①摩根士丹利上調了IonQ、微芯科技和GlobalFoundries等半導體股票的目標價，看好該行業的發展前景；②大摩強調，即使iShares半導體ETF（SOXX）今年已上漲近57%，但實際的盈利驅動因素仍能繼續推動半導體股票價格上漲。
財聯社5月8日訊（編輯 黃君芝）摩根士丹利看好半導體股票，儘管此時該類股已經異常「火爆」。iShares半導體ETF（SOXX）今年已上漲近57%，但大摩非但沒有預言見頂，反而上調了該行業內IonQ、微芯科技（Microchip）和GlobalFoundries等多隻股票的目標價。
IonQ, Inc.是美國的一家量子計算硬件和軟件公司；微芯科技是一個美國微控制器、存儲器與模擬半導體制造商；GlobalFoundries則是領先的關鍵半導體制造公司，致力於從雲端到物理世界大規模應用人工智能（AI）。
而大摩上調目標價的邏輯十分「簡單粗暴」。
簡而言之，該行指出，IonQ的積壓訂單轉化爲營收的路徑開始顯現；微芯科技則已做好準備，將復甦的需求轉化爲更快的利潤增長；GlobalFoundries正在構建更穩健的定價和產品組合策略。大摩認爲，如果這些因素都能順利實現，那麼這輪上漲行情還有更大的發展空間。
大摩強調，即使SOXX在2026年迄今爲止已經上漲近57% ，但實際的盈利驅動因素仍能繼續推動半導體股票價格上漲。
IonQ：更清晰的2026年營收路徑
具體而言，摩根士丹利將IonQ的目標股價從38美元上調至47美元，理由是其認爲該公司將在2026年給出超出預期的業績指引，這一預期得益於收購交易以及新合同的簽訂。
大摩指出，這一點很重要，因爲IonQ的基數仍然很小，季度收入約爲1100萬至1200萬美元。在這樣的規模下，合同簽訂或新獲得的收入的時機可能會對業績報告產生重大影響。IonQ現在需要將需求轉化爲穩定的收入流，並展現出明顯高於當前營收水平的增長態勢。
微芯科技：復甦正轉化爲盈利槓桿
伴隨着工業和數據中心市場需求開始趨於穩定，以及航空航天和國防領域的額外支撐，摩根士丹利也將微芯科技的目標股價從69美元上調至92美元。
大摩指出，微芯科技的大部分業務來自利潤率較高的終端市場。工業領域貢獻了30%的收入，而航空航天與國防領域貢獻了18%。隨着這些領域需求的回升，微芯科技可以在不顯著增加成本的情況下生產更多芯片，從而使利潤增長速度超過銷售額增長速度。
「這使得復甦前景更加務實。微芯科技的增長不再依賴於長期預測，而是取決於需求改善、工廠利用率提高和利潤率提升。」該行補充道。
此外，大摩還稱，多個市場的復甦也將增強其可持續性。工業、數據中心以及航空航天和國防領域的強勁增長比依賴單一領域更具可持續性。由於工業和航空航天與國防業務佔公司總收入的48%，即使小幅反彈也能顯著提升盈利能力。
GlobalFoundries：構建了更強有力的定價策略
摩根士丹利將GlobalFoundries的目標股價從47美元上調至58美元，並認爲該公司擁有更持久的定價和產品組合優勢，這得益於老芯片技術的穩定定價和矽光子學的增長。
GlobalFoundries目前的季度營收約爲16億至17億美元。大摩指出，在這樣的規模下，即使銷量增長不強勁，維持現有產品價格不變也能顯著提升營收。
而故事的範疇也遠不止於傳統芯片：矽光子技術讓GlobalFoundries得以涉足人工智能和網絡基礎設施領域，在這些領域，更快的數據傳輸和光連接正變得日益重要。
大摩指出，如果長期協議和產能承諾能夠維持價格不變，GlobalFoundries就能比傳統芯片製造商提供更穩定、更可預測的收入。
不過大摩同時也警告稱，如果未來人工智能或工業需求放緩，半導體行業近期的上漲勢頭就會被打破。
而對於IonQ、微芯科技和GlobalFoundries而言，關鍵在於執行力。大摩指出，如果積壓訂單能夠轉化爲收入，產能利用率能夠提升利潤率，並且價格能夠保持穩定，那麼該類股仍有進一步上漲的空間。反之，這輪上漲行情可能就要結束了。 (財聯社)