市場沖高回落，創業板指此前一度漲近4%，深成指盤中漲超2%。
盤面上，電力類股反覆活躍，廣西能源、豫能控股等漲停。煤炭類股午後走強，鄭州煤電、大有能源雙雙3連板。CPO概念盤中拉升，源傑科技漲超15%創歷史新高。光纖概念反覆走強，亨通光電2連板，長飛光纖觸及漲停。晶片產業鏈表現活躍，華特氣體20CM漲停。下跌方面，互聯金融概念震盪調整。
截至收盤，滬指漲0.22%，深成指漲0.73%，創業板指漲1.65%。市場熱點快速輪動，全市場超3700隻個股下跌。滬深兩市成交額3.13兆，較上一個交易日放量3373億。
01. 科技股飆漲！創業板指刷新歷史新高
今日A股震盪走高，午後漲幅出現回落。盤中，市場再度見證歷史性一幕——創業板指漲近4%，一度突破4200點刷新歷史新高。最近一年，創業板指數已經成功翻倍，區間漲幅達到了110%。
熱點方向看，硬科技方向仍是市場主線，科技股持續飆漲，A股前十大高價股中僅餘貴州茅台一隻主機板股，其餘9隻均屬於雙創類股。其中，聯訊儀器突破2000元/股，成為近20年來繼貴州茅台之後，第二隻站上2000元的A股。
具體方向上，AI硬體方向延續強勢，CPO、PCB、光纖、超硬材料等方向再度漲幅居前。此外，晶片產業同樣展開反彈，先進封裝、儲存晶片等細分也表現亮眼。
市場重新聚焦光通訊產業鏈，與美股光通訊龍頭Marvell（邁威爾科技）有較大關聯，隔夜Marvell漲超32%。消息面上，在Computex 2026電腦展期間，輝達CEO黃仁勳在與Marvell CEO馬特・墨菲的對話中表示，Marvell將成為下一家市值達兆美元的公司。
對於科技方向，招商策略研報稱，基於供給端、需求端兩個維度、六項指標對行業進行周期階段定位：光通訊與晶片產業鏈當前處於典型的繁榮期。核心邏輯是AI算力需求的爆發式增長驅動供需格局持續緊張，需求訂單飽滿；供給產能加速擴張，企業當前滿負荷生產，部分訂單產能排至2027甚至2028年；量價共振驅動相關行業盈利水平持續提升。典型行業如通訊網路裝置及器件、數字晶片設計、積體電路封測、印製電路板、分立器件等。
不過要注意的是，科技權重吸籌帶來存量資金擠出效應依舊存在，今日個股依舊是跌多漲少，逾3700股飄綠。機構認為，市場還是以結構性行情看待為宜，建議投資者保持耐心，以均衡配置應對震盪輪動，圍繞核心主線賽道尋找輪動機會。
02. 超越美國國債！黃金實現歷史性超越
權益市場行情變幻的同時，全球資產配置也發生巨變——黃金替代美元成全球官方儲備第一大資產。
歐洲中央銀行2日發佈報告稱，截至2025年年底，黃金在全球官方儲備資產總額中的佔比已升至27%，超越美國國債，成為全球官方儲備第一大資產。
報告指出，美國國債在全球官方儲備資產中佔比降至22%，其他以美元計價的儲備資產佔比為20%，歐元儲備資產佔比為15%。
報告認為，黃金儲備佔比的大幅提升首先歸因於估值效應。得益於國際金價在2024、2025年連續井噴式上漲，黃金資產價值水漲船高，從而在全球官方儲備中取得更大份額。
Wind資料顯示，2024年至2025年，現貨黃金價格累計漲超109%，進入2026年，黃金價格繼續沖高，並在1月沖高至5598.75美元/盎司。不過，隨著美伊戰爭爆發，國際油價大幅飆漲，加劇美國通膨，推升聯準會加息預期後，黃金在高位出現回呼，近一個月在4500美元/盎司左右波動。
此外，報告所列調查資料顯示，儘管金價處於歷史高位，2025年各國央行的黃金購買量仍維持在較高水平。歐洲央行表示，在地緣政治風險上升之際，各國央行購買黃金增強其資產負債表韌性，不僅是為實現資產多元化，也是為了避險地緣政治風險。
03. A股指數層面仍有進一步上行空間
最後，回到A股行情上來。
對於A股短期走勢，尚藝基金總經理王崢認為，短期內A股大機率延續“指數溫和震盪、類股輪動加速”格局。6月解禁壓力大增和大型IPO的資金虹吸效應可能加劇短期波動，科技類股內部的恐高情緒尚未完全消化，盤面或繼續呈現主線內部高低切換、高位震盪的特徵。
對於科技股走勢，格上基金研究員畢夢姌表示，暫不建議進行簡單的邊漲邊撤。對有業績支撐、處於產業鏈核心環節的科技龍頭，可持有為主、逢高適度減倉，保留核心倉位。對純概念炒作、缺乏基本面支撐的高位題材股，則應堅決減持，規避回呼風險。
往後看，恆生前海基金經理胡啟聰判斷，在市場環境穩定、資金交投活躍度較高的背景下，指數層面仍有進一步上行空間。海外方面，中東地緣風險對A股的衝擊已明顯降溫，若聯準會政策不確定性消退，市場焦點將重回國內盈利主線。後續仍需密切關注宏觀經濟資料、海外流動性變化以及政策動向。
具體配置方向上，富榮基金指出，對於產業趨勢確定、競爭格局清晰、未來一到兩年景氣路徑明確的細分領域龍頭，當前回呼恰恰是逢低佈局的良機。行業配置上建議關注兩大主線：一是成長主線，重點關注AI算力與應用、半導體等方向；二是能源主線，聚焦新能源替代相關的投資機會。 (證券之星)