獨腳獸
韓國關稅廳最新統計，截至9月5日下午1時，韓國今年累計出口額已達到709.4億美元，超過了2025年全年709.3億美元的歷史最高紀錄。這一成績的達成，比去年提前了將近四個月。
推動這一出口奇蹟的核心引擎只有一個，半導體。今年1至8月，韓國半導體出口額達到2812億美元，同比增長169.6%。這一數字已經相當於2025年全年半導體出口總額（1753億美元）的約1.6倍。半導體在韓國整體出口中的佔比已高達40.6%。如果算上半導體裝置、材料等關聯產業，韓國經濟的“晶片含量”只會更高。
三星電子和 SK 海力士是這一輪 AI 硬體需求增長的最大受益者。AI基礎設施的擴張需要大量HBM和伺服器DRAM，這些產品的單價和利潤率遠高於傳統PC記憶體。SK海力士在HBM領域佔據強勢地位，三星也在積極擴產。
值得注意的是，1至8月韓國整體出口同比增長52.8%，其中約 74% 的增量來自半導體。電腦外設、石油製品、通訊裝置和船舶等品類也在增長，但半導體貢獻的增量超過了其他所有品類的總和。HBM 的生產需要消耗更多晶圓面積和額外封裝步驟，這種產能轉移也在影響其他 DRAM 產品的供給。
當單一行業佔據一個工業國超過四成的出口份額時，這份繁榮也帶來了隱憂。記憶體價格歷來波動劇烈，當前AI需求的高增速不可能永遠持續。一旦晶片周期逆轉，整個國家經濟都將承受遠高於以往的衝擊。(AMP實驗室)