TL;DR
· 摩根士丹利引用 TSR 數據預測，2026 年數據中心企業級 SSD 出貨容量將達 525EB。
· 容量增長主要來自高容量產品佔比提升，近線 HDD 也被預測增至 1845EB。
· SSD 受益於 AI 和雲工作負載，近線 HDD 增產仍受磁頭和測試產能約束。

據摩根士丹利日本電子元件團隊引用 TSR 數據，2026 年數據中心企業級 SSD 出貨容量預計達到 525.0EB，同比翻倍；數據中心近線硬盤（NL HDD）出貨容量預計增至 1845EB，同比增加 30.4%。

這組預測的含義很直接。AI 和雲數據中心擴張，正在同時推高兩類記憶體需求。一邊是企業級 SSD 承擔更高速的數據讀寫，一邊是近線 HDD 繼續承接大規模、低成本的數據存放。需求增長不是簡單地「多買幾塊硬盤」，而是更多轉向更大容量、更高密度的產品，容量增速明顯快於臺數增速。

按 TSR 口徑，2026 年總 SSD 出貨容量預測升至 775.03EB，同比增加 55.6%，高於上月預測的 759.36EB。其中，數據中心企業級 SSD 是最突出的增量來源。近線 HDD 的需求同樣被上修，但增產更容易受到磁頭供應和測試產能限制。

HDD 生產量同比變化及 TDK、Nidec 股價走勢，展示 2023 年低谷後 HDD 產量在 2024-2025 年反彈。

企業級 SSD 最猛：6 月容量同比增 124.5%

企業級 SSD 已經先在月度數據裡表現出高增長。

6 月，數據中心企業級 SSD 出貨容量達到 46.33EB，同比增加 124.5%，環比增加 12.0%；單位出貨量為 635 萬台，同比增加 41.1%。容量增長遠快於臺數增長，背後是更高容量產品佔比提升。

這也是 2026 年預測被上調的原因之一。TSR 對 2026 年數據中心企業級 SSD 出貨容量的預測從上月的 509.33EB 上調至 525.0EB，同比增幅達到 100.0%。2025 年這一數字預計為 262.5EB，同比增加 58.2%。

放到整個 SSD 市場看，增長也很明顯。2025 年總 SSD 出貨容量預計為 498.0EB，同比增加 38.0%；2026 年進一步升至 775.03EB，同比增加 55.6%。企業級數據中心產品貢獻了最強增速。

對投資者更重要的是，數據中心擴建不只推高 GPU、服務器和網絡設備需求，也會拉動後端記憶體容量需求。模型訓練、推理日誌、向量數據庫、備份和歸檔都需要更多記憶體空間，企業級 SSD 是高性能數據訪問環節的關鍵硬體。

SSD 按應用出貨量/容量表，Enterprise SSD 6 月容量 46.33EB，同比+124.5%、環比+12.0%。

近線 HDD 也在增，但靠「更大盤」撐容量

近線 HDD 的增長同樣強，但結構不同。

按 TSR 口徑，2026 年數據中心 NL HDD 出貨容量預計達到 1845EB，同比增加 30.4%。同期總 HDD 出貨容量預計為 2053.5EB，同比增加 26.1%；2025 年總 HDD 容量預計為 1627.9EB，同比增加 29.5%。

從臺數看，增長沒有容量數字那麼誇張。6 月 NL HDD 產量為 703 萬台，同比增加 12.3%，環比下降 0.6%；2026 年全年 NL HDD 產量預測為 8439 萬台，同比增加 12.8%。這說明近線 HDD 容量增長主要靠單盤容量提升，而不是單位出貨同步大幅擴張。

更高容量的氦氣填充產品佔比繼續上升。6 月 He 填充產品產量為 595 萬台，同比增加 17.4%，增速高於整體 NL HDD 產量。對於雲廠商和 AI 數據中心來說，單盤容量提升可以在機架空間、電力和運維成本不變或有限增加的情況下，容納更多數據。

TDK 官方材料也支援這一方向。TDK 在 FY3/26 業績說明中稱，近線 HDD 需求因高容量記憶體需求增長而繼續增加，HDD 廠商更傾向通過提高單盤容量滿足需求。不過，TDK 給出的 FY3/27 nearline HDD 產量預測為 7600 萬台、同比增加 7%，與 TSR 日曆年口徑不同，不宜直接對比。

HDD 分廠商及規格生產量表，6 月 NL 總產量 703 萬台，He 填充產品 595 萬台、同比+17.4%。

需求預測上修，不等於供應鏈沒有壓力

記憶體需求強勁，最容易被誤讀成供給可以自然跟上。近線 HDD 比 SSD 更容易遇到製造和測試約束。

NL HDD 生產鏈條裡，磁頭、馬達、盤片和測試環節都可能影響最終出貨。報告提到，進一步增產可能受到磁頭供應和測試設施擴建進度限制。按其供應鏈份額口徑，TDK 在 NL HDD 磁頭市場份額約 12%-13%，Seagate 和 Western Digital 則高度自給。

TDK 的整體份額看起來不高，但在外供和增量供給環節仍會被市場關注。如果數據中心客戶繼續追加需求，而頭部硬盤廠內部磁頭產能和測試能力無法同步擴張，容量預測落地難度會增加。

測試產能同樣關鍵。高容量 HDD 不是生產出來就能立刻交付，可靠性驗證和測試時間會佔用產線能力。容量越高，客戶對穩定性和良率要求越高，供給端爬坡速度也越容易受限制。

外部資訊也在指向同一個壓力點。Seagate 在 2026 年一季度 10-Q 中稱，數據中心業務主要包括面向雲和企業客戶的高容量近線產品，AI 應用正在推動數據生成和記憶體需求增長。TrendForce 7 月 22 日報導稱，AI 數據中心帶動 HDD 需求，日本 HDD 零部件供應商擴產，近線 HDD 價格在 4-6 月環比約上漲 10%，超大規模客戶仍面臨供給緊張。

HDD 供應鏈及零部件份額表，Head 環節 Seagate/WDC/TDK 市佔約 41%/46%/13%。

525EB 和 1845EB 還只是預測數字

這份預測最重要的信號不是記憶體行業已經全面短缺，而是數據中心容量需求仍在被上修，且 SSD 和近線 HDD 同時受益。

企業級 SSD 的主線更直接。AI 和雲工作負載推高高性能記憶體需求，高容量產品放大了 EB 口徑的增長。近線 HDD 的主線更偏供給。長期冷數據、訓練數據、備份和歸檔仍需要低成本大容量記憶體，但增產速度受零部件和測試能力制約。

525EB 和 1845EB 兩個數字應被理解為 2026 年的出貨預測，不是已經鎖定的交付結果。若磁頭供應、測試設施或高容量產品良率不能及時跟上，NL HDD 的實際供給可能低於預測；若雲廠商資本開支或 AI 數據記憶體需求放緩，SSD 容量增長也可能低於當前假設。

這輪數據中心記憶體擴張的分歧，最終會落在兩個現實問題上：企業級 SSD 的月度容量增速能否維持高位，近線 HDD 廠商能否把高容量產品穩定放量。需求已經進入預測表，供給約束才是兌現難度。(BlockBeats)