一
絕大多數人根本沒意識到，今夕何夕！
一個完全不同於人類7千年歷史上任何一個時期的時代，正在轟隆隆到來：AI鍛造的矽基人時代在無可阻擋到來，而有關碳基人所有的東西，無論是消費品、職業、崗位、分工、消費，乃至碳基人本身，都在以一個遠超普通人預計的速度，在衰頹，甚至消失。
你要麼AIA（All in AI），要麼接受鞭打：市場在狠狠懲罰不豪賭AI者！
無論國家、企業，還是投資個人。
二
先看看今年各國股市市值的興衰，AI不僅僅懲罰企業和投資人，也在懲罰國家。
我們曾經一度以為，人類這個世紀屬於印度。
但大家回想一下，你已經多久沒有聽到印度的股市刷新高的新聞了？
你這段時間刷到新高的，主要三個地方，韓國、日本、以及台灣。
尤其是韓國，今年韓國股市完成了對英國、法國、加拿大的超越，躍居世界第7，台灣躍居世界第六。
香港和印度換了一下位置，不過這個主要是香港IPO了一堆企業，真到它的指數成分股表現，現在買了恆生科技的人都不好意思跟別人說。
就今年來講，印度股市也並沒有比港股好太多，尤其是美伊開打後，印度股市不斷下跌，反彈也沒有什麼力量。
而曾經，印度股市是全球資本的香餑餑，新興市場的首選。
無它，印度沒有AI。
印度引以為傲的幾千萬軟體代工程式設計師，甚至都面臨著失業可能——有了Anthropic，誰還需要印度的程式設計師呢？
美伊開打調整完後，不獨是中國做不了一點避險，世界皆如此，想配點印度，配點巴西，配點中國香港，都是挨打的份，英法德也沒太好。
截至目前，矽基人還沒真正威脅碳基人。
但在資本市場交易上，矽基人的消費，正在擠佔與碳基人有關的一切產業。
三
停不下來的AI軍備賽。
Reddit上有個人對Anthropic的營收資料做了個趨勢分析，他得出一個結論：按照目前這個增長速度，Anthropic大概21個月後，就能達到全球GDP的規模。
發貼人當然也知道這個結論多麼扯，但這個推演結果也在說明，Anthropic的增長速度有多誇張。
這家公司成立於2021年，2024年營收達到10億美元，2025年達到90億美元，2026年前四個月，就已經達到300億美元，全年預計將達到1000億美元。目前市場有預測到2028年，它的營收增長速度將超過Google。
其跳躍性的成長速度，恐怖如斯！
如果這家公司現在上市，大機率打底一兆美金市值。
要知道，這只是一家成立才5年的公司——你見過人類社會如此驚人的財富創造速度與財富集中速度嗎？
如果說兩年前市場還在擔憂AI端怎麼產生收入，那麼現在情況已經明朗，一家AI巨頭正在瘋狂吞噬經濟的增量。
一年多前，市場對軟體公司的定價還是AI帶來的降本增效，所有的軟體公司都在自我安慰去做AI+，而現在他們突然發現，根本沒有什麼AI+，而是完全替代。市場對它們的定價，是生死存亡。
任何一家科技巨頭看到Anthropic這家公司的成長速度與橫掃千軍的戰鬥力，恐怕都會脊背發涼：如果自己不加大投入，誰能保證自己的地盤不會像那些軟體公司（曾經也是各自領域的龍頭）一樣，被這頭怪獸或者其他類似公司吞噬掉？
AI的未來究竟是什麼樣子，我們還不能清楚看到，但危機感已經是實實在在的，可以被深刻觸感到的。這決定了，巨頭們除了加大投入，以期搶到下個時代的入場券，別無選擇。
這是一場沒法停下來的軍備賽。
接住這波軍備競賽潑下來的財富的，就是那些上游的AI硬體公司，美國、韓國、日本、台灣以及中國大陸，是主要玩家。
四
如果你是一家企業，你不加入豪賭，注意，是豪賭，不是小打小鬧的玩票，市場的懲罰就來了。
許多人對騰訊的股價跌跌不休而憤憤不平，騰訊的一季度利潤是科創板企業總和的近3倍，但騰訊的市值卻只有科創板的四分之一。
這裡也許確實存在一邊過熱一邊過冷的過度交易，但其趨勢訊號是明確的：市場在嚴厲懲罰騰訊的小打小鬧，騰訊似乎從沒有認真加入AI，更談不上對AI的豪賭。
最是人間留不住，美人辭鏡花辭樹。以騰訊目前在AI上的小打小鬧，小修小補，不需要太長時間，這家公司大機率會變成投資人眼中老登中的老登。
一家企業興衰而已，本沒什麼大不了。但如果你本有足夠條件和機會，做成人類最新潮流的弄潮兒和排頭兵，並最後惠及一個城市，一個國家，結果你卻大富即安，硬是抱著金磚把自己混成了一個無足輕重、需要看他人臉色的旁觀者，確實會令人意難平。
可惜了深圳這個城市。
阿里巴巴現在AI上雖然也不是第一梯隊，但實話實說，平頭哥、千問這些投入上還算是努力。最起碼，阿里原來的電商業務，為杭州鍛造了一大批富翁，且帶動了整個電商上下游產業鏈，並進一步強化和夯實了杭州這個江南城市本就很濃的市場經濟意識。也正是這種血脈基因，帶動了今天杭州的創新文化，誕生了全國矚目的杭州六小龍。
騰訊給深圳帶來了什麼呢？
貌似除了自己公司跑出了一批富翁，於深圳這個城市、於產業鏈、於社會市場經濟意識，似乎皆乏善可陳。
說騰訊或淪為老登中的老登，許多人可能會想，真的有這麼嚴重嗎？
請大家回憶一下2010年-2011年的某度。
那個時候BAT裡，它的市值是中國第一。現在這麼多年過去了，世界已滄海桑田，但它還是那個時候的市值水平，百億美元等級，而騰訊和阿里都還算是千億等級。
Why?
只因它沒有拿到移動網際網路時代的入場券。
如果騰訊沒有拿到AI時代的入場券，市場會不會就此發個善心，讓它的市值能一直停在千億美元等級？
這個問題只能交由時間去回答，但市場沒有耐心，等不及騰訊的答案，畢竟AI時代的發展，太過於驚悚，太過於跳躍了。
其實就剛剛交出的一季報而論，騰訊的業績要比阿里好太多。阿里除了雲略超預期的增長，整份財報幾無亮點。騰訊和阿里都曾受益於中國大規模的碳基，但高比例的碳基含量，也決定了在國內宏觀沒有復甦前，它們想實現美帝巨頭那樣的持續增長，是多麼的艱難。
然而就股價來看，市場對阿里比對騰訊寬容太多。
原因？
無它，在當下這個時間點上，市場相信阿里比騰訊更有可能拿到AI時代的入場券。
當然，阿里只是市場沒有選擇的選擇，它也依然是不夠豪賭的。
中國最豪賭AI的公司是字節跳動。
遺憾的是它沒有上市，它如果上市了，預計會是中國首家兆美元等級的公司。
五
印度會有經濟危機嗎？
2023年6月，莫迪訪問美國，雙方玩了一個梗：The Future is AI。
但莫迪那個時候沒有想到的是，AI將吞掉的恰恰是印度的優勢產業——IT外包。
2026年2月，Anthropic密集推出了一系列產品，這引起了美股軟體股的恐慌，一大批美帝的軟體豪門公司，諸如MSFT微軟、ORCL甲骨文、SAP思愛普、CRM賽富時、VMW威睿，都跌了個稀里嘩啦。
與之同時恐慌的，還有大洋彼岸印度的IT股。
2026年截至5月18日，印度Nifty IT指數年內下跌了25%，是印度全市場表現最差的行業類股，大大拖累了印度的股市整體表現，過去數年風光無限的印度指數，今年暗淡無光。
印度過去20年的經濟奇蹟，其中有一個產業是非常、非常重要的，即印度的IT產業。根據Statista資料，2025年印度IT產業預計佔印度GDP的10%。
而印度IT產業最大的一塊就是憑藉英語人口+低成本IT人力，來承接歐美的離岸軟體外包。印度IT-BPM行業有500萬就業人員，如果算上外包生態鏈、培訓等業務，間接可以影響上千萬人的就業。
說到底，印度IT產業主要模式就是人海軟體外包模式，而這個模式，將直面claude的衝擊。
根據Rueters2026年報導，印度GCC招聘計畫普遍下調30%-50%，原本計畫招聘5000人的項目，現在目標約2000人。
AI沒有完全替代人，但它大幅降低了需要多少人。
根據Computerworld報導，印度前五大IT公司在26財年（與實際2026年並不同步）前9個月淨新增員工，僅17人。
你沒有看錯，17人！
而去年同期淨新增17764人。
但IT行業的事並不只是IT行業，印度IT行業還是國內的外匯來源。
印度一直是花美元的速度高於賺美元，這也是印度盧比長期對美元一直在持續貶值的原因。IT行業是印度少數能幫它扛住外匯的行業，少了這塊，印度貨幣只會更弱——所以，你是可以考慮做空盧比的。
2025年以來其實美元在不斷走弱，但印度貨幣，更弱。
疊加高油價危機，印度今年的經濟壓力山大。
這也是市場很長一段時間沒有投資印度的聲音的原因。
六
市場風格從未如此極致！
我去年底和今年初聽了好多場投資者年度會議，很多大佬對今年的股市是看好的。
但這些大佬今年並不一定賺了錢，甚至大機率沒有賺錢——他們大機率還在遵循教科書上那套有一百年歷史傳統的分散組合投資邏輯。
但你會發現，過去一百年我們總結的那套投資組合模式，已完全無法適用現如今的市場。你想投資均衡，你想做避險，想配點化工，想配點有色，想配點非銀，想配點醫藥，甚至想配點消費，都無一例外會被挨打。甚至當AI調整的時候，這些方向也沒有接住所謂的高切低交易。
沒有所謂的均衡，沒有所謂的高切低了！
市場在狠狠懲罰不加入AI豪賭的投資人：你要麼拿著現金什麼也別幹，要麼，all in AI。
像今天的A股，半導體直接當天調整，當天調完，科創50指數從跌2%+到漲3.8%，就是如此極致。
那些在陰溝裡掙扎，試圖在AI調整時，想爬出來曬會兒太陽的，不到半小時就重新被扔回陰溝，如白酒。
每次看著白酒、房地產等這些碳基人消費品股價在層層抵抗式下跌中的偶爾頑強抽風，我都忍不住唏噓慨嘆：這也是當年風光無限的豪門！
為什麼會如此？
很多人根本沒意識到：這是一輪與以往根本不同的產業革命。
無論是工業革命，還是網際網路革命，它們確實幹掉了一些碳基人的產業，但它們衍生出了更多的碳基產業，更多的分工協作。
從來沒有像現在的AI這樣，它替代碳基人的工作和收入，還搶奪碳基人的資源和材料，還幹掉碳基人的分工。
我前段時間與一位IT朋友吃飯，他說他公司在裁員，基本上1個程式設計師不能用上AI頂5個用，就可以不要了。而這樣的效率提升，沒有一家企業能抵住誘惑去使用。
結果就是，企業訂閱了AI公司的服務，裁掉了碳基員工，碳基人的消費力被進一步被削弱。
AI公司獲得了這個本來碳基人的收益，它拿這個收益繼續去買材料喂AI，那些材料包括但不限於GPU、CPU、儲存、CPO、光纖、有色、電力等等。
矽基人的消費，助推了這些材料的漲價，如果碳基人公司不幸也要用到這些原材料，那大概是最慘的。比如曾經風光無限的國內手機產業，現在就夾在儲存成本大幅上升與碳基人消費力大幅衰減之間，被雙重暴擊。
絕大多數傳統產業未來都面臨著這種逃不過的雙重擠壓困境——不是一時，不是周期，是很久很久——4月份的社零、工業增加值資料，已或多或少反映了這麼點意思了：
所以，市場風格如此極致，是當前AI的發展在徹底重塑我們這個社會，導致了必然如此極致的基本面——而極致的基本面變化，需要的是極致的投資方式與組合。
尾聲
未來可能出現的極端情況，不是碳基人沒有工作、沒有收入、沒有消費能力後的無產階級，而是無用階級：矽基人需要算力，需要電力，需要儲存，但它似乎真的不需要碳基人，它自己就可以形成完美閉環。
這種極致，會演化成什麼？
可能是社會的斷裂，大量的失業與AI的繁榮並存，大量財富極度畸形比例地集中到極少數人與絕大多數人幾乎沒有收入並存。
會不會產生非常有意思的社會激盪？我們看歷史，看工業革命初期，一些勞動者打砸紡織機，妄圖抵抗滔滔大勢。
直到輪到我們自己，才發現，原來一代人有一代人要砸的紡織機。未來2-3年，要是那天我醒來，聽到新聞播報，某個資料中心被炸了，我一點也不會奇怪。
所以，未來碳基社會真正的難題是政治：政府如何徵收AI稅，以確保社會的每一個普通人，即使不工作，也有一個全民基本收入（UBI Universal Basic Income）。
另一種演化，也可能是人類的矽基化——人類沒有任何特權去確保自己一定基業萬年。
有一個上世紀的電影叫《終結者》，回過頭看，這電影想像力是真牛。未來人類會與AI發生大戰嗎？未來人類會穿越回來將AI殺死於未萌嗎？我們現在相當於電影的那一年呢？
但這都是以後的事。
是矽基人送走碳基人，還是碳基人的社會主義鐵拳來劃定AI的邊界，那都是以後的事。
我們先應付眼前。
眼前就是：在基本面的極致下，市場在狠狠懲罰不豪賭AI的投資人，企業，以及國家。
如果你根本沒能力去做AI創業，你至少要全情去擁抱它。
如果有一天碳基人真的要被矽基人淘汰，你至少要做到，你是最後被淘汰的那一批！
前Google CEO艾瑞克·施密特（Eric Schmidt）前兩天在亞利桑那大學（University of Arizona）的畢業典禮上做了一場演講，在演講中他把AI比作絕不可錯過的機會，並說了那句全市場引用的名言：“Whensomeoneoffers you a seat on the rocket ship， you do not askwhich seat. You just get on.”
“當有人給你火箭船上的一個座位時，你不要問是那個座位，直接坐上去就行了！” (虎嗅APP)