近日，市場調查機構Counterpoint Research公佈了今年Q1最暢銷的10款機型，iPhone 17系列包攬榜單前三，算上iPhone 16有四款機型上榜。與之形成鮮明對比的是，剩下6款Android機型無一是高端產品。小米是唯一出現在榜單上的中國國產品牌，Redmi A5拿到了銷量TOP10的最後一位。
但如果回顧Q1整個手機市場的銷量資料，則能發現，小米遭遇了相當大的挫折。Counterpoint公佈的資料顯示，Q1全球手機市場整體出貨量同比下降6%，市場份額前五的品牌中，只有蘋果保持著逆勢增長，而小米的出貨量下滑幅度則達到了19%。
小米手機的疲軟表現，引發了不少人的關注。很多人認為，造車消耗了小米的核心資源，包括雷軍個人幾乎把所有精力投入到造車中，這是小米手機業務乏力的主要原因。
在雷科技（ID：leitech）看來，小米手機出貨量下滑，和市場整體環境、小米產品規劃、競爭策略等因素息息相關。至於小米手機和小米汽車之間到底是相互推動，還是零和博弈，不妨來看看我們接下來的分析。
出貨量下滑，但單機型賣得還不錯
各大市場調研機構前陣子還陸續公佈了Q1中國手機市場的相關資料，根據Counterpoint發佈的報告，TOP5品牌分別為華為、蘋果、OPPO、vivo和榮耀。而小米則以12%的市場份額排名第六，跌出了前五榜單，出貨量同比下滑35%。
回顧整個Q1可以發現，小米在手機業務上幾乎沒有什麼大動作。年初的MWC上，小米也只是把去年發佈過的小米17系列，面向海外市場再發佈了一遍。開頭我們提到的TOP10榜單上的REDMI A5，其實也是去年發佈的產品，真正的新機只有1月底推出的REDMI Turbo 5系列。
從產品配置和定價來看，REDMI Turbo 5系列是妥妥的中端機型，它們採用了中端和次旗艦晶片，還擁有高規格螢幕和大功率快充，主打2000元-3000元價位。
說實話，REDMI Turbo 5系列的產品力並不弱，市場表現也相當不錯。數位博主@RD觀測披露的資料顯示，截至3月31日，REDMI Turbo 5系列的啟動量達到119.1萬台。
只是，單靠REDMI Turbo 5系列支撐起整個品牌一個季度的出貨量，顯然就不太現實。由於整個Q1小米沒有發佈幾款機型，因此銷售的主力仍然是去年推出的產品。根據@RD觀測提供的資料推算，小米17系列Q1在中國的銷量約為157萬，REDMI K90系列銷量約為108.97萬。
作為對比，截至Q1，OPPO Find X9系列的累計啟動量約為164萬，vivo X300系列的啟動量為198萬，小米17系列啟動量則為426萬。可以看出，在旗艦市場上，小米不但沒有落後，還在Android陣營中保持著領先優勢。
總的來看，小米銷售的主力機型單拎出來其實都沒有明顯的缺點，而且銷量資料也都還可以。只是，小米Q1缺乏大量的爆款，以支撐起出貨量增長。實際上，除了蘋果和華為，其他Android品牌出貨量的主力仍然是低端入門產品。而小米在Q1並沒有開展機海戰術，因此出貨量資料就顯得沒那麼好看了。
另外，從小米四月份的動作來看，手機業務的主要發力點仍然在中高端產品上。近期小米重點宣傳的新機型就是REDMI K90 Max，它本身是一款配置均衡的次旗艦型產品，在此基礎上把風扇散熱帶來的極致性能釋放作為了核心賣點，2999元起的定價頗具性價比。這款手機的首銷成績還不錯，開售四小時就刷新了對應價位機型近一年的銷售紀錄。
雷科技（ID：leitech）認為，手機行業早已是一個紅海存量市場，頭部品牌的產品之間並沒有明顯的差異化賣點。即便是出貨量資料不太好看的小米，它的產品在使用者群體中的評價並不算低。
以小米17系列來說，它在酷安的手機評分系統中獲得了很高的評分，在電商平台上使用者的反饋也很好。在我們看來，小米出貨量下滑，和在售產品本身的競爭力關係不大。
汽車，是影響手機業務的「罪魁禍首」？
自從2021年正式宣佈造車開始，小米汽車品牌誕生時間已經超過5年了。
根據小米公佈的財報，2025年汽車業務貢獻的營收已經超過了1000億元人民幣，貢獻了200多億元的毛利潤。作為對比，小米手機業務2025年的營收為1864億元人民幣，毛利約為186億元。單看資料的話，小米汽車的盈利能力確實比小米手機更強。
不過，雷科技（ID：leitech）認為，汽車業務並沒有「吸血」小米手機，它對手機業務的影響沒有那麼大。客觀來說，手機和汽車的供應鏈是兩套相對獨立的體系，並非因為沒錢造手機而把錢拿去造車了。
如果真要說汽車對手機的影響，更多還是體現在行銷資源的傾斜力度上。今年一季度是小米汽車產能爬坡的關鍵節點，從雷軍到盧偉冰，以及整個小米集團的公關和行銷資源，大部分都給了汽車業務。
這其實也並不難理解，汽車對於小米來說仍然是處於成長期的新興業務，需要投入更多的精力，手機業務不可避免地被影響。
在我們看來，小米手機出貨量下滑，最根本的原因還是儲存晶片價格瘋漲帶來的史無前例的成本壓力，讓小米不得不在手機領域採取收縮保守的策略。可能有人會問：儲存成本上漲影響了所有手機品牌，為什麼小米受到的影響最大？
這主要源自小米手機相對特殊的產品結構，一直以來，小米在手機市場尤其是海外市場上，出貨的主力機型是入門產品，這次上TOP10銷量榜的REDMI A5就是其中的代表機型。
相對於高端旗艦機，入門機型對成本更加敏感，儲存晶片漲價會讓原本利潤微薄的低端機陷入虧損狀態。這樣看來，小米手機出貨量下滑，很大程度上源自小米對入門機型的策略調整，與其賣一台虧一台，不如放棄部分虧損機型，只保留A5這種還有盈利空間的低成本超入門產品。
作為對比，以小米17系列為代表的旗艦機型，受供應鏈的影響就相對較小。而且，小米17系列和汽車業務有更強的繫結關係，是小米宣傳「人車家」的樣板產品。換言之，小米17系列不僅沒有被小米汽車「拖累」，反而得到了它的高端光環加持，在市場競爭中獲益。
小米的破局之路：挺過寒冬，尋找新的增長點
在之前的文章中，我們曾提到，這波儲存晶片漲價狂潮中，蘋果受到的影響是最小的，它通過海量的現金流購入了大量儲存元器件，還和三星海力士這些儲存巨頭簽訂了長期供貨協議。
但從最新的情況來看，蘋果的儲存庫存也不寬裕了。比如，Mac mini 16+256GB版下架，多款Mac產品取消了64GB及以上容量記憶體版本選購。最新的爆料還顯示，iPhone 18標準版雖然不會漲價，但會降低工藝，甚至用更差的螢幕。
也就是說，即便是財大氣粗的蘋果，在這波儲存危機中也不得不精打細算起來。而小米等手機品牌，要應對這場危機也相當不容易。儲存漲價的核心因素是AI軍備競賽中湧入了大量資金，AI巨頭們在持續高價收購儲存產品，不可避免地擠壓了原本分配給手機、PC、遊戲機等電子消費品的儲存產能。
實際上，精簡產品線、砍掉虧損單品、漲價，這些都是小米等手機品牌普遍採用的應對策略。在這個大背景下，普通消費者的購機意願也會降低，手機行業正在面臨一場寒冬。而要度過寒冬，最穩妥的策略則是收縮和保守，在手機業務之外尋找其他的增長點。
目前來看，汽車是小米之外的最核心的業務，也是雷軍當下最聚焦的領域。更重要的，小米汽車還在增長期，有望持續帶來更多的營收和利潤。小米汽車2025年貢獻了超千億營收和200多億毛利，交付41萬輛汽車，同比暴漲200%。
2026年Q1，小米發佈了新一代SU7系列，開售三天銷量就突破了3萬台。雷軍制定的2026年交付目標是55萬輛，而華泰證券等機構則給出了65萬輛這個更加樂觀的資料。基本可以確定的是，小米汽車2026年會貢獻更多的營收和利潤，填補手機業務可能出現的缺口。
此外，AI領域也是小米當下積極探索的重點領域。今年，能明顯感覺到雷軍和小米加大了對自家AI技術和產品宣傳力度。
比如，4月小米發佈了最新大模型MiMo-V2.5系列，主打兆參數和強Agent性能，並開放公測，還提供了高性價比的Token方案；2月，小米公佈了首代機器人VLA大模型，採用了「大小腦」設計，以兼顧機器人推理能力和動作效率，小米還投資了初創企業自變數機器人。
在消費級產品上，小米則在推進小米Claw、超級小愛等Agent產品，把AI能力融入到整個「人車家」生態中。
對於處於寒冬中的手機業務，小米當然可以選擇投入大量的資金、重啟機海戰術等策略去「救市」，多少能讓銷量資料更好看一點，但大機率會影響利潤。
在面子和裡子之間，當下小米更理性的決策當然是選擇裡子，保存和發展實力，挺過當下的難關，更加有助於小米未來的發展。 (雷科技)