#韓國KOSPI
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半導體進入技術性熊市：暴力去槓桿的“最後一跌”，還是產業拐點將至？

AI硬體的調整，已經很難再用"回呼"來概括。 截至7月28日美東收盤，費城半導體指數（SOX）當天再跌4.49%，較6月末高點回撤約24.5%，技術性熊市進一步確認。但這輪拋售並不均勻：輝達當日逆勢上漲0.25%，納指僅跌0.22%。 美股盤後，亞洲市場接力殺跌——7月29日韓國KOSPI、KOSDAQ雙雙觸發熔斷，SK海力士兩日蒸發約五分之一市值，台股、日經跟隨下挫。這到底是前期籌碼過度擁擠之後的去槓桿，還是市場在提前交易AI資本開支和產業基本面的拐點？如此猛烈連續的熔斷式去槓桿，會成為“最後一跌”麼？ 七成仍是去槓桿，但資本結構風險正在成為新變數
半導體進入技術性熊市：暴力去槓桿的“最後一跌”，還是產業拐點將至？
宏觀#半導體#去槓桿#費城半導體指數
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記憶體行業噩夢17天：史上最賺錢季度，為什麼股價跌得最慘？

記憶體行業這半個月，股價像坐過山車。 7月13日到7月29日，短短兩周多，韓國股市三次逼近甚至刷新歷史級單日跌幅紀錄；與此同時，7月29日，SK海力士交出了公司成立以來最賺錢的一份季報，但股價依然暴跌。 業績在刷新紀錄，股價也在刷新紀錄，只不過是往下刷。這種撕裂感，正是這半個月記憶體行業最值得被認真拆解的地方。 ▲截圖自SK海力士官網
記憶體行業噩夢17天：史上最賺錢季度，為什麼股價跌得最慘？
國際#SK海力士#三星電子#美光 (Micron)
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全球最擁擠的交易正在解體

韓國AI概念股經歷劇烈逆轉，KOSPI周線RSI跌至歷史最低。高槓桿ETF放大波動，市場去槓桿仍在進行。美銀數據顯示過去四週約160億美元資金高位追入，倉位壓力未完全釋放。儘管技術面超賣，但AI行情積累的估值壓力仍需時間消化，調整過程可能持續。 韓國AI交易熱潮的劇烈逆轉，或許正在成為全球AI投資泡沫的一面鏡子。 僅僅六週前，韓國AI概念股還處於狂熱頂峰。如今，這一全球最擁擠的交易之一已經歷暴力出清——估值大幅壓縮，槓桿被強制平倉，動能徹底崩潰。KOSPI指數正在測試200日均線，其周線RSI已跌至歷史極端低位；與此同時，SK海力士完成了一輪完整的「漲跌回路」，此前漲幅幾乎被全部吞沒。 市場的核心問題已從"下跌能走多遠"轉變為"系統內的過剩是否已被充分出清"。美銀估計，過去四週韓國股市吸引了約160億美元資金流入，大量資本在高位追漲，意味著倉位重設不會一蹴而就。與此同時，半導體、韓國股票及存儲晶片股正嘗試在深度超賣區域企穩，部分市場參與者開始關注潛在的技術性反彈機會。
全球最擁擠的交易正在解體
國際#SK海力士#韓國#KOSPI
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韓國政府「暫不救市」，稱目前無需啓動平準基金，股市暴跌不全怪槓桿ETF

青瓦臺政策室室長金容範稱，當前形勢"並不需要啓動單獨的股市穩定措施"，將此輪暴跌定性為市場尋找均衡點的"再評估過程"，歸因於散戶交易活躍、衍生品氾濫及半導體龍頭股權重過高等結構性問題。此表態引發散戶強烈反彈，痛批政府曾高調誘導入市，如今面對崩跌卻甩鍋推卸責任。 韓國股市連續兩個交易日觸發熔斷，周二盤中KOSPI一度跌超12%，連續第二個交易日觸發熔斷機制，失守5300點，較歷史高點累計下跌幅度超過43%。市場恐慌情緒急劇蔓延。 面對散戶投資者的巨額虧損與輿論壓力，正隨總統李在明出訪巴西的青瓦臺政策室室長金容範（Kim Yong-beom）表示，政府正在密切監控市場，目前還沒有到啓動股市平準基金（Stock Market Stabilization Fund）的階段。他將此輪暴跌定性為市場尋找均衡點的"再評估過程"，並指出將重點研究那些結構性因素放大了本輪波動，並視情況採取進一步措施。 據韓國媒體韓國中央日報7月29日報導，金容範在巴西聖保羅新聞發佈會上指出，長鑫記憶體（CXMT）等中國記憶體晶片企業的擴產動向，以及市場對AI大規模投資能否轉化為實際營收的疑慮，是此輪下跌的重要外部誘因。
韓國政府「暫不救市」，稱目前無需啓動平準基金，股市暴跌不全怪槓桿ETF
國際#韓國#KOSPI#觸發熔斷
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韓國散戶從FOMO急轉JOMO，「沒買股票的才是贏家」！

韓國KOSPI指數一個月內暴跌逾33%，創1998年來最大單日跌幅，熔斷今年已觸發8次。散戶心態從"沒上車好可惜"急轉為"幸好沒入場"，FOMO變JOMO。極度悲觀究竟是深淵還是機會？摩根士丹利喊出逢低買入，分歧正在加劇。 韓國股市一個月內劇烈逆轉，投資者心態隨之發生戲劇性轉變。上月KOSPI指數突破9000點、劍指萬點之際，"只有我沒上車"的FOMO（fear of missing out，錯失恐懼）情緒瀰漫市場；而隨著指數隨後急挫逾三成，"還好沒入場"的JOMO（joy of missing out，錯失喜悅）心理正在散戶群體中迅速蔓延。 本周二，KOSPI指數暴跌10.76%，創下1998年以來的最大單日跌幅，較上月18日創下的歷史高點9063.84點累計跌幅已超33%。創業板KOSDAQ同日跌破700點關口，觸及去年4月以來最低。兩大市場當日相繼觸發熔斷機制，今年以來KOSPI觸發熔斷已達8次，超過歷史14次總記錄的半數。 市場暴跌令散戶損失慘重，待機資金與融資餘額雙雙回落，投資情緒急劇萎縮。與此同時，證券界出現分歧：部分分析師將極端悲觀情緒視為逆向買入信號，另有機構上調下半年KOSPI目標價至9000點。
韓國散戶從FOMO急轉JOMO，「沒買股票的才是贏家」！
國際#韓國#韓國KOSPI指數#SK海力士
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AI芯片貿易真的要崩盤了嗎？$1兆 在韓國蒸發殆盡——而且正在蔓延

Six weeks. Four separate chip-stock selloffs. A combined $1 trillion wiped off Korea's top four chipmakers. If you're wondering whether the AI trade has hit a wall, you are not alone. 六周時間，四次獨立的晶片股拋售，韓國四大晶片製造商合計市值蒸發$1兆。如果你在懷疑人工智慧（AI）交易是否已撞上南牆，你並不孤單。 SNDK stock is down 14%.See the chart and price action here. SNDK股價下跌14%。請在此查看圖表和價格走勢。
科技#韓國 Kospi#AI交易泡沫#SanDisk
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華爾街：底部到了！韓國Kospi暴跌30%後，依舊目標10000點！

韓國股市在經歷近年來最劇烈的調整之一後，華爾街大行開始發出抄底訊號。花旗維持Kospi指數10000點目標價不變，摩根士丹利則表示此輪調整正在接近底部，兩家機構均認為當前跌幅已充分反映市場風險。此輪重挫中，押注三星、SK海力士單股槓桿ETF的韓國散戶損失最為慘重。 一、Kospi暴跌近三成 韓國Kospi指數自6月22日創下歷史高點以來，在不到一個月的時間內累計下跌約28%至30%。周一（7月20日）指數單日再跌4.5%，收於6516點附近。此輪暴跌主要由三星電子、SK海力士等記憶體晶片巨頭領跌，晶片股約佔市場總市值縮水幅度的70%。 周二（7月21日），Kospi大幅反彈約4%至6775點附近，三星電子漲近7%，SK海力士漲約5%。
華爾街：底部到了！韓國Kospi暴跌30%後，依舊目標10000點！
國際#韓國Kospi#花旗#目標價
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近期晶片股回調僅是暫時？摩通：Q2業績期將吹響下一輪上漲號角！

①摩根大通認為，近期晶片股下跌並非長期下跌的開端，而是下一輪上漲的蓄力；②摩通指出，晶片股的股價與基本面已經出現越來越大的背離，同時技術指標也顯示「超賣」，建議夏季增持；③該行預計，AI驅動下DRAM供需緊張將延續至2028年，Q2業績期將會是下一輪上漲的催化劑。 近期，全球AI概念股——尤其是晶片股都經歷了一段艱難的回調：韓國KOSPI指數因記憶體晶片股大跌而較近期高點下跌25%，而費城半導體指數（SOX）則下跌20%。 單從個股來看，三星、SK海力士及美光等內存晶片巨頭及其他與AI相關的企業股價均較高點下跌了20%至50%。 儘管市場出現大幅回調，但摩根大通策略師並不認為這標誌著長期下跌的開始——相反，他們認為這可能會是晶片股下一段反彈前的蓄力。
科技#AI概念股#韓國KOSPI指數#晶片