矽谷銀行（Silicon Valley Bank，下文簡稱SVB）一夕破產，矽谷創投圈就有人發出矽谷將“一夜倒退十年”的感慨。
美國著名創業孵化器Y Combinator CEO，將矽谷銀行的破產稱為“初創企業的滅絕級別事件”，他稱YC 1/3的項目、約1000多個創業公司所有的錢都在矽谷銀行，下週甚至發不了工資和房租，而保險公司理賠的上限是25萬美元。
對最近一年本就不算活躍的科創行業來說，這樣的打擊不可謂不重。本就在“熄火”的矽谷創投圈，現在無疑是雪上加霜。
不景氣的2022
矽谷和倫敦一直是全球創投圈生態Top2的存在，前者多是互聯網科技初創企業，後者對於金融科技初創公司則有莫大的吸引力。
特別是矽谷，創業環境自成體系。
矽谷有足夠有吸引力的人才體系；產學研集成效應明顯，特別是斯坦福大學對於矽谷的創業環境有極大加成；科技服務支撐體係也十分完善，有70%的美國資本在矽谷設有辦事處，每天有大量資本來矽谷尋找有潛力的初創企業。
綜合上述優勢，矽谷經過多年，早已形成了成熟的創新生態系統，高校、企業、研發機構、風險資本和各類中介機構，共同形成了矽谷完善的創業環境。
而矽谷銀行作為美國初創公司資金來源的源頭活水，個人儲戶少，絕大部分都是科技創業公司，同質性極強。
這也是因為矽谷銀行對於初創企業相對友好的借貸條件，在矽谷的創投圈中，不少企業都存在融資難題，不少公司極為依賴其提供的投貸聯動業務。
這裡矽谷銀行的投貸聯動模式，也為多家銀行所效仿，成為矽谷創投圈中經典的“銀行+機構+創業公司”共進退的投資模式。
所謂的投貸聯動模式，就是既提供貸款服務，也有針對初創企業的投融資業務。
對於已經有風投機構介入後的科創類企業，這類企業短期內面臨資金難題，但又有機構的信任背書，因而能夠從矽谷銀行獲得貸款等金融服務。那些資質較好的企業，還有機會獲得矽谷銀行金融集團的投資子公司（SVB Capital）的直接跟投。
此外，矽谷銀行金融集團已經是200多家風投機構的LP，並與美國多數風投機構建立了廣泛業務合作關係。集團的投資子公司（SVB Capital）將資金投到風投機構，成為其有限合夥人（LP），由風投機構再進行投資。
矽谷創投圈通過借貸和投融資，成為機構和銀行的共同體，依賴銀行生存。銀行靠這些公司的存款，以及公司上市後的認股權證等方式，獲得相應風險溢價，以此擴大規模。
對於創業公司來說，過去十年是黃金十年。隨著矽谷銀行的破產，我們很難說這是矽谷創投圈衰退的開始，但卻也不得不承認，環境不再像以前那麼好了。
市場不好的時候，誰都沒錢。
過去三年，初創企業拿錢的渠道和金額已經在逐步減少。
據數據公司Crunchbase的統計，2021年全球風險投資總額達到創紀錄的6810億美元，較2020年近乎翻番，曾是風投市場歷史上最好一年，然而2022年情況就直轉向下，全球風險投資額下滑35%，至4450億美元。
全球“獨角獸”數量，也在經歷了2021年的爆發式增長後急劇減少。2021年，成立時間少於10年、估值逾10億美元的未上市企業數量增加593個，總估值高達1.5萬億美元。2022年則僅新增“獨角獸”332只，同比近乎腰斬，估值也大幅縮水至5976億美元。
在全球經濟不景氣背景下，矽谷情況也好不到哪兒去。
2020年新冠疫情經濟衰退，美聯儲開啟無上限量化寬鬆，矽谷科技企業迅速獲得大規模融資。2020年、2021年美國IPO數量分別達到480家、1035家，融資規模達到2000億美元、3500億美元左右。同時，納斯達克指數從2020年4月股災中的7288點持續上漲到2021年11月的16212點。
但到了2022年，情況開始變差。援引《第一財經》數據，據美國風險投資協會和Pitchbook聯合發布的最新年度報告，去年美國風投基金交易總額為2380億美元，同比下降31%；上市和併購活動冰封，風投退出也幾乎停滯，去年全年退出總價值僅為714億美元，同比銳減90.5%，自2016年以來該指標首次跌破1000億美元。
企業日子也是不好過。
援引《財經十一人》數據，2022年，美國IPO數量只有181家，同比下降854家，融資規模只有400億美元左右，同比下降3100億美元。到目前為止，今年美國IPO數量只有27家，其中科技企業只有1家。納斯達克指數從2021年11月的16212點下降到當前的11188點。
難說光明的2023
四十年來，矽谷銀行一直是美國科技界和創投圈的重要夥伴，大家一同攜手走過2008年的金融危機和之後的每一次互聯網泡沫。
只是危機一旦浮現，這些機構開始“攛掇”創業者從銀行拿走自己的錢。
矽谷銀行資金流動性危機消息放出來後，那些曾經和矽谷銀行共同抵抗互聯網泡沫的風投機構們，轉身拍拍屁股就走人，加劇了矽谷銀行的瘋狂擠兌和流動性危機。
好時光總是很難持續，如果說過去一個星期是矽谷銀行的“至暗時刻”，我們很難保證這樣的危機不蔓延到那些及時“抽身”的機構和公司身上。
2023年，可能也不見得多光明。
三林在之前的系列文章中，介紹過矽谷科技公司的大規模裁員，當時我們認為這只是開始。果不其然，目前行業的最新消息是，Meta將開啟新一輪的裁員。
據央視財經3月14日晚間消息，臉書母公司Meta首席執行官馬克·扎克伯格週二表示，該公司計劃裁員10000人，而此前，Meta已經在2022年11月解雇了超過11000名員工。
根據諮詢機構Challenger,Gray&Christmas數據，2022年全年，全球科技企業宣布裁員97171人，比上一年（2021年）增長649%。
而根據追踪科技行業裁員情況的網站L ayoffs.fyi的數據，截止筆者撰稿時，美國科技公司的裁員人數已經達到13萬人。自疫情以來的三年多時間，全球1300多家科技公司共宣布裁員超過30萬人。
裁員背後，是企業不及預期的賬面表現、不斷下跌的股價和估值。根據公開信息，2022年，蘋果公司、谷歌母公司Alphabet、Meta、亞馬遜以及微軟五大互聯網科技巨頭總市值縮水超3萬億美元。
增長放緩、利率上升、通貨膨脹、很可能出現的經濟衰退……
經歷了長達10年的牛市，科技大廠們不得不直面新的現實，那就是，矽谷可能很難像以前那麼好了。(財經早餐)