今日優選 俄羅斯將汽油出口禁令延長至2026年底 AI“開放權重模型”公開信簽署企業增至50家 “大空頭”加碼做空美光和輝達

最近一個多月，全球AI賽道迎來了一場疾風驟雨式的回呼。 從韓國股市到費城半導體指數，從記憶體晶片龍頭到 AI 算力概念股，普遍出現了30%到50%的回撤，市場情緒快速從狂熱轉向謹慎，不少投資者開始擔心，AI 行情是不是已經徹底走完了？ 摩根大通最新發佈的全球股票策略報告給出了明確判斷：這輪AI與動量因子的回撤已經步入成熟階段，市場不會出現持續性走弱，通膨回落與強勁財報將成為下半年市場的核心支撐，行情的主線將從單一抱團AI，轉向更廣泛的類股輪動。 Part.01

AI 主線這波集體拋售，是真的狠。 高貝塔動量因子最大回撤直接摸到35%，前幾個月還人聲鼎沸的賽道，轉眼就成了資金出逃的重災區，整個市場的資金輪動徹底反轉。這波調整到底還要熬多久？真正的底部訊號是什麼？AI 的長期邏輯是不是破了？ 1｜這波下跌的核心原因到底是什麼？真的是AI 需求不行了？ 完全不是。

中國人壽的炒股能力，相當“恐怖” 上海銀行被姚振華上了一課 來源丨財經會議圈 今年7月，長期唱空AI的知名科技行業評論人Ed Zitron近期發佈1.5萬字重磅文章《Let AI Burn》，拋出了一個迄今最具衝擊力的判斷：

7月8日消息，全球股市繼續大跌，尤其科技小登們，沒有等來反彈，等來的只有繼續下殺和利空消息不斷。6月還是全球科技牛市總龍頭，到了7月的韓股，才交易6天就熊市了？ 1）A股泥沙俱下，繼續下殺。即使今年負收益，今日鋰電股依然跌停潮，石大勝華、天賜材料等均無差別下殺；半導體上游同樣大跌，惠豐鑽石跌13%，國機精工、四方達等多股跌近9%；玻纖龍頭中國巨石、國際復材等均跌超6%，5日跌幅均超20%；稀有金屬股雲南鍺業、華錫有色等跌停潮，中鎢高新等繼續下跌；還有覆銅板、機器人、商業航天、半導體概念股們均大跌。 全市場3786隻股票下跌，跌幅超5%的股票有700多隻；雖然只有1591隻股票上漲，但卻有58隻股票漲停，集中在AI應用、雲端運算、華為鯤鵬、deepseek指數、資料安全等領域，是中國的國產替代。 深信服20cm漲停，網宿科技20cm，平行科技、星網銳捷、浪潮資訊等漲停。其中，浪潮資訊上半年業績超預期，上半年淨利潤同比最高增長288%，二季度盈利環比暴漲超3倍。

一 絕大多數人根本沒意識到，今夕何夕！ 一個完全不同於人類7千年歷史上任何一個時期的時代，正在轟隆隆到來：AI鍛造的矽基人時代在無可阻擋到來，而有關碳基人所有的東西，無論是消費品、職業、崗位、分工、消費，乃至碳基人本身，都在以一個遠超普通人預計的速度，在衰頹，甚至消失。 你要麼AIA（All in AI），要麼接受鞭打：市場在狠狠懲罰不豪賭AI者！

中信建投證券2026年中期資本市場投資峰會於5月12日至14日在上海舉行，全方位展望2026下半年全球宏觀經濟政策形勢與資本市場投資策略。 中信建投證券2026下半年全球資本市場、國內外宏觀經濟與政策、A股及海外市場、債券市場、資產配置以及各大產業鏈投資策略展望觀點發佈。 中信建投證券研究產品中心總結了十大研究團隊的2026下半年投資策略展望報告核心內容，3萬+字乾貨。此為系列上篇： 01丨首席經濟學家 2026下半年投資展望：展望世界多極化，投資“十五五”

投資者正將目光轉向亞洲，尋找全球股市上漲行情的下一個突破口。 在人工智慧浪潮驅動下，韓國股市本月漲幅領跑全球，吸引大量資金湧入。期權市場的隱含波動率隨之攀升至極端水平，衍生品策略師們競相推薦做多結構。 這一切訊號共同指向同一個判斷：亞洲的上漲行情或許才剛剛開始。 追風交易台消息， 摩根士丹利亞太團隊近期連續強調，亞洲工業周期的底層驅動力正在從傳統地產、一般製造補庫存，轉向AI及其基礎設施、能源安全與能源轉型、國防及供應鏈韌性投資。