討論多年，驟然火熱。
5月28日，21世紀經濟報導記者梳理髮現，近兩個月全球巨頭已發佈多款AI眼鏡新品。
這包括：4月華為AI眼鏡官宣發佈，5月Google在I/O大會上宣佈其首款AI眼鏡將於秋季上市，緊接著雷鳥創新、XREAL、VITURE、阿里千問等廠商密集發佈或預告新品。幾乎每周都有重磅消息落地。
市場一致看好AI眼鏡出貨量前景。IDC預測，2026年全球智能眼鏡市場出貨量將突破2368.7萬台，其中中國智能眼鏡市場出貨量將突破491.5萬台，正式迎來規模化增長拐點。Omdia則預估，目前中國大陸市場佔全球AI眼鏡市場10.9%的份額，出貨量接近100萬台，成為僅次於美國的全球第二大市場。
不過，與百鏡頻出的表象相比，目前市場更深層的關注點在於，當網際網路大廠和硬體新貴都湧入這條賽道時，AI眼鏡究竟處在怎樣的產品邏輯迭代階段？各大廠商推出的新品背後，又隱藏著怎樣的路線分化與勢力分野？這輪資本行情的背後又有那些紮實的產業鏈訂單放量？
部分A股公司已切入主控晶片賽道。Wind資料顯示，AI眼鏡概念類股今年以來持續受到資金追捧，萬得AI眼鏡主題指數（866535.WI）本月漲幅達17.71%。在A股市場上，概念股覆蓋從晶片、光學、電池、儲存到整機製造的全產業鏈，其中聚焦ePOP嵌入式儲存的佰維儲存(688525.SH)漲168%，聚焦光學顯示的藍特光學(688127.SH)漲135%，聚焦光學模組的水晶光電(002273.SZ)漲56%，聚焦主控晶片研發的瑞芯微(603893.SH)漲10%。
產業鏈的確定性放量，使得這輪資本行情有了紮實的產業邏輯背書。記者梳理髮現，華為鴻蒙AI眼鏡由歌爾股份(002241.SZ)承接其代工；佰維儲存明確表示為Meta、Google、小米等多家品牌供應儲存晶片；水晶光電的光學元件穩定出貨；藍思科技(300433.SZ)下半年批次交付光波導鏡片。
如今這些企業深度嵌入了AI眼鏡產業鏈的核心環節，從光學模組、微螢幕到整機代工，構成了AI眼鏡出貨量爆發最直接的受益方。
AI眼鏡四大門派
5月27日，雷鳥正式推出行業首款專業影視級AR眼鏡雷鳥GT系列和新一代AI拍攝眼鏡雷鳥V4。
5月28日，科大訊飛正式發佈訊飛AI眼鏡新品。
稍早前，Google在I/O大會上宣佈推出其首款音訊眼鏡並預計於今年秋季上市；同日，VITURE Beast正式發佈。千問AI眼鏡、華為AI眼鏡等產品也於今年3、4月相繼發佈。
過去，AI眼鏡行業長期面臨輕量化、長續航、高性能三者難以兼顧的“不可能三角”瓶頸，如今創新加速突破，AI眼鏡新品層出不窮。
21世紀經濟報導記者不完全統計，在今年上半年已發佈的智能眼鏡新品中，廠商們在AI與互動、光學與顯示、輕量化設計、垂直場景等方面各有側重。
從各家AI眼鏡的產品策略、場景定位和技術生態來看，行業已分化出四大門派。
生態衍生派以生態聯動和“手機配件”切入，將AI眼鏡作為生態版圖的關鍵拼圖，代表有華為、小米、理想等。
華為在今年4月發佈的首款AI眼鏡深度融入鴻蒙生態，搭載自研AI眼鏡晶片和小藝智能體，可實現即時視訊互動和“看一眼”支付寶支付；小米在今年聚焦拍攝類AI眼鏡，整合超級小愛助手與米家智能家居控制，主打性價比與生態覆蓋；理想發佈的AI眼鏡Livis則主打成為理想汽車的最強輔件，推動理想同學AI助手從車內擴展到日常。
獨立終端派以眼鏡成為替代手機的下一代計算平台為願景，將顯示能力作為核心競爭力，通過Micro-LED、光波導等自研光學方案實現資訊即時顯示，代表企業有雷鳥、XREAL、樂奇等。
雷鳥新品GT系列搭載最新一代雙層Micro-OLED顯示技術，疊加首顆專為AR眼鏡設計的畫質晶片Vision 4000，以逐幀調校達到專業影視級標準；XREAL則在今年5月推出定價最低的AR眼鏡xbx a01，產品主打輕量化設計，將整機重量控制至62g，螢幕亮度提升至1600尼特，標準版售價1699元。
垂類場景派將AI能力深度嵌入某一具體場景，深耕翻譯、遊戲、辦公等細分賽道，以垂直功能形成差異化壁壘，代表企業有科大訊飛、Vidda、追覓等。
訊飛AI眼鏡支援122種語言的即時互譯，覆蓋17大行業專業詞庫，能在嘈雜環境中將語音識別和翻譯精準率提升50%以上；Vidda G11是海信視像旗下Vidda正式發佈的首款AI音訊眼鏡，其核心賣點在於AI功能與辦公場景的深度結合；追覓AI智能泳鏡搭載自研運動健康大模型，基於使用者即時運動資料，生成賽事訓練級專屬運動方案。
網際網路平台派則把眼鏡作為自家AI服務的硬體入口，強調AI能力而非硬體本身，代表企業有阿里、Google。
今年千問首款AI硬體“千問AI眼鏡”正式上線，搭載最新一代千問大模型，從G系列AI拍攝眼鏡到S系列AI+AR顯示眼鏡全面覆蓋，主動式服務成為千問S1的一大亮點，打通高德打車、淘寶閃購、支付寶支付；Google在近期公開展示搭載Gemini AI的兩款智能語音眼鏡，產品主打在不打擾日常生活的前提下，讓使用者能隨時透過AI獲得即時協助。
整體而言，2026年新品如雨後春筍般冒出，AI眼鏡賽道如今正變得越來越擁擠，這一競速跑已不僅是硬體的競爭，市場已從早期概念驗證，演進為輕量化工藝、AI大模型、垂直場景、生態能力與供應鏈成本的綜合實力比拚。
Omdia研究總監劉健森表示，競爭戰場正在迅速變化。Meta的早期領先優勢建立在品牌合作和深度AI整合之上。隨著越來越多參與者加入競爭，生態系統整合能力將成為關鍵差異化因素。最終勝出的廠商將是那些能夠將 AI眼鏡無縫融入更廣泛裝置生態系統的企業，即把眼鏡與智能裝置、使用者環境以及服務連接起來，在使用者的互聯生活中提供真正的價值。
值得注意的是，近期已有不少廠商選擇在618大促前夕搶先開啟預售。21世紀經濟報導記者在京東平台上看到，雷鳥創新已開啟0.01元新品超前預約，ROG XREAL R1智能AR眼鏡可在天貓和京東平台進行新品預約，多款智能眼鏡也在電商平台開啟618降價促銷。
據5月28日京東智能眼鏡熱賣榜，樂奇AI眼鏡、華為AI眼鏡、千問AI眼鏡S1、INMOGO3AR智能眼鏡、千問AI眼鏡G1位列榜單前五。其中樂奇AI眼鏡連續14天登陸榜首，近一周超3千人加購，近15天銷量達2000件，店舖優惠疊加國補後售價為2523.65元。
從市場真實銷量看，CINNO • XResearch最新統計分析資料顯示，2026年一季度國內消費級AI/AR裝置市場銷量達20.2萬台，同比激增108%。從細分品類來看，一體式AR眼鏡（帶屏）表現最為亮眼，同比增速達506%；分體式AR眼鏡在雷鳥、XREAL、VITURE等頭部品牌的引領下，實現41%的增長；無屏AI智能眼鏡則由小米、雷鳥、千問等科技巨頭主導，實現97%的增長。
當前，頭部品牌正紛紛加大研發投入，聚焦機身輕量化、續航能力提升及互動功能最佳化，持續推動產品升級。CINNO • Xresearch預測，隨著新品集中上市、技術持續落地及市場需求進一步釋放，二季度國內消費級AI/AR智能眼鏡市場有望實現進一步增長，行業整體將持續保持高品質發展態勢。
AI眼鏡主題近一年漲逾90%
從科技新貴到網際網路平台，再到消費電子巨頭接連推出AI眼鏡新品，行業高景氣下，國內智能眼鏡企業紛紛加快資本化節奏。
今年4月，XREAL正式向港交所遞交招股說明書，若公司IPO順利推進，XREAL有望成為國內智能眼鏡首家上市企業。今年3月，智能眼鏡品牌Rokid母公司靈伴科技完成股改，為後續資本運作鋪路。
儘管目前國內二級市場沒有智能眼鏡整機的標的，但硬體領域新品頻出，直接拉動賽道火熱，從而也帶動了產業鏈包括光學、代工、晶片等環節的資金湧入，今年以來，AI眼鏡概念類股成為A股市場最為活躍的賽道之一。
Wind資料顯示，萬得AI眼鏡主題指數近一年漲幅達91.95%，遠高於同期滬深300指數（區間漲幅為27.84%），截至5月27日收盤，萬得AI眼鏡主題指數近三月漲幅為22.8%。
從機構關注度來看，AI眼鏡產業鏈已成為重點調研方向。5月以來，17隻AI眼鏡概念股獲超過20家外資機構密集調研，其中水晶光電獲78家機構調研，佳禾智能(300793.SZ)獲52家機構調研，佰維儲存獲25家機構調研。
Counterpoint Research分析認為，從國內供應鏈看，當前最明確受益的是ODM/EMS代工廠、 SoC/MCU/SiP封裝、聲學器件、電池、結構件等環節，以及帶顯示眼鏡的光波導模組及Micro LED等微型顯示光機。
華泰證券研報認為，中國產業鏈在矽基OLED（視涯科技）、光波導（歌爾光學）、精密光學（舜宇光學）、ODM（龍旗科技）、鏡片（康耐特光學）、CIS/LCOS（豪威集團）、Micro LED（JBD）等關鍵環節均已有所佈局，相關龍頭企業在AI眼鏡多個核心環節已形成較強的系統性競爭力。
具體來看，聚焦矽基OLED 微顯示的視涯科技(688781.SH)主導VR 頭顯和有線XR 眼鏡兩大帶顯品類；歌爾光學在光機和光波導方向有完整深厚的佈局，橫跨兩條技術主線；聚焦AI眼鏡ODM業務的龍旗科技(603341.SH)出貨量放量下訂單持續增長；還有聚焦光學鏡片的康耐特光學等核心環節企業已形成差異化競爭力。
近期多家產業鏈上市公司也對外披露智能眼鏡業務進展與業績貢獻情況。
龍旗科技通過承接國內頭部客戶AI眼鏡代工項目，2025年實現利潤增長，當年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤5.85億元，同比上升16.76%。公司在5月披露，今年一季度公司智能眼鏡業務保持較快發展勢頭，展望2026年，公司在全球頭部客戶的市場份額將穩中有升，其中在眼鏡盒的份額會有較大增長，公司與國內頭部客戶的眼鏡項目也在按計畫順利推進。
作為AI眼鏡全球代工領域的核心龍頭，歌爾股份在5月15日公開表示，公司AI智能眼鏡業務進展順利，已與國內外行業頭部客戶開展合作，AI智能眼鏡產品產能在2025年有明顯增長，AI眼鏡業務目前毛利率水平正常，公司的參股公司歌爾光學主要從事光波導等核心光學器件相關業務，其已具有較強的行業競爭力，並通過在2025年與舜宇光學相關業務的整合，進一步夯實了核心競爭力和行業地位，2026年將繼續根據客戶訂單需求進行新產能規劃。
水晶光電則在AR光學領域深耕多年，今年一季度公司實現總營收17.21億元，同比增長16.08%；歸母淨利潤2.47億元，同比增長11.69%。水晶光電表示，公司成功打通反射光波導技術的多個關鍵工藝節點，完成初步量產試制線搭建，現階段公司已是客戶創新光學產品核心備選供應商，在手儲備多項合作項目，目前越南基地大客戶核心產品線順利量產，開始承接新項目量產需求。
藍思科技則透露，公司在光波導鏡片的量產已實現技術突破，下半年將實現批次交付，通過持續匯入自有結構件和功能模組，繼續提升單機價值量和利潤水平。
佰維儲存董事長在5月22日業績說明會上透露，公司ePOP系列產品已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鳥創新等國內外知名企業應用於AI/AR眼鏡、智能手錶等智能穿戴裝置。2026年第一季度，AI新興端側儲存產品收入約11.75億元，同比暴增496.45%，環比增長53.19%。
AI眼鏡供應鏈的訂單景氣度正在持續升溫。
華泰證券研報認為，Meta、Google、XREAL、阿里夸克多方角力下，品牌端格局尚未定局，而視涯、舜宇、龍旗等核心環節具備競爭力的零部件端龍頭卡位已相對清晰，可見度更高。
整體來看，中國AI眼鏡零部件產業鏈已在核心環節形成相對完整的梯隊分佈，相關公司的產業鏈協同與配套能力有望隨著行業出貨增長進一步體現。（21tech）