中國本土餐飲增長放緩、價格內卷，一線商場的排隊王，幾乎都被來自日本的兩家回轉壽司店——壽司郎和濱壽司給承包了。
你可能會問，那時候正是日本“失去的三十年”，大家都不花錢了，這家餐飲公司憑啥還能這麼猛？
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以下是本期視訊指令碼：
你願意為了花10塊錢吃上兩塊壽司，在商場裡排隊3小時嗎？別覺得離譜，在各大城市稍微叫得上名的商場裡，這事每天都在發生。
中國本土餐飲增長放緩、價格內卷，一線商場的排隊王，幾乎都被來自日本的兩家回轉壽司店——壽司郎和濱壽司給承包了。
當壽司郎還在為“金槍魚寄生蟲”風波焦頭爛額時，濱壽司已經悄悄在國內開出了上百家門店，數量早已超越壽司郎。
人均80塊，工作日晚高峰等位超過200桌，甚至衍生出“新濱蛋子”、“老濱蛋子”等網路熱梗。
能在國內捲到不行的餐飲江湖裡笑傲群雄，濱壽司的背後，來頭也不簡單。
作為日本規模最大的壽司連鎖品牌之一，濱壽司身後真正的“隱形大佬”泉盛控股（Zensho Holdings），同樣也是日本餐飲業漲幅最高的“十倍大牛股”，市值與銷售額都穩居日本餐飲業之首。
這家在日本“失去的30年”裡逆勢崛起的餐飲帝國，才是濱壽司能夠在中國市場“悶聲發大財”的背後推手。
這個日本第一大餐飲集團，旗下一共有著30多個品牌，全球門店超過4800家。
創始人小川健太郎，1982年靠著食其家的一碗牛肉飯起家，在1999年上市後，就開始瘋狂併購，六年間吞下14家餐飲公司。
但真正封神的，還是它在資本市場上的表現。
國信證券統計過，從1990年日本經濟泡沫破裂到2024年，日本消費行業一共出了20隻十倍股，其中11隻是餐飲股，其中泉盛的股價，從2008年的299日元，一路幹到2022年的3780日元。
你可能會問，那時候正是日本“失去的三十年”，大家都不花錢了，這家餐飲公司憑啥還能這麼猛？
答案就兩個字：效率。
能夠穿越周期的企業，手裡往往都有狠招。
第一招，全產業鏈垂直一體化。
泉盛旗下有9家子公司專門負責從原料採購、加工、物流到門店配送的全鏈條，自建加工廠和26個配送中心，365天24小時不間斷送貨，能同時做到冷凍、冷藏、常溫和超低溫四種溫層配送。
這套體系，讓它的食材成本可以壓到極限。
第二招，原料規模的議價權。
你看它旗下的品牌，從食其家牛肉飯到濱壽司再到牛排烤肉店，核心原料就幾乎全是肉和米飯。
所有品牌共用同一套採購體系，量大自然就有議價權。
在加上與其他主打生食的壽司店相比，濱壽司的熟食產品佔多數，在庫存成本、與食安風險上更具優勢。
再加上門店密集，配送車輛滿載率高，物流成本又被攤薄，直接用規模把成本榨乾。
第三招，極致性價比定位。
在縮緊消費的時代裡，泉盛的做法是：不管牛肉成本怎麼漲，利潤率都控制在4%以下。
結果它愣是從吉野家、松屋手裡搶下牛肉飯老大的位置，還順勢孵化出一堆平價品牌。
你會發現在同賽道的對手裡，泉盛的品牌往往是最有價格優勢的。
壽司郎的人均價格在120，濱壽司只有80，在壽司郎先一步火爆之後，濱壽司也複製了泉盛其他嫡系品牌在賽道里的超車。
這種打法放到今天的中國市場，依然能夠見效。
因為我們也正處在和當年日本類似的消費降級周期裡。
日本餐飲在“失去的30年”裡練出的極致效率，正好撞上了現在的國內消費者雖捂緊錢包，卻也不想虧了自己嘴巴的胃口。
現在中國餐飲連鎖化率只有23%，日本卻超過50%。
這意味著泉盛在國內還有很大的增長空間，不知那套曾經在日本無敵的打法，在中國市場還能不能複製“十倍股”的神話？ (快刀財經)