聯合國可持續發展高等級政治論壇全球能源網際網路主題活動10日在紐約聯合國總部舉行。活動發佈的《全球電力發展指數（2026）》研究報告顯示，中國電力發展綜合排名躋身世界前列，其中電力技術創新居全球首位。 在福建平潭海域拍攝的海上風電場和陸上風電場（6月30日攝，無人機照片）。新華社記者 林善傳 攝 報告從供應保障、消費服務、綠色低碳、技術創新四個維度評估了全球100個國家的電力發展水平。位列綜合發展水平前五的國家分別是芬蘭、瑞典、瑞士、中國、挪威；中國電力技術創新居全球第一，清潔能源裝機總量居全球首位，電力數智化技術應用領跑世界。 報告顯示，2025年全球新能源總裝機容量超過39.5億千瓦，佔全球電力總裝機容量近40%，全球電力加速轉型。人工智慧、數字孿生、虛擬電廠等技術正從示範走向大規模應用。

AI基礎設施的每一層正在同步承壓，而機會與誤判並存。SemiAnalysis創始人Dylan Patel近日接受播客專訪，系統梳理了當前AI基礎設施棧的核心動態與投資邏輯。他的判斷涵蓋模型經濟學、記憶體超級週期、CPU的重新定價、CPO的時間線風險，以及資料中心能源供給的結構性機遇。 針對市場對AI投資回報率（ROI）的普遍質疑，Dylan透露，Anthropic已於今年第二季度實現自由現金流轉正，年化經常性收入突破500億美元，毛利率超過70%。在企業端，最新AI模型帶來的生產力躍升遠超算力成本的增加，促使企業削減其他軟體開支以維持爆炸性增長的AI預算。 在硬體演進層面，向推理模型的範式轉換正在重構市場需求。Dylan強調，儲存面臨長達數年的結構性短缺，仍有2至3倍上行空間；與此同時，儘管智能體和強化學習推高了CPU需求，但賣方市場對此定價過高，CPU的增長主要來自歷史“補賬”，其在AI伺服器中的絕對價值仍遠不及GPU。 Dylan認為，備受市場期待的共封裝光學（CPO）大規模落地時間，則被明確推遲至2028年底至2029年，意外延長了銅纜連接器的紅利期。而電網輸配電的受限，正迫使資料中心轉向“表後電源”（自建電源），在傳統的晶片投資之外，催生出龐大的工業能源和電力轉換供應鏈投資機會。

馬斯克年初在播客裡聊了近三個小時，核心就一句話：AI時代的勝負手不在晶片，在電。這個判斷聽起來有點反直覺，但細想確實抓住了要害。 過去電腦越做越省電，可生成式AI把這規律打破了。每次請求拆成海量token去處理，再塞進客服辦公視訊生成各種場景，單次省下的那點電，被鋪天蓋地的呼叫量吃乾抹淨。節能省下的空間，被總量暴漲給抵消了。於是電力從帳本上的成本項，變成了決定AI能跑多快鋪多廣的天花板。 北美那邊已經現實上課了。最大電網PJM服務6700萬人，正被資料中心新增負荷推到壓力邊緣，電力公司告訴新客戶接入要等好幾年。馬斯克自己在孟菲斯建超算叢集，等不起電網審批，只能自己架發電機組配儲能電池，在電網之外單搞一套供電。這種被卡脖子的切身體會，恰恰是他判斷中國佔優的底層原因。 中國這邊的數字確實硬。2025年全國用電量約10.37兆千瓦時，超過美國兩倍，高於歐盟俄羅斯印度日本總和。風電太陽能裝機佔比47.3%首次超過煤電，新能源已成用電增量的核心供給主體。2026年太陽能裝機預計首次超過煤電。中國不是臨時抱佛腳去補電，是這些年一直在下這盤棋，剛好趕上AI爆發的窗口。

6 月下旬，高盛投行部發佈了 30 多頁的新報告：《Harnessing AI for the Real Economy（駕馭 AI，進入實體經濟）》。 這篇文章分兩部分。前一半，用最短的篇幅帶你把報告讀一遍——它到底講了什麼；後一半，講我們從字縫裡讀出的東西——一條高盛沒打算強調、卻在三個地方親口承認的線索。 一、報告講了什麼：一張地圖，三個章節 報告的核心判斷一句話：AI 的上半場發生在軟體裡，下半場發生在實體經濟裡——而下半場要用錢堆出來。