QLC、企業級SSD與NAND市場全面爆發
最近如果你關注儲存產業，會發現一個越來越明顯的現象：NAND市場正在發生一場超乎預期的變化。就在兩三年前，整個行業還深陷供過於求、價格暴跌和巨額虧損的泥潭，而如今，AI大模型、Hyperscale雲端運算以及企業級SSD需求卻正在快速吞噬全球儲存產能。
我在閱讀這份研究報告時發現，一個新的儲存超級周期（Super Cycle）或許已經到來。報告預測，2026年全球NAND市場將出現超過8%的供需缺口，企業級SSD需求暴漲、QLC技術加速普及、資料中心持續擴容，共同推動NAND價格進入歷史級上漲通道。
對於三星、美光、SK海力士、鎧俠等儲存巨頭而言，這不僅意味著利潤，更可能意味著新一輪產業格局重塑的開始。
那麼，這輪由AI驅動的儲存周期究竟會持續多久？QLC為何成為產業焦點？NAND價格為何可能出現數倍上漲？接下來，我將結合報告內容，為大家詳細拆解這場正在席捲全球儲存產業的新一輪超級行情與產業變局。
一、這份材料真正想說明什麼？
全球NAND市場正在進入新一輪“超級周期（Super Cycle）”，AI資料中心、Hyperscale雲端運算、QLC儲存升級以及供應增長受限，共同推動2026年出現顯著供需缺口和價格暴漲，NAND產業鏈將迎來歷史級。
二、2026年NAND市場將全面進入供不應求階段
報告預計：
- 2026年NAND需求增長20.6%
- 供應增長僅15.8%
- 全年供需缺口達到8.1%
- Q3'26缺口最高接近10%
- QLC產品缺口甚至達到12%以上
這是繼2022-2023年嚴重過剩之後，行業進入的新一輪短缺周期。
作者認為：2024-2026年的資本開支明顯低於上一輪擴產周期，而AI需求卻遠超預期，因此供應端已無法快速跟上需求增長。
三、AI成為推動NAND需求爆發的第一驅動力
報告指出，2026年NAND需求增長的核心來源已經不再是PC和手機，而是Hyperscale雲廠商、AI資料中心、企業級SSD（eSSD）、NeoCloud新型AI雲服務商
2026年需求結構：
- 企業級SSD（eSSD）佔38%
- 手機佔29%
- Client SSD佔16%
而資料中心相關需求增長最為驚人2025年增長54%、2026年增長86%成為推動整個市場增長的絕對主力。
四、QLC成為未來三年最重要的技術主線
報告反覆強調：QLC正在從邊緣產品走向主流
2025年：QLC佔比約21%
2026年：接近30%
2030年：有望達到40%以上
尤其在AI訓練叢集、Hyperscale SSD、Nearline HDD替代市場、QLC需求增長最快。
作者預計：2026年QLC需求增長高達74%，但供應跟不上，因此QLC短缺將比整體NAND更加嚴重。
五、NAND價格將出現歷史級上漲
這是整份報告最激進的判斷。
報告預測：
Client SSD
- Q1'26上漲102%-105%
- Q2'26再漲73%-75%
Enterprise SSD
- Q1'26上漲80%-85%
- Q2'26再漲69%-71%
Mobile NAND
部分產品漲幅超過100%
整體來看NAND ASP將從Q2'25低點約0.074美元/GB上漲至2026年約0.306美元/GB，漲幅超過4倍。
作者甚至將2025-2026周期與2017年儲存超級周期、2020年周期進行比較，並認為本輪漲價幅度可能創下歷史新高。
六、儲存漲價將反向打擊PC和智慧型手機市場
報告認為，雖然儲存廠商受益巨大，但終端市場將承受巨大壓力。
從2025年Q1到2026年Q2，PC和手機中的DRAM+NAND BOM成本：
- 從64美元上漲到291美元
- 增長4.5倍
儲存成本佔整機BOM比例：
- 從11%
- 上升到51%
因此預計：
- 手機出貨量下降13%-14%
- PC出貨量下降14%-16%
即：AI帶來的儲存繁榮，正在以更高成本的方式壓制消費電子需求。
七、三星、美光、SK海力士等廠商將迎來利潤大爆發
報告顯示，2022-2023年NAND行業累計虧損約280億美元
而2024-2026年行業利潤快速
預計：
- NAND行業營業利潤率(OPM)
- 將從2025年上半年的接近0%
- 提升至2026年Q4超過75%
報告認為，未來兩年將是三星、美光、SK海力士、鎧俠/閃迪收回過去虧損並進行下一輪擴產的重要窗口期。
🏁 小編總結
AI資料中心、Hyperscale雲端運算與QLC大容量SSD需求爆發，疊加過去三年資本開支不足，正在推動全球NAND市場進入新一輪超級周期；2026年行業將出現明顯供需缺口、價格暴漲和利潤，而企業級SSD與QLC將成為本輪周期最大的。 (芯聯匯)