光合作用是萬物生長的能量源泉，也是光合創投堅持的投資理念：不僅是資源的提供者，更是創新生態的共建者。作為深耕中國科技賽道的頭部基金，光合創投正在通過“光合作用”讓科技創新成為推動社會進步的重要力量。 創業邦將陸續刊載光合創投的投資專欄「光合說」，分享投資背後的故事。 “難以置信，神通廣大”，這曾是外界對光合創投在2024年中成功投資宇樹科技的評價。曾有媒體如此描述：在這個介於B輪和B+輪之間，窗口期只有9個月的階段，宇樹已經由看不清轉到買不到的階段了。 2026年8月19日，機器人第一股宇樹科技在科創板成功上市。

天下無不散之筵席。 十多年前，字節跳動創始人張一鳴還是個創業受挫的年輕程式設計師，技術頂尖卻處處碰壁。整個中國創投圈，只有一家來自美國的機構伸出援手。 那家機構叫SIG，海納亞洲創投。 2012年它以天使輪唯一投資方的身份向字節跳動投了約600萬美元，換來約15%的股份，巔峰時帳面價值超過900億美元，回報高達15000倍，刷新全球VC百年史上最誇張的收益上限。

近日，國內半導體產業再添重磅投資力量。企查查APP工商資訊顯示，上海智微凌峰創業投資合夥企業（有限合夥）正式設立，企業認繳出資額達21億元，聚焦未上市企業創業投資領域。 公司由中微公司、瀾起科技聯合多家機構共同出資組建，為國內硬科技尤其是半導體領域創新創業注入全新資本動能。 據公開工商資料披露，上海智微凌峰創業投資合夥企業（有限合夥）經營範圍明確為創業投資（限投資未上市企業），業務定位精準聚焦一級市場科技企業孵化與投資，重點佈局未上市優質科創企業，契合硬科技產業長期發展趨勢。本次基金落地落地上海，依託區域科創產業集聚優勢，將進一步完善本土半導體產業投融資生態。 股權穿透資訊顯示，該基金背後出資陣容堪稱豪華，核心出資方均為行業頭部企業及專業投資機構。其中包含瀾起科技（688008）全資子公司瀾起投資有限公司、中微公司（688012）全資子公司中微半導體（上海）有限公司兩大核心主體。除此之外，日聯科技全資子公司上海日聯智測科技有限公司、東莞信託有限公司、上海金橋投資合夥企業（有限合夥）等多家機構亦參與出資，多元出資結構為基金穩健營運提供堅實支撐。

大周一早晨，兩家具身智慧型手機器人公司在融資上打起來了。 智能紀元AGI 6月29日消息，通用智慧型手機器人企業智平方近期迅速完成一系列新融資，融資總額近50億元人民幣（約7億美金），估值升至超200億元。 投資方包括廣東省人工智慧基金、深創投、南山戰新投、粵港澳大灣區系列基金等；中國生物製藥（正大集團）、康龍化成、茅台集團、招商局資本、五洲新春、萬豐控股、中貝通訊等；中金資本、中信建投、洪泰資本、金沙江聯合資本（不是朱嘯虎的）、博華資本、航信資本等市場化財務投資機構及頭部券商系資本的深度參與。 智平方創始人兼CEO郭彥東，之前是小鵬汽車首席科學家、OPPO研發高管等。而且，你要知道，智平方目前已經完成股改，所以這很可能是IPO前最後一輪公佈融資，甚至茅台的基金都要進場加注了。

銀行的錢，正在改寫創投圈的規則 “到底有沒有長錢、新錢和耐心的錢。”如今這個問題，似乎有了新的解答。 5月末的一則消息，讓投資人們興奮起來。千億廣東戰新引導基金落地廣州天河。沿著這條消息向下深挖，另一則利多，正在潛移默化地給創投行業帶來改變。 事實上，就在廣東戰新引導基金落地天河之前，已有一輪“先遣隊”在此落地。

超長的儲存晶片周期仍在創造奇蹟。 總部位於深圳的大普微上市剛滿月，股價已狂飆10多倍，如今市值接近3000億元。 在這場資本狂歡中，賺得盆滿缽滿的除了創始團隊，還有一位意想不到的“大贏家”——南京麒麟創投。 2020年的一筆8000萬元“招投聯動”，如今帳面浮盈已超150億元，回報接近200倍。南京國資這一戰，打得實在漂亮。

最近，硬科技創投圈迎來現象級案例——中國企業級SSD標竿企業大普微上市滿月，股價暴漲超10倍，市值一度衝破3000億元，成為今年A股最耀眼的“十倍牛股”。 在一眾投資方中，來自南京江寧的南京麒麟創業投資有限公司表現亮眼，憑藉6年前一筆8000萬元的前瞻性投資，如今帳面浮盈高達165億元，投資回報超200倍，以“投早、投小、投科技”的硬核實力，書寫了地方國資創投的教科書級操作。 大普微成立於2016年，由美國羅德島大學電子工程博士楊亞飛歸國創辦，專注企業級固態硬碟（SSD）研發，是中國極少數擁有主控晶片+韌體演算法+模組全端自研能力，並實現批次出貨的半導體儲存企業。長期以來，全球企業級儲存市場被三星、SK海力士、美光等海外巨頭壟斷，核心技術與市場份額高度集中。 大普微的出現，成功打破國外技術壟斷，填補中國高端儲存空白，產品不僅服務字節、騰訊、阿里、百度、DeepSeek等中國AI與網際網路巨頭，更實現對Google批次供貨，通過輝達、xAI測試匯入，成為中國國產儲存替代的標竿企業。

4月8日，機器人晶片圈炸出大新聞。深圳地瓜機器人，官宣拿下B2輪融資。金額高達1.5億美元，折合人民幣10.24億元。零售科技巨頭、滴滴、高瓴創投悉數在列。還有淡馬錫Vertex Growth、五源資本等參投。這已經是近期第三次融資，節奏飛快。20天前剛完成1.2億美元B1輪融資。去年5月，還拿下1億美元A輪融資。累計融資超3.7億美元，約合25.3億元。美團龍珠、北汽創投等也在投資方名單裡。能被資本瘋搶，地瓜機器人底氣十足。它的前身，是地平線AIoT部門。2024年1月正式分拆，獨立發展。分拆至今，成績單相當亮眼。晶片出貨量年增超百萬量級，客戶遍佈行業。覆蓋七成具身智能企業，400余家機器人客戶。吸引超10萬名機器人開發者加入生態。CEO王叢直言，融資幾乎水到渠成。產品實力，是它被資本青睞的核心。消費級賽道，旭日系列晶片表現能打。截至2024年，出貨量已超500萬片。科沃斯、雲鯨、影石Insta360都是它的客戶。人形機器人賽道，同樣佈局超前。傅利葉、加速進化等頭部企業搶先合作。S600晶片的首批戰略客戶，陣容豪華。今年年底，還將推出三款旗艦級新晶片。採用國內最先進製程工藝，值得期待。王叢的創業邏輯，很有見地。他不認為單點技術能構成護城河。全面領先，才是真正無法踰越的壁壘。對比同賽道初創公司，地瓜已實現全面領先。早期轉型，其實異常艱難。2020年初，王叢萌生做機器人晶片的念頭。疫情衝擊、團隊動盪，開局佈滿荊棘。他看透一個核心：機器人晶片是CEO決策級生意。單款產品只是入場券，長期共贏才是關鍵。撬開第一個客戶大門，靠的是真誠溝通。從技術路線到長期規劃，毫無保留。地平線的基因，給了它獨特優勢。晶片、演算法、人才三位一體，復用BPU架構。但機器人晶片的定義與研發，仍要從零起步。地瓜內部有個共識：造晶片不難，定義晶片才難。算力、功耗、成本，要找到最優平衡點。他們要做的，就是找到機器人產業的“最大公約數”。產品佈局有清晰邊界，不貪多、不冒進。只做晶片不做方案，只盯通用需求不接定製。覆蓋百余種機器人形態，適配多場景需求。晶片分X、S兩大系列，定位明確。X系列面向消費級，S系列主打具身智能大算力。RDK開發者套件，也是核心競爭力。RDK X5性價比能打，千元內難尋對手。RDK S100適配人形機器人，算力拉滿。研發投入從不吝嗇，今年將達數億元。資源重點向晶片研發傾斜，衝刺旗艦產品。過去一年，出貨量、客戶數均翻倍增長。成熟消費場景穩營收，人形賽道挖潛力。資本搶著投，絕非盲目跟風。地瓜兌現了對投資人的所有承諾。作為機器人賽道上游核心，它是最優選擇。王叢堅持長期主義，不糾結短期回報。他認為，行業未收斂，重倉研發才是王道。與輝達、高通相比，地瓜勝在專注。 (1 ic芯網)