5月6日，A股5月首個交易日，中國國產AI晶片龍頭寒武紀（688256.SH）延續強勢，盤中上漲超14%，股價一度突破1900元大關，最高觸及1966元，再創歷史新高。截至介面新聞發稿，公司報1841.27元/股，股價上漲8.41%。
當天，半導體產業鏈全線爆發，科創50指數一度漲超9%，海光資訊（688041.SH）、瀾起科技（688008.SH）、佰維儲存（688525.SH）等多隻晶片權重股集體刷新歷史高點，中國國產算力類股正迎來一輪業績與估值的戴維斯連按兩下。
值得注意的是，4月30日，寒武紀股價大漲，超過源傑科技（688498.SH）重回A股“股王”。截至當天收盤，寒武紀報1699.96元/股，源傑科技報1571元/股。
寒武紀強勁的股價表現和其近期的業績表現有很大關係。4月29日晚間，公司發佈的2026年第一季度報告顯示，該公司一季度營收實現28.85億元，同比增長159.56%；實現歸母淨利潤10.13億元，同比增長185.04%。兩項業績資料均為寒武紀曆史最優水平。
寒武紀表示，業績增長主要系報告期內受益於人工智慧行業算力需求的持續攀升，公司憑藉產品的優異競爭力持續拓展市場，推動人工智慧應用場景落地，報告期內收入較上年同期大幅增長所致。
一季度財報顯示，報告期內，寒武紀經營活動產生的現金流量淨額轉正，為8.33億元。研發投入增長18.88%，為3.24億元。此外，寒武紀一季度末的應收帳款、預付款項均較2025年末大幅增長。其中，應收帳款金額為12.19億元，較期初增長81.79%；預付款項金額為18.97億元，較期初增長154.72%。
4月29日，寒武紀還發佈第一季度計提資產減值準備公告稱，經測試，公司在2026年第一季度計提存貨跌價損失約2.46億元，主要系公司前期對原材料進行了戰略備貨，本季度部分原材料庫齡增長，計提的存貨跌價準備相應增加。
公告顯示，本次計提信用減值損失及資產減值損失合計2.449億元，相應將減少公司2026年第一季度合併利潤總額2.449億元。
去年，寒武紀實現了上市以來首次年度盈利。3月12日晚間，寒武紀發佈2025年年度報告，全年實現營業收入64.97億元，同比增長453.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤20.59億元，同比扭虧為盈。同期，該公司研發投入合計11.69億元，研發投入佔營業收入比例為17.99%。
年報同時披露，寒武紀擬向全體股東每10股派發現金紅利15.00元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增4.9股。按照當前股本測算，現金分紅總額約6.32億元，佔當期歸母淨利潤的30.71%。
不過，在股價同時，市場資金博弈也日趨激烈。據寒武紀一季度財報，知名“牛散”章建平已不在寒武紀披露的十大股東名單之中，意味著其持股數已經低於第十大股東，即低於約202萬股。寒武紀2025年財報曾顯示，截至2025年末，章建平的持股量約681萬股。按照寒武紀今年一季度的成交均價粗算，章建平此番對寒武紀減持或已套現超過57億元。
面對寒武紀的業績爆發，中國外機構紛紛上調預期。第一上海證券看好寒武紀前景，預計其收入利潤將大幅增長，給予目標價1903元。摩根士丹利指出，寒武紀一季度營收同比增長160%，超過該行及市場普遍預期，得益於思元590晶片的強勁出貨；公司一季度預付款項環比激增155%至19億元人民幣，主要由新獲得的晶片生產訂單支撐，預計出貨量從2026年第二季度起將迎來顯著增長。
銀河證券認為，上游算力基礎設施尤其是中國國產算力業績大幅超預期，資金更加青睞業績確定性較強以及預期較高的類股，建議關注景氣度較高的中國國產算力產業鏈。
國金證券表示，算力作為AI發展的核心基礎設施，正迎來爆發式增長，涵蓋晶片設計、伺服器製造、雲端運算服務等多個環節，中國企業在技術研發與產業鏈佈局上持續突破，海外市場則呈現技術互補與合作態勢，AI應用層通過大模型與智能終端深度融合，推動產業智能化升級，形成從底層算力到上層應用的完整生態鏈。
華金證券表示，隨著下游需求回暖和上游原材料價格上漲，AIPCB產業鏈前景向好。通用人工智慧將成為未來十年主要技術驅動力，推動算力大幅增長，進而帶動半導體全產業鏈向上發展。同時，液冷技術相關領域也值得關注，受益於人工智慧發展帶來的散熱需求增加。 (介面新聞)