近日，全球龍頭投行高盛發佈了一篇題為《投資策略：做多中國AI價值鏈》（Trading Strategy: Long China AI Value Chain）的報告。
報高盛分析師Louis Mille在其中明確寫道：“中國AI行業已正式進入我們的視野之中。”
一句話概括報告的核心觀點，就是中國AI資產在市值、營收貢獻與全球資金組態三者間存在嚴重錯配。
根據高盛測算，中國 AI 相關企業總市值約 4 萬億美元，貢獻全球 AI 相關營收的 16% 左右，但全球共同基金科技板塊投向中國的組態比例僅約 1.2%。
而根據研究估計，中國AI產業所帶來的潛在經濟效益可能比當前股價所反映的水平足足高出50%-100%，這也是電力、AI基礎設施以及半導體被置於這一組合核心位置的原因所在。
報告還給出了中國晶片出口激增、投入巨資建設AI資料中心、中國指數成份股調整三大因素作為上漲趨勢的支撐。
高盛還專門做了一個GSXACART指數，點名了電力、半導體、AI算力基礎設施、AI大模型和AI行業應用五大領域。
統計上百款AI藥物 將創造千億美元價值
報告一出就獲得了業界的廣泛關注，實際上就在今年2月，高盛還發佈過一篇名為《位元組學：量化人工智慧在藥物研發中的價值創造》（Byte-ology: Quantifying AI’s value creation in drug development）的報告，強烈看好AI製藥賽道。
報告中高盛研究了大約100種使用人工智慧開發的候選藥物，發現總體成功率約為10%，而歷史上約為6%，增長了近60%，其中在大多數藥物通常失敗的1期和2期試驗中，收益最大。
根據該報告，AI可以將藥物上市時間縮短約20%到25%，將過程縮短約三年，從而有望將整體開發成本降低約25%至30%。
此外，提高成功率、縮短工期以及降低成本的綜合效應，有望在接下來的十年內為行業創造約800億至4000億美元的價值。
在投資觀點方面，高盛認為AI製藥的第一階段將由AI管線題材驅動估值重估；到第二階段發現市場分化，資金聚焦具備可驗證的II/III 期臨床資料、可量化降本成效的企業。
總的來看，跨國藥企在AI製藥技術下收穫穩定效率增量，純AI生物技術公司彈性更高、波動更大。(智藥局)