供需缺口疊加成本上行，全品類缺貨行情蔓延。
產能持續吃緊疊加上游原材料價格大幅上漲，全球MLCC行業兩大日韓頭部廠商接連落地新一輪漲價舉措，被動元件市場再度迎來全面調價周期。據近期披露的供應鏈消息，三星電機已正式向全球各級銷售合作夥伴下發調價通知，決定自8月1日起，旗下全線MLCC產品出貨價格在現有定價基礎上統一上調30%，此次調價覆蓋公司所有規格品類電容產品，也是該企業年內幅度最大的一次漲價調整。
本輪大幅提價的核心驅動力，源自AI算力產業爆發帶來的高端大容量MLCC需求結構性暴漲。三星電機在內部通知中坦言，過去數月全球電子產業需求格局發生根本性轉變，AI伺服器、高端算力硬體催生了海量高耐壓、大容量MLCC採購需求，儘管公司持續最佳化產線生產效率、加碼高端產能擴建，但整體供應鏈承載壓力早已突破自身可調節區間，單純依靠內部產能調配無法平衡供需矛盾，漲價成為緩解營運壓力的必要選擇。
旺盛的長期訂單需求，早已提前印證了算力賽道對MLCC資源的爭搶態勢。短短兩個月內，三星電機連續簽下兩筆大額長期供貨合約：7月23日，企業對外公告與一家全球科技巨頭達成合作，簽署總價值2億美元的AI伺服器專用MLCC供貨協議，合約周期覆蓋2027年全年；回溯至6月，該公司已同另一家全球頭部科技企業敲定約3億美元的長期供貨訂單。行業分析人士對此解讀，當前AI伺服器所需大容量MLCC產能供給極度緊缺，各大雲廠商、晶片企業為保障硬體量產節奏，紛紛選擇提前鎖定未來1至2年產能，長協訂單的集中落地，進一步收緊了現貨市場流通貨源，也給原廠上調產品價格提供了堅實支撐。
緊隨三星電機調價腳步，日系MLCC龍頭太陽誘電也已向客戶出具正式漲價函，確定自9月1日起執行新的出貨價格。相較於三星電機由需求端主導漲價邏輯，太陽誘電此次調價更多源於上游原材料成本剛性抬升。企業在通知中表示，近段時間陶瓷粉體、輔料等核心生產原料價格急劇攀升，公司長期通過工藝最佳化、生產降本等方式消化成本增量，但現階段成本漲幅已經完全超出內部承載能力，僅依靠自身調整無法避險原料上漲帶來的虧損，不得已啟動新一輪價格上調。
值得關注的是，這並非太陽誘電本年度首次漲價，此前公司已根據市場行情多次上調MLCC出廠價，但即便經過多輪調價，依舊未能完全覆蓋持續走高的生產成本。更令下遊客戶擔憂的是，廠商直白透露了交付壓力：即便採購方接受本次價格調整，企業依舊無法百分之百按照原定交期完成訂單交付，後續將盡最大能力協調排產、壓縮交付周期。
短短一個多月內企業定價態度徹底反轉，也成為當下行業供需格局收緊的直觀縮影。6月中旬，太陽誘電社長佐瀨克接受行業媒體採訪時還明確表態，現階段暫無因供需緊張上調產品售價的計畫；時隔四十餘天便推翻原有判斷、官宣全線漲價，業內普遍認為，氧化鋯等陶瓷介質核心原料價格暴漲帶來的成本壓力是表層誘因，更深層次原因在於MLCC短缺態勢已經從AI高端專用型號，逐步擴散至消費電子全產品線，企業議價空間持續提升，調價時機已然成熟。
從上游產業鏈來看，氧化鋯作為AI、車規級MLCC不可或缺的陶瓷改性原料，價格年內出現數倍飆升。氧化釔是製備高純氧化鋯粉體的必備穩定劑，全球九成以上精煉產能集中在中國，伴隨國內中重稀土出口相關管控落地，日系粉體企業原料供給大幅收縮，庫存僅可支撐短期生產，直接推高了MLCC介質粉體採購成本；而陶瓷粉體佔到MLCC整體生產成本的三成至四成，上游漲價壓力自上而下層層傳導，日韓原廠只能通過上調終端售價轉嫁成本負擔。與此同時，高端高容MLCC生產工序更為複雜，行業普遍測算，生產1顆AI伺服器專用大容量MLCC，耗費的產能資源等同於7顆普通消費級電容，持續轉產高端品類進一步加劇了中端產品供給缺口。
全球產業調研機構TrendForce集邦諮詢7月28日發佈的最新行業調查報告，印證了當前市場火熱態勢：依託AI算力硬體訂單持續放量，6月村田、三星電機、太陽誘電三家日韓頭部廠商MLCC整體出貨量，同步創下近五年單月出貨峰值，旺盛需求延續至7月並未出現衰減跡象。需求結構分化帶來的產能傾斜效應，深刻重塑了消費級MLCC市場供給：日韓龍頭為搶佔高毛利AI賽道訂單，持續縮減手機、PC等傳統消費電子產能，直接擠壓了1μF~22μF區間中高容消費級MLCC產出，目前該主流規格庫存周轉天數普遍低於30天，已經跌入行業安全庫存線以下。
庫存不足催生大量緊急補貨訂單，訂單外溢效應持續放大。大量二級、三級終端製造客戶無法從日韓原廠拿到足額貨源，紛紛將採購需求轉向台灣、大陸本土被動元件廠商，本土企業接單能見度顯著提升，產品報價同步穩步上行。管道端漲價幅度更為突出，提前備貨的代理商依託貨源優勢上調分銷價格，整體平均漲幅達到20%-25%；現貨市場供需失衡情況更為嚴峻，部分緊缺規格現貨售價最高攀升至原先價格的 2 至 3 倍，採購備貨焦慮持續蔓延。(半導體產業縱橫)