加息至31年最高、砸下11.7兆干預、日美財長緊急通話——三重手段全部失效，日元正在滑向40年冰點
161.93。6月23日，日元兌美元匯率盤中觸及這個數字，距離2024年7月創下的161.96“終極防線”僅剩0.03日元。一旦跌破，將是1986年12月以來近40年的最低點。
加息、干預、緊急通話——日本使出了所有武器，日元卻在加速墜落。
三重手段，全部失效
6月16日，日本央行將政策利率上調至1%，創下1995年以來31年最高。結果加息後不到一周，日元從160跌向161.93。
4月底至5月，日本財務省動用約11.73兆日元干預匯市，創單月曆史紀錄。結果日元只撐了兩周，便再次逼近161.93。
6月23日，日元觸及161.93的同一時刻，日本財務大臣片山皋月與美國財長貝森特緊急線上磋商。片山會後表態“必要時應採取大膽行動”，但磋商期間的小幅反彈稍縱即逝。
三種武器全用上了，日元還在跌。
161.96若失守，170就在眼前
三菱日聯資產管理早在6月初就警告：即便日本央行加息25個基點，“日元跌至170也不足為奇”。該公司執行首席基金經理直言：“要阻止日元走弱，25個基點是不夠的。”先鋒領航負責國際利率業務的專家更直接：“這樣的加息幅度無法有效支撐日元，日元兌美元或將跌至170。”
截至6月19日，CFTC資料顯示日元淨空頭倉位已升至145818手，創2024年7月以來峰值。投機資金正在瘋狂押注日元繼續崩盤。
物價即將全面暴漲
日元暴跌不是數位遊戲——每一分貶值，都在推高日本人的生活成本。
日本央行資料顯示，4月進口價格指數同比飆升17.5%。日本能源資源高度依賴進口，匯率暴跌直接推高了進口成本。上游漲價正以“稍快速度”向消費端傳導。
日本央行副行長冰見野良三在國會發出嚴厲警告：物價上行風險顯著，若日元貶值態勢延續、持續抬升進口成本，延遲加息將面臨通膨失控的重大隱患。
更諷刺的是，日本財務省干預匯市的資金來源是拋售美債，而拋售美債推高了美債收益率，進一步擴大了美日利差，反過來加劇了日元貶值——這是一個完美的自毀循環。
日本央行加息速度預計僅為半年1次的緩慢節奏，而美日10年期國債利差高達180個基點。套息交易依然有利可圖，資金持續從日元流向美元。
161.96如果失守，接下來就是170。而170一旦到來，日本物價將徹底失控。每一個日本普通人，都將在下一次去超市時，為這場貨幣崩盤買單。 (正商研究院)