韓國公佈的最新資料顯示，2026年6月該國半導體出口同比大增199.5%，達到448億美元，佔韓國出口總額的43.8%。
韓國半導體產業看似一片繁榮，然而，澳大利亞東亞論壇（East Asia Forum）7月25日發文指出，韓國半導體產業的生產和市場都依賴於中國，同時又需要獲得美國的許可才能在中國營運工廠，使得這一支撐韓國經濟的重要出口引擎處於兩個大國的夾擊之下，可能面臨停滯的風險。
文章提到，目前，三星電子和SK海力士在中國的工廠所使用的裝置、零部件和軟體都受到美國出口管理的約束。2023年，兩家公司曾獲得美國“經驗證終端使用者（VEU）”批准，可以無需每次單獨申請許可，就將美國半導體製造裝置引入中國工廠。
但2025年9月，美國突然撤銷了兩家企業的相關資格。2026年，美國重新發放的年度許可證雖然提供了短期緩解，但每年重新進行審批的要求並未恢復此前穩定的商業環境，韓國企業在華半導體生產仍需要持續獲得美國方面的政治許可。
對韓國來說，這一監管權限至關重要，因為韓國半導體產業在中國擁有規模龐大的生產佈局，而其出口競爭力也依賴這些生產基地的正常運轉。
中國是韓國半導體最大的出口目的地。資料顯示，2026年5月，中國大陸和香港共吸收了韓國172億美元的半導體出口。從生產端來看，SK海力士約30%至40%的動態隨機存取記憶體器（DRAM）和NAND快閃記憶體晶片產能位於中國，三星電子約三分之一的NAND快閃記憶體晶片也在中國生產。
韓國企業正在加碼對華投資。據報導，三星電子2025年將其西安工廠投資規模增加至4654億韓元（約合21.6億元人民幣），SK海力士則分別向無錫工廠投資5811億韓元，向大連工廠投資4406億韓元。
文章認為，這些投資表明，在當前人工智慧驅動的記憶體晶片繁榮周期下，韓國晶片製造商仍願意升級和最佳化現有中國工廠。不過，由於美國出口許可制度的影響，這些工廠未來的發展面臨政治風險。
雖然韓國企業仍在中國投資，但與此同時，韓國半導體產業也在將其最敏感、最先進的下一代晶片項目更多地轉向韓國本土和美國。韓國龍仁、美國德州和印第安納州的半導體工廠，都被視為韓國未來半導體戰略的核心佈局。
文章分析指出，韓國半導體企業這種“雙軌戰略”能否持續，也取決於中國對韓國記憶體晶片的需求增長速度是否繼續超過其自主替代能力。而隨著中國半導體技術不斷提升，這一平衡可能越來越難以維持。長鑫記憶體已經成長為全球第四大DRAM製造商，長江記憶體2025年至2026年間，也將其全球NAND快閃記憶體市場份額提高了5個百分點。
文章總結稱，韓國半導體產業面臨的中美兩方面的壓力，本質上有所不同。來自美國的風險主要是通過技術和監管來施加影響，這種威脅是即時性、制度性的，可以通過聯盟外交在一定程度上加以應對；而來自中國的風險則更為緩慢，卻更加結構性，當中國半導體越來越自主化，這可能改變韓國企業向中國乃至全球市場供應晶片的盈利前景。 (掌鏈)