“怎麼辦？怎麼辦？怎麼辦？老婆9月底馬上要生二胎了，可我卻要爆倉了！”40歲的韓國人朴宇哲（化名）看著手機裡的證券帳戶，無奈地對鳳凰網《風暴眼》說。
距離妻子預產期只剩不到兩個月的時候，從事貿易工作的朴宇哲原本希望通過投資為家裡添置一個足夠厚的資金“安全墊”，重倉買入掛鉤SK海力士和三星電子的5倍槓桿ETF，沒想到，卻遭遇了人生中最慘烈的一次股市暴跌。
7月28日，韓國股市迎來“黑色星期二”。韓國綜合指數KOSPI跌逾10%，6000點岌岌可危，韓國兩大半導體巨頭SK海力士和三星電子分別下挫超過14%和13%。
（圖源：網頁截圖）
朴宇哲的帳戶單日損失超過30萬元人民幣，並最終觸發強制平倉。
01
危險的押注
在這場突如其來的市場波動之前，朴宇哲曾擁有一個令人豔羨的理想韓國中產生活。
他在首爾稱得上標準的“上中產階級”，月薪高逾4.5萬元人民幣（約970萬韓元），住在首爾傳統富裕區域之一的瑞草區，這裡與江南區並稱“江南8學群”，擁有韓國最優質、最多的教育資源，也是韓國前總統尹錫悅所居住的地區。
（瑞草區高端住宅 圖源：韓國房屋租賃網站）
穩定高薪的工作、即將擴大的家庭、高品質的生活質量，以及對未來生活的清晰規劃，構成了朴宇哲此前按部就班的中產生活。
然而，朴宇哲原本試圖為家庭增加一份保障的這筆投資，卻在市場劇烈波動中改變了這個家庭的生活軌跡。
“好在我沒借錢投資，不然現在壓力會更大。這件事如果讓老婆知道帳戶完全清零，我真的不知道該怎麼解釋，該怎麼面對她……”
在他朴宇哲看來，7月13日的那次“黑色星期一”雖然也曾讓市場恐慌，但當時他仍相信行情會回來。
“那時候雖然也跌，我覺得還有機會，韓國股市本來就像是‘瘋子’。”
（圖源：AI生成）
但這次的五倍槓桿讓情況變得極為糟糕——強制平倉後，帳戶裡的虧損不再只是暫時的帳面波動，而變成無法等待反彈的實際損失。
“以前虧錢，我覺得只是帳戶上的數字變化，相信市場會回來的，錢也會回來的。但這次不一樣，已經被強制平倉了。”朴宇哲對鳳凰網《風暴眼》說。
距離妻子生產只剩不到兩個月的時間了，朴宇哲不得不重新計算家庭未來幾個月的開支。二胎出生意味著更多的育兒成本，而此前投入股市的資金，本是他希望為家庭增加的一份保障。
“我不是想靠股票發財，只是覺得工資之外，能多給家裡留一點餘地。”
02
“還能不能買鋼琴課”：韓國中產家庭的減法生活
強制平倉之後，真正擺在朴宇哲面前的，是這個准四口之家未來幾個月的生活安排。
朴宇哲不得不開始計算起未來幾個月的家庭帳單。
妻子婚後一直是全職太太，家庭主要依靠他的收入維持。唯一值得慶幸的是，兩人租住的是全稅房，未來兩年暫時沒有房租壓力。
（註：全稅房，是韓國獨有的一種住房租賃制度——租客一次性交給房東一筆相當於房屋市值 50%-80% 的巨額保證金，之後兩年租期內不用付月租，期滿房東全額退還保證金。）
隨著二胎即將出生，家庭支出也將迎來新的增長。對於這個即將成為四口之家的家庭而言，僅僅只是維持基本的生活，每個月的開銷預計至少需要2萬元人民幣（約430萬韓元），其中包括孩子日常用品、醫療、育兒以及家庭生活成本。
“我大女兒今年6歲，原本已經答應送她去上高品質的一對一私人鋼琴課，每月約4000元人民幣（約86萬韓元），現在可能要失約了。妻子即將生產，我們計畫添置一輛空間更大的新車，為未來四口之家的生活做準備，還有我本來還想帶家人一起去土耳其自駕游……”說著說著，朴宇哲的聲音越來越低。
這些曾經被認為“輕鬆負擔得起”的規劃，現在需要開始重新評估了。過去那些“灑灑水”就能覆蓋的消費，此刻需要不斷做減法。
但真正讓朴宇哲感到無力的，並不是暫時減少一次旅行，或者推遲購買一輛新車，而是這筆投資已經失去了等待反彈的機會，本想通過投資給家庭增加保障，最終卻反過來成為家庭需要面對的壓力。
“我投入了50萬（約1.07億韓元），上了5倍槓桿。如果按之前的行情一路高企，我們一家或許很快可以在首爾買一套20億韓元（約920萬元人民幣）的房。”朴宇哲深吸一口氣，對鳳凰網《風暴眼》說。
03
AI財富夢背後，韓國散戶正在重新計算風險
朴宇哲並不是唯一一個在這輪行情中踩中槓桿風險的投資者。在他的身後，還有更多押注半導體行情的韓國散戶。
過去幾個月，隨著三星電子、SK海力士等半導體龍頭股持續上漲，大量散戶湧入掛鉤熱門股票的槓桿ETF，希望借助槓桿放大收益。
韓國投資信託運用（Korea Investment Management）總裁Bae Jae-kyu近日公開警告稱：“即便是現在，也不要投資個股槓桿ETF。”
（圖源：財聯社）
市場劇烈波動暴露出的風險，也引發韓國監管層對這類高槓桿產品的重新審視。
7月28日晚，韓國金融委員會委員長李億遠主持召開座談會，表示如果7月31日起實施的強化基本預托金措施未能有效降溫市場，當局將推出進一步監管措施。
目前，韓國監管部門正在研究限制個人投資者配置個股槓桿產品的比例，例如將槓桿投資金額控制在其金融投資產品總規模的20%以內。
同時，還考慮引入事前模擬交易、定期投資者教育以及投資經驗門檻等制度。
韓國金融監督院院長Lee Chan-jin此前表示：“現在後悔，當時應該拼了命也要攔住（證券申報書的獲批）。”這一表態，也被外界視為監管層對當初審批判斷不足的反思。
“市場狠狠給我上了一課，往後我絕不會再碰股票分毫。妄想藉著韓國市場躋身上層階級，從頭到尾都只是一場不切實際的幻夢。萬幸早年攢下的家底，堪堪兜住了這次慘重虧損。”朴宇哲對鳳凰網《風暴眼》說。
“這一回，是初次栽跟頭，也是最後一次。”在採訪的最後，他這樣說。(鳳凰網財經)