美股周五大幅下挫，高盛卻認為，這恰恰是逢低加倉的時機。
6月5日，標普500指數下跌2.6%，終結長達九周的連續上漲。美股高估值類股慘遭重挫，AI與半導體領跌。
費城半導體指數暴跌逾10%，單日市值蒸發逾1兆美元，錄得自2020年3月以來最慘烈單日跌幅。
周五，高盛合夥人、美洲股票執行服務業務主管John Flood，接受彭博電視採訪時表示，此次回呼主要由周末前的獲利了結以及市場對新股供應增加的預期所驅動，屬於歷史上通常能回報買家的那類拋售。
他同時明確表示，標普500指數今年存在明確路徑觸及8000點。Flood說：
今年能夠逢低買入的機會並不多，歷史上，在標普500回呼2%時買入往往是有回報的，我認為這一規律仍將持續成立。
回呼性質是獲利了結
華爾街見聞提及，美國5月超預期強勁的非農就業資料，引爆市場對聯準會年內加息的擔憂，導致美債收益率飆升、美元大漲，進而對全球風險資產形成全面壓制。
Flood認為，這輪拋售的技術特徵更符合健康調整。他將通膨、涉及伊朗的地緣政治緊張局勢以及私人信貸領域的隱憂，定性為投資者普遍掛慮的"憂慮之牆"。
Flood指出這種結構性擔憂的存在本身，就是市場健康的體現，而非信心崩塌的證據。
此外支撐Flood樂觀判斷的，是高盛內部跨資產情緒指標所呈現的圖景。
該指標綜合了避險基金、共同基金、散戶及境外投資者的持倉資料。儘管標普500今年已錄得24次歷史新高，上述情緒指標仍徘徊於中性水平附近。
Flood說：
即便指數層面股市接近歷史高位，市場上仍存在相當程度的擔憂。
高盛主經紀商資料顯示，避險基金整體敞口接近歷史高位，但投資者在持有大量人工智慧與科技股多頭頭寸的同時，通過股指期貨及ETF等宏觀工具持有大規模空頭避險。
Flood認為，一旦避險基金開始平掉這些避險頭寸，將有可能推動股市新一輪上漲。
與此同時，共同基金現金餘額仍接近長期均值，意味著市場仍有待部署的增量資金。
需求面：機構、散戶與回購形成三重支撐
SpaceX和Anthropic PBC在內的一批高知名度IPO預計將陸續登陸市場。
Flood認為，這一密集發行窗口有基本面支撐，並不代表市場見頂訊號。
從機構層面來看，Flood表示，目前市場對新股發行的需求是其職業生涯中所見過最為旺盛的時期之一。
華爾街見聞提及，繼Google本周完成一筆重磅交易後，Meta正考慮進行大規模股票增發來籌資。
他認為，大型科技公司的巨額股票融資行為所反映的是健康的市場需求。他說：
從未有過對這些新股發行如此強勁的需求。
散戶方面，高盛資料顯示，自2020年3月疫情最深重時期以來，個人投資者連續淨買入美股的紀錄從未間斷超過一周。
Flood認為，只要勞動力市場保持穩健，這一散戶買盤將持續存在。他說：
在我們開始看到就業實質性破壞之前，散戶的買入力量可能將持續作為市場的一個健康常數。
此外，Flood預計，企業回購需求將對IPO帶來的新增供給形成平衡，進一步穩定市場供需格局。
風險因素：系統性資金與盈利失望
Flood也坦承兩類潛在風險。
其一是系統性投資者的倉位風險。
商品交易顧問及波動率控制基金在經歷強勁上漲後，目前標普500敞口已相對較滿，若股市連續數個交易日走弱，這類資金可能轉為賣家。
其二是企業盈利層面的風險。Flood說：
如果你開始看到標普500成分股整體盈利令人失望，那將是高度令人擔憂的，但我們目前還沒有看到任何這方面的跡象。 (華爾街見聞)