半導體市場，開始復甦

8 月份的WSTS 藍皮書顯示，2023 年第二季度銷售額強勁反彈，較第一季度增長4.2%，預示著低迷時期的結束，這對陷入困境的芯片行業來說是個好消息。

然而，真正的好消息是，經濟衰退比之前預期提前一個季度觸底。這一提前僅為第二季度2,440 億美元的銷售額增加了110 億美元，但這足以將第二季度的增長率從負5.0% 提高到正4.2%。

年初數據的微小變化會對季度增長率以及最終同比數據產生巨大差異。

市場詳情

市場好轉是由亞太地區的巨大變化推動的，該地區環比增長5.4%，其次是美國（增長3.5%）、日本（增長2.1%）和歐洲（增長1.8%）。

按年化計算，2023 年第二季度較2023 年第二季度下降17.3%，其中亞太地區下降22.6%，美國下降17.9%，日本下降3.5%，歐洲是唯一出現同比增長的地區，加7.6%。

受庫存消耗的積極影響、全球經濟（尤其是美國）強於預期的彈性以及新興人工智能市場看似強勁的需求推動，近期市場前景開始看起來更加強勁。

預測總結

展望今年下半年，目前（大部分）行業共識已經承認，與去年同期預測的“正增長”狀況相比，2023 年可能出現兩位數的下降。

當我們在15 個月前的2022 年5 月首次發布2023 年兩位數下降預測時，未來地平線在人群中獨樹一幟，同樣，當我們在2023 年1 月行業更新網絡研討會上堅持這一數字時，當時所有其他人（除了一個）都被預測為非常溫和的下滑，隨後在2024 年出現急劇的V 形反彈。

強於預期的第二季度業績現在將使我們對2023 年的預測超出我們對2023 年1 月預測情景的牛市結束，但我們對仍然持續的不確定的經濟前景和過剩的資本支出的長期擔憂尚未顯示出任何跡象。

產能過剩是該行業的頭號敵人，它壓低了平均售價，並導致該行業的美元價值增長較低。經濟放緩將把復甦扼殺在萌芽狀態。

市場展望

隨著四個行業基本面中的兩個——單位銷量和平均售價——現在正在緩慢但堅定地重新平衡，之前供應方短缺引發的市場繁榮造成的嚴重破壞和不可避免的後果現在開始消退。目前，行業已準備好恢復增長，但基數大幅下降。

復甦的規模和形式將取決於產能（過度投資）和需求（經濟）的潛在脫軌影響，前者看起來並不健康，而後者仍然充滿混合信號和不確定性。

話雖如此，2023 年無疑將是一個未知數。2024 年同樣明顯會更好。復甦已經有了一個良好的開端，但其速度和形式仍有待確定。

半導體下跌，創紀錄

Omdia的最新研究揭示，半導體市場收益率下跌態勢延續到2023年第一季度已經連續了五個季度。這是自2002年Omdia開始追踪半導體市場以來的最長下跌期。

2023年第一季度的收益為1205億美元，較2022年第四季度下降9%。半導體市場具有周期性特徵，全球新冠疫情推動了半導體需求增加，從2020年第四季度到2021年第四季度，半導體市場每個季度的收益都在增長，並且持續達到了創紀錄最高單季營收的水平，但從2022年第一季度開始，此後的連續5個季度，半導體市場收益持續下滑。

Omdia在報告中指出，內存和微處理器(MPU) 市場是導致半導體市場下滑的主要領域。MPU市場在2023年第一季度的規模為131億美元，僅為2022年第一季度（200億美元）的65%。內存市場的表現更糟，2023年第一季度的市場規模為193億美元，僅為2022年第一季度（436億美元）的44%。MPU與內存市場在2023年第一季度共下跌19%，環比下跌9%。

高級分析師Cliff Leimbach 就Omdia的最新分析評論道：

半導體市場一直受到需求不足的困擾，這種情況已持續多個季度，進而導致許多元器件的平均銷售價格(ASP) 下降。然而，由於受益於生成式人工智能，半導體市場仍存在大量需求潛力。NVIDIA收入增長強勁，因為其在生成式人工智能領域處於領先地位，從2023年開始扭轉業績頹勢，但其他半導體公司尚未從類似的需求中有所收穫。

內存市場在最近3個季度呈萎縮趨勢，因此市場份額排名發生了變化。一年前，收入排在前5名的半導體公司中，有3家是存儲芯片公司：Samsung、SK Hynix和Micron。目前只有Samsung仍排在前十。SK Hynix和Micron上一次未能躋身前十還是發生在2008年，這表明了專注於存儲的半導體公司正面臨困境。

NVIDIA在Omdia CLT季度報告發布後公佈了其財務業績，由於生成式AI持續火爆，帶動了AI芯片的強勁需求，其財務業績大超預期。

而Infineon由於在汽車行業的雄厚實力，使其今年的環比增長了11%，從而擠入前十。（半導體行業觀察）