01. 輝達Q1財報，大超預期，業績暴漲85%，利潤增長210%
今日，備受行業關注的輝達2027財年第一季度財報最新出爐。一季度輝達表現遠超市場預期，營收同比暴漲85%至816億美元，創下歷史新高，其中利潤達到恐怖的583.2億，同比增長210%，一季度就已完成去年利潤的40%。
更加炸裂的是，輝達官方對於第二財季的指引，輝達預計營收將在891億美元-928億美元之間，而華爾街此前的預期是873億美元。
02. 資料中心應收達93%，GB300，Rubin賣爆了
晶片巨頭輝達周三公佈的銷售額和收入均創歷史新高，這主要得益於資料中心計算需求的激增和人工智慧代理的迅猛發展。 資料中心業務營收達752億美元，佔總營收比重約92.1%，成為絕對增長引擎。今年GB300是輝達的出貨主升浪，且即將發佈的Rubin系列也即將出貨，大部分產能已提前被Hyper scaler提前預定，輝達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示，超大規模資料中心業務在該季度的收入佔資料中心銷售總額的50%。其餘50%則來自多種管道，包括“人工智慧雲、工業、企業以及主權客戶”。
黃仁勳在財報電話會議上表示，預計將在今年下半年開始生產和發貨下一代機架級人工智慧系統Vera Rubin。黃仁勳稱，輝達對Blackwell和Rubin晶片在2025年至2027年期間實現1兆美元收入的預測充滿信心，輝達預計其Vera Rubin將“比Grace Blackwell更加成功”。
03. 輝達晶片出貨超預期，液冷賽道可預見性機會增強
財報背後，GB300系列持續放量、Rubin平台進入量產準備階段的出貨熱潮，印證了AI算力需求的爆發式增長，也為上下游產業鏈帶來新的發展機遇，其中液冷賽道的可預見性機會尤為突出。據零氪1+1分析師測算，輝達GB300預計今年出貨達70000個整機櫃，Rubin預計7800個整機櫃，LPU預計4800個整機櫃，三者合計將帶來558.7~617.1億人民幣的液冷需求。
GB300作為Blackwell架構核心產品，正處於大規模出貨期，成為當前AI算力建設的主力機型，其全面升級的全冷板液冷方案可穩定應對單GPU 1400W的散熱需求，單機櫃液冷價值量顯著提升；下一代Rubin平台採用“三無托盤”設計，實現100%全液冷適配，單GPU TDP高達2000W，進一步推高液冷元件價值，而LPU作為純推理整機櫃，雖功耗相對較低，但採用輕液冷方案且冷板等核心部件用量可觀，三者共同構成液冷需求的核心支撐，訂單能見度已延伸至2027年，為長期增長注入新動能。 (零氪1+1)