中國市場收入竟未計入統計
一、輝達發佈 2027 財年第一季度財務業績
- 總營收創歷史新高，達 816 億美元，同比增長 85%
- 資料中心業務營收創歷史新高，達 752 億美元，同比增長 92%
- 輝達宣佈額外授權 800 億美元股票回購額度，季度現金股息由每股 0.01 美元上調至 0.25 美元
2026 年 5 月 20 日
輝達（納斯達克程式碼：NVDA）今日公佈截至 2026 年 4 月 26 日的 2027 財年第一季度財報，本季度營收創歷史新高，達816 億美元，環比增長 20%，同比增長 85%。
本季度，美國通用會計準則（GAAP）毛利率為 74.9%，非通用會計準則（Non‑GAAP）毛利率為 75.0%。
本季度，GAAP 稀釋後每股收益 2.39 美元，Non‑GAAP 稀釋後每股收益 1.87 美元。
2027 財年第一季度業績摘要
輝達創始人兼首席執行長黃仁勳表示：“AI 工廠的建設 —— 人類歷史上規模最大的基礎設施擴張，正以驚人速度加速推進。代理式人工智慧時代已然到來，它可完成高效生產工作、創造實際價值，並在各行各業快速落地普及。輝達身處這場變革的核心，是唯一可適配所有雲平台、賦能各類前沿模型與開源模型、覆蓋全部 AI 應用場景（從超大規模資料中心到邊緣端）的技術平台。”
2027 財年第一季度，輝達通過股票回購及現金分紅，向股東回饋約200 億美元，創歷史新高。截至一季度末，公司剩餘股票回購額度為 385 億美元。2026 年 5 月 18 日，輝達董事會批准新增 800 億美元無期限股票回購授權。公司同時上調普通股季度現金股息，由每股 0.01 美元提升至每股 0.25 美元，將於 2026 年 6 月 26 日向 2026 年 6 月 4 日登記在冊的全體股東派發。
輝達將啟用全新財報披露框架，更精準反映當前及未來增長動力。公司業務劃分為兩大市場類股：資料中心與邊緣計算。資料中心類股下設兩個細分市場：超大規模業務與AI 雲、工業及企業級業務（ACIE）。其中超大規模業務涵蓋公有雲及全球大型網際網路消費企業營收；ACIE 業務聚焦各行業、各國家專屬 AI 資料中心與 AI 工廠帶來的增長機遇。邊緣計算類股主要面向可實現代理式人工智慧與實體人工智慧的資料處理裝置，包括個人電腦、遊戲主機、工作站、AI 無線接入基站、機器人及車載裝置。
按此前舊口徑統計：資料中心算力業務營收創歷史新高，達 604 億美元，同比增長 77%，環比增長 18%；資料中心網路業務營收創歷史新高，達 148 億美元，同比增長 199%，環比增長 35%。
業績指引
輝達對 2027 財年第二季度業績作出如下預期：
- 營收預計為910 億美元，浮動區間 ±2%；本業績指引未計入中國地區資料中心算力業務收入。
- GAAP 與 Non‑GAAP 毛利率分別預計為 74.9%、75.0%，浮動區間 ±50 個基點。
- GAAP 營運支出約 85 億美元，Non‑GAAP 營運支出約 83 億美元。
- 2027 財年全年，在不考慮特殊一次性項目、稅收環境無重大變動前提下，GAAP 與 Non‑GAAP 有效稅率預計介於 16.0%–18.0% 之間。
二、核心業務亮點
資料中心業務
- 一季度營收達 752 億美元，環比增長 21%，同比增長 92%，再創歷史新高。
- 推出輝達維拉・魯賓平台，包含全球首款專為代理式 AI 打造的處理器維拉 CPU，以及面向代理式 AI 工廠的加速儲存基礎設施BlueField‑4 STX。
- Dynamo 1.0正式量產，這款開放原始碼軟體可將布萊克韋爾（Blackwell）GPU 的生成式 AI 與代理式 AI 推理性能最高提升 7 倍，目前已在全球廣泛應用。
- 發佈面向 OpenClaw 代理平台的NemoClaw、具備隱私安全管控的自主 AI 代理系統OpenShell，以及用於建構企業級自主 AI 代理的開源平台Agent Toolkit。
- 推出全新 Nemotron、BioNeMo、伊辛開源 AI 模型，成立 Nemotron 開源聯盟，推動通用 AI 模型研發。
- 深化與Google雲合作，佈局代理式 AI 與實體 AI：上線搭載維拉・魯賓平台的全新 A5X 實例；Google分佈式雲的 Gemini 模型將搭載輝達布萊克韋爾及超算版布萊克韋爾 GPU 運行。
- 通過NVLink Fusion技術與邁威爾達成戰略合作，聯合研發矽光技術，拓展 AI 生態。
- 與高意、康寧、魯門特姆簽訂多年戰略協議，加速前沿光學技術創新。
- 發佈 RTX PRO 4500 Blackwell 伺服器版 GPU。
邊緣計算業務
- 一季度營收 64 億美元，環比增長 10%，同比增長 29%。
- 推出DLSS 4.5 動態多幀生成技術，預覽新一代 DLSS 5（3D 引導神經渲染模型），為輝達自 2018 年光線追蹤技術後最重大的圖形技術突破。
- 基於 RTX 顯示卡及邊緣裝置，完成 Gemma 4、通義千問、Mistral、Nemotron 等主流本地代理式模型的性能加速與最佳化。
- 發佈Alpamayo 1.5 開源模型與Omniverse NuRec技術，助力大規模自動駕駛系統落地。
- 擴大與現代、起亞合作，基於輝達 DRIVE Hyperion 平台研發下一代自動駕駛技術；深化與優步合作，推出搭載輝達全套 DRIVE AV 自動駕駛軟體的自動駕駛車隊。
- 比亞迪、吉利、五十鈴、日產將基於 DRIVE Hyperion 平台打造可實現 L4 級自動駕駛的車型；發佈面向 AI 自動駕駛車輛的統一安全架構系統Halos OS。
- 推出全新 Cosmos、Isaac GR00T N 模型及 Isaac 模擬框架；IGX Thor 正式商用，多家實體 AI 頭部企業採用輝達技術方案。
- 聯合全球工業軟體龍頭，依託 CUDA‑X、Omniverse 與加速計算技術，賦能 AI 驅動的設計、工程與製造領域。
- 與美國電信營運商 T‑Mobile、諾基亞達成合作，在支援 AI 無線接入的基礎設施上部署實體 AI 應用；聯合全球通訊巨頭，共建原生 AI、開放安全的 6G 無線網路。
輝達業績PPT
三、輝達財報要點：資料中心收入近乎翻倍，業績亮眼但股價下挫
即時更新更新時間：2026 年 5 月 21 日（周四）美國東部時間下午 6:32
文章作者：凱蒂・塔拉索夫、喬納森・瓦尼安
本文為美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）對輝達 2027 財年第一季度財報的即時報導。
輝達公佈創紀錄的資料中心業務收入，盤後交易股價下跌即刻觀看視訊（時長 58 秒）輝達公佈創紀錄的資料中心業務收入，盤後交易股價下跌
輝達在收盤後發佈了本財年第一季度財報，核心資料如下：調整後每股收益：1.87 美元，高於市場預期的 1.76 美元營收：816.2 億美元，高於市場預期的 788.6 億美元
財報電話會議結束後，這家晶片巨頭股價應聲下跌，或將連續第四個財報日後出現股價回落。
輝達首席執行長黃仁勳表示，智能體人工智慧時代已然到來，並指出人工智慧算力工廠的建設正以 “驚人速度加速推進”。
核心關鍵資訊
- 宣佈 800 億美元股票回購計畫，上調股息
- 業績指引超市場預期
- 調整財報業務披露口徑
- 資料中心業務收入近乎同比翻倍
- 伊朗衝突若升級或持續，或將帶來經營不確定性
- 發力進軍中央處理器（CPU）領域，目標成為全球頭部供應商
美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）記者分別在舊金山、紐澤西州恩格爾伍德克利夫斯兩大分社跟進報導輝達財報動態。
黃仁勳：Groq系列晶片短期內將為小眾產品
2026 年 3 月 18 日，美國加利福尼亞州聖何塞市輝達全球人工智慧技術大會（GTC）上展出的輝達格羅克 3 號語言處理單元（LPU）晶片。輝達首席執行長黃仁勳表示，公司正為中國客戶啟動 H200 人工智慧加速晶片的生產，這標誌著該晶片廠商重返這一關鍵市場的處理程序取得進展。（攝影：大衛・保羅・莫里斯｜彭博社，蓋蒂圖片社）
周三的財報電話會議上，黃仁勳稱，輝達斥資 200 億美元收購格羅克技術後推出的定製人工智慧晶片，短期內只會是小眾產品。
儘管各大科技巨頭迫切需要替代輝達高價、供不應求的圖形處理器（GPU）的晶片方案。
今年 3 月，輝達在年度全球人工智慧技術大會上發佈了全新格羅克語言處理單元晶片，以及搭載該定製晶片的整機櫃系統 LPX。
“LPX 系統主打低延遲、高令牌輸出速率，但吞吐量較低，適用場景並不廣泛。” 黃仁勳表示。
LPX 整機櫃搭載的全新格羅克晶片屬於專用積體電路（ASIC），這類低功耗晶片專為特定任務設計。
定製專用積體電路廠商賽布拉斯系統公司（Cerebras Systems）周四上市首日表現火爆，這一現象充分說明市場急需輝達圖形處理器的替代方案。
Google、亞馬遜、元宇宙（Meta）、微軟等企業均自研專用積體電路，同時桑巴諾瓦（SambaNova）、D‑Matrix 等越來越多初創企業也入局該賽道。—— 凱蒂・塔拉索夫
黃仁勳談財報口徑調整：讓市場更清晰看懂公司業務
黃仁勳在財報電話會議上向分析師解釋，公司調整季度財報披露結構，將業務劃分為兩大類股：資料中心（下設兩個子類股）與邊緣計算。
“調整業務類股劃分與業務描述方式，是為了讓大家更清晰地看懂我們的業務。” 黃仁勳表示。
他指出，人工智慧是輝達整體業務的核心，但不同企業的技術路線與業務佈局差異巨大。
元宇宙、字母表（Alphabet）等超大規模雲服務商，會為大規模資料中心建設採購海量算力裝置及配套圖形處理器；而政府機構、中小企業、前沿機器人研發企業的算力需求則截然不同。
“這是梳理我們業務最簡潔的方式。各類業務的技術架構、作業系統、營運模式均存在差異，我們的市場拓展策略也各不相同。” 黃仁勳說道。—— 喬納森・瓦尼安
黃仁勳：維拉・魯賓（Vera Rubin）系統開局勢頭強勁
黃仁勳在財報電話會議上表示，輝達下一代機架式人工智慧系統維拉・魯賓，業績表現將超越上一代格雷斯・布萊克韋爾（Grace Blackwell）系統。
核心原因在於，隨著前沿大模型企業數量激增，輝達在推理領域的市場份額正快速擴張。他舉例稱，今年新增大客戶安索普（Anthropic），為微軟 Azure 雲、亞馬遜雲科技、科爾威夫（CoreWeave）提供安全算力服務。
維拉・魯賓系統搭載 130 萬個元件，包含 72 塊魯賓圖形處理器與 36 顆維拉中央處理器，能效比為前代格雷斯・布萊克韋爾系統的 10 倍。
黃仁勳預計，維拉・魯賓系統全生命周期內都將面臨產能供不應求的局面。—— 凱蒂・塔拉索夫
輝達立志成為全球頂尖中央處理器（CPU）供應商
2026 年 2 月 13 日，加利福尼亞州聖克拉拉市輝達總部，輝達向美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）展示全新維拉中央處理器。（攝影：馬克・甘利｜美國消費者新聞與商業頻道）
輝達首席財務官科萊特・克雷斯在財報電話會議上表示，公司目標成為全球領先的中央處理器供應商，而目前該市場由英特爾、超威半導體（AMD）主導。
全新維拉中央處理器，為輝達打開了規模達 2000 億美元的全新市場，克雷斯稱，目前各大超大規模雲服務商、系統廠商均與輝達達成合作推進產品落地。她預計，輝達今年中央處理器業務總收入將達 200 億美元。
此前，輝達憑藉圖形處理器領跑人工智慧浪潮，這類晶片擅長處理大模型訓練所需的平行運算。但隨著智能體人工智慧重構算力需求，一度沉寂的中央處理器市場迎來強勢復甦。
今年 3 月，輝達在年度全球人工智慧技術大會上推出純中央處理器整機櫃系統。—— 凱蒂・塔拉索夫
超大規模雲服務商貢獻半數資料中心業務收入
2026 年 4 月 28 日，美國華盛頓布萊爾宮，英國國王查爾斯與科技行業高管會晤前夕，輝達首席執行長黃仁勳與亞馬遜創始人傑夫・貝索斯、超威半導體總裁蘇姿丰交談。（路透社，肯・塞德諾拍攝， Pool 供圖）
輝達首席財務官科萊特・克雷斯表示，超大規模雲服務商貢獻了超半數資料中心業務收入，達 380 億美元，環比增長 12%。
剩餘 370 億美中繼資料中心業務收入，歸屬於輝達劃分的人工智慧雲、工業及企業市場類股（簡稱 ACIE），其中人工智慧雲業務收入同比增長超兩倍。
克雷斯稱，輝達已助力全球超 80 座裝機容量超 10 兆瓦的資料中心快速搭建人工智慧算力。—— 凱蒂・塔拉索夫
輝達披露中東業務最新進展
輝達周三提交的 10‑Q 檔案顯示，受 2 月爆發的伊朗衝突影響，公司全球供應鏈暫未受到顯著衝擊。
“我們網路產品的全球供應鏈，包括以色列約 5900 名負責研發、營運、銷售及市場推廣的員工，均未受中東衝突顯著影響。” 輝達在檔案中表示。
但公司同時提醒：若衝突升級或持續，或將影響未來產品研發、供應鏈及營收，帶來經營不確定性。—— 喬納森・瓦尼安
人工智慧基礎設施需求依舊火爆
輝達執行副總裁兼首席財務官科萊特・克雷斯
克雷斯向分析師表示，人工智慧算力工廠建設持續提速，公司算力基礎設施價值不斷攀升。
她稱，今年迄今為止，H100 晶片雲租賃價格上漲 20%，A100 晶片雲租賃價格上漲近 15%；客戶借助輝達晶片創造的盈利，已超過晶片折舊周期。—— 克里斯・尤戴利
本季度大規模佈局投資
輝達在相關企業檔案中披露，本財年第一季度向私人企業及基礎設施基金投資186 億美元。
公司表示：“部分投資標的為人工智慧大模型研發企業，這類企業或間接採購、使用我們的雲服務產品。”—— 喬納森・瓦尼安
深水資產管理公司吉恩・芒斯特：營收增長態勢驚人
深水資產管理公司吉恩・芒斯特評價：輝達本季度營收增長態勢驚人即刻觀看視訊（時長 3 分 31 秒）
深水資產管理公司的吉恩・芒斯特在《收盤超時》節目中向美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）表示，輝達本季度營收增長態勢 “十分驚人”，不過中國市場銷售仍存在波動因素。
普信集團（T. Rowe Price）的王托尼補充，智能體人工智慧將進一步推高算力需求，市場前景值得期待。—— 凱蒂・塔拉索夫
財報電話會議正式開啟
面向分析師的財報電話會議於美國東部時間下午 5 點啟動，可點選此處觀看直播。—— 克里斯・尤戴利
資料中心收入近乎翻倍，佔總營收 92%
2026 年 3 月 16 日，美國加利福尼亞州聖何塞市輝達全球人工智慧技術大會上，輝達首席執行長黃仁勳站在維拉・魯賓系統旁。（路透社，弗雷德・格雷夫斯拍攝）
輝達核心業務資料中心類股，憑藉行業領先的圖形處理器與人工智慧系統，營收同比近乎翻倍，達 752 億美元，佔公司總營收的 92%，高於市場平均預期的 731.3 億美元（資料來源：華爾街帳戶平台）。—— 阿里・利維
財報業務披露口徑迎來重大調整
輝達宣佈，將季度財報業務類股精簡為兩大領域：資料中心、邊緣計算。
資料中心類股營收包含超大規模雲服務商相關收入，以及人工智慧雲、工業及企業市場類股（ACIE）營收；本財年第一季度該類股營收 752 億美元，同比暴漲 92%。
邊緣計算類股營收涵蓋智能體人工智慧、物理人工智慧所需的資料處理裝置，包括個人電腦、遊戲主機、機器人、汽車車載裝置等；本財年第一季度營收 64 億美元，同比增長 29%。
人工智慧浪潮興起前，遊戲業務是輝達核心支柱：2020 財年，遊戲業務貢獻超半數營收，資料中心業務僅佔 27%。
如今兩大業務地位徹底反轉：上一財年，資料中心業務營收佔比超 90%，遊戲業務佔比不足 8%。—— 喬納森・瓦尼安
毛利率 75%，符合市場預期
據華爾街帳戶平台資料，輝達本季度毛利率達 75%，符合市場預期，與上一財年第四季度持平，高於去年同期調整後的 71.3%。毛利率維持高位，體現出即便行業競爭加劇，輝達依舊具備定價權。
公司預計，本財年第二季度毛利率將維持同等水平。—— 阿里・利維
第二季度營收指引強勁，預計達 910 億美元
2026 年 3 月 17 日，美國加利福尼亞州聖何塞市輝達全球人工智慧技術大會新聞發佈會，輝達首席執行長黃仁勳出席。輝達作為人工智慧算力擴張浪潮的核心企業，預計截至 2027 年底，布萊克韋爾、魯賓系列晶片將為公司創造超 1 兆美元營收。（攝影：大衛・保羅・莫里斯｜彭博社，蓋蒂圖片社）
輝達發佈亮眼業績指引，預計本財年第二季度營收至少 910 億美元，大幅高於倫敦證券交易所集團統計的市場平均預期 868.4 億美元。
輝達表示，該業績指引未計入中國市場資料中心算力業務收入。—— 凱蒂・塔拉索夫
加大股東回報力度
輝達持續向股東回饋現金：董事會批准800 億美元股票回購計畫，同時將季度現金股息由每股 1 美分上調至 25 美分。
本季度公司自由現金流達 486 億美元，高於上一季度的 349 億美元、去年同期的 261 億美元。
輝達自 2013 年起向投資者派發股息，去年 8 月曾批准 600 億美元股票回購計畫。—— 喬丹・諾維特
本季度淨利潤出爐
輝達稱，本季度淨利潤達 429.6 億美元，折合每股收益 1.76 美元；去年同期淨利潤為 188 億美元，折合每股收益 0.76 美元。—— 喬納森・瓦尼安
輝達首席執行長黃仁勳解讀本季度業績
2026 年 5 月 4 日，美國加利福尼亞州比佛利山莊比佛利希爾頓酒店，第 29 屆米爾肯研究所全球會議上，輝達創始人兼首席執行長黃仁勳發表講話。
“人工智慧算力工廠建設 —— 人類歷史上規模最大的基礎設施擴張，正以驚人速度加速推進。” 輝達首席執行長黃仁勳在聲明中表示，“智能體人工智慧時代已然到來，正高效創造實際價值，在各大企業與行業快速落地普及。”—— 喬納森・瓦尼安
輝達營收同比大漲 85%
輝達表示，本季度營收達 816.2 億美元，同比大漲 85%，去年同期營收為 440.6 億美元。—— 克里斯・尤戴利
獨家揭秘輝達維拉・魯賓人工智慧系統
獨家探訪輝達維拉・魯賓系統：搭載 130 萬個元件，能效提升 10 倍即刻觀看視訊（時長 13 分 59 秒）
市場普遍看好輝達當前格雷斯・布萊克韋爾機架式系統銷量，但行業目光聚焦於下一代維拉・魯賓系統；美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）今年 2 月獨家探訪該系統。
今年晚些時候，輝達主要競爭對手超威半導體，預計推出首款機架式系統赫利俄斯（Helios），直接對標維拉・魯賓系統。—— 凱蒂・塔拉索夫
輝達股價連續財報日後下跌
2026 年 1 月 6 日，美國內華達州拉斯維加斯國際消費電子展（CES），輝達首席執行長黃仁勳出席。西門子與輝達宣佈深化戰略合作，研發工業、物理人工智慧解決方案，賦能產業人工智慧升級。（攝影：布裡吉特・貝內特｜彭博社，蓋蒂圖片社）
輝達此前三次發佈財報後，股價均出現下跌。儘管人工智慧晶片需求旺盛，但市場分析師預期已達到難以企及的高度。
過去 20 個季度中，輝達有 18 個季度業績超預期，但今年 2 月發佈上一財年第四季度財報後，股價下跌 5%；此前兩次財報發佈後，股價分別下跌 3%、0.8%。
上一次輝達財報發佈後股價出現兩位數漲跌幅，還要追溯至 2024 年初；公司上一次營收、每股收益不及預期，是在 2022 年。—— 凱蒂・塔拉索夫
財報發佈前期權市場異動
輝達財報前夕期權交易激增即刻觀看視訊（時長 1 分 02 秒）
投資者提前佈局輝達財報行情，期權市場出現異常交易動向。
期權市場預計，輝達股價波動幅度為 5%‑7%，看漲交易佔主導。—— 克里斯・尤戴利
記憶體晶片漲價或成為潛在阻力
2025 年 4 月 24 日，韓國城南市，SK 海力士辦公區展出的 12 層 HBM3E 高頻寬記憶體晶片、LPDDR5X CAMM2 記憶體模組。SK 海力士將於 4 月 24 日發佈財報。（攝影：成俊趙｜彭博社，蓋蒂圖片社）
全球記憶體晶片持續短缺，價格全面上漲，分析師正密切關注該趨勢是否會對輝達產生實質性負面影響。
人工智慧晶片的旺盛需求，導致三星、SK 海力士、美光等頭部廠商的高頻寬記憶體（HBM）供應告急。
高頻寬記憶體由多層動態隨機存取儲存器（DRAM）堆疊而成，可實現高速臨時資料儲存，支撐晶片平行運算，是輝達核心圖形處理器的關鍵配件。
目前，消費電子領域承受動態隨機存取儲存器短缺衝擊，輝達等晶片廠商優先將稀缺記憶體供應給人工智慧晶片，而非消費級晶片。高德納諮詢機構預測，今年個人電腦價格將上漲 17%。
Counterpoint 研究機構資料顯示，動態隨機存取儲存器市場連續兩個季度環比增長 30%，推動記憶體晶片企業成為今年股市熱門標的。—— 凱蒂・塔拉索夫
毛利率彰顯定價權
GMO 投資公司湯姆・漢考克：擔憂輝達毛利率承壓即刻觀看視訊（時長 3 分 38 秒）
近年來輝達營收爆發式增長，毛利率同步攀升，凸顯其定價權、供應鏈效率提升，以及軟體業務佔比提高。
五年前輝達毛利率維持在 65% 左右，如今已升至 75% 區間；在全球記憶體晶片漲價的大背景下，投資者高度關注該指標走勢。
分析師預計，輝達本季度毛利率為 75%，與上一財年第四季度持平，高於去年同期的 71.3%。
坎托分析師上周發佈報告稱，基於機架式系統銷量提升、布萊克韋爾系列晶片成本持續最佳化，預計毛利率可達 75.1%。—— 阿里・利維
資料中心業務一家獨大，遊戲業務式微
輝達因人工智慧轉型，與遊戲玩家漸行漸遠：令人惋惜即刻觀看視訊（時長 3 分 06 秒）
生成式人工智慧浪潮興起前，輝達以遊戲晶片聞名。2020 財年，遊戲業務貢獻超半數營收，資料中心業務僅佔 27%。
如今輝達已轉型為資料中心導向型企業，上一財年該業務營收佔比超 90%，增長勢頭強勁。
輝達格雷斯・布萊克韋爾機架式系統長期供不應求，華爾街正密切關注下一代維拉・魯賓系統的出貨進度。
與此同時，遊戲業務營收佔比已不足 8%。美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）上月報導，輝達全力深耕資料中心業務，令遊戲玩家倍感失望；全球記憶體晶片短缺，輝達優先保障布萊克韋爾、魯賓系列晶片產能，進一步擠壓遊戲顯示卡產能。—— 凱蒂・塔拉索夫
黃仁勳訪華，對華晶片出口仍存不確定性
2026 年 5 月 14 日，中國北京人民大會堂，美國總統川普歡迎儀式上，輝達創始人兼首席執行長黃仁勳揮手致意。（攝影：布倫丹・斯米亞洛夫斯基｜法新社，蓋蒂圖片社）
最大的不確定性來自中國市場，尤其是輝達霍珀系列老款晶片 H200 的對華出口。上周，黃仁勳臨時加入川普總統訪華代表團，但此次出訪並未明確 H200 晶片能否對華銷售。
今年 3 月輝達全球人工智慧技術大會上，黃仁勳表示已收到中國市場 H200 晶片訂單。
“我們正重啟晶片生產。” 他在加利福尼亞州聖何塞的活動上向記者透露。
路透社上周報導，美國商務部已批准阿里巴巴、騰訊、字節跳動、京東等少數中國企業採購 H200 晶片。
但一名美國貿易代表稱，上周中美會談並未涉及晶片出口管制問題，意味著 H200 對華銷售暫無重大突破。
中國市場曾為輝達貢獻至少五分之一的資料中心業務營收，但自川普政府 4 月要求輝達對華及部分國家出口晶片需申請許可後，公司基本退出中國市場。—— 凱蒂・塔拉索夫
賽布拉斯上市火爆，晶片行業競爭加劇
賽布拉斯系統公司納斯達克上市首日表現火爆，清晰釋放訊號：各大科技巨頭迫切需要輝達高價、供不應求圖形處理器的替代方案，該公司上市首日市值逼近 1000 億美元。
賽布拉斯主打專用積體電路（ASIC），隨著智能體人工智慧將算力需求轉向推理領域，這類晶片市場份額持續提升。圖形處理器擅長大模型訓練所需的平行運算，而推理環節可通過功能更精簡的專用晶片實現。
賽道競爭愈發激烈，Google、亞馬遜、元宇宙、微軟均自研專用積體電路。賽布拉斯將餐盤大小的晶片部署在自有資料中心，直接與Google、微軟、甲骨文、科爾威夫等雲服務商競爭。
輝達去年 12 月斥資 200 億美元收購格羅克技術，自研專用積體電路，並於今年 3 月發佈格羅克語言處理單元晶片。—— 凱蒂・塔拉索夫
輝達 10 月市值突破 5 兆美元，何時衝擊 6 兆？
今年至今，輝達股價上漲約 20%，漲幅不及多數半導體同行，但依舊穩居全球市值最高企業寶座。
輝達去年 10 月成為全球首家市值突破 5 兆美元的企業，上周一度逼近 6 兆美元大關；受股價小幅回呼影響，當前市值約 5.5 兆美元。
輝達市值暴漲的同時，其他晶片企業股價也創歷史新高。受益於智能體人工智慧帶動中央處理器市場復甦，英特爾 4 月股價創月度最佳表現；記憶體晶片企業美光，因人工智慧核心晶片供應短缺股價飆升。
本月早些時候，字母表（Google母公司）盤後交易市值一度短暫超越輝達，但僅為短期現象，目前市值約 4.6 兆美元。—— 凱蒂・塔拉索夫
科技巨頭加碼人工智慧投入，輝達資料中心業務爆發
輝達憑藉圖形處理器，成為人工智慧浪潮最大受益者，這類晶片用於訓練、運行高性能基礎大模型。
市場預計，輝達本財年第一季度資料中心業務營收同比增長 87%，達 731 億美元，增速高於上一季度的 75%、去年同期的 73%。
營收持續高增，源於超大規模雲服務商資本開支激增，各大企業批次採購圖形處理器，搭建支撐人工智慧業務的資料中心算力基礎設施。
上月，字母表、亞馬遜、元宇宙、微軟相繼發佈財報，披露年度資本開支規劃。Evercore、美國銀行等金融機構預測，2027 年四大科技巨頭人工智慧相關資本開支將超 1 兆美元，最終利多輝達。
加貝利基金經理約翰・貝爾頓在周二郵件中表示：“我重點關注輝達客戶群體是否拓寬，這是核心風險點；目前五大客戶貢獻公司近半數營收。”
“我在思考，該業務類股增長的可持續性，以及公司能否拓展客戶群體、豐富產品矩陣。” 貝爾頓說道。 (深科技)