跌近發行價也可能帶來轉機，對於此前未能參與 IPO 認購的投資者而言，135 美元附近或構成具有吸引力的入場點位
據WoofunAI消息，SpaceX(SPCX.US)上市僅數周便遭遇連續三個交易日下跌，股價已逼近135美元的IPO發行價，市場對這一史上最大規模IPO的信心正面臨嚴峻考驗。這家由馬斯克掌舵的火箭與衛星公司，其股價走勢已從上市初期的狂熱迅速轉向對破發風險的深度焦慮。
SpaceX於6月12日在納斯達克掛牌，首日收盤價定格在160.95美元，創下美國IPO史上最大融資紀錄。然而，隨後的市場表現急轉直下，周二股價下跌2.2%，收於每股136.08美元，距離上月135美元的發行價僅差1美元。自峰值以來，該股累計下挫約三分之一，導致市值蒸發近8500億美元。MahoneyAssetManagement首席執行長KenMahoney指出，未來數月內部人士持股解禁將帶來持續的股票供給湧入，市場需密切關注需求端能否有效承接。彭博數據顯示，剔除特殊目的收購公司後，2026年美國IPO整體加權平均回報率已降至5.3%，SpaceX是主要拖累因素之一，該群體整體回報率僅為標普500指數同期表現的一半。
WoofunAI整理數據顯示，這種高波動性在近期科技股IPO中並非孤例，反映了市場對高估值新股的審慎態度。
市場對SpaceX的擔憂不僅源於短期股價走勢，更在於其估值水平與股票供給的雙重壓力。從估值維度看，SpaceX當前預期市銷率超過30倍，位居納斯達克100指數成分股前列，僅略低於PalantirTechnologiesInc.(PLTR.US)。懷疑者認為，這一估值水平難以為股價提供足夠的安全邊際。
與此同時，公司面臨較長的鎖定期安排，內部人士持股將在未來數月內分批解禁並陸續流入市場。KenMahoney強調，持續的供給釋放將對股價形成壓制，尤其是在需求尚不明朗的情況下。
儘管華爾街分析師整體立場依然偏多，摩根士丹利、摩根大通及高盛等十餘家投行均以買入評級啓動覆蓋，目前逾80%的分析師建議買入，平均目標價為236.25美元，較周二收盤價高出逾70%。
然而，市場表現與分析師預期之間的背離，折射出投資者對高估值新股的審慎情緒。彭博對過去15年30隻主要科技股IPO的分析顯示，這些股票在上市首年平均最大跌幅達55%，表明新股上市初期的劇烈波動具有一定普遍性。SpaceX並非今年唯一跌破首日收盤價的大型IPO，彭博數據顯示，今年規模最大的10隻IPO中，有6隻股價已低於首日收盤水平，創紀錄的IPO開局之年同樣伴隨著普遍的波動。
跌近發行價也可能帶來轉機，對於此前未能參與IPO認購的投資者而言，135美元附近或構成具有吸引力的入場點位。WealthConsultingGroup首席市場策略師TalleyLeger表示，他在IPO階段選擇觀望，原因是預判SpaceX隨後將被納入納斯達克指數，其公司持有追蹤該指數的基金。Leger稱，如果跌勢繼續，他可能會考慮買入一些個股，因為他認同這家公司的願景與目標。SpaceX上周剛通過快速納入規則被加入至納斯達克100指數。投資者與承銷商將密切關注SpaceX與韓國晶片製造商SKHynixInc.(SKHY.US)美國存託憑證在未來數周的走勢，兩家公司在不到一個月內相繼完成了創紀錄的上市。
這一現象標誌著市場正在重新評估高估值科技股的定價邏輯，破發後的抄底邏輯與指數納入後的走勢將成為未來數周的關鍵觀察點。 (智通財經)