輝達市值再升一位，美國第三！

人工智慧（AI）浪潮不斷推動英偉達（輝達，NVIDIA）股價飆升。使公司市值在13日美股收盤達到1.78兆美元，超越亞馬遜的1.75兆美元。而在市值超過亞馬遜一天之後，這家晶片巨頭現在也超過了Alphabet Inc.。英偉達的漲勢似乎勢不可擋。

根據彭博社(Bloomberg)收集的數據顯示，英偉達股價週三上漲2.5%，收盤市值約1.83兆美元，超過了Alphabet約1.82兆美元的市值。隨著這一成長，這家晶片製造商已成為全球市值第三高的公司。

英偉達預定21日發表上季（2024年1月底止）財報，而華爾街一片看好英偉達晶片大賣，激勵英偉達股價從年初一路飆升。英偉達市值在12日盤中一度超越亞馬遜，14日該股早盤以上漲1.74％開出，且13日是2002年以來首度收盤市值超越亞馬遜，距離Alphabet收盤市值1.81兆美元已不遠。

回顧過往，2002年造就英偉達市值超越亞馬遜的主要功臣是遊戲顯示卡，2023年開始的這波股價漲勢則是受AI浪潮推動，因為英偉達推出的高階GPU成為AI運算必備元件。微軟、OpenAI及Meta等科技業者爭相搶購，英偉達GPU價格已飆到每片2萬美元以上。

上述業者打造的AI運算平台動輒需要上萬片英偉達晶片，令華爾街分析師預期英偉達上季營收達590.4億美元，較去年同期成長1倍以上。瑞銀、瑞穗、美銀、高盛與摩根士丹利等至少五家投行都在近日調升英偉達目標股價。

亞馬遜市值雖被英偉達超車，但股價表現不遜色，過去12個月漲幅也達78％。該公司去年裁員2.7萬人，大幅縮減營業支出，促成上季（2023年12月底止）獲利優於預期。雖然其他大型科技股在2024年幾乎沒有表現糟糕，但與英偉達的反彈相比，它們似乎被降到了慢車道上。

雖然人工智慧熱潮提振了與該技術相關的科技股，但英偉達是少數幾家從人工智慧中獲得顯著收入成長的公司之一。

傳英偉達跨足ASIC？

近期美國四大雲端服務供應商（Amazon、Meta、Amazon、Microsoft）陸續揭露今年資本支出，合計高達1,748億美元，年增18％，主要用於AI服務器軍備競賽，特別是客製化晶片（ ASIC）開發與佈局，較去年明顯增溫，英偉達於GPU市場奪得先機後，外傳將成立新部門插手ASIC，台系業者分析，除非英偉達GPU降價，否則對ASIC市場衝擊有限。

由於強勁AI晶片需求及短時間仍無人能及，使得英偉達仍在AI領域具壟斷競爭地位，估計21日所將公佈財報表現，將比上季更加搶眼。惟CoWoS產能仍在緩解中，供應鏈指出，目前交貨時間依舊緊張，除台積電之外，英偉達也找來其他先進封裝業者，加速滿足客戶需求。

雲端服務供應商（CSP）由AI業務所產生的營收成長快速，鑑於標準GPU要價不斐，積極發展自家ASIC趨勢漸成形，ASIC的市場規模持續成長，無論是在AI/HPC，抑或是車用領域；據傳，英偉達有意打造全新業務單位，專門針對業者設計客製化晶片，以英偉達GPU與軟體CUDA生態系統及週邊高速傳輸優勢，搶食未來大餅。也因為獲利實力堅強，使得英偉達策略得以多變，再度燃起AI戰火，衝擊現有競爭對手，特別是對Broadcom、Marvell等ASIC業者造成衝擊。

台系設計服務業者分析，Broadcom、Marvell將首當其衝，主要是前端設計包括高速SerDes、光學元件封裝（CPO），英偉達已有相關Know-How；相較之下，台廠AI ASIC專精先進製程實體設計（APR），專案多著墨在後段，包含RTL設計、封裝IP應用，未與英偉達直接競爭，現階段仍具成本效益與彈性優勢。

然而業者也坦言，倘若英偉達人力得以一手包辦前、後段設計與投片等流程，將限縮台系設計服務業者接案，所幸目前只聞樓梯響，未來還需觀察英偉達與雲端及電信相關業者接案與合作情形。（半導體產業觀察）