花旗近期削減了其對韓國基準股指的看漲押注，理由是市場出現過熱跡象，加上全球利率上升帶來的風險持續攀升。
花旗在一份報告中表示，該行已對KOSPI多頭倉位的一半進行了獲利了結。
花旗指出，全球利率已突破關鍵區間，再度引發投資者對收益率上升是否會拖累股市的討論。該行認為，標普500出現溫和回呼是合理的，但目前金融條件尚未收緊到足以觸發大規模拋售或終結牛市的程度。
然而，韓國市場呈現出截然不同的面貌。花旗表示，KOSPI的超買程度遠超美國股市，且出現了更多預警訊號，包括韓國本土散戶投資者情緒的過度亢奮。
KOSPI在2026年迄今已累計上漲74%，躋身全球表現最佳的股市之列。此輪漲勢主要由晶片製造和科技股驅動，受益於市場對人工智慧需求前景日益樂觀的預期。
花旗強調，此次謹慎操作並不意味著該交易已告終結，而是風險已上升至足以warrant對部分倉位鎖定收益的程度。
在利率方面，花旗還注意到英國和日本長端收益率出現突破。該行表示，若油價長期維持高位，可能導致收益率曲線進一步陡峭化，尤其是在美國。
隨著美國與以色列對伊朗發動戰爭，市場對利率上升的擔憂明顯升溫，尤其是油價飆升導致全球通膨在3月和4月大幅走高。
花旗表示，正密切關注金融條件收緊是否會進一步加速，並承認利率與股市之間的相互作用仍是客戶溝通中的核心議題。
就目前而言，花旗認為審慎原則支援減少對韓國股市的敞口，同時保留另一半倉位，以便在行情延續時仍能從中獲益。 (invest wallstreet)