「巴菲特接班人」 將70%的投資組合集中在了這兩隻股票上

你應該和他一起投資嗎?

許多人試圖效法華倫•巴菲特(Warren Buffett)的投資策略，但要取得同樣的成功並不容易。一位表現相當不錯的人，剛好也是巴菲特的得力助手查理•芒格(Charlie Munger)把自己的積蓄託付給的人：李祿。這位中國出生的價值投資者經營著一隻名為喜馬拉雅資本管理公司(Himalayan Capital Management)的基金，該基金是在芒格的幫助下於幾十年前創立的。

這位華倫•巴菲特(Warren Buffett)的弟子經營著一個非常集中的投資組合，尤其是他在美國上市的股票。事實上，根據喜馬拉雅資本基金的最新數據，它在美國的投資組合中，大約70%的投資對像是兩隻股票：美國銀行(Bank of America)和Alphabet。李祿這麼喜歡這兩隻股票是怎麼回事？你應該跟李路一起投資，買這些股票嗎?

1. 美國銀行：多元化的全球銀行業務

李祿的美國股票投資組合中有不到30%是美國銀行的股票。它作為世界上最大的銀行之一為個人和商業客戶提供多樣化的金融服務。它有四個業務組成部分：消費者銀行、財富管理、全球銀行和全球市場。上個季度，這些部門中的每一個都產生了超過10億美元的淨收入，這四個部門加起來總計67億美元。

美國銀行繼續為其銀行部門增加客戶，上個季度新增了24.5萬個帳戶，它仍然是世界上首屈一指的投資銀行之一。雖然這不是一隻高速成長的股票，但這使得美國銀行能夠年復一年地保持穩定的營運。李祿持有該股可能是因為該股被低估，並將資本返還給股東。

該股的本益比(P/B)只有1。 P/B是銀行最有用的估值指標，因為它告訴投資者股票的價格與資產淨值之比。美國銀行目前的股本回報率(ROE)為9%，過去幾年一直徘徊在8%至12%之間，這是其帳面價值的回報率。有了這些回報，美國銀行向股東支付了2.7%的股利。在過去10年裡，它回購了股票，使流通股減少了25%。

這些持續的利潤，加上透過股票回購和分紅向股東返還資本，可能是李祿在投資組合中把美國銀行放在如此重要位置的原因。這隻藍籌股應該會繼續為股東帶來可觀的回報。

2. 字母：被低估的瑰麗七巨頭股票?

另一隻佔喜馬拉雅資本美國投資組合近40%的股票比一家多元化銀行更令人興奮。 Alphabet是七大科技巨頭之一，旗下擁有Google搜尋、YouTube和Google雲端。

那麼，李祿為什麼喜歡這隻股票呢？雖然我不確定，但我認為這是由於其合理的估值和持續的成長。 Alphabet的本益比多年來一直低於市場平均。儘管該股自2023年初以來上漲了77%，但本益比仍為27倍，略低於標準普爾500指數的平均值。儘管李祿在2020年COVID-19大流行市場動盪期間首次開始購買股票，但他最近並沒有這樣做。

儘管Alphabet的本益比幾乎總是低於標準普爾500指數(S&P 500)的平均本益比，但它的成長速度遠快於一般公司。去年，它的收入成長了9%，達到3,070億美元，而前一年的收入成長了10%。谷歌搜尋仍在快速成長，YouTube和Google雲端也在快速成長。 YouTube目前占美國電視收視的近10%，上季的廣告收入為92億美元。谷歌雲端的營收也達到了92億美元，年增26%。

Alphabet看起來還有很多年的成長空間。在略低於市場本益比的情況下，投資人與李祿一起持有這檔股票應該是不錯的。(北美洲財經)