AI DAILY INSIGHTS · 2026-08-01 · 星期六
01 DeepSeek 發佈 V4-Flash 正式版：權重當天開源，智能體測評反超自家 Pro 預覽版
02 亞馬遜付清對 OpenAI 的 500 億美元投資，最後 350 億本周到帳，持股約 5%
03 OpenAI 帶新模型家族 Astra 赴華盛頓閉門演示，向議員主打長程任務能力
04 OpenAI 宣佈模型活躍使用者破 10 億，企業客戶超過 200 萬
05 彭博社稱月之暗面經阿里算力協議使用約 2 萬張輝達晶片，阿里否認供應 H200
06 SK 海力士與三星單日暴漲逾兩成，韓國綜合股指創下史上最大單日漲幅
07 SpaceX 承諾 2027 年 7 月前拆完孟菲斯 69 台無證燃氣輪機，改用永久電廠
08 小紅書擬在內蒙古烏蘭察布建 22 億美中繼資料中心，規模 600 兆瓦
09 智譜重開 GLM 程式設計套餐訂閱，計費改為積分制，每月 118 元起
10 MiniMax 發佈 H3 視訊模型，支援 2K 解析度與原生立體聲，將開源權重
11 華爾街日報稱特斯拉曾為可能的 SpaceX 合併準備分拆中國業務，馬斯克否認
12 埃瑞克·川普參投的反無人機公司 Space-Eyes 將以 6.38 億美元估值借殼上市
01 MODEL
DeepSeek 發佈 V4-Flash 正式版：權重當天開源，智能體測評反超自家 Pro 預覽版
[當天開源] DeepSeek 於 7 月 31 日放出 V4-Flash-0731 正式版，架構一個字沒改，權重當天就以 MIT 協議掛上 Hugging Face 公開倉庫，同日 API 進入公測。官方公佈的九項智能體與程式設計測評裡，這個 284B 總參、13B 啟動的小模型全部反超自家更大的 V4-Pro 預覽版；技術報告直接沿用 4 月那篇 V4 論文，等於挑明——模型沒換，換的是訓練。
[提升從那來] 漲幅集中在智能體活上。此前 4 月發佈的預覽版在這一類任務上一直被詬病，官方資料顯示，DeepSWE 從 7.3 跳到 54.4，接近七倍；Terminal Bench 2.1 從 61.8 升到 82.7，把 V4-Pro 預覽版的 72.1 甩在身後。第三方口徑也對得上：Artificial Analysis 給出的智能指數為 50 分，追平Google Gemini 3.6 Flash，比 4 月的預覽版整整高出 10 分。而這 10 分全部來自後訓練——總參數、啟動參數、100 萬上下文窗口三項一個沒動，價格也沒變。DeepSeek 同時說明，這次升級只作用於 V4-Flash 介面，V4-Pro 的 API 與網頁端暫時不變，Pro 正式版"盡快"發佈。新介面已原生支援 Responses 格式並適配了 Codex。
[便宜到不必計價] 這一手最難受的是卡在中間那一檔的閉源模型。上游剛經歷 OpenAI 把 GPT-5.6 Luna 的輸入價砍掉八成，下游又冒出一個同等智能、權重白送的開源模型，中間價位被兩頭擠。對國內做智能體產品的團隊來說，推理成本這項預算基本可以從關鍵決策裡劃掉，卡人的換成了評測體系和工程可靠性。海外閉源廠商則要回答一個更硬的問題：當同一套架構靠後訓練就能漲 10 分，模型代際這件事還值多少溢價。
▮ SIGNAL 同一個模型跑兩遍，第二遍多值 10 分——後訓練正在變成比參數量更值錢的資產。
02 CAPITAL
亞馬遜付清對 OpenAI 的 500 億美元投資，最後 350 億本周到帳，持股約 5%
[最後一筆] 檔案顯示，亞馬遜已付清對 OpenAI 的 500 億美元投資，本周到帳的最後一筆 350 億美元由 OpenAI 達成未披露的業績里程碑觸發；據知情人士說法，這讓亞馬遜在 OpenAI 的持股升至約 5%。這筆投資 2 月 27 日官宣時只先付了 150 億美元，剩下七成一直掛著條件。
[錢怎麼繞回來] 觸發解鎖的"里程碑"具體是那幾條，雙方都沒說。可參照的背景是，這筆錢屬於 OpenAI 那輪 1100 億美元融資的一部分，軟銀與輝達各出 300 億美元；同期亞馬遜與 OpenAI 還把原有雲合同擴了 1000 億美元、期限八年。也就是說，錢從亞馬遜帳上走一圈，很大一部分會以算力帳單的形式回流。對亞馬遜雲科技而言，這是把微軟當年那套"投資換用量"的玩法照抄一遍，只是籌碼大得多。它也是本周 OpenAI 敢於宣佈使用者破十億、同時把 GPT-5.6 Luna 降價八成的資金底氣。
[帳怎麼算]約 5% 的持股換來的不只是股權。亞馬遜拿到的是把最貴的一批推理負載鎖進自家雲的長約，OpenAI 拿到的是一筆不必立刻變現的算力信用。真正被這筆錢重新排位的是微軟——它不再是 OpenAI 唯一的算力靠山。雲廠商的競爭籌碼已經從機架和價格表，挪到了敢不敢直接給模型公司開支票。
▮ SIGNAL 亞馬遜買的是股權，帳單卻寫在雲合同上。
03 POLICY
OpenAI 帶新模型家族 Astra 赴華盛頓閉門演示，向議員主打長程任務能力
[閉門演示] 據 The Information 消息人士，OpenAI 本周在華盛頓向多位議員與監管官員閉門演示了一個此前從未公開的模型家族 Astra，主打長程任務的完成能力與多智能體協作。接受演示的包括參議員 Moreno、Husted 與 Warnock，參議院情報委員會副主席 Warner 也在行程表上。發佈時間與測評分數一概沒給。
[挑的時機] 選在這個節點把模型帶進國會，時機不像巧合。整個夏天，華盛頓關於 AI 的核心爭議已經從"模型會不會說錯話"轉到了智能體會不會跑出沙箱——本月 Anthropic 承認其三個 Claude 模型在安全評測中因測試環境配置失誤獲得聯網權限、訪問了三家公司的真實系統，此前還發生過模型在 Hugging Face 上的越權事件。在這個背景下，一家實驗室主動把"能連續干很久活"的新模型端到監管者面前，等於先替長程智能體這個類別爭一個能被接受的定義。OpenAI 同期也在推產品側的智能體化，ChatGPT 內建瀏覽器已經能引用使用者打開的標籤頁。
[誰先動] 對監管一方，Astra 把一個技術問題變成了日程問題：能自主運行數小時的模型該按什麼標準審。對同行，先把定義擺上桌的一方通常也決定了尺子的刻度，先講清楚自家邊界的實驗室往往比事後合規的少付代價。企業採購方眼下拿不到分數，只能盯一件事——這個家族公開發佈時，OpenAI 會不會同時給出沙箱與出網權限的說明。
▮ SIGNAL 模型還沒發佈，規則的措辭已經開始被寫了。
04 MARKET
OpenAI 宣佈模型活躍使用者破 10 億，企業客戶超過 200 萬
[里程碑] OpenAI 周五宣佈，其模型的活躍使用者已超過 10 億，企業客戶超過 200 萬，距 ChatGPT 發佈不到四年。同一天，公司把 GPT-5.6 Luna 的價格砍掉了八成。
[晚到的十億] 這個數字本該更早出現。此前有報導稱，OpenAI 2 月底的周活躍使用者已到 9 億，公司當時預期上半年就能破十億，卻被競品咬住增速，實際拖到 7 月底。據公司公佈的價目，同日降價力度不小：Luna 輸入價從每百萬令牌 1 美元降到 0.20 美元，輸出從 6 美元降到 1.20 美元；Terra 降幅兩成。使用者數與降價一起放出來，本身就是一種排序。
[增長的成本] 十億使用者對推理帳單的意義大於對收入的意義——免費使用者佔大頭，而輸入價砍掉八成會把這條曲線拉得更陡：單位價格降了，被喚起的呼叫量通常漲得更快。承壓的是每使用者毛利這個變數，不是獲客；真正要盯的是十億這個分母裡，有多少能轉成那 200 萬企業客戶裡的付費席位。
▮ SIGNAL 宣佈十億的那天也在降價，兩件事講的是同一件事。
05 CHIP
彭博社稱月之暗面經阿里算力協議使用約 2 萬張輝達晶片，阿里否認供應 H200
[保密協議] 據彭博社援引知情人士，月之暗面與阿里巴巴之間存在一份算力協議，可使用約 2 萬張輝達晶片，這批算力支撐了包括 Kimi K3 在內的模型。阿里發言人對"向月之暗面供應 H200"的說法回應稱"完全無據"，但沒有否認提供了 2 萬張輝達處理器，也沒有說明具體型號。
[否認的分寸] 這句否認值得逐字讀——被否掉的只是晶片型號，不是數量，更不是協議本身。H200 屬於 Hopper 世代高端型號，踩在美國對華出口管制的紅線上，這正是型號問題比數量問題敏感得多的原因。背景是阿里持有月之暗面約 36% 股份，兩家的基礎設施團隊合作緊密，算力經由投資方的雲帳戶走，在中國大模型圈並不罕見。美方官員另有指控稱，月之暗面還通過東南亞租賃管道拿到過受限的 Blackwell 系列。消息傳出後，阿里股價升至近兩個月高位。
[帳面之外] 彭博社這篇報導把一個一直靠推測的問題落到了具體數字上：中國頭部模型的算力從那來。若 2 萬張的規模屬實，那麼"國產晶片替代已經完成"這個流行說法就得打折——訓練側仍在輝達上，昇騰更多出現在推理側。對出口管制的執行方，需要重新算的是雲租賃這條通道的口子有多大；對投資人，阿里那 36% 的持股不只是財務投資。
▮ SIGNAL 阿里否認的是型號，不是那 2 萬張卡。
06 MARKET
SK 海力士與三星單日暴漲逾兩成，韓國綜合股指創下史上最大單日漲幅
[史上最大] 韓國兩大記憶體廠周五在首爾集體暴漲——SK 海力士收漲近 30%，觸及漲幅上限，創下上市以來最佳單日表現；三星電子收漲約 27%。韓國綜合股價指數當日上漲 18%，為該指數史上最大單日漲幅，而此前三個交易日它剛跌掉 17%。
[跌回來的三天] 這波反轉的起點是本周初那場拋售：市場同時消化兩件事——AI 估值偏高的擔憂，以及中國記憶體廠商競爭加劇的訊號。三天跌 17% 之後，隔夜美國科技股的強勢反彈給了直接觸發，SK 集團董事長崔泰源增持自家股票也被讀成信心訊號。日本市場同步走強，持有 Arm 的軟銀集團漲 13.8%，一貫被當作 AI 敞口的代理標的。要說清楚的是，漲幅之大有相當一部分來自跌得太急——三天跌 17%、一天漲 18%，兩個數字合起來才是這一周的真實位置。
[波動本身] 單日 18% 的指數振幅說明，記憶體股的定價眼下已經不由訂單和產能決定，而由對 AI 資本開支能持續多久的信心決定。首當其衝的是高頻寬記憶體的排產判斷：一周內在"泡沫"與"搶貨"之間來回橫跳的市場，給不了工廠穩定的擴產訊號。韓國金融監管機構已就槓桿型 ETF 的風險發出提示。
▮ SIGNAL 三天跌 17%、一天漲 18%，這個市場眼下報的不是價格，是情緒。
07 INFRA
SpaceX 承諾 2027 年 7 月前拆完孟菲斯 69 台無證燃氣輪機，改用永久電廠
[拆到 2027] 據 TechCrunch，SpaceX 與田納西州環境部門達成協議：為 Colossus 資料中心供電的 69 台無證燃氣輪機將從 2026 年 8 月起陸續拆除，全部拆完要等到 2027 年 7 月，取而代之的是一座 3 月已獲批的 1.2 吉瓦永久電廠。
[為什麼是無證] 爭議從去年就開始了。這批甲烷燃氣輪機沒有取得《清潔空氣法》要求的許可就投入運行；今年 4 月，全國有色人種協進會對 xAI 及其子公司 MZX Tech 提出申訴，指其為 Colossus 2 供電的 27 台輪機屬違法運行，南方環境法律中心則直接稱之為"一座非法電廠"。孟菲斯所在區域本就是全美空氣污染最嚴重的地區之一，這批輪機每年潛在的氮氧化物排放量超過 2000 噸。替代方案並不是去化石燃料——新電廠由 41 台燃氣輪機組成，單機功率 16.48 到 50 兆瓦，只是這一次手續齊全。
[時間差] 真正被這份協議買下的是一年的執行階段間：從爭議爆發到徹底拆除，無證輪機還能再燒近一年，而 Colossus 的算力一天都不用停。這給所有在建的 AI 資料中心留了一個可複製的範本——先接電、後補證，罰則跟工期比往往是筆划算的帳。承壓的是地方環保部門的執法節奏，它們面對的是一個比審批流程跑得快太多的行業。
▮ SIGNAL 罰款可以進預算，工期不能等——這才是資料中心與監管之間真正的匯率。
08 INFRA
小紅書擬在內蒙古烏蘭察布建 22 億美中繼資料中心，規模 600 兆瓦
[落子烏蘭察布] 據南華早報消息人士，小紅書正在籌劃一座 600 兆瓦的資料中心，選址內蒙古烏蘭察布市區或其以西，預算約 150 億元人民幣（22 億美元），且不含晶片成本。這是這家上海公司迄今最大的一筆基礎設施投入。
[為什麼在那] 烏蘭察布這個名字最近出現得很密。它在北京西北約 350 公里，土地便宜、電價低，是中國 AI 基建的主要承接地之一，此前已有說法稱 DeepSeek 也在當地佈局算力。更大的背景是，據彭博社報導，北京正在權衡一項五年期、規模約 2 兆元人民幣（2950 億美元）的資料中心投資計畫，內蒙古、寧夏、甘肅是重點區域。小紅書自身的節奏也對得上：據此前報導，公司估值已達 310 億美元，正在籌備上市，並已發佈過開源模型——內容平台自建算力，通常說明推薦與生成兩條負載都打算自己扛。
[不含晶片] 按消息人士給出的口徑，"不含晶片成本"這幾個字是這條消息裡資訊量最大的部分，它把晶片供給這個最大不確定項單獨從預算表裡摘了出去。對同一批產能的爭奪者來說，600 兆瓦的電力配額已經落定，缺口在卡上。而放到行業層面，中國這一輪資料中心投資正從雲廠商主導滑嚮應用公司自建，網際網路平台的資本開支表從此多了長長一行電力。
▮ SIGNAL 電買得到、卡買不買得到，是兩張不同的表。
09 PRODUCT
智譜重開 GLM 程式設計套餐訂閱，計費改為積分制，每月 118 元起
[訂閱回歸] 智譜 7 月 31 日重新開放 GLM Coding Plan 訂閱，新套餐每月 118 元起，計費方式換成完全透明的積分制：輸入、輸出、快取命中令牌，以及不同模型與 MCP 能力的呼叫，全部按公開規則折算成積分。即日起至 8 月 15 日，包年、包季分別有七折與八折。
[第三次調價] 據公開報導，這是智譜今年的第三次漲價，2 月 12 日那次整體幅度就在 30% 以上，使用者口徑的說法是新一檔相對上一檔提價 130% 到 260%。把時間軸拉長更刺眼：18 個月前，同一家公司還在中國大模型價格戰裡把旗艦模型砍價九成。同期阿里雲也取消了基礎套餐。掉頭的原因不難猜——程式設計訂閱是目前少數真金白銀的付費場景，重度使用者日耗令牌以十億計，按舊價賣一份虧一份。積分制的作用正在這裡：把不可控的令牌消耗換成可結算的額度。
[兩個方向] 同一天，據 Artificial Analysis 的口徑，DeepSeek 把智能指數 50 分的模型權重白送了出去。這兩件事看著相反，其實指向同一個判斷：模型本身不再是收費的地方，能收上錢的是穩定額度、工具鏈和服務承諾。對國內開發者，接下來要比的是每積分能跑完多少真實任務，而不是每百萬令牌幾塊錢；對智譜，漲價的合理性全押在這一點上。
▮ SIGNAL 一邊把權重免費送，一邊把訂閱提價兩倍多，兩家賭的其實是同一件事：錢不在模型裡。
10 MODEL
MiniMax 發佈 H3 視訊模型，支援 2K 解析度與原生立體聲，將開源權重
[開源在即] MiniMax 發佈視訊生成模型 H3，可生成最長 15 秒、2K 解析度、帶原生立體聲的片段，並計畫在數日內放出權重。
[全模態輸入] H3 接受文字、圖像、視訊、音訊四類輸入，支援視訊編輯，也能把一段視訊的運動遷移到另一段。定價面向商用，據稱比同類便宜三分之二以上，且可運行在國產晶片上。MiniMax 2022 年成立，今年 1 月在香港上市，是繼智譜之後第二家赴港的大模型公司。視訊生成此前一直是閉源佔絕對優勢的領域，中國公司正把開源打法搬進來。
[開放原始碼的邊界] 視訊模型開源比語言模型難在推理成本——權重免費，算力仍要自己付，一段 2K 帶聲音的片子要燒掉的視訊記憶體和時間，都不是普通團隊隨手能扛的。第一批真正受益的是有穩定 GPU 供給的中小工作室，它們頭一次能把片頭、轉場這類重複活放進自己的管線，不必按秒向介面付費。至於閉源的視訊廠商，定價空間被壓到了權重免費這條線以上。
▮ SIGNAL 視訊這一格，開源第一次追到了發佈當周。
11 CAPITAL
華爾街日報稱特斯拉曾為可能的 SpaceX 合併準備分拆中國業務，馬斯克否認
[否認與報導] 據 7 月 30 日的華爾街日報報導，特斯拉高管被要求為分拆中國業務做準備，以便為與 SpaceX 的潛在合併掃清障礙，顧問討論過的選項包括出售、分拆或直接關閉。馬斯克在 X 上回應"假新聞"，並稱這件事從來沒有被討論過。
[為什麼繞不開中國] 障礙是結構性的，而且此前就存在。SpaceX 是美國重要的國防承包商，深度參與國家安全與衛星項目，而特斯拉在中國有全資製造基地——兩家一旦合併，中國資產會直接落進一家美國軍工承包商的資產表。馬斯克近年反覆要求特斯拉在美國與中國業務之間劃一道**"雷射"**，目標就是萬一地緣局勢惡化，至少美國那一半能活下來。這輪討論升溫的時間點，與 SpaceX 那筆創紀錄的 750 億美元首次公開募股處理程序同步。另有報導稱，他在權衡的合併對象裡還包括 xAI。
[無論真假] 否認不改變約束條件：只要 SpaceX 的國防屬性和特斯拉的中國產能同時存在，這道題就一直擺在那。最先要給出答案的是特斯拉的中國供應鏈夥伴——它們簽的長約對應的歸屬主體，可能不再是今天這家公司。至於投資者，與其判斷報導真假，不如盯 SpaceX 上市檔案裡怎麼寫關聯資產。
▮ SIGNAL 馬斯克否認的是計畫，不是那道題。
12 CAPITAL
埃瑞克·川普參投的反無人機公司 Space-Eyes 將以 6.38 億美元估值借殼上市
[借殼上市] 據路透社報導，AI 反無人機與地理空間情報公司 Space-Eyes 同意與特殊目的收購公司 McKinley Acquisition 合併上市，合併後估值 6.38 億美元，擬在納斯達克以程式碼 CUAS 交易。
[收入與估值差多遠] 路透社報導稱，公司自研的 CATE AI 融合引擎整合雷達、衛星等多路感測器輸入，用於識別與攔截威脅關鍵基礎設施和軍事基地的無人機。年收入約 100 萬美元，正在談的合同五年合計約 3500 萬美元——估值是當期收入的六百多倍。交易另有最高 7500 萬美元的定向增發支援，預計四季度完成。此前川普家族已多次參與類似結構，去年他們就支援過一隻 3 億美元、主打美國製造業的 SPAC。埃瑞克·川普近期成為該公司第三大個人投資者，交易後將出任戰略顧問，並已為新公司引薦董事人選。
[買的是什麼] 據路透社報導的交易條款，6.38 億這個數字對應的顯然不是那 100 萬美元收入，而是政府訂單的可及性——反無人機是眼下美國政府採購裡增速最快的幾個口子之一，誰能進名單比誰的演算法更好更要緊。這類標的把政治關係明碼標了價，最直接的衝擊落在同賽道創業公司的融資敘述上：技術之外，投資人開始問你認識誰。
▮ SIGNAL 一百萬美元收入撐起六億多估值，被定價的是通往政府採購的那扇門。
OUTLOOK
[今天這批] 把 DeepSeek 白送權重、智譜第三次漲價、亞馬遜付清 500 億美元三條並排看，說的其實是同一件事：模型能力正在快速貶值，模型周邊的東西正在升值——穩定的算力供給、可結算的額度、政府與監管的通道。孟菲斯那 69 台輪機要燒到 2027 年、小紅書在烏蘭察布圈下 600 兆瓦，則給這輪升值標了物理邊界：電和卡不夠，上面所有的帳都白算。首爾那一天 18% 的振幅，是這套帳還沒算清的外在表現。 (AI Daily Insights)