儲存成為全民熱度最高的晶片，如今，大家不管是專業從業者，還是消費者，對儲存漲價都能聊的熱乎起來。眼下的資本市場，儲存晶片正是最硬核的“芯”主線之一！漲價潮席捲全鏈、供需缺口持續拉大，從海外的SK海力士、美光科技、閃迪，再到國內的江波龍、香農芯創、德明利等，全球儲存晶片行情徹底點燃了市場熱情。
5月11日，全球儲存晶片龍頭SK海力士、三星電子股價創下歷史新高。AI算力需求、大廠資本投入持續帶動儲存晶片需求。儲存的供需關係出現了巨大的空缺，高盛研報顯示，市場正面臨近15年以來最嚴重的儲存晶片供應短缺。2026年全球DRAM、NAND快閃記憶體、HBM（高頻寬記憶體）的市場供需缺口分別達到4.9%、4.2%和5.1%，均為2011年以來最高水平。核心原因是AI伺服器需求的爆炸式增長。高盛分析，AI伺服器貢獻了超50%的DRAM總需求。
有儲存機構預計，儲存晶片今年二季度價格將持續大幅上漲。中國供應鏈也受益於本輪漲價，今年一季度，A股儲存器公司業績普遍實現高增長，多家上市公司今年以來股價漲幅超100%。
一、儲存晶片上漲空間仍然巨大
市場資料顯示，今年一季度，一般型DRAM和NAND快閃記憶體的合約價格環比分別上漲90%-95%、55%-60%。TrendForce預計，二季度DRAM合約價格將環比上漲58%-63%，NAND快閃記憶體合約價格將環比上漲70%-75%，漲價勢頭兇猛。
隨著AI推理模型的發展，全球算力消耗快速增加。九大雲廠商2026年合計資本支出預估增加至約8300億美元，年增長率提升至79%。AI算力基礎設施擴張，繼續推高儲存晶片價格，晨星分析師稱SK海力士的DRAM和NAND價格可能在2027年達到峰值。
IDC預測2026年全球半導體收入將達到1.29兆美元（現匯率約合8.8兆元人民幣），同比增幅達52.8%；隨著AI的加速發展，儲存器半導體正從周期性產品轉變為關鍵戰略資產。IDC預測該領域總體收入將從2025年的2260億美元增長至今年的5947億美元 (+163%)，並在2027年達到7904億美元 (+33%)，實現“三級跳”。
二、原廠的晶片產能嚴重不足，大家一致認為漲價會持續
三星電子表示，晶片供應短缺問題將在下半年持續存在。
據悉，三星電子之前公佈第一季度利潤創歷史新高，主要得益於晶片業務利潤飆升了 49 倍。該公司還表示，隨著客戶在人工智慧領域的支出增加，預計明年嚴重的供應短缺將加劇，從而推高其記憶體晶片的價格。
這家全球最大的記憶體晶片製造商表示，已與客戶簽署多年期約束性合同，希望鎖定供應，但未透露客戶身份或具體條款。
AI資料中心建設的蓬勃發展促使三星和其他晶片製造商將產能轉向先進晶片。即便如此，晶片製造商仍難以滿足市場需求，同時這也加劇了傳統晶片的供應緊張。
三星儲存晶片業務高管Kim Jaejune在財報電話會議上告訴分析師：“我們的供應遠不能滿足客戶需求。僅根據目前收到的2027年需求來看，2027年的供需缺口預計將比2026年進一步擴大。”
他表示，人工智慧技術的持續發展將轉化為持續的需求增長，但考慮到新建工廠所需的時間，供應在短期內仍將受到限制。
三星公佈的資料顯示，其晶片部門第一季度營業利潤創下53.7兆韓元（約合361.5億美元）的歷史新高，遠超去年同期的1.1兆韓元，這充分體現了人工智慧（AI）蓬勃發展的程度。
該部門的利潤佔三星電子當季57.2兆韓元總利潤的94%。公司整體營收同比增長69%，達到133.9兆韓元。
三星表示，中東衝突並未影響晶片生產，因為公司已確保庫存充足並實現了生產用氣體來源多元化。然而，該公司也指出，油價上漲可能導致運輸成本增加，並表示將與韓國政府合作，確保電力供應穩定。
三星表示，已於今年2月開始為輝達的Vera Rubin平台量產銷售業界首批HBM4晶片，並預計今年HBM晶片的收入將比去年增長三倍以上。
三星還表示，預計今年將大幅增加資本支出，以滿足人工智慧的需求。
三星電子的晶片短缺和罷工密不可分，三星罷工成為市場恐慌的一個關鍵點，三星電子勞資雙方在中央勞動委員會（世宗大樓）舉行第二次事後調解會議，就績效獎金標準及制度化問題展開最終談判，決定是否避免公司成立以來第二次總罷工。
此前一日，雙方歷經11小時30分鐘首次事後調解，未達成共識。工會方面——工會三星電子支部會長長崔勝浩明確要求：按營業利潤15%發放績效獎金、取消上限並寫入規章，強調“若無制度化立場，調解無法達成”。
資方則表示制度化需進一步徵詢意見，暫不承諾明文確立，僅提議以“行業第一業績”為條件發放特別獎金。
中央勞動委員會擬在本次會議提出調解方案。若調解破裂，工會已宣佈將於5月21日實施總罷工，預計造成約30兆韓元經濟損失。
據透露，儲存龍頭企業的一季度業績反映了市場供需現實。SK海力士今年一季度營業利潤同比增長405%，三星電子營收、營業利潤均創下季度歷史新高，其中營業利潤較去年同期增長7.6倍。
美光科技高管最新表示，儲存晶片的短缺情況在過去一個季度明顯加速，並重申由於AI基礎設施對高端半導體需求激增，這一緊缺狀況將持續到今年以後。
此前，，美光科技全球營運執行副總裁Manish Bhatia在接受採訪時表示：“我們當前看到的短缺情況，確實是前所未有的。”——這一表述也與美光上月做出的預測相呼應。
Bhatia在最新的講話中指出，用於人工智慧加速器的HBM（高頻寬儲存）“消耗了整個行業大量可用產能，導致傳統行業領域——例如智慧型手機和個人電腦——出現巨大的供給缺口”。
近日，美光CEO Sanjay Mehrotra在業績電話會上表示，預計到2028年，全球HBM總潛在市場（TAM）的復合年增長率（CAGR）約為40%，將從2025年的約350億美元增長至2028年的約1000億美元。
Bhatia補充稱，個人電腦和智慧型手機製造商也已經加入爭奪2026年後儲存晶片供應的行列，與此同時，自動駕駛汽車和人形機器人也將進一步推高對這些元器件的需求。
近日，SK海力士將於在位於韓國清州的新廠M15X正式擴大最先進DRAM的量產規模。業界預測，M15X將成為SK海力士2027年前持續擴大高頻寬儲存器（HBM）產量的核心據點。
由於儲存晶片的巨大缺口，大家紛紛要擴產。半導體芯情瞭解到，全球大型科技公司正競相爭取與SK海力士達成合作，紛紛提議投資其新生產線並出資購買昂貴的製造裝置，以確保獲得記憶體晶片供應。
這些提議在全球記憶體晶片行業前所未有，凸顯出當前全球記憶體短缺的嚴重程度。在AI熱潮下，晶片製造商難以跟上激增的需求。記憶體晶片是AI資料中心、智慧型手機、個人電腦及其他領域的關鍵部件。
半導體芯情瞭解到，SK海力士的客戶已向這家韓國晶片製造商提出一系列方案，包括投資建設專門的記憶體晶片生產線。另一項提議涉及客戶出資購買製造裝置，例如艾斯摩爾生產的極紫外光刻機。這種裝置用於在矽晶圓上印製電路，每台價值高達數億美元。
據知情人士透露，SK海力士目前現金流充裕，對於接受客戶的財務承諾持謹慎態度，因為此類交易可能使其受制於特定買家，並可能被迫以較低價格供應晶片，以換取更長期、更穩定的收入保障。
“無論那種形式的提議，目前的可用產能基本上都是零。甚至連一小部分都無法劃撥給特定客戶。”一位知情人士稱。
有消息稱，其中一項提議是針對SK海力士正在韓國龍仁建設的大型晶圓廠項目的第一期工程，該工廠預計將主要聚焦DRAM記憶體晶片生產。
這些提議的細節首次被報導。SK海力士及其主要競爭對手三星電子和美光科技此前均表示，他們正在與客戶就多年供應合同進行談判，但尚未提供具體細節。
SK海力士拒絕透露與客戶合同條款的具體細節，但表示“我們正在全面審視各種不同於傳統長期協議的方案和結構性替代方式”。
作為亞洲市值僅次於台積電和三星的第三大公司，SK海力士今年股價上漲154%，創下歷史新高，這得益於投資者不斷加大對AI的押注。
在DRAM方面，高盛預測2026年和2027年DRAM供不應求幅度將達到4.9%和2.5%，遠超此前預期的3.3%和1.1%，其中2026年的供應短缺將是過去15年以來最嚴重的一次。
信達證券表示，全球AI產業鏈持續擴張，海外與國產AI晶片設計、製造及封裝測試領域迎來發展機遇，儲存晶片市場隨著技術迭代需求增長，相關產業鏈企業有望受益於行業整體升級趨勢。
在數字經濟時代，若說資料是“石油”，那麼儲存器便是“油庫”。AI大模型迭代加速、算力需求激增，儲存不再僅“存資料”，更直接決定算力上限，成為AI產業發展的核心支撐。
在經歷連續3年的回呼後，儲存晶片產業景氣度迎來強勢反轉。2025年以來，儲存晶片價格迎來了強勢反彈。根據DRAMexchange資料，DRAM（DDR3 4GB 512Mx8，1600MHz）現貨2025年大漲超410%，2026年以來持續大漲近120%。
中信證券研報指出，3月以來儲存晶片價格再度上調，證明儲存行業景氣度維持高位。該機構判斷供不應求將持續至2027年，漲價貫穿2026年全年，堅定看好儲存產業趨勢。
從需求看，AI對儲存器的需求已達行業產能2倍至3倍，而全球產能年增長率僅20%~30%，原廠優先保障AI相關高利潤訂單，擠壓成熟製程產能。權威機構Gartner測算，單台AI伺服器DRAM記憶體配置約為傳統伺服器的8倍至10倍，配套的NAND快閃記憶體用量約為普通伺服器的3倍以上。
從供給看，產能釋放嚴重滯後，儲存晶片擴產周期長達18個至24個月，疊加前幾年行業虧損導致的擴產收縮，即便景氣度回升，產能也無法快速匹配需求。
在行業景氣度持續向上以及需求大幅提升的背景下，全球儲存晶片廠商紛紛加大資本開支。據集邦諮詢等市場機構報告，韓國、日本、中國大陸等頭部廠商紛紛在2026年加碼資本佈局，全年計畫投資總額突破1360億美元，同比大幅增長25%。
華金證券表示，人工智慧推動半導體周期向上及國產算力升級，帶動AIPCB產業鏈和液冷技術發展，半導體全產業鏈從設計、製造到封裝測試及上游裝置材料端均受益，下游需求回暖與上游原材料價格上漲形成良性循環。
萬聯證券指出，在算力基礎設施和AI雲需求拉動下，AI伺服器對DRAM和HBM需求強勁增長，原廠DRAM供應處於趨緊狀態，儲存原廠更主動地推動合約價上調並加快價格傳導節奏，二季度原廠DDR5價格整體上漲約30%。據CFM最新價格顯示，2026年4月，DDR5 RDIMM 32GB、64GB、96GB價格分別上漲至650美元、1220美元、1980美元。AI算力建設方興未艾，算力產業鏈中高景氣細分賽道如PCB、儲存等需求旺盛。市場諮詢機構TrendForce的資料顯示，今年一季度，一般型DRAM和NAND快閃記憶體的合約價格環比分別上漲90%-95%、55%-60%。根據該機構最新價格調查，預計今年二季度漲價趨勢持續，DRAM合約價格將環比上漲58%-63%，NAND快閃記憶體合約價格將環比上漲70%-75%。
隨著AI推理模型的發展，全球算力消耗快速增加，Token經濟初成規模，雲廠商對AI基礎設施的資本支出還在增加。TrendForce最新研究顯示，多數北美主要雲廠商近日再度上調了2026年資本支出計畫；Google、亞馬遜雲科技、微軟、甲骨文、Meta，加上國內字節跳動、騰訊、阿里巴巴、百度共九大雲廠商2026年合計資本支出預估增加至約8300億美元（約合人民幣5.6兆元），年增長率提升至79%。
AI算力基礎設施擴張，繼續推高儲存晶片價格。晨星分析師在最新報告中稱，SK海力士的DRAM和NAND價格可能在2027年達到峰值。
國金證券研報分析認為，一方面，在儲存晶片供給端，儲存公司產品合約開啟漲價。另一方面，需求端隨著網際網路企業的資本投入啟動，對企業級儲存需求開始增多，同時消費電子終端的旺季備貨，補庫需求也在加強，儲存器進入明顯的向上周期。
三、一季度儲存模組等上市企業業績暴增
據悉，香農芯創一季度營業收入同比增長200.6%，原因是電子元器件產品銷售規模擴大，以及產品銷售價格較去年同期有較高增長。香農芯創在2025年年報中稱，公司自主品牌“海普儲存”已完成企業級DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研發、生產，目前已完成部分國內主要伺服器平台的認證和適配工作並正式進入產品量產階段。
德明利一季度營業收入同比增長502.1%，淨利潤大幅扭虧為盈。公司在業績說明會上表示，其企業級儲存產品已進入多家國內頭部網際網路廠商及伺服器品牌供應鏈，並實現規模銷售。目前公司企業級業務在手訂單充足，相關收入規模及收入佔比均在持續提升。
大同證券研報分析指出，從已披露的一季度報告來看，儲存晶片模組與利基儲存毛利率大幅提升，半導體裝置受益於晶圓廠擴產，盈利加速釋放。AI驅動的業績高增長正在從預期走向實際兌現，國記憶體儲器產業鏈公司積極佈局把握機遇。
佰維儲存圍繞“儲存+先進封測”佈局，同時採取錯位競爭的思路，重點佈局小容量儲存介質領域，與上游原廠的大容量儲存領域相區分，適配AI新興端側、物聯網、工業控制等細分領域的應用需求。
佰維儲存一季度的業績的快速增長，除行業景氣度外，也極大得益於公司前期在企業級、嵌入式以及國產化等方向上的前瞻性佈局。在當前行業高景氣、供需偏緊背景下，預期公司能夠保持良好的業績水平。公司企業級儲存產品已成功進入多家國內頭部網際網路廠商及伺服器品牌供應鏈，並實現規模銷售。2026 年公司發佈 SATA/PCIe 雙模企業級SSD 主控 H3361，該晶片通過晶片層的協議相容，將多協議共存轉化為系統內可調度、可管理的能力，在保障既有系統相容性的同時支撐高效的詞
東芯股份高管5月12日在業績說明會上表示，公司與國內外多家知名晶圓代工廠和封測廠建立了長期穩定的戰略合作關係。2026年，公司正有序加大主要儲存產品線的生產與備貨力度，以匹配下游市場需求的持續復甦。公司將根據市場供需變化和客戶訂單情況，動態調整投片規模，保障產能供應的穩定性與連續性。
江波龍表示，AI 在雲端和端側落地，是較為明確的產業趨勢，並將帶來巨大的儲存需求增量。雲端 AI 相關的 HBM、RDIMM、eSSD 等產品已經消耗了大量現有產能，後續端側AI 儲存需求也將進一步釋放。晶圓原廠產能目前難以滿足
儲存需求，且產能擴張需要一定擴產周期，因此儲存產業未來一段時間仍將呈現供不應求的產業格局。
朗科科技表示，公司2026年第一季度業績提升主要系儲存行業周期反轉，公司產品結構升級，管道擴張三重共振的影響。公司密切關注行業發展趨勢，靈活調整庫存策略，積極應對儲存行情變化。在公司穩定儲存主業的基礎上，公司積極響應國家“東數西算”戰略及粵港澳大灣區算力樞紐建設部署，向儲存產業其他細分領域和算力等領域拓寬延伸。公司供應鏈較為多元，重視與國內外儲存晶圓廠的業務合作關係。目前產能穩定，公司將積極拓展客戶資源，緊跟市場供需變化，做好上下游需求匹配與銜接，保障供應鏈穩定與成本可控。此外，公司將深化供應鏈體系合作，同時最佳化庫存管理，把握行業漲價周期紅利。
據瀾起科技2026年第一季度報告，公司期內實現營業收入14.61億元，同比增長19.51%；歸母淨利潤8.47億元，同比大幅增長61.30%；扣非歸母淨利潤6.04億元，同比增長20.14%。營收、淨利、互連類晶片銷售收入等多項指標均再創單季度歷史新高。據該公司早前公告，2025年瀾起科技實現營業收入54.56億元，較2024年的36.39億元同比增長49.94%，營收規模連續兩年保持高速擴張。從季度表現來看，全年營收分佈相對均衡，四個季度營收分別為12.22億元、14.11億元、14.24億元、13.99億元，二、三季度為全年營收峰值區間。營收增長核心驅動力為AI產業爆發帶來的行業需求紅利，公司互連類晶片出貨量顯著增加，尤其是DDR5系列記憶體互連晶片、PCIe高速互連晶片等產品在資料中心、AI伺服器等場景的滲透率快速提升。
晶片廠商普冉股份接受機構調研時表示，公司NOR Flash目前維持價格整體溫和上漲的節奏。公司部分儲存晶片產品價格有合理範圍上調，公司後續會綜合考慮市場供應和生產成本等因素進行產品價格調整，目前不同區域和不同客戶調價情況有所不同。
普冉股份解釋稱，NOR Flash整體產能聯動，大容量產品單顆價值高，對產能的消耗量大，疊加供應緊缺和需求刺激的雙重影響，大容量產品本輪較早出現漲價，並逐漸傳導到中小容量產品。
兆易創新表示，2026年第一季度，公司NOR Flash業務收入實現環比良好增長，主要源於銷量環比較好增長，公司在汽車、光模組、端側AI、國內伺服器等領域的份額實現較快提升。今年一季度，NOR Flash價格繼續保持溫和上漲，在供應偏緊的背景下，預計這一趨勢在全年仍將延續，進而帶動公司NOR Flash業務毛利率的穩健提升。公司SLC NAND Flash業務在一季度收入環比亦強勁增長，其收入佔公司總收入的比重大幅提升，一方面，2D NAND市場面臨顯著供給短缺，產品價格陡峭上行；另一方面，受益於產能的適度增長，產品銷量環比增長約25%。此外，公司SLC NAND Flash業務的客群結構進一步最佳化，如8Gb SLC NAND Flash已於近期向海外TV客戶送樣。
香農芯創董事長黃澤偉表示，當前人工智慧正處於爆發式發展階段，算力與存力是人工智慧發展的核心基礎設施，而高性能記憶體更是事關產業安全的戰略性資源。目前，中國在企業級、伺服器級記憶體領域對海外的依賴度高達90%以上，在此背景下，儲存上游資源端將長期處於有利發展地位。海普儲存作為香農芯創向上游核心資源挺進的戰略抓手，讓香農芯創具備了產品定義的核心能力。未來，香農芯創將與國內頭部智算中心、網際網路大廠深度協同，基於客戶核心需求共同定義產品，從而實現產品定製化、高端化。
很多人問下半年儲存是否還會漲，半導體芯情認為，不管是全球儲存晶片原廠晶片銷售額大面積上漲，還是模組廠的業績大幅提升，這些都反映了儲存晶片行業的超級景氣度。未來，隨著AI需求的繼續增加，儲存有望在下半年創造更加出色的成績，繼續成為半導體細分領域的最佳明星。 (半導體芯情)