拉動台灣股市的是以台積電為核心的AI相關企業群。韓國則由2大儲存器企業拉動。一方面，因AI帶來的業務效率提高，被認為是印度強項的IT相關股等遭遇逆風。不過，未來也可能再次逆轉……
台灣和韓國的股票市場總市值分別超過了被寄予高增長期待的印度市場。背後原因是，在人工智慧（AI）相關增長預期推動下，資金正加速流入台灣和韓國的半導體股。另一方面，因AI帶來的業務效率提高，被認為是印度強項的IT相關股等遭遇逆風。在全球範圍內大量資金集中到AI相關股的現象日益明顯的情況下，台灣、韓國和印度的股票市場的明暗分化也日趨明顯。
QUICK FactSet的資料顯示，台灣和韓國股市總市值在5月下旬分別首次突破5兆美元，超過了近5兆美元的印度市場。
拉動台灣股市的是以涉足半導體代工的台積電（TSMC）為核心的AI相關企業群。總市值最大的台積電股價自年初以來上漲56%，總市值（截至6月3日）達到62.8859兆新台幣。台積電為美國輝達和美國蘋果等公司代工大部分最尖端半導體。
涉足半導體開發與設計的台灣聯發科技的股價自年初起漲至3.2倍，漲幅遠超台積電。該公司雖然在屬於主力產品的面向中國大陸的智慧型手機的半導體領域陷入苦戰，但攜手美國Google開發AI半導體的消息傳出後，推動了股價上漲。在因半導體高功能化而備受關注的“後工序”擁有最大市場份額的日月光投資控股（ASE）的股價也增至2.5倍。
面向投資擴大的AI資料中心的伺服器的相關股也備受關注。在面向伺服器的電源領域具有競爭力的台達電子工業的股價從年初開始漲至2.5倍。從事伺服器代工的鴻海精密工業也上漲34%，廣達電腦上漲53%。
韓國股市也與台灣類似，由2大儲存器企業拉動。三星電子的股價漲至年初的3倍，SK海力士漲至3.6倍。從兩家企業來看，除了驅動AI所需的積層式DRAM“高頻寬儲存器（HBM）”的出貨量增加成為東風之外，因生產轉向HBM而導致缺貨的普通儲存器的價格上漲也對業績增長做出貢獻。
另一方面，印度則呈現AI市場的增長成為IT股逆風的局面。有分析認為，隨著AI程式設計等業務效率的提高，以作為主要客戶的歐美製造業、金融機構和零售業等為中心，IT人才和業務需求將會低迷。印度IT股的海外投資者持有比例也很高，似乎正遭受倉位調整導致的資金外流。
印度最大企業塔塔諮詢服務（TCS）的股價今年以來下跌了30%，同為大企業的印孚瑟斯技術(Infosys)下跌24%，HCL科技下跌27%，在印度主要股票指數SENSEX的成份股中，佔據了年初以來的跌幅榜前列。TCS甚至跌出了總市值前三。
美國和伊朗的軍事衝突對印度股市的負面影響也很突出。由於荷姆茲海峽被封鎖，導致油價暴漲，在原油進口大國印度，因貿易收支和財政惡化隱憂，盧比匯率大幅貶值。
燃料價格上漲導致業績惡化的航空股和汽車股遭到拋售。由於有觀點認為盧比貶值將推動進口物價上升、加劇通貨膨脹，在以內需股為中心的印度股市，建築股和消費相關股等的拋售壓力也在增強。
在印度市場，市值最大、從事石油等能源業務的大型財閥信實工業的股價年初以來下跌16%。大型銀行HDFC Bank下降24%，大型通訊企業Bharti Airtel也下跌13%。
截至6月2日，海外投資者淨賣出印度股票額自年初以來達到2.5070兆盧比。自有可比資料的2002年以來，遠遠超過創全年新高的2025年（1.6628兆盧比）。
不過，在AI領域，擁有豐富IT人才的印度的優勢遲早會受到關注。在矽谷利用印度人才從事AI服務等的I'mbesideyou的首席執行長（CEO）神谷渉三表示：“印度（在本國開發、營運的）主權AI比日本領先。AI領域之所以缺乏熱門股，也與印度的工程師創業者在首次公開募股（IPO）之際不考慮印度市場有關”。
從總市值來看，台積電佔台灣股市整體的4成，三星電子和SK海力士兩家企業佔韓國股市的5成，部分個股的比重極大。如果AI在社會上的應用取得進展，相關產品和商業實現通用化，擁有世界最大的14億人口的印度經濟可能明顯從中受益。AI相關的成長型企業也在不斷出現，未來也有可能再次發生逆轉。（日經中文網）