全球市場的“大風暴”上演！
就在剛剛，歐洲市場股債雙殺。股票跌幅不斷擴大，英國富時100指數和西班牙IBEX35指數日內跌幅皆一度達2%以上，義大利銀行股指數跌幅一度擴大至2.6%，義大利裕信銀行下跌2.9%，Banco BPM銀行下跌2.6%。法國、德國、歐洲斯托克50股指跌幅都較大。
債券市場的拋售力量並不比股市遜色。英國30年期國債殖利率自1998年以來首次升至6%。法國10年期國債殖利率續創2002年7月以來最高水平，升至4.96%，日內上漲10個基點。隨著債券遭到拋售，法國5年期信用違約互換（CDS）升至71.6個基點，創2013年7月以來最高水平。
在此背景下，美國長債殖利率亦大幅上揚，美國10年期國債殖利率刷新2002年以來最高水平。美股期指的漲幅亦縮小，道指和US2000期指皆出現殺跌行情。
那麼，究竟發生了什麼？
三大擾動因素
從歐洲股債動盪的原因來看，主要有三個：
一是通膨預期居高不下。今天，國際能源署（IEA）署長比羅爾表示，對柴油價格非常擔憂，歐洲和美國柴油價格已達歷史高位。柴油價格上漲將在未來幾個月推高農產品通膨。液化石油氣價格也在非洲、印度等地造成問題。比羅爾表示，稍後還將就是否釋放戰略儲備發表講話。而在股債遭遇雙殺的同時，國際油價再度沖高。此外，PMI資料顯示，英國製造業成本壓力四個月以來首次上升。標普全球市場財智總監羅布·多布森表示：“9月的重大變化在於調查的價格指標，從顯示通膨壓力下降轉為再度上升。”
二是歐洲內部的政局不穩。Gavekal Research經濟學家CedricGemehl表示，隨著明年總統選舉臨近，法國與德國10年期國債殖利率之差在極端情形下可能擴大至150至300個基點。近幾個月來市場對法國政治和財政前景的擔憂升溫，法國與德國國債利差已顯著擴大。鑑於法國財政狀況大幅改善的可能性不高，利差明顯縮小的情形被認為不太可能。
三是歐洲央行亦存在不確定因素。據外媒報導，歐洲央行已要求歐洲地區領導人開始遴選執委施納貝爾的繼任者，此舉可能啟動一攬子高層職位安排，其中包括行長拉加德的職位。一名歐盟官員證實，拉加德要求立即啟動這一程序。此舉意味著，由歐元區各國財政部長組成的歐元集團將負責推進相關事宜，並可能最早在10月8日於盧森堡舉行的會議上展開討論。討論結果可能包括啟動候選人徵集程序。
美國的不確定性
美國的不確定性來自兩方面，一方面是通膨及與之關聯的息口動向，另一方面是人工智慧開發快慢及其盈利實現問題。
今天（10月1日）下午，美國10年期國債殖利率升至2002年以來最高水平。根據LSEG資料，美國10年期國債殖利率在第三季度上漲了87.1個基點，創下自1994年以來的最大季度漲幅。美國30年期國債殖利率也升至2002年以來最高水平。
荷蘭國際集團的克里斯·特納在報告中表示：“昨日公佈的美國8月個人消費支出（PCE）通膨資料低於預期，但幾乎未能削弱市場對聯準會收緊政策的預期，原因可能是美國經濟活動資料繼續表現向好。”他表示，消費者支出資料保持堅挺，而周三公佈的ADP私人部門就業報告顯示，就業增長再次加速的跡象。
人工智慧方面，據Axios最新報導，美國共和黨參議員喬什·霍利和民主黨參議員克里斯·墨菲計畫提出人工智慧責任立法。而據彭博社報導，在全球對人工智慧風險日益擔憂的背景下，昆尼皮亞克大學於當地時間本周三發佈的民意調查顯示，91%的受訪者認為美國為人工智慧系統建立安全保障措施非常重要或比較重要，81%的受訪者表示安全應該優先於追求創新。絕大部分人對於放緩人工智慧步伐持支援態度。
英國央行行長貝利更是警告稱，人工智慧可能引發金融市場衝擊，英國需要為此做好準備。英國央行正在“非常密切地”關注投入AI領域的巨額資金。在被問及他是否認為AI泡沫可能破裂時，貝利表示：“未來某個時候，資產價格可能會出現一定程度的回呼。”他認為這項技術“具有增強經濟增長的巨大潛力，但也伴隨著重大風險，因此必須同時充分掌握這兩方面的情況”。貝利表示：“目前每家公司在定價上都被視為贏家，但並非所有人都是贏家。” (券商中國)