新一周重磅日程一覽
- 非農爆冷後通膨接棒，美國CPI或決定9月政策路徑
美國7月就業人數意外下降後，利率市場對聯準會9月加息的預期明顯降溫。LSEG數據顯示，當前市場隱含的9月加息機率約為44%，較就業報告公佈前下降。接下來，通膨數據能否繼續降溫，將直接影響這一機率。
美國7月CPI將於台北時間周三20:30公佈。FactSet綜合預測顯示，整體CPI同比增速預計由6月的3.5%回落至3.4%，核心CPI同比增速預計由2.6%降至2.5%。
若整體及核心CPI均低於預期，市場可能進一步削減9月加息押注，美債收益率和美元或面臨下行壓力，成長股及黃金可能受益；若數據重新走強，則可能迫使市場恢復對緊縮政策的定價，並對處於高位的美股估值構成壓力。
在非農轉弱、美股創新高以及投資者情緒升至極端樂觀區間的背景下，本次CPI的市場敏感度可能明顯高於過去數月。
- CPI、PPI與「恐怖數據」連續登場，檢驗成本與消費韌性
CPI公佈後，周四20:30將迎來美國7月PPI。此前6月最終需求PPI環比下降0.3%，但同比仍高達5.5%，企業原材料、能源及運輸成本能否向消費者端傳導，仍是市場關注的重點。
周五20:30，美國7月零售銷售月率將公佈。作為衡量居民消費狀況的重要指標，零售銷售素有「恐怖數據」之稱。隨後公佈的密歇根大學消費者信心指數及一年期通膨預期，將進一步反映高利率、能源價格和就業放緩對家庭支出的影響。
這三組數據將分別回答三個問題：通膨是否繼續下降、企業成本壓力是否緩解，以及美國消費能否在就業降溫後維持韌性。若出現「通膨降溫、消費穩定」的組合，美股軟著陸交易有望延續；若通膨偏熱、消費轉弱，則可能重新引發滯脹擔憂。
- 騰訊、京東領銜中概業績潮，AI投入與利潤兌現成為焦點
$騰訊控股(00700.HK)$將於周三公佈第二季度業績，並於台北時間20:00召開業績電話會。市場將重點關注本土及海外遊戲收入、視頻號廣告商業化、金融科技業務，以及AI資本開支和混元模型、元寶、微信AI功能的最新進展。
$京東集團-SW(09618.HK)$將於周四公佈第二季度及中期業績，電話會定於20:00舉行，京東物流、京東健康和京東工業也將同步披露業績。除了零售收入和利潤率，市場還將關注即時零售等新業務投入對盈利的影響，以及物流業務的外部客戶增長情況。
半導體方面，$中芯國際(00981.HK)$、$華虹宏力(01347.HK)$將在周四交卷，核心看點包括晶圓產能利用率、平均售價、資本開支、成熟製程需求和國產替代進展。聯想集團、中國移動也將於同日公佈業績，分別檢驗AI服務器、AI PC及雲計算業務的景氣度。
- AI基礎設施巨頭連續三夜放榜，美股科技鏈迎壓力測試
美股周二盤後，$CoreWeave(CRWV.US)$、$Lumentum(LITE.US)$和$超微電腦(SMCI.US)$將率先公佈業績。CoreWeave此前披露的收入積壓訂單接近1000億美元，市場將關注數據中心投產、電力資源、資本開支和融資成本；Lumentum則將檢驗800G、1.6T光模塊及數據中心光通訊需求。
超微電腦此前預計第四財季收入接近110億至125億美元指引區間下端，但新訂單金額超過600億美元。市場焦點將集中在訂單轉化速度、交付能力及毛利率能否達到15%至17%的最新預期。
周三盤後，$思科(CSCO.US)$和$Coherent(COHR.US)$接力放榜，分別驗證AI網絡設備和高速光通訊需求；周四盤後，應用材料將為晶圓製造、DRAM、先進封裝和半導體設備支出定調。
今年以來$費城半導體指數(.SOX.US)$累計上漲超過80%，但仍較6月下旬高點回落超過15%。在交易擁擠度較高的情況下，即使業績超過預期，訂單質量、利潤率和資本開支指引也可能決定股價反應。
- 宇樹科技啓動申購，商業航天、智能手機與記憶體均迎催化
$宇樹科技(688836.SH)$將於周一啓動科創板網上及網下申購。本次擬發行4044.64萬股，佔發行後總股本的10%，網上申購時間為9:30至11:30及13:00至15:00，中籤繳款日為8月12日。作為備受關注的人形機器人企業，其申購熱度可能對機器人產業鏈風險偏好形成對應。
商業航天方面，航行通告顯示，朱雀三號遙二可重複使用火箭的臨時發射及回收窗口指向周二7:40左右。本次任務預計再次驗證一子級垂直回收，具體時間仍應以官方最終通知為準。
台北時間周四06:00，$Google-C(GOOG.US)$將舉行Made by Google發佈會，預計推出Pixel 11系列及新一代可穿戴設備，Gemini在手機端的整合程度將成為最大看點。
同日21:00，$閃迪(SNDK.US)$將舉行投資者日，市場重點關注NAND供需、資本開支、高帶寬閃存路線圖及長期利潤率目標。
- 澳洲聯儲料按兵不動，油市三大月報密集出爐
澳洲聯儲將於周二12:30公佈利率決議及貨幣政策聲明，並於13:30召開新聞發佈會。市場普遍預計其將現金利率維持在4.35%不變，重點關注通膨降溫、就業走弱和房地產風險是否促使央行釋放未來減息信號。
日本央行則將在周一07:50公佈7月貨幣政策會議審議委員意見摘要。市場將從中尋找委員對通膨、日元及未來政策正常化節奏的判斷。
能源市場方面，EIA月度短期能源展望將在周二發佈，IEA和OPEC月度原油市場報告將於周三登場。經歷上周油價大幅回落後，三份報告對全球供需、產量和庫存的判斷可能繼續影響通膨預期。
新一周重點業績日曆
新一周港美股業績將由AI基礎設施、半導體、互聯網和消費龍頭共同主導。
周一（8月10日）
關鍵詞：日本央行會議摘要；歐元區投資者信心； RocketLab業績
經濟數據方面，7:50，日本6月貿易帳公佈；16:30，歐元區8月Sentix投資者信心指數出爐。
財經事件方面，7:50，日本央行公佈7月貨幣政策會議審議委員意見摘要，市場將關注委員對通膨風險、日元及加息時機的判斷；宇樹科技啓動科創板網上及網下申購；$長鑫科技(688825.SH)$被納入MSCI中國全股票指數，並於當日正式生效。
業績方面，美股$Bitdeer Technologies Group(BTDR.US)$盤前公佈業績；$Rocket Lab(RKLB.US)$、$AST SpaceMobile(ASTS.US)$、$Hims & Hers Health(HIMS.US)$盤後放榜。港股$FIT HON TENG(06088.HK)$、$美的置業(03990.HK)$發佈業績。
周二（8月11日）
關鍵詞：Lumentum、超微電腦業績；日股休市
經濟數據方面，18:00，美國7月NFIB小型企業信心指數公佈；20:15，美國至7月25日當周ADP就業人數周度變動出爐；22:00，美國7月成屋銷售總數年化公佈，市場預期為407萬戶，前值為409萬戶。
財經事件方面，12:30，澳洲聯儲公佈利率決議和貨幣政策聲明，市場預計現金利率維持在4.35%；13:30，澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發佈會。
業績方面，美股$Sea(SE.US)$、$騰訊音樂(TME.US)$盤前發佈業績；$超微電腦(SMCI.US)$、$CoreWeave(CRWV.US)$、$Lumentum(LITE.US)$及$CAVA Group(CAVA.US)$盤後放榜。港股$中國鐵塔(00788.HK)$、$五礦資源(01208.HK)$、$康師傅控股(00322.HK)$、$閱文集團(00772.HK)$發佈業績。
休市方面，因山之日，日本東京證券交易所休市一日。
周三（8月12日）
關鍵詞：美國7月CPI、騰訊、Coherent業績
經濟數據方面，4:30，美國至8月7日當周API原油庫存公佈；14:00，德國7月CPI月率終值出爐；20:30，美國7月CPI和核心CPI重磅公佈，整體CPI月率預期為0.1%、年率預期為3.4%，核心CPI月率預期為0.20%、年率預期為2.50%；22:30，美國至8月7日當周EIA原油庫存公佈。
財經事件方面，0:00，EIA公佈月度短期能源展望報告；16:00，IEA公佈月度原油市場報告；歐佩克月報公佈時間待定，通常在18:00至21:00之間發佈。
業績方面，港股$騰訊控股(00700.HK)$放榜。美股$NEBIUS(NBIS.US)$、$文遠知行(WRD.US)$盤前發佈業績，$Coherent(COHR.US)$、$Cerebras Systems(CBRS.US)$、$思科(CSCO.US)$及$維珍銀河(SPCE.US)$盤後公佈業績。
周四（8月13日）
關鍵詞：美國PPI；聯準會官員講話；閃迪投資者日；中芯國際業績
經濟數據方面，1:00，美國10年期國債競拍結果公佈；14:00，英國第二季度GDP年率初值、6月工業產出及製造業產出數據出爐；17:00，歐元區6月工業產出月率公佈；20:30，美國至8月8日當周初請失業金人數及美國7月PPI公佈，PPI月率預期為0.20%；22:30，美國EIA天然氣庫存出爐。
財經事件方面，06:00，$Google-C(GOOG.US)$舉行Made by Google新品發佈會；20:15，2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克發表講話；20:40，2027年FOMC票委、裡奇蒙聯儲主席巴爾金就經濟前景發表講話；21:00，$閃迪(SNDK.US)$舉行投資者日。
業績方面，美股$京東(JD.US)$、$萬國數據(GDS.US)$盤前放榜，$應用材料(AMAT.US)$盤後發佈業績。港股$中國移動(00941.HK)$、$中芯國際(00981.HK)$、$聯想集團(00992.HK)$、$華虹宏力(01347.HK)$公佈業績。
周五（8月14日）
關鍵詞：美國零售銷售；密歇根消費者信心；歐元區GDP；澳洲聯儲聽證會
經濟數據方面，14:45，法國7月CPI月率終值公佈；17:00，歐元區第二季度GDP年率修正值、就業人數季率終值及6月貿易帳出爐；20:30，美國7月零售銷售月率公佈，市場預期為0.30%，前值為0.20%；22:00，美國8月一年期通膨率預期初值、密歇根大學消費者信心指數初值及6月商業庫存月率公佈，其中消費者信心指數預期為54，前值為55.2。
財經事件方面，7:30，澳洲聯儲主席布洛克出席聽證會。國內成品油開啓新一輪調價窗口，具體時間待定。
其他事件方面，美國機構第二季度13F持倉檔案進入披露截止日。市場可藉此觀察大型避險基金及資產管理機構截至6月末在科技、能源和金融類股的配置變化，但需注意13F只披露部分多頭持倉，且存在約45天時滯。 (富途資訊)