6月進出口資料全面超預期，AI算力超級周期拉動增長，有五大亮點：
1、出口持續高增，單月出口金額創下三十餘年新高。以美元計價，6月出口同比27%，前值為19.4%；出口金額高達4123.9億美元。進口同比增長36%，前值27.4%。
出口高增的原因包括：全球AI投資超級周期拉動算力硬體需求，中國在AI與能源供應鏈中的優勢地位，AI晶片等產品供不應求帶來價格上漲，外需整體回暖。
2、分商品看，高端製造走強。6月機電產品出口同比34.2%，佔總出口64%，貢獻中國出口增速的八成。其中，全球對高端算力晶片、先進封裝產品及高頻寬儲存器（HBM）的需求激增，推高了產品均價和利潤率，積體電路出口增速達121.9%，而出口數量同比僅-0.4%；自動資料處理裝置及零部件53.1%，船舶42.3%。
汽車靠“量”高增，汽車（包括底盤）出口額同比69.6%，出口量同比72.4%。歐洲高溫帶動家電出口15.3%，較上月增長5.9百分點。新三樣穩健增長，上半年出口累計同比45.8%。
3、出口多元化，AI關聯區域領跑。東亞AI產業鏈貿易增速領跑，對韓、台出口同比分別大漲42.6%、43.7%，對港算力中轉貨物出口同比58%，台、韓、港依託晶片、儲存產能、跨境供應鏈樞紐，與國內AI伺服器、算力元件形成上下游配套。
一帶一路市場成外貿基本盤。上半年對共建一帶一路國家進出口占比50.9%，半年度資料中首次突破半數。6月對東盟出口34.5%，中間品貿易加強；對非洲出口28.0%，5月起全面零關稅政策釋放增量，拉美、俄羅斯增速分別達28.4%、38.0%。除此，對歐盟出口同比18.5%、對美國出口13.9%。
4、貿易順差高位。6月貿易順差達1256.2億美元、較上月增加202億美元，為人民幣提供基本面支撐，宏觀流動性充裕。進口高增，6月進口機電產品、煤及褐煤、銅增速在45%-60%；以大宗商品、半導體價格上漲為主，量的增長相對溫和。
5、展望未來，AI產業鏈和多元化市場是出口兩大支柱。全球雲廠商持續擴產AI，台韓晶片產能充足、訂單排至2027年；一帶一路需求穩定，國內算力基建拉動上下游貿易。 (澤平宏觀展望)