據報導，長江記憶體正以驚人的速度吞噬中國NAND快閃記憶體需求。Counterpoint資料顯示，2026年第一季度長江記憶體全球市場份額已攀升至13%，與美光、閃迪持平。單季營收同比暴漲445%，從2025年同期的8%躍升至13%。
長江記憶體迅速擴張的直接受益者並非模組廠，而是中國頭部雲服務商。阿里雲已與長江記憶體達成232層NAND年度採購意向，佔其中國NAND採購約15%。
字節跳動同步推進與長江記憶體試點採購，首批訂單預計第三季度落地。長江記憶體的企業級SSD產品線PE501、PE511、PE522已批次進入阿里雲、騰訊雲供應鏈。
值得一提的是，雲服務商繞過傳統模組廠直接向原廠採購，正在重塑國記憶體儲供應鏈格局。此前中國雲服務商幾乎直接向三星、SK海力士等海外原廠採購企業級SSD。
如今長江記憶體崛起提供了本土替代選項，這種直接採購關係使模組廠失去了中間環節價值。模組廠向中國雲服務商推銷企業級SSD遭拒，本質上是中國雲服務商已建立直接向長江記憶體採購的管道。
當前海外DRAM現貨價格比中國國產高約30%，NAND高約25%。中國國產記憶體性能已達標，長江記憶體232層NAND已通過雲廠商嚴苛測試，滿足7×24小時高可用要求。
長江記憶體憑藉高性價比和本地化交付能力，使雲廠商擺脫對美光、鎧俠的單一依賴。
而產能持續擴張意味著雲服務商繞過模組廠的動力只會更強。對模組廠而言，這不是需求萎縮，而是供應鏈正在向原廠集中。
資料顯示，長江記憶體成立於2016年，是中國大陸唯一具備3D NAND快閃記憶體晶片完整IDM能力的企業。2025年9月25日，長江記憶體完成股份制改造，更名為"長江記憶體控股股份有限公司"（長存集團），2026年5月19，在湖北證監局完成IPO輔導備案，中信證券、中信建投聯合輔導。長江記憶體無控股股東，股權結構呈"國資引領、產業協同、多元持股"特徵，國資合計持股超93%。
最終實控人為武漢東湖新技術開發區管理委員會（武漢光谷管委會），穿透後合計持股約35.13%。
核心財務資料
2026年Q1營收突破200億元，同比增長約100%綜合毛利率攀升至45%以上，全球NAND快閃記憶體市場份額：2026年Q1已達13%-16.4%，首次超越美光，躋身全球第四。
估值預期：市場普遍預測IPO估值約2500-3000億元，部分機構測算若按2026年營收900-1200億元、10倍市銷率，市值有望達兆元
技術實力與產能規劃
核心技術：自主研發的Xtacking®晶棧架構，全球獨創"雙晶圓獨立製造+混合鍵合"模式；
量產產品：已實現232層及以上3D NAND量產，2025年294層產品量產，2026年實現300層產品量產
良率：232層產品量產良率高達92.5%，294層TLC通用顆粒良率超90%
長江記憶體累計申請專利超12,800項，三星已採購其Xtacking混合鍵合技術授，裝置中國國產化率已達45%，三期產線中國國產裝置採購佔比突破50%。當前月產能約20萬片，三期投產後增至30萬片，遠期規劃全部達產後月產能將達50萬片。 (掌鏈)