端運算市場。該公司表示，未來幾年將在沙烏地阿拉伯王國投資超過1.5億美元。同樣，阿里雲也採取了戰略擴張策略，分別於2022年和2024年在阿聯和沙烏地阿拉伯開設了資料中心。它通過與沙烏地阿拉伯雲端運算公司（Saudi Cloud Computing Company）成立合資企業進入沙烏地阿拉伯市場，將共同支援沙烏地阿拉伯政府的“2030願景”目標。 (美股財經社)

鋁已悄然成為地緣政治敏感性最高的工業商品之一。一旦航運航線受到威脅，價格和區域溢價就會飆升。由於對中東供應鏈中斷的擔憂改變了全球製造商的風險評估，交易員們已經願意為金屬支付更高的價格。這有助於解釋為何美國鋁業（Alcoa，AA) 和世紀鋁業 (Century Aluminum，CENX) 重新吸引了投資者的關注。周三，這兩隻股票均暴漲逾8%，近一個月漲幅分別為近10%和17%。此前，阿聯環球鋁業公司和巴林鋁業公司營運的設施附近發生事故，引發了人們對荷姆茲海峽可能持續中斷的擔憂，這推動了倫敦金屬交易所鋁期貨價格上漲。彭博社等新聞媒體和花旗集團的分析師報告警告稱，鋁的區域性中斷可能會重新洗牌資金流，這種局面可能會為風險承受能力強的投資者在這兩隻股票上創造買入機會。美國鋁業公司（AA）美國鋁業公司（Alcoa）是美國主要的鋁生產商。美伊緊張局勢升級威脅到荷姆茲海峽的航運，導致鋁期貨價格飆升。如果中東地區的鋁產量受到影響，金屬價格上漲可能會提振美國鋁業公司的股價。AA公司市值約為160億美元，受鋁價飆升和美國地區溢價的推動，其股價大幅上漲，目前交易價格在60美元中低段，而一年前僅為20美元出頭。伊朗戰爭和關稅上調是推動此輪上漲的主要因素，過去一年來，AA股價累計上漲約97%。對於注重收益的投資者而言，美國鋁業公司目前的預期股息收益率約為0.67%，每季度每股配息0.10美元，配息率僅為10.6%，這表明該公司優先將現金再投資於增長和國防技術。估值方面，美國鋁業的預期市盈率約為11.4倍，遠低於行業中位數25倍，表明其估值相對較低。然而，其市淨率僅為2.5倍，略低於行業中位數2.6倍。分析師警告稱，鑑於其增長前景，該股看起來“偏高”，這意味著如果沒有持續的價格支撐，其上漲空間有限。營運業績也提振了投資者的興趣。2025年第四季度，美國鋁業公司營收達34.5億美元，環比增長15%。按美國通用會計準則（GAAP）計算的淨利潤為2.26億美元，調整後每股淨利潤為1.26美元，遠超預期。鋁價上漲推動鋁業務銷售額增長21%，足以抵消美國關稅上調的影響。此外，公司營運現金流約為5.37億美元，高於第三季度的6600萬美元。第四季度末，公司現金儲備達16億美元。值得注意的是，美國鋁業公司在第四季度創下了多家冶煉廠的產量紀錄，並完成了多項戰略交易，例如出售其在沙烏地阿拉伯合資企業的股份。除了這些數字之外，美國鋁業公司（Alcoa）還在對其營運進行投資。2025年底，該公司與紐約電網營運商簽訂了一份為期10年的電力合同，並宣佈投資6000萬美元對其位於紐約州馬塞納的冶煉廠進行升級改造。這項交易將提供240兆瓦的廉價可再生能源和一個現代化的陽極爐，這將有助於降低美國鋁業公司未來的能源成本，並支援更高的產量。展望未來，分析師預計，假設當前金屬價格保持不變，美國鋁業公司下一季度（第一季度）的營收將大致持平，每股收益（EPS）也將溫和增長。季節性因素和新項目的投產意味著增長幅度有限。市場普遍預期，該公司將實現盈虧平衡，利潤率將略高於去年同期。對AA的一致評級為“適度買入”。12 個月的平均目標價約為 60.18 美元，這意味著上漲空間有限。世紀鋁業（CENX）世紀鋁業在美國營運著多家冶煉廠。推動鋁價上漲的供應擔憂同樣對世紀鋁業有利。例如，由於伊朗衝突威脅到荷姆茲海峽的出口，3月2日鋁期貨價格上漲1.7%，創下數月新高。與美國鋁業公司（Alcoa）一樣，CENX的股價也經歷了歷史性的上漲。目前股價略低於54美元，而一年前僅為13美元。受鋁價飆升和美國鋁價因供應緊張而上漲的推動，CENX股價在過去一年中累計上漲超過220%。此外，過去一年鋁生產商盈利能力的提升也支撐了這一強勁漲勢。儘管股價強勁反彈，但估值指標仍然相對有利。世紀鋁業的估值在反彈後依然具有吸引力。截至目前，世紀鋁業的預期市盈率僅為7.9倍，遠低於行業中位數13.9倍。換句話說，該股目前的交易價格是基於較低的盈利預期，這意味著如果利潤反彈，股價仍有上漲空間。2025年第四季度，世紀鋁業實現銷售額6.337億美元，淨利潤僅為180萬美元，即每股0.02美元，環比大幅改善。由於冰島一家冶煉廠停產，出貨量下降了14%，但鋁價上漲和溢價使收入基本持平。公司季度末現金餘額為1.34億美元，總流動資金為4.18億美元，為擴張奠定了堅實的財務基礎。作為其長期戰略的一部分，世紀鋁業也在擴大產能。2026年1月，該公司宣佈與阿聯環球鋁業公司成立合資企業，在俄克拉荷馬州新建一座美國冶煉廠，這是自1980年以來的首個新建項目。此外，該公司還同意出售其位於肯塔基州霍斯維爾的閒置冶煉廠，並計畫在2026年年中前重啟其位於南卡羅來納州芒特霍利工廠的5萬噸產能。這些舉措將顯著提升其長期產量。展望未來，分析師預計2026年第一季度業績將表現強勁。管理層預計第一季度調整後EBITDA約為2.15億美元至2.35億美元，這意味著同比增長強勁。市場普遍預期，假設鋁價維持在當前水平，營收和每股收益將實現高個位數至兩位數的增長。換言之，市場普遍預期隨著新產能的投產，利潤將持續增長。分析師普遍看好世紀鋁業，預計2026年盈利將遠超去年水平，這主要得益於金屬價格上漲和產能擴張等利多因素。在追蹤該股的華爾街分析師中，世紀鋁業獲得了一致的“強烈買入”評級，12個月平均目標價約為63美元，這意味著約18%的上漲空間。 (美股財經社)