大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
中東局勢升溫，全球市場進入高波動階段。但投資人要理解一件很重要的事：市場震盪不代表沒有機會，而是資金正在重新分配。
顏老師認為，目前指數震盪的本質，比較像是籌碼清洗與產業轉換。
當市場出現風險事件時，主力資金往往會先讓指數下跌，讓短線資金與融資籌碼出場，當市場籌碼乾淨後，資金就會開始布局下一波主流產業。
也就是說，表面上是利空，實際上是資金在換方向。
戰爭帶來風險，也帶來產業趨勢
從歷史經驗來看，每一次地緣政治衝突，市場都會出現產業結構的變化，因為各國會開始強化「國家安全」、「能源安全」與「科技自主」，這三件事會帶動長期產業需求。
在目前的國際局勢下，有幾個產業趨勢非常明確：
一、AI 與資料中心產業
全球科技巨頭持續擴建資料中心，AI 算力需求呈現爆發性成長。從伺服器、散熱、高速傳輸、電源管理到先進封裝，整個產業鏈需求都在上升。即使市場震盪，這類產業的長期成長趨勢仍然沒有改變。
二、半導體先進製程與先進封裝
當製程進入更高階節點後，晶片架構改變，帶動材料分析、封裝技術、設備需求大幅提升。尤其新一代晶片架構與高速運算需求，使得相關技術成為未來幾年的產業重心。
三、電力設備與能源基礎建設
當各國開始推動能源轉型、電網強化與電力基礎建設時，電力設備、變壓器、重電與電網工程需求會長期增加。這類產業通常屬於景氣循環較長、訂單能見度高的產業。
四、無人機與軍工產業
戰爭型態已經改變，無人機、自主飛行系統、智慧偵測設備成為各國軍事發展重點。當國防預算提高，相關產業通常會進入長期成長循環。
五、高速傳輸與光通訊
當AI資料中心算力持續提升，傳輸速度成為關鍵瓶頸，光通訊與高速傳輸技術成為下一世代資料中心的核心技術之一。
這些產業有一個共同點：不是短期題材，而是長期趨勢。
為什麼震盪盤反而容易出現大行情？
很多投資人會覺得震盪盤很可怕，但其實從市場結構來看，大行情往往出現在震盪之後，原因是：
主力在震盪中完成三件事：
1.洗掉不穩定籌碼
2.讓股價回到合理位置
3.低檔布局未來主流產業
等到籌碼穩定、產業趨勢確立，股價就容易進入主升段。
所以市場才會有一句話：
行情在懷疑中成長，在瘋狂中結束。
顏老師看法
指數震盪不是風險，而是資金在做產業轉換；當籌碼清洗乾淨，市場就會開始反映產業成長。
投資人在這個階段最重要的不是猜指數漲跌，而是做好三件事：
1.看懂資金流向（資金流向哪個產業）
2.看懂產業趨勢（哪些產業未來會成長）
3.在拉回時布局（而不是上漲時追價）
現在的震盪，很可能就是為了未來主升段做準備。
當大家都在害怕的時候，
有些人看到的是風險，
有些人看到的是機會。
幾個月後回頭看你會發現——
很多大行情，都是在大家不敢買的時候開始的。
萬潤(6187)
半導體先進封裝設備廠萬潤（6187）挾AI帶動CoWoS先進封裝產能激增，相關設備訂單與出貨增加，今年營運成長動能看旺。
雷虎(8033)
受惠去紅色供應鏈，加上國防部規劃500億元無人機採購案助威，台灣無人機業者馬年喜迎龐大商機，業者除積極準備搶攻軍方標案，並將布局觸角延伸至海外，包括漢翔（2634）、雷虎（8033）等公司赴美投資設廠，參與美軍的無人機標案，或就近供貨客戶。
竑騰(7751)
竑騰主要客戶為前七大封測大廠及先進封裝廠，公司2025年營收表現成長，未來將以「智慧製造解決方案供應商」為目標，提供橫跨點膠、植片、熱壓與AOI等關鍵製程的整體解決方案，搶得先進製程升級的第一波紅利。
弘塑(3131)
弘塑是半導體濕製程設備製造商，受惠於先進封裝需求熱絡，近年業績大幅成長，2025年單月、單季及全年營收均創下歷史新高紀錄，產能滿載、訂單能見度延伸至2026年上半年。
博智(8155)
博智目前產品營收比重上，伺服器應用占比 70%，工業電腦應用占比 30%，高階產品比重增加，目前並進入網通產品板的領域。博智去年營收 23.98 億元，毛利率 24%，年增 3.89 個百分點，稅後純益 3.07 億元，每股純益 6.17 元，營收、獲利都創新高，今年博智將以去瓶頸方式小幅擴充產能。
華城(1519)
華城（1519）去年第四季營收受惠美國資料中心Stargate第一期變壓器訂單提前交貨，整體北美設備輸出比重高於預期，加上台電歲修時段變壓設備加速替換安裝，表現優於預期。
迅得(6438)
迅得為電子–其他電子族群中，以PCB及半導體自動化裝置為主的供應商，核心定位在PCB自動化裝置領導廠，並積極切入先進製程及先進封裝相關設備，受惠晶圓廠與高階載板CAPEX回升趨勢。
*當市場在洗牌時，有人被洗出場，有人正在低檔布局；真正的主升段，往往誕生在市場最混亂的時候。跟上顏老師，提前站在趨勢的起點。
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